Finanças descentralizadas (DeFi)

DeFi é um sistema financeiro aberto e global criado para a era da internet, uma alternativa a um sistema que é opaco, rigorosamente controlado e mantido por infraestruturas e processos que existem há décadas. Proporciona-lhe controlo e transparência no que respeita ao seu dinheiro. Permite-lhe ter acesso a mercados globais e a alternativas à sua moeda local ou opções bancárias. Os produtos DeFi disponibilizam serviços financeiros a qualquer pessoa com uma ligação à Internet e são, em grande medida, detidos e mantidos pelos seus utilizadores. Até à data, dezenas de milhares de milhões de dólares em criptomoedas passaram pelas aplicações DeFi e esta tendência aumenta diariamente.

O que é DeFi?

DeFi é um termo coletivo para produtos e serviços financeiros que são acessíveis a qualquer pessoa que possa usar a Ethereum - qualquer pessoa com uma ligação à Internet. Com a DeFi, os mercados estão sempre abertos e não existem autoridades centralizadas que possam bloquear pagamentos ou negar-lhe acesso ao que quer que seja. Os serviços que anteriormente eram lentos e sujeitos ao risco de erro humano são agora automáticos e mais seguros, uma vez que são geridos por um código que qualquer pessoa pode inspecionar e examinar.

Existe uma economia de criptomoedas em expansão, onde é possível emprestar, pedir emprestado, fazer long/short, ganhar juros e muito mais. Argentinos experientes em criptomoedas utilizaram DeFi para escapar à inflação incapacitante. As empresas começaram a transmitir os salários aos seus colaboradores em tempo real. Algumas pessoas contraíram e pagaram empréstimos no valor de milhões de dólares sem a necessidade de qualquer identificação pessoal.

DeFi vs Finanças tradicionais

Uma das melhores maneiras de conhecer o potencial das DeFi é compreender os problemas que existem atualmente.

• Algumas pessoas não obtêm acesso à abertura de uma conta bancária ou à utilização de serviços financeiros.
• A falta de acesso a serviços financeiros pode impedir a empregabilidade das pessoas.
• Os serviços financeiros podem impedi-lo de receber pagamentos.
• Um custo oculto dos serviços financeiros são os seus dados pessoais.
• Os governos e as instituições centralizadas podem encerrar os mercados conforme entenderem.
• Os horários de negociação estão frequentemente limitados ao horário comercial de um determinado fuso horário.
• As transferências monetárias podem demorar dias devido a processos humanos internos.
• Existe um prémio para os serviços financeiros porque as instituições intermediárias requerem a sua parte.

Uma comparação

Começou com a Bitcoin...

A Bitcoin foi, em muitos aspetos, a primeira aplicação DeFi. A Bitcoin permite-lhe possuir e controlar realmente o valor e enviá-lo para qualquer parte do mundo. Para tal, proporciona uma forma de um grande número de pessoas, que não confiam umas nas outras, chegarem a acordo sobre um registo de contas sem necessidade de um intermediário de confiança. A Bitcoin está aberta a qualquer pessoa e ninguém tem autoridade para alterar as suas regras. As regras da Bitcoin, como a sua escassez e abertura, estão escritas na tecnologia. Não acontece como nas finanças tradicionais, onde os governos podem imprimir dinheiro que desvaloriza as suas poupanças e as empresas podem encerrar os mercados.

A Ethereum baseia-se neste princípio. À semelhança da Bitcoin, as regras não podem mudar e toda a gente tem acesso. Mas também torna este dinheiro digital programável, utilizando contratos inteligentes, para que se possa ir além do armazenamento e envio de valor.

Dinheiro programável

Isto parece estranho... "por que razão quereria eu programar o meu dinheiro"? No entanto, trata-se apenas de uma caraterística padrão dos tokens na Ethereum. Qualquer pessoa pode programar uma lógica nos pagamentos. Assim, é possível obter o controlo e a segurança da Bitcoin em combinação com os serviços prestados pelas instituições financeiras. Isso permite-lhe fazer coisas com criptomoedas que não pode fazer com a Bitcoin, como emprestar e pedir emprestado, agendar pagamentos, investir em fundos indexados e muito mais.

O que pode fazer com as DeFi?

Existe uma alternativa descentralizada para a maioria dos serviços financeiros. Mas a Ethereum também cria oportunidades para a criação de produtos financeiros completamente novos. Esta é uma lista em constante crescimento.

• Envie dinheiro para todo o mundo
• Transmita dinheiro em todo o mundo
• Aceda a moedas estáveis
• Contraia empréstimos com garantias
• Contraia um empréstimo sem garantias
• Inicie uma poupança em criptomoedas
• Negoceie tokens
• Aumente o seu portfolio
• Financie as suas ideias
• Adquira seguros
• Gira o seu portfolio

Envie rapidamente dinheiro para todo o mundo

Enquanto blockchain, a Ethereum foi concebida para enviar transações de forma segura e global. Tal como a Bitcoin, a Ethereum torna o envio de dinheiro para todo o mundo tão simples como enviar um e-mail. Basta digitar o nome ENS do destinatário (como bob.eth) ou o endereço da carteira correspondente e o seu pagamento será enviado para o destinatário em minutos (normalmente). Para enviar ou receber pagamentos, é necessário ter uma carteira.

Transmitir dinheiro para todo o mundo...

Também é possível transmitir dinheiro através da Ethereum. Isto permite-lhe pagar a alguém o seu salário em segundos, dando-lhe acesso ao seu dinheiro sempre que precisar dele. Ou alugue algo instantaneamente, como um cacifo ou uma scooter elétrica.

E se não quiser enviar ou transmitir ETH devido ao facto de o seu valor poder mudar, existem moedas alternativas na Ethereum: stablecoins.

Aceda a moedas estáveis

A volatilidade das criptomoedas é um problema para muitos produtos financeiros e despesas gerais. A comunidade DeFi resolveu este problema com as stablecoins. O seu valor permanece indexado a um outro ativo, normalmente uma moeda popular como o dólar.

Criptomoedas como o Dai ou o USDC têm um valor que se mantém a poucos cêntimos de um dólar. Isto torna-os perfeitos para ser utilizados como ganhos ou para venda a retalho. Muitas pessoas na América Latina utilizaram as stablecoins como uma forma de proteger as suas poupanças numa altura de grande incerteza em relação às moedas emitidas pelos seus governos.

Contrair um empréstimo

O empréstimo de dinheiro a fornecedores descentralizados pode ser efetuado de duas formas principais.

• Peer-to-peer, o que significa que o mutuário pedirá um empréstimo diretamente a um mutuante específico.
• Baseado num fundo comum, em que os mutuantes fornecem fundos (liquidez) a um fundo comum a partir do qual os mutuários podem contrair empréstimos.

Existem muitas vantagens em utilizar um mutuante descentralizado...

Contrair empréstimos com privacidade

Atualmente, a concessão e a obtenção de empréstimos dependem das pessoas envolvidas. Os bancos necessitam de saber se é expectável que pague um empréstimo antes de o concederem.

Os empréstimos descentralizados funcionam sem que qualquer das partes tenha de se identificar. Em vez disso, o mutuário deve constituir uma garantia que o mutuante receberá automaticamente se o empréstimo não for reembolsado. Alguns credores aceitam até NFTs como garantia. Os NFTs são uma prova de propriedade de um ativo único, como um quadro. Saber mais sobre NFTs

Isto permite-lhe pedir um empréstimo sem ter de verificar o seu crédito ou fornecer qualquer informação privada.

Acesso a fundos globais

Quando utiliza um mutuante descentralizado, tem acesso a fundos depositados em todo o mundo e não apenas aos fundos sob custódia do banco ou instituição que escolheu. Isto torna os empréstimos mais acessíveis e melhora as taxas de juro.

Eficácias fiscais

Um empréstimo pode dar-lhe acesso aos fundos de que necessita sem ter de vender o seu ETH (um evento tributável). Em vez disso, pode utilizar ETH como garantia para um empréstimo em stablecoin. Isto dá-lhe o fluxo de caixa de que necessita e permite-lhe manter o seu ETH. Stablecoins são tokens que são muito melhores para quando precisar de dinheiro, pois não flutuam no seu valor como a ETH. Mais informações sobre stablecoins

Empréstimos flash

Os empréstimos flash são uma forma experimental de empréstimo descentralizado que permite pedir um empréstimo sem garantias ou fornecer qualquer informação pessoal.

Atualmente, não são muito acessíveis a pessoas não técnicas, mas dão uma ideia do que poderá estar ao alcance de todos futuramente.

Funciona com base no facto de o empréstimo ser contraído e reembolsado na mesma transação. Se não puder ser reembolsada, a transação é anulada como se nada tivesse acontecido.

Os fundos frequentemente utilizados são detidos em pools de liquidez (grandes pools de fundos utilizados para a contração de empréstimos). Se não estiverem a ser usados num determinado momento, cria-se uma oportunidade para alguém contrair um empréstimo desses fundos, fazer negócios com eles e reembolsá-los na totalidade, literalmente ao mesmo tempo que são emprestados.

Tal significa que é preciso incluir muita lógica numa transação muito personalizada. Um exemplo comum é o de alguém que utiliza um empréstimo rápido para pedir emprestado o máximo de um ativo a um determinado preço para o poder vender numa bolsa diferente onde o preço é mais elevado.

Assim, numa única transação, ocorre o seguinte:

• É pedido um empréstimo de X montante de $asset a $1,00 do exchange A
• Vende X $asset no exchange B por $1,10
• O empréstimo é reembolsado ao exchange A
• Fica com o lucro menos a taxa de transação

Se a oferta do exchange B caísse subitamente e o utilizador não conseguisse comprar o suficiente para cobrir o empréstimo original, a transação simplesmente falharia.

Para poder aplicar o exemplo anterior no mundo financeiro tradicional, seria necessária uma enorme quantidade de dinheiro. Estas estratégias para ganhar dinheiro só são acessíveis a quem já tem património. Os empréstimos instantâneos são um exemplo de um futuro em que ter dinheiro não é necessariamente um pré-requisito para ganhar dinheiro.

Mais informações sobre empréstimos instantâneos(opens in a new tab)

Comece a poupar com criptomoedas

Empréstimos

Pode ganhar juros sobre as suas criptomoedas emprestando-as e ver os seus fundos crescerem em tempo real. Atualmente, as taxas de juro são muito mais elevadas do que as que pode obter no seu banco tradicional (se tiver a sorte de poder aceder a um). Eis um exemplo:

• Empresta-se 100 Dai, uma stablecoin, a um produto como o Aave.
• Recebe 100 Aave Dai (aDai) que é um token que representa o seu Dai emprestado.
• O seu aDai aumentará com base nas taxas de juro e poderá ver o seu saldo crescer na sua carteira. Dependendo da TAEG, o saldo da sua carteira será algo como 100,1234 após alguns dias ou mesmo horas!
• Pode levantar um montante de Dai igual ao seu saldo de aDai a qualquer altura.

Lotarias sem perdas

As lotarias sem perdas como a PoolTogether são uma forma divertida e inovadora de poupar dinheiro.

• Compra-se 100 bilhetes com 100 tokens Dai.
• O utilizador recebe 100 plDai que representam os respetivos 100 bilhetes.
• Se um dos bilhetes for escolhido como vencedor, o saldo do plDai aumentará no valor do prémio.
• Se não ganhou, os 100 plDai que recebeu passam para o sorteio da semana seguinte.
• Pode levantar um montante de Dai igual ao seu saldo de plDai em qualquer altura.

O prémio total é gerado por todos os juros gerados pelo empréstimo dos depósitos de bilhetes, como no exemplo de empréstimo acima.

Trocar tokens

Há milhares de tokens no Ethereum. As trocas descentralizadas (DEXs) possibilitam a troca de diferentes tokens sempre que quiser. Nunca abdica do controlo dos seus ativos. É como utilizar uma agência de câmbios quando se visita um país estrangeiro. Mas a versão DeFi nunca encerra. Os mercados funcionam 24 horas por dia, 7 dias por semana, 365 dias por ano e a tecnologia garante que haverá sempre quem aceite uma transação.

Por exemplo, se quiser usar a lotaria sem risco PoolTogether (descrita acima), precisará de um token como o Dai ou o USDC. Estas DEXs permitem-lhe trocar o seu ETH por tokens e vice-versa quando tiver terminado.

Operações avançadas

Existem opções mais avançadas para os operadores que gostam de ter um pouco mais de controlo. São permitidas ordens limitadas, perpétuas, negociação de margem e muito mais. Com a negociação descentralizada, tem acesso à liquidez global, o mercado nunca fecha e tem sempre o controlo dos seus ativos.

Quando utiliza um câmbiio centralizado, tem de depositar os seus ativos antes da transação e confiar que eles tomam conta deles. Enquanto os seus ativos são depositados, eles estão em risco, pois os câmbios centralizados são alvos apetecíveis para os hackers.

Aumente o seu portfolio

Existem produtos de gestão de fundos no Ethereum que tentarão fazer aumentar os seus ativos com base numa estratégia à sua escolha. É automático, aberto a todos e não necessita de um gestor humano que fique com uma parte dos lucros.

Um bom exemplo é o DeFi Pulse Index fund (DPI)(opens in a new tab). Este é um fundo que se reequilibra automaticamente para garantir que o seu portfólio sempre inclua os principais tokens DeFi por capitalização de mercado(opens in a new tab). Não tem de gerir qualquer detalhe e pode levantar qualquer montante do fundo sempre que quiser.

Financie as suas ideias

O Ethereum é uma plataforma ideal para o crowdfunding (financiamento coletivo):

• Os potenciais financiadores podem vir de qualquer lado - o Ethereum e os seus tokens estão abertos a qualquer indivíduo, em qualquer parte do mundo.
• É transparente, pelo que os promotores da angariação de fundos podem provar o montante angariado. É até possível acompanhar a forma como os fundos estão a ser gastos ao longo do processo.
• Os promotores de campanhas podem configurar reembolsos automáticos se, por exemplo, houver um prazo específico e um montante mínimo que não seja cumprido.

Financiamento quadrático

O Ethereum é um software de código aberto e uma grande parte do trabalho desenvolvido até à data foi financiado pela comunidade. Este cenário levou ao crescimento de um novo e interessante modelo de angariação de fundos: o financiamento quadrático. This has the potential to improve the way we fund all types of public goods in the future.

Quadratic funding makes sure that the projects that receive the most funding are those with the most unique demand. In other words, projects that stand to improve the lives of the most people. Funciona da seguinte forma:

1. Existe um fundo solidário para os fundos doados.
2. Inicia-se uma ronda de financiamento público.
3. Qualquer pessoa pode manifestar a sua preferência por um projeto doando algum montante.
4. Uma vez terminada a ronda, o conjunto de contribuições correspondentes é distribuído pelos projetos. Os que tiverem o pedido mais exclusivo recebem o montante mais elevado do conjunto de contribuições.

Isto significa que o Projeto A, com os seus 100 donativos de 1 dólar, pode acabar por receber mais fundos do que o Projeto B, com um único donativo de 10.000 dólares (dependendo da dimensão da reserva de contrapartidas).

Mais sobre financiamento quadrático(opens in a new tab)

Seguros

Os seguros descentralizados têm como objetivo tornar os seguros mais baratos, mais rápidos de reembolsar e mais transparentes. Com mais automação, as coberturas são mais económicas e os pagamentos são muito mais rápidos. Os dados utilizados para decidir sobre cada reclamação são totalmente transparentes.

Os sistemas Ethereum, como qualquer software, podem ser alvo de bugs e exploits. Por isso, atualmente, muitos produtos de seguros no mercado centram-se na proteção dos seus utilizadores contra a perda de fundos. No entanto, há projetos que começam a desenvolver uma cobertura para tudo o que a vida nos pode reservar. Um bom exemplo disto é a cobertura agrícola da Etherisc, que visa proteger os pequenos agricultores do Quénia contra as secas e inundações(opens in a new tab). Os seguros descentralizados podem proporcionar uma cobertura mais barata aos agricultores que, muitas vezes, não têm acesso aos seguros tradicionais.

Agregadores e gestores de portfólios

Com tanta iniciativa, precisará de uma forma de acompanhar todos os seus investimentos, empréstimos e negócios. Há uma série de produtos que permitem coordenar toda a atividade DeFi a partir de um único ponto. É a beleza da arquitetura aberta da DeFi. As equipas podem criar interfaces que permitam não só ver os saldos dos diferentes produtos, mas também utilizar as suas funcionalidades. Poderá ser útil para explorar melhor a DeFi.

Como funciona a DeFi?

A DeFi usa criptomoedas e contratos inteligentes para fornecer serviços que não precisam de intermediários. No mundo atual dos negócios, as instituições financeiras atuam como avalistas das transações. Isto dá a estas instituições um poder imenso porque o nosso dinheiro é canalizado através delas. Além disso, milhares de milhões de pessoas em todo o mundo nem sequer têm acesso a uma conta bancária.

Na DeFi, um contrato inteligente substitui a instituição financeira na transação. Um contrato inteligente é um tipo de conta Ethereum que pode reter fundos e enviá-los/reembolsá-los com base em determinadas condições. Ninguém pode alterar esse contrato inteligente quando ele está ativo - será sempre executado conforme programado.

Um contrato concebido para distribuir uma mesada ou fundos para despesas pessoais pode ser programado para enviar dinheiro da conta A para a conta B todas as sextas-feiras. E só o fará enquanto a conta A tiver os fundos necessários. Ninguém pode alterar o contrato e acrescentar a conta C como destinatária para desviar fundos.

Os contratos também são públicos, podendo ser fiscalizados e auditados por qualquer pessoa. Isto significa que os falsos contratos são frequentemente objeto de escrutínio comunitário muito rapidamente.

Isto significa que atualmente é necessário confiar nos membros mais técnicos da comunidade Ethereum que sabem ler código. A comunidade baseada em código aberto ajuda a manter os programadores sob controlo, mas esta necessidade diminuirá com o tempo, à medida que os contratos inteligentes se tornarem mais fáceis de ler e forem desenvolvidas outras formas de provar a fiabilidade do código.

Ethereum e DeFi

O Ethereum é a base perfeita para a DeFi por diversas razões:

• Ninguém é proprietário da Ethereum ou dos contratos inteligentes que nela vivem, o que dá a todos a oportunidade de utilizar a DeFi. Isto também significa que ninguém pode alterar as regras que lhe são aplicadas.
• Todos os produtos DeFi falam a mesma linguagem nos bastidores: Ethereum. Isto significa que muitos dos produtos funcionam em perfeita sintonia. É possível emprestar tokens numa plataforma e trocar o token que rende juros num mercado diferente, numa aplicação totalmente diferente. É como poder trocar pontos de fidelidade no seu banco.
• Os tokens e as criptomoedas estão integrados no Ethereum, um livro-razão partilhado - manter o registo das transações e da propriedade é algo que faz naturalmente parte do Ethereum.
• O Ethereum permite uma liberdade financeira total - a maioria dos produtos nunca assumirá a custódia dos seus fundos, deixando-o com o controlo.

Pode pensar-se na DeFi por camadas:

1. A blockchain - Ethereum contém o histórico das transações e o estado das contas.
2. Ativos - ETH e outros tokens (cripto moedas).
3. Os protocolos -
   contratos inteligentes

   Smart contract

   A smart contract is a program that automatically executes agreements on a blockchain, like a self-enforcing digital contract. Introduction to smart contracts.
   que fornecem a funcionalidade, por exemplo, um serviço que permite o empréstimo descentralizado de ativos.
4. As aplicações - os produtos que usamos para gerir e aceder aos protocolos.

Criar DeFi

DeFi é um projeto de código aberto. Os protocolos e as aplicações DeFi estão todos abertos para que possa inspecionar, fazer fork e inovar. Devido a esta estrutura em camadas (todos partilham os mesmos ativos e a mesma blockchain de base), os protocolos podem ser misturados e combinados para desbloquear oportunidades de combinação únicas.

Leitura adicional

Dados DeFi

• DeFi Prime(opens in a new tab)
• DeFi Llama(opens in a new tab)
• Taxa DeFi(opens in a new tab)

Artigos DeFi

• Um guia para iniciados em DeFi(opens in a new tab) - Sid Coelho-Prabhu, 6 de janeiro de 2020

Vídeos

• Finematics - educação financeira descentralizada(opens in a new tab) - Vídeos sobre DeFi
• The Defiant(opens in a new tab) - Noções básicas de DeFi: Tudo o que precisa saber para se iniciar neste cenário ocasionalmente desconcertante.
• Whiteboard Crypto(opens in a new tab) O que é DeFi?

Comunidades

• Servidor Discord de DeFi Llama(opens in a new tab)
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