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title: "真实世界资产 (RWA)"
metaTitle: "什么是 RWA？| 真实世界资产的优势与用途"
description: "以太坊上的真实世界资产概述"
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alt: "男人和狗在玩耍。"
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summaryPoints:
  - "一种将有价值的商品转化为数字代币的方法。"
  - "你现在可以拥有现实生活中的物品或资产的一部分，而不必购买整个房产或物品。"
  - "将传统金融与区块链生态系统连接起来。"
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真实世界资产 (RWA) 是代表现有财富形式（如房地产、黄金、股票、艺术品、机械或收藏品）的代币。将这些物品代币化会把它们转化为数字形式，允许它们在多个所有者之间进行分割，并使其更容易交易。

## 什么是 RWA？ {#what-are-rwas}

有些 RWA 是有形的——你可以看到和触摸到的物品，例如金条或商业建筑。其他则是无形的，例如政府债务、知识产权或公司股权。
 
当被代币化时，这些资产被转化为价值单位。代币化黄金就是说明其工作原理的一个很好的例子。[Paxos](https://www.paxos.com/) 公司在以太坊区块链上将 400 盎司的金条转化为 400 个代币，每个代币由一盎司黄金支持。代币持有者可以随时将他们的代币兑换成黄金。从另一家 RWA 公司 [Tether Gold](https://gold.tether.to/) 购买的代币也是如此。

每个代币甚至可以被分割成更小的部分。例如，Tether Gold 代币可以被分割成小至 0.000001 的部分。
 
RWA 代币没有任何内在价值。相反，它们反映了其所代表物品的价值，因此代币的价值会随着物品价值的变化而变化。

## RWA 有什么优势？ {#rwas-benefits}

<Grid>
  <Card title="部分所有权" emoji=":house_buildings:" description="真实世界资产 (RWA) 让投资变得大众化。如果你曾因资金门槛过高而无法投资某些类型的资产，现在你可以作为部分所有者参与其中。"/>
  <Card title="投资多元化" emoji="🛒" description="你可以投资多种类型的资产，无需投入对冲基金级别的巨额资金即可实现投资组合的多元化。" />
  <Card title="全球机遇" emoji="🌏" description="真实世界资产 (RWA) 消除了投资的地理障碍。你可以购买位于世界任何地方的资产代币。" />
  <Card title="赋予资产流动性" emoji="🖼️" description="许多资产缺乏流动性。它们虽然价值不菲，但并不等同于可供消费的现金。通过将资产代币化，所有者可以将其部分或全部转化为可使用的价值。"/>
  <Card title="全球市场" emoji="💰" description="希望将资产资本化的所有者能够接触到更广泛的投资者群体，而不仅仅是那些通常有能力购买土地、股权、艺术品或传统金融工具的人。" />
  <Card title="省去中间商" emoji="👩‍💻" description="代币在智能合约上运行，这意味着代币可以进行点对点交易，无需中间商，也免去了相关费用。" />
</Grid>

## RWA 是如何运作的？ {#how-rwas-work}

让我们来看看 RWA 生态系统中的几个例子：房地产、传统金融产品和艺术珍品。

### 投资房地产 {#investing-in-real-estate}

假设你想投资房地产，但购买整套房产遥不可及。相反，你可以通过像 [RealT](https://realt.co/) 这样的项目购买 RWA。它的代币代表了为持有房产契约而创建的有限责任公司 (LLC) 的股份。代币持有者根据他们持有的份额以稳定币的形式获得租金收入；RealT 表示，到目前为止，它已向投资者返还了 1500 万美元的净租金收入。 

另一个类似的项目 [LABS Group](https://x.com/labsgroupio) 允许人们以低至 100 美元的金额购买代币化房地产。

### 投资金融产品 {#investing-in-financial-products}

几个项目通过将证券、股票、债券和其他金融工具引入区块链，在传统金融和去中心化金融 (DeFi) 世界之间架起了桥梁。

例如，基于以太坊的公司 [Securitize](https://securitize.io/) 专门从事传统金融产品的代币化。2024 年，它与 BlackRock 合作推出了一只 RWA 基金。BlackRock 表示，它计划最终将其 10 万亿美元的资产代币化：其首席执行官 Larry Fink 称代币化为“市场的下一代”。

### 投资艺术珍品 {#investing-in-fine-art}

艺术珍品投资有几种不同的机制。[Masterworks](https://www.masterworks.com/) 购买艺术品，将每件作品证券化，并以代币的形式出售股份。它计划随后出售艺术品并将利润分配给代币持有者。

代币持有者不控制艺术品的存储或未来销售。相反，他们负责决定持有代币的时间长短，代币的价值会随着艺术品的价值而涨跌。
 
与此同时，基于区块链的数字艺术登记处 [Artory](https://www.artory.com/) 验证艺术品的真实性并记录过去的所有权。

### 投资收藏品 {#investing-in-collectibles}

到目前为止，这些例子中的大多数都展示了代币化如何允许对各种类型的财富拥有部分所有权。代币化的另一个好处是，它使得在全球市场上交易有价值的物品（如收藏品）成为可能。

这方面的一个例子是 [Courtyard](https://courtyard.io/)，它将集换式卡牌代币化——想想棒球卡、足球卡或宝可梦卡。卡牌所有者将他们的卡牌运送到美国的一个安全存储设施。这些卡牌被铸造为数字代币，并添加到所有者的钱包中，以便在 Courtyard 的市场上进行交易。Courtyard 只接受经过评级的卡牌：即第三方已经证明了卡牌的真实性，并根据其状况（无论是破损还是完好无损）给予评分。

Courtyard 还提供一种版税计划。每次售出卡牌时，将其代币化的人都会获得 1% 的收入。只有卡牌的原始提供者才能以这种方式获得奖励。在任何时候，所有者都可以将他们的数字卡牌兑换成实体卡牌，无论他们身在世界何处。 

## RWA 有哪些局限性？ {#rwas-limitations}

在这个早期阶段，RWA 的挑战之一涉及确保现实生活中的物品与其数字表示之间的联系。

一个积极的信号是 RWA 项目向投资者提供储备证明——保证他们是支持数字代币的实物的合法所有者。想想前面提到的 Paxos、Tether Gold 或 Courtyard，它们都将资产保存在安全的存储中，并为所有者提供随时将代币兑换为其等价实物的选项。

另一个局限性是代币所有权是否得到世界各地法律体系的承认。换句话说，智能合约在法庭上是否具有强制执行力，或者 RWA 代币的持有者能否申领现实生活中物品的所有权？

在建立专门承认代币化的法律框架方面，一些领跑者包括新加坡、阿拉伯联合酋长国、香港和瑞士，瑞士在 2021 年出台了被称为“区块链法案”的立法，以监管代币化等技术。欧盟已经开始监管 RWA 的进程，而在美国，预计证券交易委员会将在某个时候发布关于 RWA 的指导方针。

## 了解更多 {#learn-more}

深入了解[智能合约](/smart-contracts/)，或了解更多关于另一种代币类别——[非同质化代币 (NFT)](/nft/) 的信息。

## 延伸阅读 {#further-reading}

- 大英百科全书上的[什么是资产代币化？](https://www.britannica.com/money/real-world-asset-tokenization)
- 世界经济论坛上的[代币化如何改变全球金融和投资](https://www.weforum.org/stories/2024/12/tokenization-blockchain-assets-finance/)
- 福布斯上的[加密货币投资者需要了解的关于真实世界资产代币化的知识](https://www.forbes.com/sites/irinaheaver/2024/03/14/what-crypto-investors-need-to-know-about-tokenizing-real-world-assets/)
- 大英百科全书上的[智能合约如何与区块链协同工作](https://www.britannica.com/money/how-smart-contracts-work)
- Medium 上的[代币化的真实世界资产如何改变 DeFi](https://medium.com/coinmonks/how-tokenized-real-world-assets-are-transforming-defi-4e040f28732a)
- BitDegree 上的[加密货币中的 RWA 是什么？其区块链角色解析](https://www.bitdegree.org/crypto/tutorials/what-is-rwa-in-crypto)
- 福布斯上的[今日按市值排名的顶级真实世界资产 (RWA) 代币](https://www.forbes.com/digital-assets/categories/real-world-assets-rwa/)