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title: "再生金融 (ReFi)"
description: "再生金融 (ReFi) 及其当前用例概述。"
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summaryPoints:
  - "建立在再生原则基础上的替代经济系统"
  - "尝试利用以太坊解决气候变化等全球层面的协调危机"
  - "大幅扩展经核实的碳信用额等生态效益资产的工具"
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## 什么是再生金融 (ReFi)？ {#what-is-refi}

**再生金融 (ReFi)** 是一套建立在[区块链](/glossary/#blockchain)之上的工具和理念，旨在创造再生型而非榨取型或剥削型的经济。榨取型系统最终会耗尽可用资源并崩溃；如果没有再生机制，它们就会缺乏韧性。再生金融 (ReFi) 的运作基于这样一个假设：货币价值的创造必须与对地球和社区资源的不可持续榨取脱钩。

相反，再生金融 (ReFi) 旨在通过创造再生循环来解决环境、社区或社会问题。这些系统在为参与者创造价值的同时，也造福于生态系统和社区。

再生金融 (ReFi) 的基础之一是资本研究所 (Capital Institute) 的约翰·富勒顿 (John Fullerton) 倡导的再生经济学概念。他提出了构成系统健康基础的[八个相互关联的原则](https://capitalinstitute.org/8-principles-regenerative-economy/)：

![Eight interconnected principles](refi-regenerative-economy-diagram.png)

再生金融 (ReFi) 项目利用[智能合约](/glossary/#smart-contract)和[去中心化金融 (DeFi)](/glossary/#defi)应用来实现这些原则，以激励再生行为（例如恢复退化的生态系统），并促进在气候变化和生物多样性丧失等全球问题上的大规模协作。

再生金融 (ReFi) 还与[去中心化科学 (DeSci)](/desci/)运动有重叠之处，后者利用以太坊作为平台来资助、创造、审查、认可、存储和传播科学知识。去中心化科学 (DeSci) 工具可能有助于制定可验证的标准和实践，以实施和监测植树造林、清除海洋塑料或恢复退化生态系统等再生行动。

<VideoWatch slug="regenerative-finance-refi" />

## 碳信用额的代币化 {#tokenization-of-carbon-credits}

**[自愿碳市场 (VCM)](https://climatefocus.com/so-what-voluntary-carbon-market-exactly/)** 是一种为对碳排放产生经核实的积极影响的项目提供资金的机制，这些项目要么减少持续的排放，要么清除大气中已经排放的温室气体。这些项目在经过核实后会获得一种名为“碳信用额”的资产，它们可以将其出售给希望支持气候行动的个人和组织。

除了自愿碳市场 (VCM) 之外，还有几个政府强制的碳市场（“合规市场”），旨在通过特定管辖区（例如国家或地区）内的法律或法规建立碳价格，控制要分配的排放许可供应量。合规市场激励其管辖范围内的污染者减少排放，但它们无法清除已经排放的温室气体。

尽管近几十年来有所发展，但自愿碳市场 (VCM) 仍然面临各种问题：

1. 流动性高度分散
2. 交易机制不透明
3. 费用高昂
4. 交易速度极慢
5. 缺乏可扩展性

将自愿碳市场 (VCM) 过渡到基于区块链的新型**数字碳市场 (DCM)**，可能是升级现有验证、交易和消耗碳信用额技术的一个契机。区块链允许公开可验证的数据、广泛用户的访问以及更高的流动性。

再生金融 (ReFi) 项目采用区块链技术来缓解传统市场的许多问题：

- **流动性集中在少数几个流动性池中**，任何人都可以自由交易。大型组织和个人用户都可以使用这些池，而无需手动寻找买家/卖家、支付参与费或事先注册。
- **所有交易都记录在公共区块链上**。每个碳信用额因交易活动而产生的路径，一旦在数字碳市场 (DCM) 中可用，便可永久追踪。
- **交易速度几乎是即时的**。通过传统市场获取大量碳信用额可能需要几天或几周的时间，但在数字碳市场 (DCM) 中只需几秒钟即可完成。
- **交易活动在没有中介的情况下进行**，从而避免了高昂的费用。与传统信用额相比，数字碳信用额的成本显著降低。
- **数字碳市场 (DCM) 具有可扩展性**，能够同时满足个人和跨国公司的需求。

### 数字碳市场 (DCM) 的关键组成部分 {#key-components-dcm}

当前数字碳市场 (DCM) 的格局由四个主要部分组成：

1. 注册机构（如 [Verra](https://verra.org/project/vcs-program/registry-system/) 和 [Gold Standard](https://www.goldstandard.org/)）确保创造碳信用额的项目是可靠的。它们还运营着数字碳信用额产生、转账或消耗（注销）的数据库。

建立在区块链上的一波创新项目新浪潮，正试图颠覆该领域的现有企业。

2. 碳桥（又称代币化工具）提供将碳信用额从传统注册机构表示或转账到数字碳市场 (DCM) 的技术。著名的例子包括 [Toucan 协议](https://toucan.earth/)、[C3](https://c3.app/) 和 [Moss.Earth](https://moss.earth/)。
3. 综合服务向最终用户提供碳避免和/或碳清除信用额，以便他们能够申领信用额的环境效益，并与世界分享他们对气候行动的支持。

像 [Klima Infinity](https://www.klimadao.finance/infinity) 和 [Senken](https://senken.io/) 这样的服务提供了由第三方开发并根据 Verra 等既定标准发行的各种项目；而像 [Nori](https://nori.com/) 这样的服务则只提供根据其自身碳信用额标准开发的特定项目，这些项目由它们发行，并拥有专属的市场。

4. 促进碳市场整个供应链影响力和效率提升的底层轨道和基础设施。[KlimaDAO](https://klimadao.finance/) 将流动性作为公共物品提供（允许任何人以透明的价格买卖碳信用额），通过奖励激励碳市场吞吐量和注销量的增加，并提供用户友好的可互操作工具，以访问有关各种代币化碳信用额的数据，以及获取和注销这些信用额。

## 超越碳市场的再生金融 (ReFi) {#refi-beyond}

尽管目前该领域普遍强烈强调碳市场，特别是将自愿碳市场 (VCM) 过渡到数字碳市场 (DCM)，但“再生金融 (ReFi)”一词并不严格局限于碳。除了碳信用额之外，还可以开发其他环境资产并将其代币化，这意味着其他负外部性也可以在未来经济系统的基础层中定价。此外，这种经济模型的再生方面可以应用于其他领域，例如通过 [Gitcoin](https://gitcoin.co/) 等二次方融资平台为公共物品提供资金。建立在开放参与和资源公平分配理念之上的组织，使每个人都能将资金投入到开源软件项目，以及教育、环境和社区驱动的项目中。

通过将资本的方向从榨取性实践转向再生性流动，那些提供社会、环境或社区效益（并且可能在传统金融中无法获得资金）的项目和公司，可以更快、更容易地起步并为社会产生积极的外部性。向这种融资模式过渡也为更具包容性的经济系统打开了大门，在这样的系统中，所有人群都可以成为积极的参与者，而不仅仅是被动的观察者。再生金融 (ReFi) 描绘了以太坊的愿景：作为协调应对我们人类和地球上所有生命所面临的生存挑战的机制——作为新经济范式的基础层，为未来几个世纪实现更具包容性和可持续性的未来赋能。

## 关于再生金融 (ReFi) 的延伸阅读 {#additional-reading-on-refi}

- [碳货币及其在经济中地位的高级概述](https://www.klimadao.finance/resources/the-vision-of-a-carbon-currency)
- [《未来部》(The Ministry for the Future)，一部描绘碳支持货币在应对气候变化中作用的小说](https://en.wikipedia.org/wiki/The_Ministry_for_the_Future)
- [扩大自愿碳市场工作组的详细报告](https://www.iif.com/Portals/1/Files/TSVCM_Report.pdf)
- [Kevin Owocki 和 Evan Miyazono 在 CoinMarketCap 词汇表中关于再生金融 (ReFi) 的词条](https://coinmarketcap.com/academy/glossary/regenerative-finance-refi)