Finanças regenerativas (ReFi)

O que é DeFi?

Finanças regenerativas (ReFi) é um conjunto de ferramentas e ideias construidas sobre "blockchains", cujo objetivo é criar economias que são regenerativas, em vez de economias extrativas ou exploradoras. Eventualmente, sistemas extrativos esgotam os recursos e entram colapso, sem mecanismos regenerativos, não são sustentáveis. ReFi operam sob o pressuposto de que a criação de valor monetário deve ser desassociada da extração insustentável de recursos do nosso planeta e comunidades.

Em vez de isso, ReFi visa resolver problemas ambientais, comunitários ou sociais ao criar ciclos regenerativos. Estes sistemas criam valor para os participantes enquanto beneficiam simultaneamente ecossistemas e comunidades.

Um dos princípios de ReFi é o conceito de economia regenerativa criada por John Fullerton do Capital Institute(opens in a new tab). Ele propôs oito princípios ligados entre si que criam a base para saúde sistemática:

ReFi espera aplicar estes princípios usando contratos inteligentes e aplicações baseadas em finanças descentralizadas (DeFi) para incentivar comportamentos regenerativos, e.g. restaurar ecossistemas degradados e facilitar colaboração a larga escala em problemas globais como alterações climáticas ou perda de biodiversidade.

ReFi também se intersecta com o movimento de ciência descentralizada (DeSci), que usa Ethereum como plataforma para financiar, criar, armazenar e divulgar conhecimento cientifico. Ferramentas DeSci podem eventualmente ser úteis para desenvolver normas e práticas verificáveis para implementar e monitorizar atividades regenerativas como, plantação de árvores, remoção de plástico do oceano ou o restauro de uma ecossistema degradado.

"Tokenization" de créditos de carbono

O mercado voluntário de carbono (MVC)(opens in a new tab) é um mecanismo para financiar projetos que têm um impacto positivo verificado nas emissões de carbono, seja reduzindo a quantidade atual de emissões, ou removendo gases responsáveis pelo efeito estufa da atmosfera. Estes projetos recebem um ativo chamado "crédito de carbono" após serem verificados, que podem vender a individuos e organizações que querem apoiar ações contra as alterações climáticas.

Além do VCM, existem também vários mercados de carbono governamentais ("mercados regulados") que visam estabelecer um preço ao carbono mediante leis ou regulações com uma jurisdição específica (e.g. pais ou região), controlando a emissão de licenças a serem distribuídas. Os mercados regulados incentivam os poluidores sob a sua jurisdição a reduzir emissões, mas não conseguem remover os gases responsáveis pelo efeito de estufa que já foram emitidos.

Apesar do seu desenvolvimento ao longo das mais recentes décadas, o VCM continua a sofrer com vários problemas:

Liquidez altamente fragmentada
Mecanismos de transação opacos
Taxas elevadas
Baixa velocidade de negociação
Falta de escalabilidade

A transição do VCM para o novo mercado digital de carbono (DCM) baseado em “blockchain” talvez seja uma oportunidade para melhorar a tecnologia atual para validar, negociar e consumir créditos de carbono. “Blockchains” permitem verificar dados publicamente, acesso a um amplo número de utilizadores e mais liquidez.

Projetos ReFi utilizam a tecnologia “blockchain” para aliviar muitos dos problemas do mercado tradicional:

A liquidez está concentrada num pequeno número de pools de liquidez que podem ser transacionados livremente por qualquer pessoa. As grandes organizações, bem como os utilizadores individuais, podem utilizar estes pools sem necessidade de pesquisas manuais de vendedores/compradores, taxas de participação ou registo prévio.
Todas as transações são registadas em blockchains públicas. O trajeto que cada crédito de carbono percorre devido à atividade de comercialização é rastreável para sempre, assim que é disponibilizado no DCM.
A velocidade das transações é quase instantânea. Garantir grandes quantidades de créditos de carbono através dos mercados tradicionais pode levar dias ou semanas, mas isso pode ser conseguido em poucos segundos no DCM.
A atividade comercial ocorre sem intermediários, que praticam taxas elevadas. Os créditos de carbono digitais representam uma melhoria de 62% nos custos em comparação com os créditos tradicionais equivalentes(opens in a new tab), de acordo com dados de uma empresa de análise.
O DCM é expansível e pode satisfazer as exigências tanto de particulares como de empresas multinacionais.

Componentes-chave do DCM

Quatro componentes principais constituem o panorama atual do DCM:

Registos como Verra(opens in a new tab) e Gold Standard(opens in a new tab) garantem que os projectos que criam créditos de carbono são fiáveis. Também operam as bases de dados em que os créditos de carbono digitais têm origem e podem ser transferidos ou utilizados (retirados).

Há uma nova vaga de projetos inovadores construídos com base em blockchain que estão a tentar romper com os operadores históricos deste setor.

Pontes de carbono, ou seja tokenizadores, fornecem tecnologia para representar ou transferir créditos de carbono de registos tradicionais para o DCM. Exemplos famosos incluem Protocolo Tucano(opens in a new tab), C3(opens in a new tab) e Moss.Earth(opens in a new tab).
Os serviços integrados oferecem aos utilizadores finais créditos para evitar e/ou eliminar o carbono, para que possam reclamar o benefício ambiental de um crédito e partilhar com o mundo o seu apoio à ação climática.

Alguns como Klima Infinity(opens in a new tab) e Senken(opens in a new tab) oferecem uma grande variedade de projetos desenvolvidos por terceiros e emitidos sob padrões estabelecidos como Verra; outros como Nori(opens in a new tab) oferecem apenas projetos específicos desenvolvidos sob o seu próprio padrão de crédito de carbono, que eles emitem e para o qual possuem o seu próprio mercado dedicado.

As vias e infra-estruturas subjacentes que facilitam o aumento do impacto e da eficiência de toda a cadeia de abastecimento do mercado do carbono. A KlimaDAO(opens in a new tab) fornece liquidez como um bem público (permitindo a qualquer um comprar ou vender créditos de carbono a um preço transparente), incentiva o aumento do rendimento dos mercados de carbono e as retiradas com recompensas, e fornece ferramentas interoperáveis de fácil utilização para aceder a dados sobre, bem como adquirir e retirar, uma grande variedade de créditos de carbono tokenizados.

A ReFi para além dos mercados de carbono

Embora atualmente se dê uma grande ênfase aos mercados de carbono em geral e à transição do VCM para o DCM em particular, o termo "ReFi" não se limita estritamente ao carbono. Outros ativos ambientais, para além dos créditos de carbono, podem ser desenvolvidos e tokenizados, o que significa que outras externalidades negativas também podem ser precificadas nas camadas de base dos futuros sistemas económicos. Além disso, o aspeto regenerativo deste modelo económico pode ser aplicado a outras áreas, como o financiamento de bens públicos através de plataformas de financiamento quadráticas como Gitcoin(opens in a new tab). As organizações que se baseiam na ideia de participação aberta e distribuição equitativa de recursos permitem que todos canalizem dinheiro para projetos de software de código aberto, bem como para projetos educativos, ambientais e comunitários.

Ao desviar a direção do capital das práticas extrativas para um fluxo regenerativo, os projetos e as empresas que proporcionam benefícios sociais, ambientais ou comunitários - e que poderiam não conseguir obter financiamento nas finanças tradicionais - podem sair do papel e gerar externalidades positivas para a sociedade com muito mais rapidez e facilidade. A transição para este modelo de financiamento também abre a porta a sistemas económicos muito mais inclusivos, em que a população de todos os grupos demográficos pode tornar-se participante ativa em vez de mera observadora passiva. A ReFi oferece uma visão do Ethereum como um mecanismo para coordenar a ação em relação aos desafios existenciais que a nossa espécie e toda a vida no nosso planeta enfrentam - como a camada de base de um novo paradigma económico, permitindo um futuro mais inclusivo e sustentável para os séculos vindouros.