Finanzas regenerativas (ReFi)

¿Qué son las ReFi?

Las Finanzas regenerativas (ReFi) son un conjunto de herramientas e ideas construidas sobre cadenas de bloques, que buscan crear economías regenerativas, en lugar de extractivas o explotadoras. A la larga, los sistemas extractivos agotan los recursos disponibles y colapsan sin mecanismos regenerativos, carecen de resiliencia. ReFi opera con la creencia de que la creación de valor monetario debe separarse de la insostenible extracción de recursos de nuestro planeta y de nuestras comunidades.

En cambio, el objetivo de las ReFi es solucionar problemas ambientales, comunales o sociales a través de la creación de ciclos regenerativos. Estos sistemas crean valor para los participantes, mientras que benefician simultáneamente a los ecosistemas y a las comunidades.

Uno de los fundamentos de ReFi es el concepto de economías regenerativas, liderado por John Fullerton del Instituto de Capital. Él propuso ocho principios interconectados(opens in a new tab) subyacentes a la salud sistémica:

Los proyectos de ReFi adoptan estos principios usando contratos inteligentes y finanzas descentralizadas (DeFi) por medio de aplicaciones que incentivan comportamientos regenerativos, como por ejemplo, la restauración de ecosistemas degradados y la facilitación de una colaboración a gran escala en temas globales, como el cambio climático y la pérdida de la biodiversidad.

ReFi también se solapa con el movimiento de Ciencia descentralizada (DeSci), que usa a Ethereum como a una plataforma para financiar, crear, revisar, acreditar, guardar y diseminar conocimiento científico. Las herramientas DeSci pueden ser útiles para desarrollar estándares y prácticas verificables y así implementar y supervisar actividades regenerativas como plantar árboles, extraer plástico del mar o restaurar un ecosistema degradado.

Tokenización de créditos de carbono

El mercado voluntario de carbono (conocido en inglés como VCM)(opens in a new tab) es un mecanismo de financiación de proyectos que tengan un impacto positivo verificado en la emisión del carbono, ya sea a través de la reducción de las emisiones actuales, o de la eliminación de gases de efecto invernadero que ya se hayan emitido a la atmósfera. Estos proyectos reciben un activo llamado «crédito de carbono» después de que hayan sido verificados, el cual pueden vender a personas y a organizaciones que quieran apoyar la causa climática.

Además del VCM, también hay varios sectores de carbono de mandato gubernamental (denominados, sectores de cumplimiento) que pretenden establecer un precio del carbono a través de leyes y normativas con jurisdicción local (p. ej., país o región), controlando la asignación de permisos de distribución. Los mercados de cumplimiento incentivan a los contaminadores dentro de su jurisdicción a reducir las emisiones, pero ellos no son capaces de eliminar los gases de efecto invernadero que ya hayan sido emitidos.

A pesar de su desarrollo en las recientes décadas, el VCM continúa padeciendo una variedad de problemas:

Liquidez altamente fragmentada
Mecanismos de transacciones opacas
Tarifas altas
Velocidad de comercio muy lenta
Falta de escalabilidad

Pasar del VCM al nuevo mercado digital de carbono (DCM) basado en bloque de cadenas puede ser una oportunidad para actualizar la tecnología existente y así validar, transaccionar y consumir créditos de carbono. Las cadenas de bloques permiten comprobar públicamente la información, dan acceso a un amplio número de usuarios y que haya más liquidez.

Los proyectos de ReFi emplean tecnología de cadena de bloques para aliviar los numerosos problemas del mercado tradicional:

La liquidez se concentra en un número pequeño de reservas (fondos) de liquidez que cualquiera puede comercializar libremente. Corporaciones, así como también usuarios individuales pueden usar estas reservas sin un manual de búsqueda para vendedores/compradores, comisiones de participación o registro previo.
Todas las transacciones se registran en cadenas de bloques públicas. La ruta que cada crédito de carbono toma debido a la actividad comercial tiene trazabilidad desde el momento en que se pone a disposición en el DCM.
La velocidad de transacción es casi instantánea. Asegurar grandes cantidades de créditos de carbono a través mercados tradicionales puede llevar días, si no semanas, sin embargo esto se puede lograr en unos segundos en el DCM.
Actividad de comercialización ocurre sin ningún intermediario, que cobra tarifas altas. Los créditos de carbono digital representan un una mejora del coste del 62 %, comparado con el equivalente de créditos tradicionales(opens in a new tab), de acuerdo con los datos de una empresa de analítica.
El DCM es escalable y puede cumplir las demandas de los individuos y empresas multinacionales por igual.

Componentes clave del DCM

Los cuatro componentes mayores que conforman el panorama actual del DCM son:

Registros como Verra(opens in a new tab) y Gold Standard(opens in a new tab) se aseguran de que los proyectos que crean créditos de carbono sean fiables. Estos también operan las bases de datos en las que se originan los créditos digitales de carbono y donde estos pueden transferirse o utilizarse (retirarse).

Hay una nueva ola de proyectos innovadores que se están construyendo en las cadenas de bloques, que están intentando alterar la incumbencia en este sector.

También conocidos como puentes de carbono, los tokenizadores, proporcionan la tecnología que representa o transfiere los créditos de carbono de registros tradicionales al DCM. Ejemplos notables incluyen Protocolo de Toucan(opens in a new tab),C3(opens in a new tab), y Moss.Earth(opens in a new tab).
Servicios integrados a favor del medio ambiente ofrecen créditos de anulación y/o eliminación de emisiones de carbono a los consumidores, para que ellos puedan reclamar los beneficios ambientales de un crédito y así apoyar la causa climática con el resto del mundo.

Algunos como Klima Infinity(opens in a new tab) y Senken(opens in a new tab) ofrecen una amplia variedad de proyectos desarrollados por terceras personas y emitidos bajo estándares ya establecidos como el Verra; otros como Nori(opens in a new tab) solo ofrecen proyectos específicos bajo su propio estándar de créditos de carbono, los que ellos mismos emiten y para los que tienen una plataforma intermediaria dedicada.

La infraestructura y los cauces subyacentes que facilitan la escalabilidad del impacto y la eficiencia de toda la cadena de suministros del mercado de carbono. KlimaDAO(opens in a new tab) suministra liquidez como bien público (permitiendo que cualquier persona pueda comprar o vender créditos de carbono a un precio transparente), incentiva el crecimiento del rendimiento de los mercados de carbono y retiradas con recompensas, y ofrece herramientas fáciles de usar e interoperables para que el usuario pueda acceder a datos relacionados, así como adquirir y retirar una gran variedad de créditos de carbono tokenizados.

ReFi más allá de los mercados de carbono

Aunque hay actualmente un gran énfasis en los mercados de carbono en general y en pasar del VCM al DCM en particular dentro del espacio, el término «ReFi» no está estrictamente limitado al carbono. Se pueden desarrollar y tokenizar otros activos ambientales más alla de los créditos de carbono, lo que significaría que a otras consecuencias negativas también se les podría poner un precio dentro de las capas bases de futuros sistemas económicos. Aún más, el aspecto regenerativo de este modelo económico puede aplicarse a otras áreas, como a la financiación de bienes públicos a través de plataformas de financiación cuadrática como Gitcoin(opens in a new tab). Las organizaciones que están construidas sobre la idea de participación abierta y distribución equitativa de recursos empoderan a todos a canalizar el dinero hacia proyectos de código abierto, así también como hacia proyectos de enfoque educacional, ambiental y comunitario.

Al alejar el rumbo del capital de las prácticas extractivas y redirigirlo hacia un flujo regenerativo, los proyectos y empresas ―que proporcionan beneficios sociales, ambientales y comunales, y que podrían no obtener fondos a través de finanzas tradicionales― pueden despegar y generar consecuencias positivas para la sociedad mucho más rápida y fácilmente. Pasar a este modelo de financiación también abre la puerta a sistemas económicos mucho más inclusivos, donde personas de todas las áreas demográficas pueden ser participantes activos en lugar de ser solo meros observadores pasivos. ReFi ofrece una visión de Ethereum como mecanismo para la acción coordinada en contra de los desafíos existenciales a los que se enfrenta nuestra especie y toda vida en nuestro planeta, como la capa base de un nuevo paradigma económico, permitiendo un futuro más inclusivo y sostenible por siglos venideros.