Saltar al contenido principal

Finanzas regenerativas (ReFi)

  • Un sistema económico alternativo basado en principios regenerativos
  • Un intento de aprovechar Ethereum para resolver crisis de coordinación a nivel global, como el cambio climático
  • Una herramienta para escalar drásticamente los activos de beneficio ecológico, como los créditos de carbono verificados

¿Qué es ReFi?

Las finanzas regenerativas (ReFi) son un conjunto de herramientas e ideas construidas sobre , que tienen como objetivo crear economías que sean regenerativas, en lugar de extractivas o de explotación. Con el tiempo, los sistemas extractivos agotan los recursos disponibles y colapsan; sin mecanismos regenerativos, carecen de resiliencia. ReFi opera bajo el supuesto de que la creación de valor monetario debe desvincularse de la extracción insostenible de recursos de nuestro planeta y nuestras comunidades.

En cambio, ReFi tiene como objetivo resolver problemas ambientales, comunitarios o sociales mediante la creación de ciclos regenerativos. Estos sistemas crean valor para los participantes y, al mismo tiempo, benefician a los ecosistemas y las comunidades.

Uno de los fundamentos de ReFi es el concepto de economía regenerativa, del cual John Fullerton, del Capital Institute, fue pionero. Él propuso ocho principios interconectados (opens in a new tab) que sustentan la salud sistémica:

Eight interconnected principles

Los proyectos de ReFi aplican estos principios utilizando y aplicaciones de para incentivar comportamientos regenerativos, por ejemplo, la restauración de ecosistemas degradados, y facilitar la colaboración a gran escala en problemas globales como el cambio climático y la pérdida de biodiversidad.

ReFi también se superpone con el movimiento de la ciencia descentralizada (DeSci), que utiliza Ethereum como plataforma para financiar, crear, revisar, acreditar, almacenar y difundir el conocimiento científico. Las herramientas de DeSci podrían resultar útiles para desarrollar estándares y prácticas verificables para implementar y monitorear actividades regenerativas como plantar árboles, eliminar plástico del océano o restaurar un ecosistema degradado.

Can regenerative finance clean up crypto's dirty image?

CNBC explores how regenerative finance (ReFi) uses blockchain technology to fund environmental and social projects.

Ver con transcripción 

Tokenización de créditos de carbono

El mercado voluntario de carbono (VCM) (opens in a new tab) es un mecanismo para financiar proyectos que tienen un impacto positivo verificado en las emisiones de carbono, ya sea reduciendo las emisiones continuas o eliminando los gases de efecto invernadero que ya se han emitido a la atmósfera. Estos proyectos reciben un activo llamado "créditos de carbono" después de ser verificados, que pueden vender a individuos y organizaciones que desean apoyar la acción climática.

Además del VCM, también existen varios mercados de carbono obligatorios por el gobierno ('mercados de cumplimiento') que tienen como objetivo establecer un precio del carbono a través de leyes o regulaciones dentro de una jurisdicción particular (por ejemplo, país o región), controlando el suministro de permisos que se distribuirán. Los mercados de cumplimiento incentivan a los contaminadores dentro de su jurisdicción a reducir las emisiones, pero no son capaces de eliminar los gases de efecto invernadero que ya se han emitido.

A pesar de su desarrollo en las últimas décadas, el VCM sigue sufriendo una variedad de problemas:

  1. Liquidez altamente fragmentada
  2. Mecanismos de transacción opacos
  3. Tarifas altas
  4. Velocidad de negociación muy lenta
  5. Falta de escalabilidad

La transición del VCM al nuevo mercado de carbono digital (DCM) basado en cadenas de bloques podría ser una oportunidad para actualizar la tecnología existente para validar, realizar transacciones y consumir créditos de carbono. Las cadenas de bloques permiten datos verificables públicamente, acceso para una amplia gama de usuarios y más liquidez.

Los proyectos de ReFi emplean la tecnología de cadena de bloques para aliviar muchos de los problemas del mercado tradicional:

  • La liquidez se concentra en un pequeño número de fondos de liquidez que cualquier persona puede negociar libremente. Tanto las grandes organizaciones como los usuarios individuales pueden utilizar estos fondos sin búsquedas manuales de vendedores/compradores, tarifas de participación o registro previo.
  • Todas las transacciones se registran en cadenas de bloques públicas. La ruta que toma cada crédito de carbono debido a la actividad comercial es rastreable para siempre tan pronto como esté disponible en el DCM.
  • La velocidad de transacción es casi instantánea. Asegurar grandes cantidades de créditos de carbono a través de los mercados heredados puede llevar días o semanas, pero esto se puede lograr en unos pocos segundos en el DCM.
  • La actividad comercial se produce sin intermediarios, que cobran tarifas altas. Los créditos de carbono digitales representan una reducción de costos significativa en comparación con los créditos tradicionales.
  • El DCM es escalable y puede satisfacer las demandas tanto de individuos como de corporaciones multinacionales.

Componentes clave del DCM

Cuatro componentes principales conforman el panorama actual del DCM:

  1. Los registros como Verra (opens in a new tab) y Gold Standard (opens in a new tab) se aseguran de que los proyectos que crean créditos de carbono sean confiables. También operan las bases de datos en las que se originan los créditos de carbono digitales y pueden ser transferidos o consumidos (retirados).

Hay una nueva ola de proyectos innovadores que se están construyendo en cadenas de bloques que intentan irrumpir a los actores establecidos en este sector.

  1. Los puentes de carbono, también conocidos como tokenizadores, proporcionan tecnología para representar o transferir créditos de carbono de los registros tradicionales al DCM. Ejemplos notables incluyen Toucan Protocol (opens in a new tab), C3 (opens in a new tab) y Moss.Earth (opens in a new tab).
  2. Los servicios integrados ofrecen créditos de evitación y/o eliminación de carbono a los usuarios finales para que puedan reclamar el beneficio ambiental de un crédito y compartir su apoyo a la acción climática con el mundo.

Algunos como Klima Infinity (opens in a new tab) y Senken (opens in a new tab) ofrecen una amplia variedad de proyectos desarrollados por terceros y emitidos bajo estándares establecidos como Verra; otros como Nori (opens in a new tab) solo ofrecen proyectos específicos desarrollados bajo su propio estándar de crédito de carbono, que ellos emiten y para los cuales tienen su propio mercado dedicado.

  1. Los rieles y la infraestructura subyacentes que facilitan la ampliación del impacto y la eficiencia de toda la cadena de suministro del mercado de carbono. KlimaDAO (opens in a new tab) suministra liquidez como un bien público (permitiendo a cualquier persona comprar o vender créditos de carbono a un precio transparente), incentiva una mayor capacidad de procesamiento de los mercados de carbono y retiros con recompensas, y proporciona herramientas interoperables fáciles de usar para acceder a datos sobre, así como adquirir y retirar, una amplia variedad de créditos de carbono tokenizados.

ReFi más allá de los mercados de carbono

Aunque actualmente hay un fuerte énfasis en los mercados de carbono en general y en la transición del VCM al DCM en particular dentro del espacio, el término "ReFi" no se limita estrictamente al carbono. Se pueden desarrollar y tokenizar otros activos ambientales más allá de los créditos de carbono, lo que significará que otras externalidades negativas también podrán tener un precio dentro de las capas base de los futuros sistemas económicos. Además, el aspecto regenerativo de este modelo económico se puede aplicar a otras áreas, como la financiación de bienes públicos a través de plataformas de financiamiento cuadrático como Gitcoin (opens in a new tab). Las organizaciones que se basan en la idea de la participación abierta y la distribución equitativa de los recursos empoderan a todos para canalizar dinero hacia proyectos de software de código abierto, así como a proyectos educativos, ambientales y comunitarios.

Al cambiar la dirección del capital de las prácticas extractivas hacia un flujo regenerativo, los proyectos y empresas que brindan beneficios sociales, ambientales o comunitarios —y que podrían no lograr financiamiento en las finanzas tradicionales— pueden despegar y generar externalidades positivas para la sociedad de manera mucho más rápida y sencilla. La transición a este modelo de financiamiento también abre la puerta a sistemas económicos mucho más inclusivos, donde personas de todos los grupos demográficos pueden convertirse en participantes activos en lugar de meros observadores pasivos. ReFi ofrece una visión de Ethereum como un mecanismo para coordinar la acción sobre los desafíos existenciales que enfrenta nuestra especie y toda la vida en nuestro planeta: como la capa base de un nuevo paradigma económico, permitiendo un futuro más inclusivo y sostenible en los siglos venideros.

Lecturas adicionales sobre ReFi