RWA란 무엇인가요?

실물 자산(RWA)은 부동산, 금, 주식, 미술품, 기계 또는 수집품과 같은 기존 형태의 부를 나타내는 토큰입니다. 이러한 항목을 토큰화하면 디지털 형태로 변환되어 여러 소유자 간에 분할하고 거래를 더 쉽게 할 수 있습니다.

일부 RWA는 금괴 또는 상업용 건물과 같이 보고 만질 수 있는 유형 자산입니다. 다른 것들은 정부 부채, 지적 재산권 또는 회사의 지분과 같은 무형 자산입니다.

토큰화되면 이러한 자산은 가치의 단위로 바뀝니다. 토큰화된 금은 이것이 어떻게 작동하는지 보여주는 좋은 예입니다. Paxos (opens in a new tab)는 400온스 금괴를 이더리움 블록체인에서 400개의 토큰으로 변환하며, 각 토큰은 1온스의 금으로 뒷받침됩니다. 토큰 보유자는 언제든지 토큰을 금으로 교환할 수 있습니다. 다른 RWA 회사인 Tether Gold (opens in a new tab)에서 구매한 토큰도 마찬가지입니다.

각 토큰은 훨씬 더 작은 부분으로 나눌 수 있습니다. 예를 들어 Tether Gold 토큰은 0.000001만큼 작은 부분으로 나눌 수 있습니다.

RWA 토큰은 고유한 가치를 가지고 있지 않습니다. 오히려 그들은 그들이 대표하는 항목의 가치를 반영하므로 토큰의 가치는 항목의 가치와 함께 변합니다.

RWA의 이점은 무엇인가요?

지분 소유

RWA는 투자를 대중화합니다. 자금이 부족해 특정 자산 유형에 투자하지 못했더라도, 이제는 지분 소유자로서 투자에 참여할 수 있습니다.

투자 다각화

헤지펀드처럼 큰돈을 들이지 않고도 다양한 유형의 자산에 투자하여 포트폴리오를 다각화할 수 있습니다.

글로벌 기회

RWA는 투자의 지리적 장벽을 없애줍니다. 전 세계 어디에 있는 자산이든 토큰으로 구매할 수 있습니다.

자산 유동화

많은 자산은 비유동적입니다. 가치는 있지만 바로 쓸 수 있는 현금과는 다르죠. 자산을 토큰화하면 소유자는 자산의 일부 또는 전부를 사용 가능한 가치로 전환할 수 있습니다.

전 세계 시장

자산으로 수익을 창출하려는 소유자는 기존에 토지, 주식, 예술품 등을 구매할 여력이 있었던 사람들뿐만 아니라 더 폭넓은 투자자에게 다가갈 수 있습니다.

중개인 생략

토큰은 스마트 계약에서 실행되므로, 중개인이나 관련 수수료 없이 개인 간에 직접 거래할 수 있습니다.

RWA는 어떻게 작동하나요?

RWA 생태계 전반에 걸쳐 부동산, 전통 금융 상품, 미술품 등 몇 가지 예를 살펴보겠습니다.

부동산 투자

부동산에 투자하고 싶지만 전체 부동산을 구매하는 것이 불가능하다고 가정해 보겠습니다. 대신 당신은 RealT (opens in a new tab)와 같은 프로젝트를 통해 RWA를 구매할 수 있습니다. 해당 토큰은 부동산 소유권 증서를 보유하기 위해 생성된 유한 책임 회사(LLC)의 지분을 나타냅니다. 토큰 보유자는 보유한 비율에 따라 스테이블코인 형태로 임대 수입을 받습니다. RealT는 지금까지 투자자에게 1,500만 달러의 순 임대 수입을 돌려주었다고 밝혔습니다.

이와 유사한 또 다른 프로젝트인 LABS Group (opens in a new tab)은 사용자들이 100달러 정도의 소액으로도 토큰화된 부동산에 투자할 수 있습니다.

금융 상품 투자

몇몇 프로젝트는 증권, 주식, 채권 및 기타 금융 상품을 블록체인에 도입하여 전통 금융과 탈중앙화 금융(DeFi)의 세계를 연결합니다.

예를 들어 이더리움 기반 회사인 Securitize (opens in a new tab)는 전통적인 금융 상품을 토큰화하는 것을 전문으로 합니다. 2024년에는 BlackRock과 협력하여 RWA 펀드를 출시했습니다. BlackRock은 궁극적으로 10조 달러의 자산을 토큰화할 계획이라고 밝혔습니다. CEO인 Larry Fink는 토큰화를 "시장의 차세대 기술"이라고 불렀습니다.

미술품 투자

미술품 투자에는 몇 가지 다른 메커니즘이 있습니다. Masterworks (opens in a new tab)는 미술품을 구매하고 각 작품을 증권화하여 토큰 형태로 주식을 판매합니다. 이들은 나중에 미술품을 판매하고 수익을 토큰 보유자에게 분배할 계획입니다.

토큰 보유자는 미술품의 보관 또는 향후 판매를 통제할 수 없습니다. 오히려, 그들은 예술 작품의 가치에 따라 오르락내리락하는 토큰을 얼마나 오랫동안 보유할지 스스로 결정해야 합니다.

한편, 블록체인 기술을 활용한 디지털 미술 등록소 Artory (opens in a new tab)는 예술 작품의 진품 여부를 검증하고, 과거 소유 내역을 투명하게 기록합니다.

수집품 투자

지금까지 살펴본 대부분의 사례는 토큰화를 통해 다양한 유형의 부에 대한 부분적 소유가 어떻게 허용되는지 보여줍니다. 토큰화의 또 다른 이점은 수집품과 같은 가치 있는 품목을 글로벌 시장에서 거래할 수 있다는 것입니다.

이것의 한 예는 야구 카드, 축구 카드 또는 포켓몬 카드와 같은 거래 카드를 토큰화하는 Courtyard (opens in a new tab)입니다. 카드 소유자는 카드를 미국의 안전한 보관 시설로 보냅니다. 카드는 디지털 토큰으로 발행되어 Courtyard 마켓플레이스에서 거래할 수 있도록 소유자의 지갑에 추가됩니다. Courtyard는 등급이 매겨진 카드만 허용합니다. 이는 제3자가 카드의 진위 여부를 인증하고 상태에 따라 점수를 부여하는 것을 의미합니다.

Courtyard는 또한 일종의 로열티 제도를 제공합니다. 카드가 판매될 때마다, 카드를 토큰화한 사람은 수익의 1%를 받습니다. 이런 방식으로 보상을 받는 것은 카드 발급자에게만 해당됩니다. 소유자는 언제든지 세계 어디에 있든 디지털 카드를 실제 카드로 교환할 수 있습니다.

RWA의 한계는 무엇인가요?

초기 단계에서 RWA의 과제 중 하나는 실제 객체와 디지털 표현 간의 연결을 보장하는 것입니다.

RWA 프로젝트가 투자자에게 준비금 증명(디지털 토큰을 뒷받침하는 물리적 객체의 법적 소유자임을 보장하는 것)을 제공하는 것은 긍정적인 신호입니다. 앞서 언급한 Paxos, Tether Gold 또는 Courtyard를 생각해 보세요. 이들은 모두 자산을 안전하게 보관하고 언제든지 토큰을 물리적 자산으로 교환할 수 있는 옵션을 제공합니다.

또 다른 제한 사항은 토큰 소유권이 전 세계 법률 시스템에서 인정되는지 여부입니다. 다시 말해 스마트 계약이 법원에서 집행 가능한가, 아니면 RWA 토큰 보유자가 실제 자산의 소유권을 주장할 수 있는가?

토큰화를 구체적으로 인정하기 위한 법적 프레임워크를 설정하는 데 앞장서는 국가로는 싱가포르, 아랍 에미리트, 홍콩 및 스위스 등이 있으며, 스위스는 2021년에 토큰화와 같은 기술을 규제하기 위해 '블록체인법'이라는 별명이 붙은 법안을 도입했습니다. 유럽 연합은 RWA 규제 절차를 시작했으며 미국에서는 증권거래위원회가 RWA에 대한 지침을 발표할 것으로 예상됩니다.

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페이지 마지막 업데이트됨: 2025년 12월 21일

실물 자산 (RWA)