Активы реального мира (RWA) — это токены, которые представляют существующие формы собственности, например недвижимость, золото, акции, произведения искусства, технику или предметы коллекционирования. Токенизация этих объектов переводит их в цифровую форму, позволяющую делить их между несколькими владельцами, и дает возможность легче торговать ими.
Что такое RWA?
Некоторые RWA являются материальными — это предметы, которые вы можете увидеть или потрогать, такие как золотые слитки или коммерческие здания. Также существуют нематериальные, такие как государственный долг, интеллектуальная собственность или акционерный капитал компании.
При токенизации эти активы превращаются в единицы стоимости. Токенизированное золото — хороший пример того, как это работает. Компания Paxosopens in a new tab переводит золотые слитки весом 400 унций в 400 токенов на блокчейне Ethereum, каждый из которых обеспечен одной унцией золота. Держатели токенов могут обменять свои токены на золото в любой момент. Это также относится к токенам, приобретенным у другой компании, специализирующейся на RWA, Tether Goldopens in a new tab.
Каждый токен может быть разделен на еще более мелкие фракции. Например, токены Tether Gold можно разделить на маленькие части, такие как 0.000001.
Токены RWA не имеют никакой внутренней ценности. Скорее, они отражают стоимость предмета, который представляют, поэтому стоимость токена меняется вместе со стоимостью предмета.
В чем преимущество RWA?
Долевое владение
RWA делают инвестиции доступнее. Если раньше вы не могли инвестировать в определенные активы из-за высокой стоимости, теперь вы можете стать их совладельцем.
Диверсификация инвестиций
Вы можете инвестировать в разные типы активов, диверсифицируя свой портфель без огромных вложений.
Глобальные возможности
RWA стирают географические барьеры для инвестиций. Вы можете покупать токены активов, расположенных в любой точке мира.
Сделать активы ликвидными
Многие активы неликвидны. Они ценные, но это не то же самое, что наличные деньги. Токенизируя актив, владельцы могут превратить его часть или всю его стоимость в средства, которые можно использовать.
Мировой рынок
Владельцы активов могут привлечь более широкий круг инвесторов, а не только тех, кто обычно может позволить себе покупать землю, акции, произведения искусства или традиционные финансовые инструменты.
Без посредников
Токены работают на смарт-контрактах, а это значит, что ими можно торговать напрямую между людьми, без посредников и связанных с ними комиссий.
Как работают RWA?
Давайте рассмотрим несколько примеров из экосистемы RWA: недвижимость, традиционные финансовые продукты и изобразительное искусство.
Инвестирование в недвижимость
Допустим, вы хотите инвестировать в недвижимость, но покупка целого объекта вам не по карману. Вместо этого вы могли бы приобрести RWA через такой проект, как RealTopens in a new tab. Его токены представляют собой акции компании с ограниченной ответственностью (LLC), созданной для владения акциями на недвижимость. Держатели токенов получают доход от аренды в форме стабильных монет в зависимости от доли, которую они держат; RealT заявляет, что на данный момент вернула инвесторам чистый доход от аренды в размере 15 миллионов долларов США.
Другой проект в том же духе, LABS Groupopens in a new tab, позволяет людям приобретать токенизированную недвижимость на сумму от 100 долларов США.
Инвестирование в финансовые продукты
Несколько проектов объединяют мир традиционных финансов и децентрализованных финансов (DeFi), перенося ценные бумаги, акции, облигации и другие финансовые инструменты на блокчейн.
Например, основанная на Ethereum компания Securitizeopens in a new tab специализируется на токенизации традиционных финансовых продуктов. В 2024 году компания в партнерстве с BlackRock запустила фонд RWA. BlackRock заявляет, что планирует в конечном итоге токенизировать свои активы на сумму 10 трлн долларов США: ее генеральный директор Ларри Финк назвал токенизацию “новым поколением для рынков”.
Инвестирование в изобразительное искусство
Существует несколько различных механизмов инвестирования в изобразительное искусство. Masterworksopens in a new tab приобретает произведения искусства, обеспечивает их безопасность и предлагает инвесторам приобрести акции в виде токенов. Позже компания планирует продать произведение искусства и распределить прибыль между владельцами токенов.
Владельцы токенов не контролируют хранение или будущую продажу произведения искусства. Скорее, они отвечают за то, как долго они будут хранить свои токены, которые растут и падают вместе со стоимостью произведения искусства.
Между тем, основанный на блокчейне реестр цифрового искусства Artoryopens in a new tab проверяет подлинность произведений искусства и регистрирует данные о прошлых владельцах.
Инвестирование в предметы коллекционирования
На данный момент большинство из этих примеров демонстрируют, как токенизация позволяет частично владеть различными видами собственности. Еще одним преимуществом токенизации является то, что она позволяет торговать ценными предметами, такими как предметы коллекционирования, на мировом рынке.
Одним из примеров этого является Courtyardopens in a new tab, который маркирует торговые карточки – например, бейсбольные карточки, футбольные карточки или карточки с покемонами. Владельцы карт отправляют свои карты на безопасное хранение в США. Карты выпускаются в виде цифровых токенов и добавляются в кошельки владельцев для торговли на торговой площадке Courtyard. Courtyard принимает только карты с оценкой: именно здесь третья сторона подтверждает подлинность карты и присваивает ей оценку в зависимости от ее состояния, будь то ветхая или нетронутая.
Courtyard также предлагает своего рода схему выплаты роялти. Каждый раз, когда карта продается, человек, который ее токенизировал, получает один процент от выручки. Таким образом, вознаграждаются только создатели карт. В любой момент владелец может обменять свои цифровые карты на физические, независимо от того, где он находится.
Какие ограничения есть у RWA?
Одна из задач RWA на этом раннем этапе заключается в обеспечении связи между реальными объектами и их цифровыми представлениями.
Зеленый флаг – это когда RWA-проекты предоставляют инвесторам подтверждение наличия резервов – гарантию того, что они являются законными владельцами физических объектов, поддерживающих цифровые токены. Вспомните о Paxos, Tether Gold или Courtyard, упомянутых ранее, которые хранят свои активы в надежном хранилище и предлагают владельцам возможность в любой момент обменять токен на его физический эквивалент.
Еще одним ограничением является признание права собственности на токены правовыми системами по всему миру. Другими словами, подлежат ли смарт-контракты принудительному исполнению в суде, или владелец токена RWA может претендовать на владение реальным товаром?
Некоторые из лидеров в области создания правовых рамок, специально предназначенных для признания токенизации, включают Сингапур, Объединенные Арабские Эмираты, Гонконг и Швейцарию, которые в 2021 году приняли законодательство, получившее название "Закон о блокчейне", для регулирования таких технологий, как токенизация. Европейский союз начал процесс регулирования RWA, в то время как в Соединенных Штатах Комиссия по ценным бумагам и биржам, как ожидается, в какой-то момент выпустит руководство по RWA.
Изучить больше
Ознакомьтесь с смарт-контрактами или узнайте больше о другом классе токенов - невзаимозаменяемых токенах (NFT).
Дополнительные материалы
- Что такое токенизация активов?opens in a new tab на Britannica
- Как токенизация трансформирует глобальные финансы и инвестицииopens in a new tab на Всемирном экономическом форуме
- Что нужно знать криптоинвесторам о токенизации в реальном мире assetsopens in a new tab на Forbes
- Как смарт-контракты работают с блокчейномopens in a new tab на Britannica
- Как токенизированные реальные активы меняют DeFiopens in a new tab на Medium
- Что такое RWA в crypto? Объяснена его роль в блокчейнеopens in a new tab на BitDegree
- Лучшие RWA на сегодняшний день по рыночной капитализацииopens in a new tab на Forbes
Последнее обновление страницы: 21 декабря 2025 г.
