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再生金融 (ReFi)

  • 建立在再生原則上的替代性經濟體系
  • 嘗試使用以太坊解決全球協調危機，如氣候變遷
  • 大幅擴展生態效益資產（如已驗證碳權）的工具

什麼是再生金融 (ReFi)？

再生金融 (ReFi) 是建立在上的一整套想法及工具，目標是建立再生經濟，而非榨取式或剝削式經濟。 榨取式系統最終會耗盡可用資源並崩潰；若沒有再生機制，這套系統便缺乏韌性。 再生金融在此假設下運作：貨幣價值的創造必須脫離以非永續的手段，從我們星球及社群抽取資源。

相對的，再生金融的目標是透過建立再生循環以解決環境、公共或社會問題。 這些系統為參與者創造了價值，同時也有益於生態系統及社群。

再生金融的其中一個基礎是由 Capital Institute 的 John Fullerton 所提出的再生經濟概念。 他提出了支撐系統健康的八項相互關聯的原則(opens in a new tab)：

八個關聯原則

再生金融專案透過及 應用程式來實現這些原則，從而獎勵再生行為，例如復原衰退的生態系統及促進氣候變遷及生物多樣性減損等國際性議題的大規模合作。

再生金融也和去中心化科研 (DeSci) 運動重疊，此運動將以太坊當成融資、創建、審查、信貸、儲存及傳播科學知識的平臺。 去中心化科研工具有益於開發可驗證的再生活動實作及監控之標準及實踐，例如：植樹、消除海洋中的塑膠垃圾，或復原衰退的生態系統等再生活動。

碳權代幣化

自願性碳交易市場 (VCM)(opens in a new tab) 是為專案融資的一種機制，此等專案會對碳排放產生經驗證的正向影響，能減少持續進行中的碳排放，或消除已排放到大氣中的溫室氣體。 此等專案在經過驗證後會收到稱為「碳權」的資產，碳權可出售給願意支援氣候行動的個人或組織。

除了自願性碳交易市場外，也有若干政府批准的官方碳交易市場（「規範市場」），目標是透過特定司法管轄區（如國家或地區）的法律或法規來制定碳權價格，控制可分配的許可供應量。 規範市場能獎勵其司法管轄區內的汙染排放者減少碳排放，但無法消除已被排放的溫室氣體。

雖然自願性碳交易市場已發展了數十年，它仍面臨各種問題：

  1. 流動性高度分散
  2. 不透明的交易機制
  3. 手續費過高
  4. 交易速度太慢
  5. 缺乏可擴容性

將自願性碳交易市場過渡到以區塊鏈為基礎的新型數位碳交易市場 (DCM) 可能是一個升級現有碳權驗證、交易及消費技術的好機會。 區塊鏈允許公開可驗證的資料、更廣泛的使用者存取權，以及更高的流動性。

再生金融專案採用區塊鏈科技來緩解傳統市場遇到的諸多問題：

  • 流動性集中於少數流動池中，任何人都能在裡面自由交易。 大型組織或個人可以直接在流動池中交易，不用手動尋找買家/賣家，也不需要支付參與費用或預先註冊。
  • 所有交易都記錄在公開的區塊鏈上。 數位碳交易市場中一出現碳權交易，每筆交易活動的路徑永遠都能被追蹤。
  • 交易幾乎即時完成。 透過傳統市場獲得大量碳權可能會花上數天或數週的時間，但在數位碳交易市場中只需幾秒即可實現。
  • 交易活動不需要中間人，中間人還會向你收取高額費用。 與傳統碳權相比，數位碳權顯著降低了成本。
  • 數位碳交易市場既可擴張，亦可滿足個人及跨國公司的需求。

數位碳交易市場的核心元件

當前的數位碳交易市場由四個主要部分所組成：

  1. Verra(opens in a new tab) 和 Gold Standard(opens in a new tab) 等登記處可確保建立碳權的專案可信、可靠。 他們也運用資料庫來記錄數位碳權的來源，碳權可在其中轉移或用罄（註銷）。

一波建立於區塊鏈的創新專案正試圖顛覆該領域的現有企業。

  1. 碳權跨鏈橋，又稱 代幣轉換器，提供了代表傳統登記處中的碳權並將其轉移到數位碳交易市場的技術。 著名例子包括 Toucan Protocol(opens in a new tab)、C3(opens in a new tab) 和 Moss.Earth(opens in a new tab)。
  2. 整合服務是一種向使用者端提供碳減排和/或移除碳權的服務，讓使用者可以宣稱碳權對環境的效益，並與全世界分享他們對氣候行動的支援。

例如，Klima Infinity(opens in a new tab) 和 Senken(opens in a new tab) 提供了由第三方開發並在既定標準（如 Verra）下發行的各種專案；其他如 Nori(opens in a new tab) 就只提供了以其自家碳權標準開發的特定專案，這些專案由他們發行，並為之準備了自己的專門市場。

  1. 基礎設施促使碳交易市場整體供應鏈的影響和效益隨之擴張。 KlimaDAO(opens in a new tab) 將流動性當成公共物品（允許任何人以透明的價格買賣碳權）供應，透過獎勵來提高碳交易市場和碳註銷（指碳權的配額永久減少）的吞吐量，並提供簡單易用的可交互運作工具來存取相關資料，以及收購和註銷各種代幣化碳權。

碳交易市場以外的再生金融

雖然整體來說，目前各界對碳交易市場極為重視，且此領域中，特別看重從自願性碳交易市場轉換到數位碳交易市場，但「再生金融」一詞並不囿限於碳。 碳權以外的其他環境資產均可被開發和代幣化，這表示其他負面外部影響也可以在未來經濟體系的基礎層中定價。 此外，再生式的經濟模型也可用於其他領域，如使用 Gitcoin(opens in a new tab) 等平方募資平台為公共產品融資。 以開放參與及公平分配資源為核心精神的組織，讓每個人都能資助開放原始碼軟體專案以及教育、環保和社群導向專案。

透過將資本由榨取式的做法轉變成再生循環的資金流，對那些提供了社會、環境或公共利益，但可能難以透過傳統金融取得資金的專案及公司來說，他們因而能順利發展，並更快、更輕鬆地為社會產生正向外部影響。 轉變到此融資模式也開啟了更包容的經濟體系，各種背景的人都可以成為主動參與者，而非僅僅是被動的觀察者。 再生金融是以太坊的願景之一，可作為一種行動協調機制，解決人類及地球上所有生命正面臨的現存挑戰 — 並作為新經濟典範的基礎層，促進更包容且更永續的未來世紀。

關於再生金融的延伸閱讀

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