التخزين السائل والمجمع

ما هي مجمعات التخزين؟

مجمعات التخزين هي نهج تعاوني للسماح للعديد من الأشخاص الذين يمتلكون مبالغ أصغر من ETH بالحصول على الحد الأدنى البالغ 32 ETH المطلوب لتنشيط مُدَقِّق على إيثيريوم. وظيفة التجميع غير مدعومة بشكل أصلي داخل البروتوكول، لذلك تم بناء الحلول بشكل منفصل لتلبية الحاجة للمشاركة بمبالغ أصغر.

تعمل بعض مجمعات التخزين باستخدام العقود الذكية، حيث يتم إيداع الأموال في عقد يدير ويتتبع حصة التخزين الخاصة بك، ويصدر لك رمز إيصال مميز (رمز التخزين السائل) يمثل هذه القيمة. قد لا تتضمن المجمعات الأخرى عقودًا ذكية وبدلاً من ذلك تتم إدارتها خارج السلسلة.

تختلف الخيارات المجمعة بشكل كبير في مقدار ما يمكنك التحقق منه بشأنها. المجمعات الشفافة التي يحكمها البروتوكول هي عقود ذكية مفتوحة المصدر على إيثيريوم تحتفظ بالودائع، وتنشر مجموعات مشغلي العقد الخاصة بها، وتصدر رمزًا مميزًا قابلاً للاسترداد؛ كل ما يدعم مركزك مرئي على السلسلة. المنتجات المجمعة الغامضة، مثل بعض برامج العوائد في منصات التداول المركزية، تأخذ ETH الخاص بك في عهدتها، ولا يمكنك التحقق بشكل مستقل مما يتم تخزينه نيابة عنك، إن وجد. تغطي معظم هذه الصفحة النوع الأول؛ راجع المنتجات المجمعة الغامضة لمعرفة كيفية التمييز بينها.

يحل كل خيار مجمع مشكلة الوصول الحقيقية المتمثلة في التخزين بأقل من 32 ETH، أو بدون تشغيل أجهزة. ولكن كل منها يضع أيضًا وسيطًا بين المُخزِّن وبروتوكول إيثيريوم الأساسي. فقط التخزين الفردي يمنحك علاقة مباشرة وغير وسيطة مع إيثيريوم.

لماذا التخزين مع مجمع؟

بالإضافة إلى فوائد المشاركة في التخزين، يأتي التخزين مع مجمع بعدد من الفوائد الفريدة.

مقارنة بين خيارات التخزين

رموز التخزين السائلة

تصدر معظم مجمعات التخزين الشفافة رمز التخزين السائل (LST)، وهو رمز ERC-20 مميز يمثل مطالبة على ETH المُخزَّن والمكافآت التي يكسبها. عندما تقوم بإيداع ETH، يقوم البروتوكول بتخزينه مع مشغلي العقد الخاصة به ويسك رمز إيصال مميز (LST) في محفظتك. يمكنك الاحتفاظ بالرمز المميز بنفسك أو إيداعه لدى مزود خارجي، ويمكنك تحويل أو بيع الرمز المميز في أي وقت. يبقى ETH الأساسي مُخزَّنًا على طبقة الإجماع. تمثل بروتوكولات التخزين السائل حوالي ثلث إجمالي ETH المُخزَّن، مما يجعل رموز التخزين السائلة (LSTs) واحدة من أكثر الطرق شيوعًا للتخزين اليوم.

كيف تظهر المكافآت في الرمز المميز

تعكس رموز التخزين السائلة (LSTs) مكافآت التخزين بإحدى طريقتين:

• الرموز المميزة ذات إعادة التأسيس (Rebasing tokens) (مثل stETH الخاص بـ ليدو): يزداد رصيد الرمز المميز الخاص بك مع تراكم المكافآت، لذلك يبقى الرمز المميز الواحد مساويًا تقريبًا في القيمة لـ 1 ETH.
• الرموز المميزة ذات سعر الصرف (Exchange-rate tokens) (مثل rETH الخاص بـ Rocket Pool): يبقى رصيد الرمز المميز الخاص بك كما هو، ولكن يصبح كل رمز مميز قابلاً للاسترداد مقابل كمية متزايدة من ETH بمرور الوقت.

يقدم كلا التصميمين المكافآت صافية من رسوم بروتوكول التخزين. لا يعتبر أي منهما أفضل بطبيعته، لكنهما يتصرفان بشكل مختلف في المحافظ وتطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi)، ويتم التعامل معهما بشكل مختلف لأغراض ضريبية في بعض الولايات القضائية. غالبًا ما تحتوي الرموز المميزة ذات إعادة التأسيس على إصدارات "مغلفة" (wrapped) غير قابلة لإعادة التأسيس للتوافق مع تطبيقات .

الاسترداد والتداول

هناك طريقتان للخروج من مركز رمز التخزين السائل (LST):

• الاسترداد من خلال البروتوكول مقابل ETH الأساسي. يعتمد الاسترداد على توفر سيولة لدى البروتوكول، إما كاحتياطي من ETH غير المُخزَّن أو من خلال خروج المُدَقِّقين عبر طابور الخروج في طبقة الإجماع، وهو ما قد يستغرق بعض الوقت.
• البيع في الأسواق الثانوية في أي وقت. نظرًا لأن الرمز المميز يتم تداوله بحرية، يمكن أن ينحرف سعر السوق الخاص به عن قيمة ETH الذي يدعمه، خاصة خلال فترات ضغط السوق.

منذ ترقية بيكترا، تسمح عمليات السحب التي يتم تشغيلها من طبقة التنفيذ (EIP-7002) (يفتح في علامة تبويب جديدة) بتشغيل خروج المُدَقِّق مباشرة من طبقة التنفيذ بواسطة حامل عنوان السحب. يمكن لبروتوكولات التخزين استخدام هذه الميزة لضمان إمكانية خروج المُدَقِّقين التابعين لها دون الاعتماد على تعاون مشغلي العقد، لذلك تعتمد عمليات الاسترداد بشكل أقل على الثقة في مشغلي العقد مقارنة بما كانت عليه في الماضي.

الاحتفاظ برمز التخزين السائل (LST) ليس مثل التخزين

يدفع بروتوكول إيثيريوم مكافآت للمُدَقِّقين؛ ولا يعلم بوجود الرمز المميز الخاص بك. عندما تحتفظ برمز التخزين السائل (LST)، فأنت لست مُخزِّنًا من وجهة نظر البروتوكول. بدلاً من ذلك، أنت تمتلك مطالبة على خدمة أو عقد ذكي يقوم بالتخزين نيابة عنك. يعمل هذا بشكل جيد في الظروف العادية، ولكنه يأتي مع تبعيات ثقة إضافية. يعتمد ETH المُخزَّن الخاص بك على عمل عقود المجمع، والحوكمة، والمشغلين بشكل صحيح، وليس فقط على إيثيريوم نفسه.

مخاطر رموز التخزين السائلة

ترث رموز التخزين السائلة (LSTs) المخاطر الأساسية للتخزين (مثل الاقتطاع وعقوبات وقت التوقف عن العمل على مُدَقِّقي المجمع) وتضيف طبقات خاصة بها:

• مخاطر العقد الذكي - يتم الاحتفاظ بـ ETH الخاص بك بواسطة عقود قد تحتوي على أخطاء برمجية أو يمكن استغلالها. يُفضل استخدام البروتوكولات ذات التعليمات البرمجية مفتوحة المصدر، والمدققة، والمُختبرة في ظروف حقيقية.
• مخاطر السوق والسيولة - يمكن أن ينخفض سعر الرمز المميز في السوق الثانوية إلى ما دون قيمة ETH الذي يدعمه ("فك الارتباط"). إذا كانت عمليات الاسترداد من البروتوكول بطيئة أو مزدحمة عندما تريد الخروج، فقد يكون البيع بسعر مخفض هو مخرجك السريع الوحيد.
• مخاطر الحوكمة والترقية - يمكن تغيير الرسوم، ومجموعات مشغلي العقد، وحتى كيفية عمل الرمز المميز من خلال حوكمة البروتوكول وترقيات العقد. بصفتك حاملًا للرمز المميز، ليس لديك عادةً أي صوت في تلك الحوكمة.
• مركزية مجموعة المشغلين - تركز بعض المجمعات حصة التخزين مع مشغلي العقد المختارين لديها. تخلق الكميات الكبيرة من ETH المُخزَّن تحت سيطرة عدد قليل من المنظمات ظروفًا للرقابة، واستخراج القيمة، ونقاط الفشل الفردية. يُفضل استخدام المجمعات ذات مجموعات المشغلين الموزعة وغير المقيدة بإذن.
• تمرير الاقتطاع - إذا تم اقتطاع أو معاقبة مُدَقِّقي المجمع، فعادةً ما يتم توزيع الخسارة على جميع حاملي الرموز المميزة وفقًا لقواعد البروتوكول.

المنتجات المجمعة الغامضة

ليس كل ما يتم تسويقه على أنه "تخزين" هو تخزين بروتوكول. تقوم برامج "الكسب" أو "المكافآت" في منصات التداول المركزية، وبعض منتجات العوائد المبنية على رموز التخزين المميزة، بتجميع ETH الخاص بالعملاء بطرق لا يمكنك فحصها:

• حفظية (Custodial) - يحتفظ المزود بمفاتيح السحب و ETH.
• يمكن أن تتغير الشروط - يتم تحديد الأسعار، وفترات القفل، والأهلية بواسطة سياسة الشركة ويمكن مراجعتها في أي وقت، على عكس القواعد التي تفرضها العقود على السلسلة.
• قد لا يكون تخزينًا على الإطلاق - من الناحية التقنية، قد يأتي العائد من الإقراض، أو التداول، أو أنشطة أخرى بدلاً من المُدَقِّقين. عادة لا توجد لديك طريقة للتحقق من ذلك.
• مخاطر الطرف المقابل - إذا أصبح المزود معسرًا أو جمد عمليات السحب، فلا يوجد شيء على السلسلة يمكنك استرداده.

للتمييز بين المجمع الشفاف والمنتج الغامض، اسأل:

1. هل يمكنك التحقق على السلسلة من أين يذهب ETH الخاص بك، في عقود مفتوحة المصدر ومدققة؟
2. هل مجموعة مشغلي العقد منشورة؟
3. هل تتلقى رمزًا مميزًا محتفظًا به في محفظتك الخاصة ويكون قابلاً للاسترداد مقابل ETH الأساسي؟
4. هل يتم فرض القواعد بواسطة العقود الذكية والحوكمة العامة، أم بواسطة شروط خدمة الشركة؟

كلما زاد عدد هذه الأسئلة التي لا يمكن للمزود الإجابة عليها إلا بـ "ثق بنا"، زاد غموض المنتج.

تشغيل عقدة لمجمع

أن تصبح مشغل عقدة مرتبطًا بضمان لمجمع تخزين هو مسار وسط بين الاحتفاظ برمز مميز والتخزين الفردي. تتيح بعض بروتوكولات التخزين للأفراد تشغيل مُدَقِّقين باستخدام ETH المُجمَّع من مستخدمين آخرين. تقوم بتقديم ضمان من ETH الخاص بك كضمان، وتشغيل الأجهزة والمفاتيح، وكسب عمولة على حصة التخزين المطابقة لك.

على سبيل المثال، تتطلب مُدَقِّقات المجمع الضخم (megapool) في Rocket Pool ضمانًا قدره 4 ETH لكل مُدَقِّق، وتتطلب وحدة التخزين المجتمعي الخاصة بـ ليدو حوالي 2.4 ETH لمفتاح المُدَقِّق الأول (1.5 ETH لمُخزِّني المجتمع المحددين). يوفر هذا للأشخاص الذين يمتلكون أقل من 32 ETH طريقة لتشغيل أجهزتهم الخاصة وتعزيز مجموعة مشغلي الشبكة، مع قبول قواعد المجمع، ومتطلبات الأداء، وشروط العقوبة.

أمور يجب مراعاتها

تم بناء كل مجمع والأدوات أو العقود الذكية التي يستخدمها بواسطة فرق مختلفة، وكل منها يأتي بفوائد ومخاطر. التخزين المجمع أو المفوض غير مدعوم بشكل أصلي بواسطة بروتوكول إيثيريوم، ويجب أن يكون المعيار الذهبي للتخزين دائمًا هو الأفراد الذين يقومون بتشغيل مُدَقِّقين على أجهزتهم الخاصة كلما أمكن ذلك.

تُستخدم مؤشرات السمات أدناه للإشارة إلى نقاط القوة أو الضعف البارزة التي قد يمتلكها مجمع التخزين المُدرج. استخدم هذا القسم كمرجع لكيفية تعريفنا لهذه السمات أثناء اختيارك لمجمع للانضمام إليه.

استكشاف مجمعات التخزين

هناك مجموعة متنوعة من الخيارات المتاحة لمساعدتك في الإعداد الخاص بك. استخدم المؤشرات أعلاه لمساعدتك في إرشادك عبر الأدوات أدناه.

يرجى ملاحظة أهمية اختيار خدمة تأخذ تنوع العملاء على محمل الجد، حيث إن ذلك يحسن من أمان الشبكة، ويحد من مخاطرك. يُشار إلى الخدمات التي لديها دليل على الحد من استخدام عميل الأغلبية بـ "تنوع عميل التنفيذ" و "تنوع عميل الإجماع."

هل لديك اقتراح لأداة تخزين فاتتنا؟ تحقق من سياسة إدراج المنتجات الخاصة بنا لمعرفة ما إذا كانت مناسبة، ولإرسالها للمراجعة.

الأسئلة الشائعة

قراءة إضافية

• دليل تخزين إيثيريوم (يفتح في علامة تبويب جديدة) - Eridian و Spacesider
• مخاطر مشتقات التخزين السائل (يفتح في علامة تبويب جديدة) - Danny Ryan
• ما هو التخزين السائل؟ (يفتح في علامة تبويب جديدة) - Chainlink
• EIP-7002: عمليات السحب القابلة للتشغيل من طبقة التنفيذ (يفتح في علامة تبويب جديدة) - مقترحات تحسين إيثيريوم
• تقييمات مجمعات تخزين إيثيريوم (يفتح في علامة تبويب جديدة) - Rated Network Explorer
• ما الفرق بين رمز إعادة التخزين السائل (LRT) ورمز التخزين السائل (LST)؟ (يفتح في علامة تبويب جديدة) - Liquid Collective