¿Qué son los RWA?

Los activos del mundo real (RWA) son tokens que representan formas de riqueza existentes, como bienes raíces, oro, acciones, arte, maquinaria o artículos de colección. La tokenización de estos artículos los traduce a formato digital, lo que permite dividirlos entre múltiples propietarios y facilita su comercio.

Algunos RWA son tangibles: artículos que puedes ver y tocar, como lingotes de oro o edificios comerciales. Otros son intangibles, como la deuda pública, la propiedad intelectual o el capital de una empresa.

Cuando se tokenizan, estos activos se convierten en unidades de valor. El oro tokenizado es un buen ejemplo de cómo funciona esto. La empresa Paxos (opens in a new tab) traduce lingotes de oro de 400 onzas en 400 tokens en la cadena de bloques de Ethereum, cada uno respaldado por una onza de oro. Los poseedores de tokens pueden canjear sus tokens por oro en cualquier momento. Ese también es el caso de los tokens comprados a otra empresa de RWA, Tether Gold (opens in a new tab).

Cada token se puede dividir en fracciones aún más pequeñas. Los tokens de Tether Gold, por ejemplo, se pueden dividir en partes tan pequeñas como 0.000001.

Los tokens RWA no tienen ningún valor intrínseco. Más bien, reflejan el valor del artículo que representan, por lo que el valor del token cambia junto con el valor del artículo.

¿Cuáles son los beneficios de los RWA?

Propiedad fraccionada

Los RWA democratizan la inversión. Si estás excluido de invertir en ciertos tipos de activos porque no puedes permitirte entrar en esos mercados, ahora puedes hacerlo como propietario parcial.

Diversificación de la inversión

Puedes invertir en múltiples tipos de activos, lo que te permite diversificar tu cartera sin gastar sumas de dinero propias de un fondo de cobertura.

Oportunidades globales

Los RWA eliminan las barreras geográficas para la inversión. Puedes comprar tokens de activos ubicados en cualquier parte del mundo.

Hacer líquidos los activos

Muchos activos son ilíquidos. Son valiosos, pero eso no es lo mismo que tener efectivo que puedas gastar. Al tokenizar un activo, los propietarios pueden convertir parte o la totalidad del mismo en valor que pueden utilizar.

Mercado mundial

Los propietarios que buscan capitalizar sus activos pueden llegar a una gama más amplia de inversores, no solo a las personas que normalmente pueden permitirse comprar terrenos, acciones, obras de arte o instrumentos financieros tradicionales.

Evitar intermediarios

Los tokens funcionan mediante contratos inteligentes, lo que significa que se pueden intercambiar de persona a persona sin necesidad de intermediarios ni de sus comisiones asociadas.

¿Cómo funcionan los RWA?

Veamos algunos ejemplos de todo el ecosistema de los RWA: bienes raíces, productos financieros tradicionales y bellas artes.

Invertir en bienes raíces

Supongamos que te gustaría invertir en bienes raíces, pero comprar una propiedad completa está fuera de tu alcance. En su lugar, podrías comprar RWA a través de un proyecto como RealT (opens in a new tab). Sus tokens representan acciones en una sociedad de responsabilidad limitada (LLC) creada para mantener la escritura de una propiedad. Los poseedores de tokens reciben ingresos por alquiler en forma de monedas estables (stablecoins) según la fracción que posean; RealT dice que hasta ahora ha devuelto 15 millones de dólares estadounidenses en ingresos netos por alquiler a los inversores.

Otro proyecto en la misma línea, LABS Group (opens in a new tab), permite a las personas comprar bienes raíces tokenizados con cantidades tan pequeñas como 100 dólares estadounidenses.

Invertir en productos financieros

Varios proyectos sirven de puente entre el mundo de las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas (DeFi) al llevar valores, acciones, bonos y otros instrumentos financieros a la cadena de bloques.

Por ejemplo, la empresa basada en Ethereum Securitize (opens in a new tab) se especializa en la tokenización de productos financieros tradicionales. En 2024, se asoció con BlackRock para lanzar un fondo de RWA. BlackRock dice que planea tokenizar eventualmente 10 billones de dólares estadounidenses de sus activos: su director ejecutivo, Larry Fink, llamó a la tokenización "la próxima generación para los mercados".

Invertir en bellas artes

Existen algunos mecanismos diferentes para la inversión en bellas artes. Masterworks (opens in a new tab) compra obras de arte, tituliza cada pieza y vende acciones en forma de tokens. Planea vender posteriormente las obras de arte y distribuir las ganancias a los poseedores de tokens.

Los poseedores de tokens no controlan el almacenamiento ni la venta futura de las obras de arte. Más bien, están a cargo de cuánto tiempo conservan sus tokens, que suben y bajan con el valor del arte.

Mientras tanto, el registro de arte digital basado en la cadena de bloques Artory (opens in a new tab) verifica la autenticidad de las obras de arte y registra la propiedad pasada.

Invertir en artículos de colección

Hasta ahora, la mayoría de estos ejemplos demuestran cómo la tokenización permite la propiedad parcial de varios tipos de riqueza. Otro beneficio de la tokenización es que permite el comercio de artículos valiosos, como los artículos de colección, en el mercado global.

Un ejemplo de esto es Courtyard (opens in a new tab), que tokeniza cartas coleccionables (piensa en cartas de béisbol, fútbol o Pokémon). Los propietarios de las cartas las envían a una instalación de almacenamiento seguro en los EE. UU. Las cartas se acuñan como tokens digitales y se agregan a las billeteras de los propietarios para su comercio en el mercado de Courtyard. Courtyard solo acepta cartas calificadas: es decir, donde un tercero ha certificado la autenticidad de una carta y le ha otorgado una puntuación basada en su condición, ya sea deteriorada o impecable.

Courtyard también ofrece un tipo de esquema de regalías. Cada vez que se vende una carta, la persona que la tokenizó recibe el uno por ciento de los ingresos. Solo los creadores originales de las cartas son recompensados de esta manera. En cualquier momento, un propietario puede intercambiar sus cartas digitales por cartas físicas, sin importar en qué parte del mundo se encuentren.

¿Cuáles son las limitaciones de los RWA?

Uno de los desafíos de los RWA, en esta etapa inicial, implica asegurar la conexión entre los objetos de la vida real y sus representaciones digitales.

Una señal positiva es cuando los proyectos de RWA proporcionan a los inversores una prueba de reservas: la garantía de que son los propietarios legales de los objetos físicos que respaldan los tokens digitales. Piensa en Paxos, Tether Gold o Courtyard, mencionados anteriormente, todos los cuales mantienen sus activos en almacenamiento seguro y ofrecen a los propietarios la opción de intercambiar un token por su equivalente físico en cualquier momento.

Otra limitación es si la propiedad de los tokens es reconocida por los sistemas legales de todo el mundo. En otras palabras, ¿son los contratos inteligentes exigibles en un tribunal de justicia, o puede el poseedor de un token RWA reclamar la propiedad del artículo de la vida real?

Algunos de los pioneros en términos de establecer marcos legales específicamente para reconocer la tokenización incluyen a Singapur, los Emiratos Árabes Unidos, Hong Kong y Suiza, que introdujo una legislación en 2021 apodada la 'Ley de la Cadena de Bloques' (Blockchain Act) para regular tecnologías como la tokenización. La Unión Europea ha comenzado el proceso de regulación de los RWA, mientras que en los Estados Unidos, se espera que la Comisión de Bolsa y Valores emita directrices sobre los RWA en algún momento.

Más información

Sumérgete en los contratos inteligentes o descubre más sobre una clase de token diferente, los tokens no fungibles (NFT).

Activos del mundo real (RWA)