लिक्विड और पूल्ड स्टेकिंग

स्टेकिंग पूल क्या हैं?

स्टेकिंग पूल एक सहयोगात्मक दृष्टिकोण है जो कम मात्रा में ETH वाले कई लोगों को इथेरियम पर एक सत्यापक को सक्रिय करने के लिए आवश्यक न्यूनतम 32 ETH प्राप्त करने की अनुमति देता है। पूलिंग कार्यक्षमता मूल रूप से प्रोटोकॉल के भीतर समर्थित नहीं है, इसलिए कम मात्रा के साथ भाग लेने की आवश्यकता को पूरा करने के लिए समाधान अलग से बनाए गए थे।

कुछ स्टेकिंग पूल स्मार्ट अनुबंधों का उपयोग करके काम करते हैं, जहां फंड एक अनुबंध में जमा किए जाते हैं जो आपके स्टेक का प्रबंधन और ट्रैक करता है, और आपको एक रसीद टोकन (लिक्विड स्टेकिंग टोकन) जारी करता है जो इस मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है। अन्य पूलों में स्मार्ट अनुबंध शामिल नहीं हो सकते हैं और इसके बजाय ऑफचेन मध्यस्थता की जाती है।

पूल्ड विकल्प इस बात में बहुत भिन्न होते हैं कि आप उनके बारे में कितना सत्यापित कर सकते हैं। पारदर्शी, प्रोटोकॉल-शासित पूल इथेरियम पर ओपन-सोर्स स्मार्ट अनुबंध हैं जो जमा रखते हैं, अपने नोड ऑपरेटर सेट प्रकाशित करते हैं, और एक प्रतिदेय (redeemable) टोकन जारी करते हैं; आपकी स्थिति का समर्थन करने वाली हर चीज ऑनचेन दिखाई देती है। अपारदर्शी पूल्ड उत्पाद, जैसे कि कुछ केंद्रीकृत एक्सचेंज यील्ड प्रोग्राम, आपके ETH को कस्टडी में लेते हैं, और आप स्वतंत्र रूप से यह सत्यापित नहीं कर सकते कि आपकी ओर से क्या स्टेक किया गया है, यदि कुछ भी है। इस पृष्ठ का अधिकांश भाग पहले प्रकार को कवर करता है; अंतर बताने के तरीके के लिए अपारदर्शी पूल्ड उत्पाद देखें।

हर पूल्ड विकल्प 32 ETH से कम के साथ, या हार्डवेयर चलाए बिना स्टेकिंग की वास्तविक पहुंच समस्या को हल करता है। लेकिन प्रत्येक स्टेकर और कोर इथेरियम प्रोटोकॉल के बीच एक मध्यस्थ भी रखता है। केवल सोलो स्टेकिंग आपको इथेरियम के साथ सीधा, बिना मध्यस्थता वाला संबंध देता है।

पूल के साथ स्टेक क्यों करें?

स्टेकिंग में भाग लेने के लाभों के अलावा, पूल के साथ स्टेकिंग कई अनूठे लाभों के साथ आती है।

स्टेकिंग विकल्पों की तुलना

लिक्विड स्टेकिंग टोकन

अधिकांश पारदर्शी स्टेकिंग पूल एक लिक्विड स्टेकिंग टोकन (LST) जारी करते हैं, जो एक ERC-20 टोकन है जो स्टेक किए गए ETH और इसके द्वारा अर्जित पुरस्कारों पर दावे का प्रतिनिधित्व करता है। जब आप ETH जमा करते हैं, तो प्रोटोकॉल इसे अपने नोड ऑपरेटरों के साथ स्टेक करता है और आपके वॉलेट में एक रसीद टोकन (LST) मिंट करता है। आप टोकन को स्वयं रख सकते हैं या इसे किसी तीसरे पक्ष के प्रदाता के पास कस्टडी में रख सकते हैं, और किसी भी समय टोकन को ट्रांसफर या बेच सकते हैं। अंतर्निहित ETH सर्वसम्मति परत पर स्टेक रहता है। लिक्विड स्टेकिंग प्रोटोकॉल सभी स्टेक किए गए ETH का लगभग एक तिहाई हिस्सा बनाते हैं, जिससे LST आज स्टेक करने के सबसे आम तरीकों में से एक बन गए हैं।

टोकन में पुरस्कार कैसे दिखाई देते हैं

LST स्टेकिंग पुरस्कारों को दो तरीकों में से एक में दर्शाते हैं:

• रीबेसिंग टोकन (जैसे लिडो का stETH): जैसे-जैसे पुरस्कार जमा होते हैं, आपका टोकन बैलेंस बढ़ता है, इसलिए एक टोकन का मूल्य लगभग एक ETH के बराबर रहता है।
• विनिमय-दर टोकन (जैसे Rocket Pool का rETH): आपका टोकन बैलेंस समान रहता है, लेकिन प्रत्येक टोकन समय के साथ बढ़ती मात्रा में ETH के लिए प्रतिदेय (redeemable) हो जाता है।

दोनों डिज़ाइन स्टेकिंग प्रोटोकॉल के शुल्क को घटाकर पुरस्कार प्रदान करते हैं। कोई भी स्वाभाविक रूप से बेहतर नहीं है, लेकिन वे वॉलेट और विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) अनुप्रयोगों में अलग तरह से व्यवहार करते हैं, और कुछ न्यायालयों में कर उद्देश्यों के लिए अलग तरह से व्यवहार किए जाते हैं। रीबेसिंग टोकन में अक्सर अनुप्रयोगों के साथ संगतता के लिए "रैप्ड" गैर-रीबेसिंग संस्करण होते हैं।

भुनाना (Redeeming) और ट्रेडिंग

LST स्थिति से बाहर निकलने के दो तरीके हैं:

• अंतर्निहित ETH के लिए प्रोटोकॉल के माध्यम से भुनाएं। भुनाना प्रोटोकॉल के पास उपलब्ध तरलता पर निर्भर करता है, या तो अनस्टेक किए गए ETH का बफर या सर्वसम्मति परत निकास कतार के माध्यम से बाहर निकलने वाले सत्यापक, जिसमें समय लग सकता है।
• किसी भी समय द्वितीयक बाजारों पर बेचें। क्योंकि टोकन का स्वतंत्र रूप से व्यापार होता है, इसका बाजार मूल्य इसका समर्थन करने वाले ETH के मूल्य से विचलित हो सकता है, विशेष रूप से बाजार के तनाव की अवधि के दौरान।

पेक्ट्रा अपग्रेड के बाद से, निष्पादन परत ट्रिगर निकासी (EIP-7002) (नए टैब में खुलता है) निकासी पता धारक द्वारा सीधे निष्पादन परत से सत्यापक निकास को ट्रिगर करने की अनुमति देती है। स्टेकिंग प्रोटोकॉल इस सुविधा का उपयोग यह सुनिश्चित करने के लिए कर सकते हैं कि उनके सत्यापकों को सहयोग करने के लिए नोड ऑपरेटरों पर भरोसा किए बिना बाहर निकाला जा सकता है, इसलिए भुनाना पहले की तुलना में नोड ऑपरेटरों पर भरोसा करने पर कम निर्भर करता है।

LST रखना स्टेकिंग के समान नहीं है

इथेरियम प्रोटोकॉल सत्यापकों को पुरस्कार देता है; यह नहीं जानता कि आपका टोकन मौजूद है। जब आप LST रखते हैं, तो आप प्रोटोकॉल के दृष्टिकोण से स्टेकर नहीं होते हैं। इसके बजाय, आप किसी सेवा या स्मार्ट अनुबंध पर दावा रखते हैं जो आपकी ओर से स्टेक करता है। यह सामान्य परिस्थितियों में अच्छी तरह से काम करता है, लेकिन यह अतिरिक्त विश्वास निर्भरता के साथ आता है। आपका स्टेक किया गया ETH केवल इथेरियम पर ही नहीं, बल्कि पूल के अनुबंधों, शासन और ऑपरेटरों के सही ढंग से काम करने पर निर्भर करता है।

लिक्विड स्टेकिंग टोकन के जोखिम

LST स्टेकिंग के अंतर्निहित जोखिमों (जैसे पूल के सत्यापकों पर कटौती और डाउनटाइम दंड) को प्राप्त करते हैं और अपनी खुद की परतें जोड़ते हैं:

• स्मार्ट अनुबंध जोखिम - आपका ETH उन अनुबंधों द्वारा रखा जाता है जिनमें बग हो सकते हैं या जिनका शोषण किया जा सकता है। ओपन-सोर्स, ऑडिट किए गए, और परखे हुए कोड वाले प्रोटोकॉल को प्राथमिकता दें।
• बाजार और तरलता जोखिम - टोकन का द्वितीयक-बाजार मूल्य इसका समर्थन करने वाले ETH के मूल्य से नीचे गिर सकता है ("डीपेगिंग")। यदि आप बाहर निकलना चाहते हैं और प्रोटोकॉल रिडेम्पशन धीमा या भीड़भाड़ वाला है, तो छूट पर बेचना ही आपका एकमात्र तेज़ निकास हो सकता है।
• शासन और अपग्रेड जोखिम - शुल्क, नोड ऑपरेटर सेट, और यहां तक कि टोकन कैसे काम करता है, इसे प्रोटोकॉल के शासन और अनुबंध अपग्रेड के माध्यम से बदला जा सकता है। एक टोकन धारक के रूप में आपके पास आमतौर पर उस शासन में कोई वोट नहीं होता है।
• ऑपरेटर-सेट केंद्रीकरण - कुछ पूल अपने चुने हुए नोड ऑपरेटरों के साथ स्टेक केंद्रित करते हैं। कुछ संगठनों के नियंत्रण में बड़ी मात्रा में स्टेक किया गया ETH सेंसरशिप, मूल्य निष्कर्षण और विफलता के एकल बिंदुओं के लिए स्थिति बनाता है। अनुमति-रहित, वितरित ऑपरेटर सेट वाले पूलों को प्राथमिकता दें।
• कटौती पास-थ्रू - यदि पूल के सत्यापकों में कटौती की जाती है या दंडित किया जाता है, तो नुकसान आमतौर पर प्रोटोकॉल के नियमों के अनुसार सभी टोकन धारकों में बांट दिया जाता है।

अपारदर्शी पूल्ड उत्पाद

"स्टेकिंग" के रूप में विपणन की जाने वाली हर चीज प्रोटोकॉल स्टेकिंग नहीं है। केंद्रीकृत एक्सचेंज "अर्न" या "रिवॉर्ड्स" प्रोग्राम, और स्टेकिंग टोकन के शीर्ष पर बने कुछ यील्ड उत्पाद, ग्राहक ETH को ऐसे तरीकों से पूल करते हैं जिनका आप निरीक्षण नहीं कर सकते:

• कस्टोडियल - प्रदाता निकासी कुंजी और ETH रखता है।
• शर्तें बदल सकती हैं - दरें, लॉकअप और पात्रता कंपनी की नीति द्वारा निर्धारित की जाती हैं और ऑनचेन अनुबंधों द्वारा लागू नियमों के विपरीत, किसी भी समय संशोधित की जा सकती हैं।
• हो सकता है कि यह बिल्कुल भी स्टेकिंग न हो - आंतरिक रूप से, यील्ड सत्यापकों के बजाय ऋण देने, ट्रेडिंग या अन्य गतिविधियों से आ सकती है। आपके पास आमतौर पर सत्यापित करने का कोई तरीका नहीं होता है।
• प्रतिपक्ष जोखिम - यदि प्रदाता दिवालिया हो जाता है या निकासी को फ्रीज कर देता है, तो आपके लिए भुनाने के लिए ऑनचेन कुछ भी नहीं है।

एक पारदर्शी पूल को अपारदर्शी उत्पाद से अलग बताने के लिए, पूछें:

1. क्या आप ऑनचेन सत्यापित कर सकते हैं कि आपका ETH ओपन-सोर्स, ऑडिट किए गए अनुबंधों में कहां जाता है?
2. क्या नोड ऑपरेटर सेट प्रकाशित है?
3. क्या आपको अपने स्वयं के वॉलेट में रखा गया टोकन प्राप्त होता है जो अंतर्निहित ETH के लिए प्रतिदेय है?
4. क्या नियम स्मार्ट अनुबंधों और सार्वजनिक शासन द्वारा लागू किए जाते हैं, या किसी कंपनी की सेवा की शर्तों द्वारा?

इनमें से जितने अधिक प्रश्नों का उत्तर प्रदाता केवल "हम पर भरोसा करें" के साथ दे सकता है, उत्पाद उतना ही अधिक अपारदर्शी है।

पूल के लिए एक नोड चलाएं

स्टेकिंग पूल के लिए एक बॉन्डेड नोड ऑपरेटर बनना टोकन रखने और सोलो स्टेकिंग के बीच का मध्य मार्ग है। कुछ स्टेकिंग प्रोटोकॉल व्यक्तियों को अन्य उपयोगकर्ताओं के पूल्ड ETH का उपयोग करके सत्यापक चलाने देते हैं। आप संपार्श्विक के रूप में अपने स्वयं के ETH का एक बांड पोस्ट करते हैं, हार्डवेयर और कुंजियां चलाते हैं, और आपसे मेल खाने वाले स्टेक पर कमीशन कमाते हैं।

उदाहरण के लिए, Rocket Pool मेगापूल सत्यापकों को प्रति सत्यापक 4 ETH बांड की आवश्यकता होती है, और लिडो के कम्युनिटी स्टेकिंग मॉड्यूल को पहली सत्यापक कुंजी के लिए लगभग 2.4 ETH (पहचाने गए कम्युनिटी स्टेकर्स के लिए 1.5 ETH) की आवश्यकता होती है। यह 32 ETH से कम वाले लोगों को अपना स्वयं का हार्डवेयर चलाने और नेटवर्क के ऑपरेटर सेट को मजबूत करने का एक तरीका प्रदान करता है, जबकि पूल के नियमों, प्रदर्शन आवश्यकताओं और दंड शर्तों को स्वीकार करता है।

किन बातों पर विचार करें

प्रत्येक पूल और उनके द्वारा उपयोग किए जाने वाले उपकरण या स्मार्ट अनुबंध अलग-अलग टीमों द्वारा बनाए गए हैं, और प्रत्येक लाभ और जोखिम के साथ आता है। पूल्ड या प्रत्यायोजित (delegated) स्टेकिंग मूल रूप से इथेरियम प्रोटोकॉल द्वारा समर्थित नहीं है, और स्टेकिंग के लिए स्वर्ण मानक हमेशा व्यक्तियों द्वारा जब भी संभव हो अपने स्वयं के हार्डवेयर पर सत्यापक चलाना होना चाहिए।

नीचे दिए गए विशेषता संकेतकों का उपयोग किसी सूचीबद्ध स्टेकिंग पूल की उल्लेखनीय ताकत या कमजोरियों को संकेत देने के लिए किया जाता है। जब आप शामिल होने के लिए एक पूल चुन रहे हों, तो हम इन विशेषताओं को कैसे परिभाषित करते हैं, इसके संदर्भ के रूप में इस अनुभाग का उपयोग करें।

स्टेकिंग पूल एक्सप्लोर करें

आपके सेटअप में मदद करने के लिए कई तरह के विकल्प उपलब्ध हैं। नीचे दिए गए उपकरणों के माध्यम से आपका मार्गदर्शन करने में मदद के लिए उपरोक्त संकेतकों का उपयोग करें।

कृपया ऐसी सेवा चुनने के महत्व पर ध्यान दें जो क्लाइंट विविधता को गंभीरता से लेती है, क्योंकि यह नेटवर्क की सुरक्षा में सुधार करती है, और आपके जोखिम को सीमित करती है। जिन सेवाओं में बहुसंख्यक क्लाइंट उपयोग को सीमित करने के प्रमाण हैं, उन्हें "निष्पादन क्लाइंट विविधता" और "सर्वसम्मति क्लाइंट विविधता" के साथ दर्शाया गया है।

क्या आपके पास किसी ऐसे स्टेकिंग टूल के लिए सुझाव है जो हमसे छूट गया है? यह देखने के लिए कि क्या यह उपयुक्त होगा, और इसे समीक्षा के लिए सबमिट करने के लिए हमारी उत्पाद सूचीकरण नीति देखें।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

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