Реальні активи (RWA) — це токени, що представляють існуючі форми багатства, такі як нерухомість, золото, акції, мистецтво, техніка або колекційні предмети. Токенізація цих об’єктів перетворює їх у цифрову форму, що дозволяє розподіляти їх між кількома власниками і спрощує їхню торгівлю.
Що таке RWA?
Деякі реальні активи є матеріальними — це предмети, які можна побачити та торкнутися, наприклад, золоті злитки або комерційні будівлі. Інші є нематеріальними, такими як державний борг, інтелектуальна власність або частка в компанії.
При токенізації ці активи перетворюються на одиниці вартості. Токенізоване золото — це хороший приклад того, як це працює. Компанія Paxos (opens in a new tab) перетворює 400-унцеві золоті злитки на 400 токенів в мережі Ethereum, кожен з яких забезпечений однією унцією золота. Власники токенів можуть обміняти свої токени на золото в будь-який момент. Так само можна обміняти токени, придбані у іншої компанії з RWA, Tether Gold (opens in a new tab).
Кожен токен можна поділити на ще менші частки. Токени Tether Gold, наприклад, можна розділити на частини розміром до 0,000001.
Токени RWA не мають внутрішньої вартості. Натомість вони відображають вартість об’єкта, який вони представляють, і тому вартість токена змінюється разом із вартістю цього об’єкта.
Які переваги мають реальні активи (RWA)?
Часткове володіння
RWAs роблять інвестиції доступнішими. Якщо ви не можете інвестувати в певні типи активів, бо це занадто дорого, тепер ви можете стати їхнім співвласником.
Диверсифікація інвестицій
Ви можете інвестувати в різні типи активів, що дає змогу диверсифікувати свій портфель, не витрачаючи на це величезних грошей, як хедж-фонди.
Глобальні можливості
RWAs стирають географічні бар'єри для інвестицій. Ви можете купувати токени активів, розташованих у будь-якій точці світу.
Ліквідність активів
Багато активів неліквідні. Вони цінні, але це не готівка, яку можна витратити. Завдяки токенізації власники можуть перетворити частину або весь актив на кошти для використання.
Світовий ринок
Власники, які хочуть капіталізувати свої активи, можуть залучити ширше коло інвесторів, а не лише тих, хто зазвичай може дозволити собі купувати землю, акції, витвори мистецтва чи традиційні фінансові інструменти.
Без посередників
Токени працюють на базі смарт-контрактів, а це означає, що ними можна торгувати напряму між людьми, без посередників та їхніх комісій.
Як працюють реальні активи (RWA)?
Розглянемо кілька прикладів з екосистеми RWA: нерухомість, традиційні фінансові продукти та витвори мистецтва.
Інвестування в нерухомість
Припустімо, ви хочете інвестувати в нерухомість, але купівля цілого об’єкта для вас недоступна. Замість цього ви можете придбати реальні активи через проєкт, такий як RealT (opens in a new tab). Її токени представляють частки в товаристві з обмеженою відповідальністю (ТОВ), створеному для володіння правом власності на нерухомість. Власники токенів отримують дохід від оренди у вигляді стейблкоїнів пропорційно своїй частці; компанія RealT заявляє, що на сьогодні виплатила інвесторам чистий дохід від оренди на суму 15 мільйонів доларів США.
Ще один проєкт у тому ж напрямку, LABS Group (opens in a new tab), дозволяє купувати токенізовану нерухомість суми від $100 USD.
Інвестування у фінансові продукти
Кілька проєктів поєднують традиційні фінанси та децентралізовані фінанси (DeFi), переводячи цінні папери, акції, облігації та інші фінансові інструменти у блокчейн.
Наприклад, компанія на базі Ethereum Securitize (opens in a new tab) спеціалізується на токенізації традиційних фінансових продуктів. У 2024 році вона співпрацювала з BlackRock для запуску фонду RWA. BlackRock заявляє про плани в майбутньому токенізувати активи на суму $10 трильйонів: її генеральний директор Ларрі Фінк назвав токенізацію «наступним поколінням для ринків».
Інвестування у витвори мистецтва
Існує кілька різних механізмів інвестування у витончене мистецтво. Masterworks (opens in a new tab) купує витвори мистецтва, сек’юритизує кожен з них і продає частки у вигляді токенів. Компанія планує пізніше продати витвори мистецтва і розподілити прибуток між власниками токенів.
Власники токенів не контролюють зберігання або майбутній продаж твору мистецтва. Натомість вони керують тим, як довго тримати свої токени, вартість яких зростає та падає разом із вартістю твору мистецтва.
Тим часом реєстр цифрового мистецтва на базі блокчейну Artory (opens in a new tab) підтверджує автентичність творів мистецтва та фіксує їхню історію власності.
Інвестування в колекційні предмети
Поки що більшість із цих прикладів демонструють, як токенізація дозволяє часткове володіння різними видами багатства. Ще одна перевага токенізації полягає в тому, що вона дозволяє торгувати цінними предметами, такими як колекційні речі, на світовому ринку.
Прикладом цього є Courtyard (opens in a new tab), який токенізує колекційні картки — наприклад, бейсбольні, футбольні або картки покемонів. Власники карток відправляють свої картки до захищеного сховища у США. Картки токенізуються у цифрові токени та додаються до гаманців власників для торгівлі на маркетплейсі Courtyard. Courtyard приймає лише оцінені картки: це означає, що стороння організація підтвердила автентичність картки та виставила їй оцінку залежно від стану — від занедбаного до ідеального.
Courtyard також пропонує схему роялті. Кожного разу, коли картка продається, особа, яка її токенізувала, отримує один відсоток від доходу. Таким чином винагороджуються лише початкові власники карток. У будь-який момент власник може обміняти свої цифрові картки на фізичні, незалежно від того, де він знаходиться у світі.
Які обмеження мають реальні активи (RWA)?
Однією з проблем RWA на цьому початковому етапі є забезпечення зв’язку між реальними об’єктами та їх цифровими представленнями.
Позитивним сигналом є те, коли проєкти RWA надають інвесторам докази резервів — гарантію того, що вони є законними власниками фізичних об’єктів, які підтримують цифрові токени. Візьмімо, наприклад, Paxos, Tether Gold або Courtyard, згадані раніше, які зберігають свої активи у захищених сховищах і пропонують власникам можливість обміняти токен на фізичний еквівалент у будь-який момент.
Іншим обмеженням є те, чи визнають правові системи світу право власності на токени. Іншими словами, чи є смартконтракти виконуваними у суді, або чи може власник токена RWA претендувати на право власності на реальний об’єкт?
Деякі з лідерів у створенні правових рамок для визнання токенізації — це Сінгапур, Об’єднані Арабські Емірати, Гонконг та Швейцарія, яка у 2021 році запровадила законодавство під назвою «Блокчейн-акт» для регулювання технологій, таких як токенізація. Європейський Союз розпочав процес регулювання RWA, а у Сполучених Штатах Комісія з цінних паперів і бірж очікується, що з часом видасть рекомендації щодо RWA.
Дізнатись більше
Поглибте знання про смартконтракти або дізнайтесь більше про інший клас токенів, невзаємозамінні токени (NFT).
Для подальшого читання
- Що таке токенізація активів?(https://www.britannica.com/money/real-world-asset-tokenization (opens in a new tab)) на Britannica
- Як токенізація трансформує глобальні фінанси та інвестиції (opens in a new tab) на World Economic Forum
- Що криптоінвесторам потрібно знати про токенізацію реальних активів (opens in a new tab) на Forbes
- Як працюють смартконтракти з блокчейном (opens in a new tab) на Britannica
- Як токенізовані реальні активи трансформують DeFi (opens in a new tab) на Medium
- Що таке RWA у криптовалюті? Пояснення ролі Rwa у блокчейні (opens in a new tab) на BitDegree
- Топ монет реальних активів (RWA) за ринковою капіталізацією сьогодні (opens in a new tab) на Forbes
Останні оновлення сторінки: 21 грудня 2025 р.
