পূর্বাভাস বাজার

পূর্বাভাস বাজার মানুষকে ভবিষ্যতের ইভেন্টের ফলাফলের উপর শেয়ার কেনাবেচা করার সুযোগ দেয়। একটি শেয়ারের দাম নির্দেশ করে যে সামগ্রিকভাবে বাজার সেই ফলাফলটি ঘটার সম্ভাবনা কতটা বলে মনে করে। 2024 সালের মার্কিন নির্বাচনের সময় এগুলো ব্যাপক মনোযোগ আকর্ষণ করেছিল।

কীভাবে পূর্বাভাস বাজার কাজ করে

প্রতিটি বাজার একটি স্পষ্ট উত্তরসহ প্রশ্ন করে, যেমন "আগামীকাল কি লিসবনে বৃষ্টি হবে?"। যদি উত্তর হ্যাঁ হয়, তবে একটি Yes শেয়ার $1 প্রদান করে এবং না হলে কিছুই দেয় না। একটি No শেয়ার ঠিক উল্টোভাবে কাজ করে।

যদি Yes শেয়ার 67 সেন্টে ট্রেড হয়, তবে বাজার বলছে যে বৃষ্টি হওয়ার প্রায় 67% সম্ভাবনা রয়েছে। যে কেউ যদি মনে করে যে আসল সম্ভাবনা ভিন্ন, তবে সে কিনতে বা বিক্রি করতে পারে এবং এটি দাম পরিবর্তন করে। যেহেতু যারা বেশি জানে তাদের ট্রেড করার একটি কারণ থাকে, তাই নতুন তথ্য দ্রুত দামে প্রতিফলিত হয়। এই কারণেই পূর্বাভাস বাজারগুলো দরকারী পূর্বাভাস হতে পারে। তবে এগুলো নিখুঁত নয়।

প্রতিটি বিজয়ী শেয়ারের অর্থ এমন কেউ প্রদান করে যে পরাজিত পক্ষে ছিল। পূর্বাভাস বাজারগুলো হলো জিরো-সাম (zero-sum): ফি বাদে, বিজয়ীরা যা লাভ করে, পরাজিতরা তা হারায়।

এটি কেন গুরুত্বপূর্ণ?

ব্লকচেইন-ভিত্তিক পূর্বাভাস বাজারগুলো এমন কিছু বিষয় যুক্ত করে যা প্রথাগত বেটিং সাইট এবং এক্সচেঞ্জগুলোতে থাকে না:

উন্মুক্ত ডেটা বাস্তবে গুরুত্বপূর্ণ। গবেষকরা Polymarket-এর প্রতিটি ট্রেড অধ্যয়ন করতে (নতুন ট্যাবে খোলে) সক্ষম হয়েছিলেন, যা নভেম্বর 2022 থেকে মার্চ 2026 পর্যন্ত 2.4 মিলিয়নেরও বেশি ব্যবহারকারীকে কভার করে, কারণ এর ট্রেডগুলো একটি পাবলিক ব্লকচেইনে সেটেল হয়। Kalshi-এর মতো কেন্দ্রীভূত প্ল্যাটফর্মগুলোতে এই ধরনের স্বাধীন যাচাইকরণ সম্ভব নয়, যেখানে ট্রেডিং এবং পেআউট কোম্পানির নিজস্ব সিস্টেমে ঘটে। অডিট করার জন্য কোনো পাবলিক রেকর্ড নেই এবং বিজয়ী পজিশনগুলো অর্থ পাবে এমন নিশ্চয়তা দেওয়ার জন্য কোনো স্মার্ট কন্ট্রাক্ট নেই।

শুরু থেকে শেষ পর্যন্ত একটি বাজার কীভাবে চলে তা নিচে দেওয়া হলো:

1. কীভাবে সিদ্ধান্ত নেওয়া হবে তার স্পষ্ট নিয়মসহ একটি প্রশ্নকে কেন্দ্র করে একটি বাজার তৈরি করা হয়।
2. ট্রেডাররা Yes এবং No শেয়ার কেনাবেচা করে এবং তাদের কার্যকলাপের সাথে সাথে দাম পরিবর্তিত হয়।
3. ইভেন্টটি ঘটার পর, একটি ওরাকল অনচেইন ফলাফল রিপোর্ট করে। Polymarket-এ, যে কেউ ডিপোজিট জমা দিয়ে ফলাফল প্রস্তাব করতে পারে এবং অন্য যে কেউ এটি নিয়ে বিতর্ক করতে পারে। যদি কোনো বিতর্কের মীমাংসা না হয়, তবে UMA টোকেন হোল্ডাররা ফলাফলের উপর ভোট দেয়।
4. প্রতিটি বিজয়ী শেয়ার $1-এর বিনিময়ে রিডিম করা যেতে পারে। পরাজিত শেয়ারের কোনো মূল্য নেই।
5. যে কেউ গবেষণা বা আলোচনার জন্য দামের ইতিহাস এবং ট্রেড ডেটা ব্যবহার করতে পারে।

একটি পূর্বাভাস বাজার খুঁজুন

এই পূর্বাভাস বাজারগুলো অনচেইন ট্রেড সেটেল করে, তাই যে কেউ দাম এবং ট্রেডের ইতিহাস পরীক্ষা করতে পারে:

Limitless

Base-এর উপর তৈরি একটি পূর্বাভাস বাজার, যা একটি ইথেরিয়াম লেয়ার ২ (l2)। ট্রেডগুলো USDC-তে অনচেইন নিষ্পত্তি হয় এবং বেশিরভাগ প্রাইস মার্কেট অনচেইন প্রাইস ফিডের মাধ্যমে স্বয়ংক্রিয়ভাবে সমাধান হয়। সব দেশে উপলব্ধ নয়।

Limitless ঘুরে দেখুন

 (নতুন ট্যাবে খোলে)

Polymarket

অন্যতম বৃহত্তম পূর্বাভাস বাজার। ট্রেডগুলো পলিগন-এ নিষ্পত্তি হয় এবং ফলাফল UMA ওরাকল-এর মাধ্যমে নির্ধারিত হয়। সব দেশে উপলব্ধ নয়।

Polymarket ঘুরে দেখুন

 (নতুন ট্যাবে খোলে)

চ্যালেঞ্জ এবং ঝুঁকি

পূর্বাভাস বাজারগুলো বাস্তব চ্যালেঞ্জের সম্মুখীন হয় যা ন্যায্যতা, বৈধতা এবং নির্ভুলতাকে প্রভাবিত করে।

📉 বেশিরভাগ ট্রেডার হারায় – নভেম্বর 2022 থেকে মার্চ 2026 পর্যন্ত Polymarket-এর প্রতিটি ট্রেডের একটি গবেষণায় (নতুন ট্যাবে খোলে) দেখা গেছে যে প্রায় 69% ব্যবহারকারী লোকসানের সম্মুখীন হয়েছেন। যারা অর্থ উপার্জন করেছেন তাদের মধ্যে শীর্ষ 1% লাভের 76.5% নিয়েছেন। সবচেয়ে বড় বিজয়ীরা ছিলেন মূলত সেইসব ট্রেডার যারা লিমিট অর্ডারের মাধ্যমে তারল্য প্রদান করেন, প্রায়শই পেশাদারভাবে এবং উচ্চ ভলিউমে।

🕵️ ইনসাইডার ট্রেডিং – যারা আগে থেকেই ফলাফল জানেন তারা অন্য ট্রেডারদের খরচে লাভ করতে পারেন। কলাম্বিয়া ল স্কুল এবং হাইফা বিশ্ববিদ্যালয়ের গবেষকরা (নতুন ট্যাবে খোলে) অনুমান করেছেন যে সন্দেহভাজন অবহিত ট্রেডাররা ফেব্রুয়ারি 2024 থেকে ফেব্রুয়ারি 2026 এর মধ্যে Polymarket-এ প্রায় $143 মিলিয়ন আয় করেছেন।

⚖️ বিতর্কিত ফলাফল – স্মার্ট কন্ট্রাক্ট স্বয়ংক্রিয়ভাবে অর্থ প্রদান করতে পারে, তবে কাউকে না কাউকে কী ঘটেছে তা রিপোর্ট করতে হয়। যখন কোনো প্রশ্ন অস্পষ্টভাবে লেখা হয় বা তথ্য অস্পষ্ট থাকে, তখন রিপোর্ট করা ফলাফল নিয়ে বিতর্ক হতে পারে।

⚠️ বাজার ম্যানিপুলেশন – প্রচুর অর্থ থাকা ট্রেডাররা দাম পরিবর্তন করতে পারে, বিশেষ করে ছোট বাজারগুলোতে। ওয়াশ ট্রেডিং (নিজের সাথে ট্রেড করা) একটি বাজারকে বাস্তবের চেয়ে বেশি ব্যস্ত দেখাতে পারে।

💧 তারল্য সমস্যা – কম অংশগ্রহণ (থিন লিকুইডিটি (নতুন ট্যাবে খোলে)) দামকে কম নির্ভরযোগ্য করে তুলতে পারে।

🏛 নিয়ন্ত্রক অনিশ্চয়তা – নিয়মগুলো দেশভেদে ভিন্ন হয় এবং দ্রুত পরিবর্তিত হয়। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, নিয়ন্ত্রক এবং আদালত এখনও সিদ্ধান্ত নিচ্ছেন যে কিছু ইভেন্ট কন্ট্রাক্ট, বিশেষ করে খেলাধুলার ক্ষেত্রে, আর্থিক পণ্য নাকি জুয়া হিসেবে গণ্য হবে। অনেক প্ল্যাটফর্ম নির্দিষ্ট দেশের ব্যবহারকারীদের ব্লক করে।

পূর্বাভাস বাজার নিয়ে পরীক্ষা-নিরীক্ষা

পূর্বাভাস বাজারগুলো লাভের জন্য ট্রেড করার বাইরেও দরকারী হতে পারে। ফিউটার্কি (futarchy) নামক একটি ধারণা আরও এক ধাপ এগিয়ে বাজারগুলোকে শুধু পূর্বাভাস দেওয়ার জন্যই নয়, বরং সিদ্ধান্ত নিতে সাহায্য করার জন্যও ব্যবহার করে।

উদাহরণস্বরূপ, একটি ডেভকন ইমপ্রুভমেন্ট প্রস্তাব (Devcon Improvement Proposal) (নতুন ট্যাবে খোলে) (DIP) পরামর্শ দিয়েছে যে ডেভকন আয়োজকরা সম্ভাব্য ভবিষ্যতের অবস্থানগুলোতে উপস্থিতির পূর্বাভাস দিতে পূর্বাভাস বাজার ব্যবহার করতে পারে। এটি তাদের মূল্যায়ন করতে সাহায্য করতে পারে যে কোন শহরটি সবচেয়ে বড় ইভেন্ট আকর্ষণ করবে এবং কোনটি আন্তর্জাতিকভাবে সবচেয়ে বেশি অ্যাক্সেসযোগ্য হবে। এটি ভিসা নীতি, বিমানবন্দরে যাতায়াত এবং জীবনযাত্রার ব্যয় তুলনা করার সময়ও বাঁচাতে পারে, পাশাপাশি সম্ভাব্য অংশগ্রহণকারীরা কোথায় যেতে আগ্রহী হবে তা দেখাতে পারে।

আরও পড়ুন

From prediction markets to info finance (নতুন ট্যাবে খোলে) - ভিটালিক বুটেরিন
Who wins and who loses in prediction markets? Evidence from Polymarket (নতুন ট্যাবে খোলে) - Akey, Grégoire, Harvie, এবং Martineau
The Augur Project শ্বেতপত্র (নতুন ট্যাবে খোলে)