Finance régénérative (ReFi)

Qu'est-ce que la ReFi ?

La finance régénérative (ReFi) est un ensemble d'outils et d'idées construits sur des , qui visent à créer des économies régénératives, plutôt qu'extractives ou fondées sur l'exploitation. À terme, les systèmes extractifs épuisent les ressources disponibles et s'effondrent ; sans mécanismes régénératifs, ils manquent de résilience. La ReFi part du principe que la création de valeur monétaire doit être dissociée de l'extraction non durable des ressources de notre planète et de nos communautés.

Au lieu de cela, la ReFi vise à résoudre les problèmes environnementaux, communautaires ou sociaux en créant des cycles régénératifs. Ces systèmes créent de la valeur pour les participants tout en profitant simultanément aux écosystèmes et aux communautés.

L'un des fondements de la ReFi est le concept d'économie régénérative initié par John Fullerton du Capital Institute. Il a proposé huit principes interconnectés (opens in a new tab) qui sous-tendent la santé systémique :

Les projets ReFi concrétisent ces principes en utilisant des et des applications de pour encourager les comportements régénératifs, par exemple la restauration d'écosystèmes dégradés, et faciliter la collaboration à grande échelle sur des problèmes mondiaux tels que le changement climatique et la perte de biodiversité.

La ReFi recoupe également le mouvement de la science décentralisée (DeSci), qui utilise Ethereum comme plateforme pour financer, créer, évaluer, créditer, stocker et diffuser les connaissances scientifiques. Les outils DeSci pourraient s'avérer utiles pour développer des normes et des pratiques vérifiables afin de mettre en œuvre et de surveiller des activités régénératives telles que la plantation d'arbres, le retrait du plastique de l'océan ou la restauration d'un écosystème dégradé.

Can regenerative finance clean up crypto's dirty image?

CNBC explores how regenerative finance (ReFi) uses blockchain technology to fund environmental and social projects.

Regarder avec la transcription

Tokenisation des crédits carbone

Le marché volontaire du carbone (VCM) (opens in a new tab) est un mécanisme de financement de projets qui ont un impact positif vérifié sur les émissions de carbone, soit en réduisant les émissions en cours, soit en éliminant les gaz à effet de serre déjà émis dans l'atmosphère. Ces projets reçoivent un actif appelé « crédits carbone » après avoir été vérifiés, qu'ils peuvent vendre à des individus et des organisations qui souhaitent soutenir l'action climatique.

Outre le VCM, il existe également plusieurs marchés du carbone mandatés par les gouvernements (« marchés de conformité ») qui visent à établir un prix du carbone par le biais de lois ou de réglementations au sein d'une juridiction particulière (par exemple, un pays ou une région), en contrôlant l'offre de permis à distribuer. Les marchés de conformité incitent les pollueurs de leur juridiction à réduire leurs émissions, mais ils ne sont pas capables d'éliminer les gaz à effet de serre qui ont déjà été émis.

Malgré son développement au cours des dernières décennies, le VCM continue de souffrir de divers problèmes :

Une liquidité très fragmentée
Des mécanismes de transaction opaques
Des frais élevés
Une vitesse de négociation très lente
Un manque d'évolutivité

La transition du VCM vers le nouveau marché numérique du carbone (DCM) basé sur la chaîne de blocs pourrait être l'occasion de mettre à niveau la technologie existante pour valider, échanger et consommer des crédits carbone. Les chaînes de blocs permettent d'obtenir des données publiquement vérifiables, un accès pour un large éventail d'utilisateurs et davantage de liquidité.

Les projets ReFi utilisent la technologie de la chaîne de blocs pour atténuer bon nombre des problèmes du marché traditionnel :

La liquidité est concentrée dans un petit nombre de pools de liquidité qui peuvent être librement négociés par n'importe qui. Les grandes organisations ainsi que les utilisateurs individuels peuvent utiliser ces pools sans recherche manuelle de vendeurs/acheteurs, sans frais de participation ni inscription préalable.
Toutes les transactions sont enregistrées sur des chaînes de blocs publiques. Le parcours de chaque crédit carbone en raison de l'activité de négociation est traçable pour toujours dès qu'il est mis à disposition sur le DCM.
La vitesse de transaction est presque instantanée. L'obtention de grandes quantités de crédits carbone via les marchés traditionnels peut prendre des jours ou des semaines, mais cela peut être réalisé en quelques secondes sur le DCM.
L'activité de négociation se déroule sans intermédiaires, qui facturent des frais élevés. Les crédits carbone numériques représentent une réduction significative des coûts par rapport aux crédits traditionnels.
Le DCM est évolutif et peut répondre aux demandes des particuliers comme des multinationales.

Composants clés du DCM

Quatre composants majeurs constituent le paysage actuel du DCM :

Les registres tels que Verra (opens in a new tab) et Gold Standard (opens in a new tab) s'assurent que les projets créant des crédits carbone sont fiables. Ils gèrent également les bases de données dans lesquelles les crédits carbone numériques sont créés et peuvent être transférés ou utilisés (retirés).

Il y a une nouvelle vague de projets innovants construits sur des chaînes de blocs qui tentent de perturber les acteurs historiques de ce secteur.

Les ponts carbone, ou tokeniseurs, fournissent la technologie pour représenter ou transférer les crédits carbone des registres traditionnels vers le DCM. Des exemples notables incluent Toucan Protocol (opens in a new tab), C3 (opens in a new tab) et Moss.Earth (opens in a new tab).
Les services intégrés offrent des crédits d'évitement et/ou d'élimination du carbone aux utilisateurs finaux afin qu'ils puissent réclamer le bénéfice environnemental d'un crédit et partager leur soutien à l'action climatique avec le monde.

Certains, comme Klima Infinity (opens in a new tab) et Senken (opens in a new tab), proposent une grande variété de projets développés par des tiers et émis selon des normes établies comme Verra ; d'autres, comme Nori (opens in a new tab), ne proposent que des projets spécifiques développés selon leur propre norme de crédit carbone, qu'ils émettent et pour lesquels ils disposent de leur propre place de marché dédiée.

Les rails et l'infrastructure sous-jacents qui facilitent l'augmentation de l'impact et de l'efficacité de l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement du marché du carbone. KlimaDAO (opens in a new tab) fournit de la liquidité en tant que bien public (permettant à quiconque d'acheter ou de vendre des crédits carbone à un prix transparent), encourage l'augmentation du débit des marchés du carbone et des retraits avec des récompenses, et fournit des outils interopérables conviviaux pour accéder aux données, ainsi que pour acquérir et retirer une grande variété de crédits carbone tokenisés.

La ReFi au-delà des marchés du carbone

Bien qu'il y ait actuellement un fort accent sur les marchés du carbone en général et sur la transition du VCM vers le DCM en particulier dans cet espace, le terme « ReFi » n'est pas strictement limité au carbone. D'autres actifs environnementaux au-delà des crédits carbone peuvent être développés et tokenisés, ce qui signifiera que d'autres externalités négatives pourront également être tarifées dans les couches de base des futurs systèmes économiques. De plus, l'aspect régénératif de ce modèle économique peut être appliqué à d'autres domaines, tels que le financement de biens publics via des plateformes de financement quadratique comme Gitcoin (opens in a new tab). Les organisations qui reposent sur l'idée d'une participation ouverte et d'une distribution équitable des ressources donnent à chacun les moyens de canaliser de l'argent vers des projets de logiciels open source, ainsi que vers des projets éducatifs, environnementaux et communautaires.

En détournant la direction du capital des pratiques extractives vers un flux régénératif, les projets et les entreprises qui offrent des avantages sociaux, environnementaux ou communautaires — et qui pourraient ne pas obtenir de financement dans la finance traditionnelle — peuvent démarrer et générer des externalités positives pour la société beaucoup plus rapidement et facilement. La transition vers ce modèle de financement ouvre également la porte à des systèmes économiques beaucoup plus inclusifs, où les personnes de toutes les catégories démographiques peuvent devenir des participants actifs plutôt que de simples observateurs passifs. La ReFi offre une vision d'Ethereum comme un mécanisme de coordination de l'action sur les défis existentiels auxquels notre espèce et toute vie sur notre planète sont confrontées — comme la couche de base d'un nouveau paradigme économique, permettant un avenir plus inclusif et durable pour les siècles à venir.