Les actifs du monde réel (RWA) sont des jetons représentant des formes de richesse existantes, telles que l'immobilier, l'or, les actions, l'art, les machines ou les objets de collection. La tokenisation de ces articles les traduit sous forme numérique, ce qui permet de les diviser entre plusieurs propriétaires et facilite leur échange.
Que sont les RWA ?
Certains RWA sont tangibles : des objets que vous pouvez voir et toucher, comme des lingots d'or ou des bâtiments commerciaux. D'autres sont intangibles, comme la dette publique, la propriété intellectuelle ou les capitaux propres d'une entreprise.
Une fois tokenisés, ces actifs sont transformés en unités de valeur. L'or tokenisé est un bon exemple de ce fonctionnement. L'entreprise Paxos (opens in a new tab) convertit des lingots d'or de 400 onces en 400 jetons sur la chaîne de blocs Ethereum, chacun étant adossé à une once d'or. Les détenteurs de jetons peuvent échanger leurs jetons contre de l'or à tout moment. C'est également le cas pour les jetons achetés auprès d'une autre entreprise de RWA, Tether Gold (opens in a new tab).
Chaque jeton peut être divisé en fractions encore plus petites. Les jetons Tether Gold, par exemple, peuvent être divisés en parts aussi petites que 0,000001.
Les jetons RWA n'ont aucune valeur intrinsèque. Ils reflètent plutôt la valeur de l'article qu'ils représentent, et la valeur du jeton évolue donc en fonction de la valeur de l'article.
Quels sont les avantages des RWA ?
Comment fonctionnent les RWA ?
Examinons quelques exemples tirés de l'écosystème des RWA : l'immobilier, les produits financiers traditionnels et les beaux-arts.
Investir dans l'immobilier
Supposons que vous souhaitiez investir dans l'immobilier, mais que l'achat d'une propriété entière soit hors de portée. À la place, vous pourriez acheter des RWA par le biais d'un projet tel que RealT (opens in a new tab). Ses jetons représentent des parts dans une société à responsabilité limitée (LLC) créée pour détenir le titre de propriété d'un bien. Les détenteurs de jetons reçoivent des revenus locatifs sous forme de cryptomonnaies stables (stablecoins) en fonction de la fraction qu'ils détiennent ; RealT affirme avoir jusqu'à présent reversé 15 millions de dollars américains de revenus locatifs nets aux investisseurs.
Un autre projet dans la même veine, LABS Group (opens in a new tab), permet aux gens d'investir dans l'immobilier tokenisé avec des montants aussi faibles que 100 $ US.
Investir dans des produits financiers
Plusieurs projets font le pont entre le monde de la finance traditionnelle et la finance décentralisée (DeFi) en intégrant des titres, des actions, des obligations et d'autres instruments financiers sur la chaîne de blocs.
Par exemple, l'entreprise basée sur Ethereum Securitize (opens in a new tab) se spécialise dans la tokenisation de produits financiers traditionnels. En 2024, elle s'est associée à BlackRock pour lancer un fonds RWA. BlackRock affirme prévoir de tokeniser à terme 10 billions de dollars américains de ses actifs : son PDG, Larry Fink, a qualifié la tokenisation de « prochaine génération pour les marchés ».
Investir dans les beaux-arts
Il existe différents mécanismes pour l'investissement dans les beaux-arts. Masterworks (opens in a new tab) achète des œuvres d'art, titrise chaque pièce et vend des parts sous forme de jetons. L'entreprise prévoit de vendre ultérieurement les œuvres d'art et de distribuer les bénéfices aux détenteurs de jetons.
Les détenteurs de jetons ne contrôlent pas le stockage ou la vente future de l'œuvre d'art. Ils sont plutôt responsables de la durée pendant laquelle ils conservent leurs jetons, dont la valeur fluctue en fonction de celle de l'art.
Pendant ce temps, le registre d'art numérique basé sur la chaîne de blocs Artory (opens in a new tab) vérifie l'authenticité des œuvres d'art et enregistre les propriétés passées.
Investir dans des objets de collection
Jusqu'à présent, la plupart de ces exemples démontrent comment la tokenisation permet la propriété partielle de divers types de richesses. Un autre avantage de la tokenisation est qu'elle permet l'échange d'articles de valeur, tels que des objets de collection, sur le marché mondial.
Un exemple de cela est Courtyard (opens in a new tab), qui tokenise des cartes à collectionner (pensez aux cartes de baseball, de football ou Pokémon). Les propriétaires de cartes expédient leurs cartes vers une installation de stockage sécurisée aux États-Unis. Les cartes sont frappées sous forme de jetons numériques et ajoutées aux portefeuilles des propriétaires pour être échangées sur la place de marché de Courtyard. Courtyard n'accepte que les cartes évaluées : c'est-à-dire lorsqu'un tiers a certifié l'authenticité d'une carte et lui a attribué une note en fonction de son état, qu'elle soit abîmée ou en parfait état.
Courtyard propose également un type de système de redevances. Chaque fois qu'une carte est vendue, la personne qui l'a tokenisée reçoit un pour cent des revenus. Seuls les créateurs initiaux des cartes sont récompensés de cette manière. À tout moment, un propriétaire peut échanger ses cartes numériques contre des cartes physiques, peu importe où il se trouve dans le monde.
Quelles sont les limites des RWA ?
L'un des défis des RWA, à ce stade précoce, consiste à garantir la connexion entre les objets de la vie réelle et leurs représentations numériques.
Un signal positif est lorsque les projets RWA fournissent aux investisseurs une preuve de réserves : la garantie qu'ils sont les propriétaires légaux des objets physiques adossés aux jetons numériques. Pensez à Paxos, Tether Gold ou Courtyard, mentionnés précédemment, qui conservent tous leurs actifs dans un stockage sécurisé et offrent aux propriétaires la possibilité d'échanger un jeton contre son équivalent physique à tout moment.
Une autre limite est de savoir si la propriété des jetons est reconnue par les systèmes juridiques à travers le monde. En d'autres termes, les contrats intelligents sont-ils applicables devant un tribunal, ou le détenteur d'un jeton RWA peut-il réclamer la propriété de l'article de la vie réelle ?
Parmi les précurseurs en matière de mise en place de cadres juridiques visant spécifiquement à reconnaître la tokenisation figurent Singapour, les Émirats arabes unis, Hong Kong et la Suisse, qui a introduit en 2021 une législation surnommée la « loi sur la chaîne de blocs » (Blockchain Act) pour réglementer des technologies telles que la tokenisation. L'Union européenne a entamé le processus de réglementation des RWA, tandis qu'aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission devrait publier des directives sur les RWA à un moment donné.
En savoir plus
Plongez dans les contrats intelligents ou apprenez-en davantage sur une autre classe de jetons, les jetons non fongibles (NFT).
Lectures complémentaires
- Qu'est-ce que la tokenisation d'actifs ? (opens in a new tab) sur Britannica
- Comment la tokenisation transforme la finance et l'investissement mondiaux (opens in a new tab) sur le Forum économique mondial
- Ce que les investisseurs crypto doivent savoir sur la tokenisation des actifs du monde réel (opens in a new tab) sur Forbes
- Comment les contrats intelligents fonctionnent avec la chaîne de blocs (opens in a new tab) sur Britannica
- Comment les actifs du monde réel tokenisés transforment la DeFi (opens in a new tab) sur Medium
- Qu'est-ce que les RWA en crypto ? Leur rôle dans la chaîne de blocs expliqué (opens in a new tab) sur BitDegree
- Les principales cryptomonnaies d'actifs du monde réel (RWA) aujourd'hui par capitalisation boursière (opens in a new tab) sur Forbes
Dernière mise à jour de la page : 15 mai 2026
