वास्तविक दुनिया की संपत्तियां (RWA) ऐसे टोकन हैं जो धन के मौजूदा रूपों का प्रतिनिधित्व करते हैं, जैसे कि रियल एस्टेट, सोना, स्टॉक, कला, मशीनरी या संग्रहणीय वस्तुएं। इन वस्तुओं का टोकनीकरण उन्हें डिजिटल रूप में बदल देता है, जिससे उन्हें कई मालिकों के बीच विभाजित किया जा सकता है और उनका व्यापार करना आसान हो जाता है।
RWA क्या हैं?
कुछ RWA मूर्त (tangible) होते हैं—ऐसी वस्तुएं जिन्हें आप देख और छू सकते हैं, जैसे सोने की छड़ें या व्यावसायिक इमारतें। अन्य अमूर्त (intangible) होते हैं, जैसे सरकारी ऋण, बौद्धिक संपदा, या किसी कंपनी में इक्विटी।
जब इनका टोकनीकरण किया जाता है, तो ये संपत्तियां मूल्य की इकाइयों में बदल जाती हैं। टोकनीकृत सोना इसका एक अच्छा उदाहरण है कि यह कैसे काम करता है। कंपनी Paxos (opens in a new tab) इथेरियम ब्लॉकचेन पर 400-औंस सोने की छड़ों को 400 टोकन में बदलती है, जिनमें से प्रत्येक एक औंस सोने द्वारा समर्थित होता है। टोकन-धारक किसी भी समय सोने के लिए अपने टोकन भुना सकते हैं। एक अन्य RWA कंपनी, Tether Gold (opens in a new tab) से खरीदे गए टोकन के मामले में भी ऐसा ही है।
प्रत्येक टोकन को और भी छोटे अंशों में विभाजित किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, Tether Gold टोकन को 0.000001 जितने छोटे हिस्सों में बांटा जा सकता है।
RWA टोकन का कोई आंतरिक मूल्य नहीं होता है। इसके बजाय, वे उस वस्तु के मूल्य को दर्शाते हैं जिसका वे प्रतिनिधित्व करते हैं, और इसलिए टोकन का मूल्य वस्तु के मूल्य के साथ बदलता रहता है।
RWA के क्या लाभ हैं?
RWA कैसे काम करते हैं?
आइए RWA इकोसिस्टम के कुछ उदाहरण देखें: रियल एस्टेट, पारंपरिक वित्तीय उत्पाद और ललित कला (fine art)।
रियल एस्टेट में निवेश
मान लीजिए कि आप रियल एस्टेट में निवेश करना चाहते हैं, लेकिन पूरी संपत्ति खरीदना आपकी पहुंच से बाहर है। इसके बजाय, आप RealT (opens in a new tab) जैसे प्रोजेक्ट के माध्यम से RWA खरीद सकते हैं। इसके टोकन एक सीमित देयता कंपनी (LLC) में शेयरों का प्रतिनिधित्व करते हैं जिसे संपत्ति का विलेख (deed) रखने के लिए बनाया गया है। टोकन-धारकों को उनके द्वारा रखे गए अंश के अनुसार स्टेबलकॉइन के रूप में किराये की आय प्राप्त होती है; RealT का कहना है कि उसने अब तक निवेशकों को शुद्ध किराये की आय में $15 मिलियन USD लौटाए हैं।
इसी तर्ज पर एक अन्य प्रोजेक्ट, LABS Group (opens in a new tab), लोगों को $100 USD जितनी छोटी राशि के साथ टोकनीकृत रियल एस्टेट में निवेश करने की अनुमति देता है।
वित्तीय उत्पादों में निवेश
कई प्रोजेक्ट प्रतिभूतियों (securities), स्टॉक, बॉन्ड और अन्य वित्तीय साधनों को ब्लॉकचेन पर लाकर पारंपरिक वित्त और विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) की दुनिया के बीच सेतु का काम करते हैं।
उदाहरण के लिए, इथेरियम-आधारित कंपनी Securitize (opens in a new tab) पारंपरिक वित्तीय उत्पादों के टोकनीकरण में माहिर है। 2024 में, इसने RWA फंड लॉन्च करने के लिए BlackRock के साथ साझेदारी की। BlackRock का कहना है कि वह अंततः अपनी $10 ट्रिलियन USD की संपत्तियों का टोकनीकरण करने की योजना बना रहा है: इसके CEO, लैरी फिंक ने टोकनीकरण को "बाजारों के लिए अगली पीढ़ी" कहा।
ललित कला में निवेश
ललित कला में निवेश के लिए कुछ अलग-अलग तंत्र हैं। Masterworks (opens in a new tab) कलाकृतियां खरीदता है, प्रत्येक टुकड़े को प्रतिभूतिकृत (securitize) करता है, और टोकन के रूप में शेयर बेचता है। इसकी योजना बाद में कलाकृति को बेचने और टोकन-धारकों को मुनाफा बांटने की है।
टोकन-धारक कलाकृति के भंडारण या भविष्य की बिक्री को नियंत्रित नहीं करते हैं। इसके बजाय, वे इस बात के प्रभारी होते हैं कि वे अपने टोकन को कितने समय तक अपने पास रखते हैं, जो कला के मूल्य के साथ बढ़ते और गिरते हैं।
इस बीच, ब्लॉकचेन-आधारित डिजिटल कला रजिस्ट्री Artory (opens in a new tab) कलाकृतियों की प्रामाणिकता को सत्यापित करती है और पिछले स्वामित्व को रिकॉर्ड करती है।
संग्रहणीय वस्तुओं में निवेश
अब तक, इनमें से अधिकांश उदाहरण यह प्रदर्शित करते हैं कि कैसे टोकनीकरण विभिन्न प्रकार के धन के आंशिक स्वामित्व की अनुमति देता है। टोकनीकरण का एक और लाभ यह है कि यह वैश्विक बाजार में संग्रहणीय वस्तुओं जैसी मूल्यवान वस्तुओं के व्यापार को सक्षम बनाता है।
इसका एक उदाहरण Courtyard (opens in a new tab) है, जो ट्रेडिंग कार्ड का टोकनीकरण करता है–जैसे बेसबॉल कार्ड, फुटबॉल कार्ड या पोकेमोन कार्ड। कार्ड के मालिक अपने कार्ड को USA में एक सुरक्षित भंडारण सुविधा में भेजते हैं। कार्डों को डिजिटल टोकन के रूप में मिंट किया जाता है और Courtyard के मार्केटप्लेस पर व्यापार के लिए मालिकों के वॉलेट में जोड़ा जाता है। Courtyard केवल ग्रेडेड कार्ड स्वीकार करता है: यानी जहां किसी तीसरे पक्ष ने कार्ड की प्रामाणिकता को प्रमाणित किया हो और उसकी स्थिति के आधार पर उसे स्कोर दिया हो, चाहे वह जर्जर हो या बिल्कुल नया।
Courtyard एक प्रकार की रॉयल्टी योजना भी प्रदान करता है। हर बार जब कोई कार्ड बेचा जाता है, तो जिस व्यक्ति ने इसका टोकनीकरण किया था, उसे राजस्व का एक प्रतिशत प्राप्त होता है। केवल कार्ड बनाने वालों (originators) को ही इस तरह से पुरस्कृत किया जाता है। किसी भी समय, एक मालिक अपने डिजिटल कार्ड को भौतिक कार्ड के लिए स्वैप कर सकता है, चाहे वे दुनिया में कहीं भी स्थित हों।
RWA की सीमाएं क्या हैं?
इस शुरुआती चरण में, RWA की चुनौतियों में से एक वास्तविक जीवन की वस्तुओं और उनके डिजिटल प्रतिनिधित्व के बीच संबंध सुनिश्चित करना है।
एक सकारात्मक संकेत (green flag) तब होता है जब RWA प्रोजेक्ट निवेशकों को रिज़र्व का प्रमाण (proof of reserves) प्रदान करते हैं–यह गारंटी कि वे डिजिटल टोकन का समर्थन करने वाली भौतिक वस्तुओं के कानूनी मालिक हैं। पहले बताए गए Paxos, Tether Gold, या Courtyard के बारे में सोचें, जो सभी अपनी संपत्तियों को सुरक्षित भंडारण में रखते हैं और मालिकों को किसी भी समय टोकन को उसके भौतिक समकक्ष के लिए स्वैप करने का विकल्प प्रदान करते हैं।
एक और सीमा यह है कि क्या दुनिया भर की कानूनी प्रणालियों द्वारा टोकन स्वामित्व को मान्यता दी जाती है। दूसरे शब्दों में, क्या स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट कानून की अदालत में लागू करने योग्य हैं, या क्या RWA टोकन का धारक वास्तविक जीवन की वस्तु के स्वामित्व का दावा कर सकता है?
विशेष रूप से टोकनीकरण को मान्यता देने के लिए कानूनी ढांचे स्थापित करने के मामले में कुछ अग्रणी देशों में सिंगापुर, संयुक्त अरब अमीरात, हांगकांग और स्विट्जरलैंड शामिल हैं, जिन्होंने टोकनीकरण जैसी तकनीकों को विनियमित करने के लिए 2021 में 'ब्लॉकचेन एक्ट' (Blockchain Act) नामक कानून पेश किया था। यूरोपीय संघ ने RWA को विनियमित करने की प्रक्रिया शुरू कर दी है, जबकि संयुक्त राज्य अमेरिका में, प्रतिभूति और विनिमय आयोग (Securities and Exchange Commission) द्वारा किसी बिंदु पर RWA पर मार्गदर्शन जारी करने की उम्मीद है।
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स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट के बारे में गहराई से जानें या एक अलग टोकन वर्ग, नॉन-फंजिबल टोकन (NFT) के बारे में अधिक जानकारी प्राप्त करें।
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पेज का अंतिम अपडेट: 15 मई 2026
