इथेरियम पेक्ट्रा अपग्रेड: स्टेकर्स को क्या जानना चाहिए

Blockdaemon द्वारा आयोजित एक वेबिनार, जिसमें ब्लॉकचेन इंजीनियर जूलिया श्मिट (Alluvial) और फ्रेडी टैंज़र (Blockdaemon) ने चर्चा की कि पेक्ट्रा अपग्रेड ETH स्टेकिंग को कैसे प्रभावित करता है। वेबिनार में निष्पादन परत-ट्रिगर करने योग्य निकासी, अधिकतम प्रभावी शेष वृद्धि, सत्यापक समेकन और लिक्विड स्टेकिंग के निहितार्थ शामिल हैं।

यह ट्रांसक्रिप्ट Blockdaemon द्वारा प्रकाशित मूल वीडियो ट्रांसक्रिप्ट (opens in a new tab) की एक सुलभ प्रति है। इसे पठनीयता के लिए थोड़ा संपादित किया गया है।

परिचय (0:00)

होस्ट: नमस्ते और इथेरियम के आगामी पेक्ट्रा अपग्रेड पर केंद्रित इस Blockdaemon-आयोजित वेबिनार में आपका स्वागत है। आज हमारे साथ Alluvial की ब्लॉकचेन इंजीनियर जूलिया श्मिट और Blockdaemon के इथेरियम इकोसिस्टम लीड फ्रेडी टैंज़र हैं, जो इस बात पर चर्चा करेंगे कि पेक्ट्रा के बदलाव ETH स्टेकिंग, समग्र रूप से नेटवर्क, लिक्विड स्टेकिंग सेवाओं और बहुत कुछ को कैसे प्रभावित करेंगे। शुरुआत करने के लिए, फ्रेडी — क्या आप हमें पेक्ट्रा अपग्रेड का संक्षिप्त अवलोकन दे सकते हैं और स्टेकर्स पर इसका क्या प्रभाव पड़ेगा?

पेक्ट्रा क्या है (1:28)

फ्रेडी टैंज़र: तो पेक्ट्रा एक इथेरियम अपग्रेड है जो 2025 की पहली तिमाही के अंत के लिए निर्धारित है — लगभग मार्च में, यह थोड़ा पीछे खिसक सकता है, शायद अप्रैल या उसके आसपास। वास्तव में शुरुआत में इसे एक छोटा फ़ोर्क माना जा रहा था, और फिर इसमें और भी चीजें जुड़ती गईं, इसलिए अब उन्होंने वास्तव में इसे दो भागों में विभाजित कर दिया है।

पहले भाग में बहुत सी चीजें शामिल हैं — उदाहरण के लिए, स्मार्ट खातों, खाता अमूर्तन और ऐसी ही अन्य चीजों के संबंध में — लेकिन मैं वास्तव में उन चीजों पर ध्यान केंद्रित करना चाहता हूं जो स्टेकिंग परिवर्तनों के संदर्भ में हमारे दर्शकों के लिए प्रासंगिक हैं। मुख्य रूप से दो बड़े बदलाव हैं।

पहला यह है कि आप निष्पादन परत — निकासी क्रेडेंशियल्स — के माध्यम से अपने सत्यापक से निकासी और निकास को ट्रिगर कर सकते हैं, जो मूल रूप से नोड ऑपरेटर पर निर्भरता को समाप्त करता है। दूसरा, जो यकीनन अपने प्रभाव में और भी बड़ा है, वह यह है कि सत्यापक का अधिकतम प्रभावी शेष अब बदल सकता है। यह पहले एक निश्चित राशि के रूप में केवल 32 ETH हुआ करता था, और अब यह 32 और 2,048 ETH के बीच कुछ भी हो सकता है।

एक छोटा बदलाव भी है जो मूल रूप से इस तथ्य की ओर ले जाता है कि जमा बहुत तेज हो गए हैं — ऑनचेन पंजीकरण लगभग 14 घंटे से घटकर एक घंटे से भी कम हो गया है — लेकिन मुझे लगता है कि वे दो बदलाव यहां हमारी चर्चा के लिए सबसे अधिक प्रासंगिक हैं।

EIP-7002: निष्पादन-परत-ट्रिगर करने योग्य निकास (2:58)

होस्ट: पहले बड़े बदलाव के लिए, जूलिया, क्या आप समझा सकती हैं कि इथेरियम के स्टेकिंग इकोसिस्टम में निकासी शुरू करने के वर्तमान तरीकों की तुलना में पेक्ट्रा के बाद की प्रक्रिया कैसे बदलेगी?

जूलिया श्मिट: ब्लॉक प्रस्तावित करने और प्रमाणित करने के लिए, सत्यापक को लगातार ऑनलाइन रहना होगा और उसके पास 32 ETH का स्टेक किया गया शेष होना चाहिए। जब आप सर्वसम्मति तंत्र में भाग लेने के लिए एक सत्यापक सेट करते हैं, तो आप दो कुंजियां सेट करेंगे। एक सत्यापक कुंजी है, जिसका उपयोग सत्यापक कर्तव्यों को पूरा करने के लिए किया जाता है — ब्लॉक प्रमाणन पर हस्ताक्षर करना। दूसरी निकासी कुंजी है, जो स्टेक किए गए ETH के स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करती है।

आपके पास स्टेकिंग के दो तरीके हैं: सोलो स्टेकिंग, या मल्टी-कस्टोडियल सेटअप जैसे कि Blockdaemon के साथ और जैसा कि हम Liquid Collective में कर रहे हैं, जहां आप अपनी ओर से सभी सत्यापक कर्तव्यों और सत्यापक संचालन को करने के लिए अपना नोड ऑपरेटर चुन सकते हैं। यह उन्हें सत्यापक कुंजी देता है, और आपके पास केवल निकासी कुंजी तक पहुंच होती है।

सत्यापक से निकास का वास्तविक संदेश केवल उस सत्यापक कुंजी से भेजा जा सकता है जो नोड ऑपरेटर द्वारा नियंत्रित होती है। इसके लिए आपको अपने नोड ऑपरेटर पर भरोसा करने की आवश्यकता होती है — आपके लिए अपने सत्यापक से निकास करने के लिए उन पर निर्भर रहना पड़ता है। यदि वे ऐसा करते हैं, तो यह बहुत अच्छा है, लेकिन आपको हमेशा इस तीसरे पक्ष पर निर्भर रहना होगा।

पहले यह होता था कि जब आप यह मल्टी-कस्टोडियल स्टेकिंग सेटअप सेट करते थे, तो आप निकास संदेशों पर पूर्व-हस्ताक्षर करने के लिए सहमत होते थे। आपको एक संदेश मिलता था जिसका उपयोग आप बाद में अपने सत्यापक से निकास के लिए कर सकते थे, लेकिन आपको यह नहीं पता होता था कि निकास संदेश वास्तव में काम करेगा या नहीं। हर बार जब इथेरियम में कोई अपग्रेड होता था जो संस्करण संख्या को बदल देता था, तो आपका निकास संदेश काम करना बंद कर सकता था।

पिछले डेंकन अपग्रेड में, एक नए EIP ने इन निकास संदेशों की समाप्ति का समय बदल दिया — लेकिन यह केवल लक्षण का इलाज कर रहा था, समस्या का समाधान नहीं कर रहा था। वास्तविक समस्या यह है कि स्टेक किए गए ETH का मालिक निकासी को ट्रिगर नहीं कर सकता है। फंड को अनिवार्य रूप से नोड ऑपरेटर द्वारा बंधक बनाकर रखा जा सकता है।

यह अब EIP-7002 के साथ हल हो गया है, जो सत्यापक कुंजी और निकासी कुंजी दोनों को निष्पादन परत से निकास को ट्रिगर करने की अनुमति देता है — बस एक विशेष निकासी अनुबंध में एक लेन-देन भेजकर जहां आप निकासी अनुरोध भेजते हैं और या तो सत्यापक के पूर्ण निकास, या स्टेक किए गए शेष से आंशिक निकासी को निर्दिष्ट करते हैं।

EIP-7251: अधिकतम प्रभावी शेष (4:15)

होस्ट: फ्रेडी, क्या आप हमें पेक्ट्रा के बाद से अधिकतम प्रभावी शेष का अवलोकन दे सकते हैं, और यह उन लोगों को कैसे प्रभावित करेगा जो वर्तमान में स्टेक करते हैं?

फ्रेडी टैंज़र: बस यह जोड़ना चाहूंगा — हमारे संस्थागत ग्राहकों के लिए, नोड ऑपरेटर पर इस निर्भरता को आमतौर पर पूर्व-हस्ताक्षरित निकास संदेशों के साथ संबोधित किया जाता था, मुख्य रूप से नियामकों की चिंताओं या व्यापार निरंतरता की चिंताओं को दूर करने के लिए। उन्हें उन निकास संदेशों को सुरक्षित भी रखना पड़ता था। इसलिए उस निर्भरता को समाप्त करते हुए, प्रक्रिया का स्पष्ट सरलीकरण हुआ है।

अब, अधिकतम प्रभावी शेष पर: बहुत सी चीजें नहीं बदलती हैं, और यह सब ऑप्ट-इन (वैकल्पिक) है। आपको कुछ भी बदलने की आवश्यकता नहीं है। इथेरियम कोर डेवलपर्स और बड़े पैमाने पर इकोसिस्टम का लक्ष्य नेटवर्क पर सत्यापकों की संख्या को कम करना है। अब हमारे पास दस लाख से अधिक सत्यापक हैं, और प्रत्येक को प्रमाणन और सर्वसम्मति के बारे में दूसरों के साथ संवाद करना होता है। यह बहुत अधिक नेटवर्क ट्रैफ़िक है — परीक्षणों से पता चला है कि बीस लाख सत्यापकों तक पहुंचना एक समस्या हो सकती है।

लक्ष्य नेटवर्क की सुरक्षा को प्रभावित किए बिना सत्यापकों की संख्या को कम करना है — क्योंकि स्टेक किए गए ETH की कुल मात्रा स्थिर रहेगी, बस औसतन प्रति सत्यापक अधिक ETH होगा।

ग्राहक के लिए, इसका मुख्य रूप से मतलब है कि उन्हें यह तय करने की आवश्यकता है कि नए सत्यापक प्रकार का उपयोग करना है या पुराने का। यह उनकी तरलता की जरूरतों पर निर्भर करता है। 32 ETH सत्यापकों के साथ वर्तमान सेटअप में, आपके प्रोटोकॉल पुरस्कार हर नौ या दस दिनों में आपके निकासी क्रेडेंशियल में भेज दिए जाएंगे, जिससे आपको नियमित तरलता मिलेगी।

लेकिन कई सेटअप यह मानकर चलते हैं कि पुरस्कारों का उपयोग स्टेक को कंपाउंड (चक्रवृद्धि) करने के लिए किया जाता है। अतीत में, कंपाउंडिंग करते समय, आपको मैन्युअल रूप से एक नया सत्यापक लॉन्च करने के लिए पुरस्कारों में 32 ETH होने तक इंतजार करना पड़ता था। नए सत्यापक प्रकार के साथ, आप अपने पुरस्कारों को ऑटो-कंपाउंड करते हैं — यानी अधिक पुरस्कार और कम काम।

इसका समझौता यह है कि आपको नियमित रूप से पुरस्कार नहीं मिलते हैं, और आपको उन्हें प्राप्त करने के लिए एक प्रक्रिया स्थापित करने की आवश्यकता होती है। निकासी ट्रिगर अब नियमित लेन-देन हैं जिनमें गैस शुल्क लगता है, न कि पुराने मॉडल की तरह मुफ्त में पुरस्कार प्राप्त करना।

कटौती पर भी अच्छी खबर है: प्रारंभिक कटौती जुर्माना नाटकीय रूप से कम हो जाएगा — लगभग 128 गुना। 32 ETH सत्यापक के साथ, प्रारंभिक जुर्माना एक ETH था। पेक्ट्रा के बाद, यह एक ETH का एक अंश होगा — शायद $20 या $25। इसका सोलो स्टेकिंग पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है, जो स्पष्ट रूप से इथेरियम की विश्वसनीय तटस्थता के लिए महत्वपूर्ण है।

ऑटो-कंपाउंडिंग का लाभ मुख्य रूप से स्टेक की छोटी मात्रा को लाभ पहुंचाता है। यदि आपके पास एक हजार सत्यापक हैं, तो आप मासिक रूप से मैन्युअल रूप से एक नया लॉन्च कर सकते हैं। लेकिन यदि आपके पास केवल एक सत्यापक है, तो आपको व्यावहारिक रूप से कंपाउंड करने के लिए 32 साल इंतजार करना होगा।

लिक्विड स्टेकिंग के निहितार्थ (11:25)

होस्ट: जूलिया, बड़े सत्यापकों का समेकन लिक्विड स्टेकिंग के लाभों की तुलना में कैसा है? पेक्ट्रा के बाद एक स्टेकर के दिमाग में ये निर्णय कैसे तौले जाएंगे?

जूलिया श्मिट: Alluvial में, हम इन बदलावों पर करीब से नज़र रख रहे हैं और दोनों समाधान पेश करना चाहते हैं। पेक्ट्रा में समेकन अनुरोध एक अंतरिम समाधान है जो आपके प्रभावी शेष के कमाई के समय को प्रभावित नहीं करना चाहिए — कई सत्यापकों को समेकित करते समय इसे फिर से सक्रियण कतार से नहीं गुजरना होगा। यह प्रक्रिया काफी सुचारू है।

यह तथ्य कि प्रारंभिक कटौती जुर्माना कम कर दिया गया है, उच्च-शेष वाले सत्यापकों को चलाने के जोखिम को कम करता है। एथेरियम फाउंडेशन का जोर वास्तव में नेटवर्क लोड को कम करने के लिए जितना हो सके उतना समेकित करने पर है। इसका एक छोटा सा नुकसान है: बहुत ही दुर्लभ मामले में कि 2,048 ETH का अधिकतम प्रभावी शेष सत्यापक कटौती का शिकार हो जाता है, यह निकास कतार में चला जाएगा और आपके फंड लंबे समय तक लॉक हो जाएंगे — यह एक साथ 64 सत्यापकों की कटौती होने जैसा होगा। इसलिए हम क्लाइंट की जोखिम उठाने की क्षमता के अनुसार लचीली सत्यापक सीमाएं प्रदान करने का प्रयास करेंगे।

उपयोगिता के पक्ष में, एक लिक्विड स्टेकिंग टोकन (LST) स्पष्ट रूप से तरलता जोड़ता है — यहां तक कि निष्पादन परत से आंशिक निकासी के साथ भी, यह तत्काल नहीं होगा। आप लेन-देन सबमिट करते हैं, यह कतारबद्ध हो जाता है, फिर निकास एपॉक और निकासी एपॉक होता है। लिक्विड स्टेकिंग टोकन अभी भी तत्काल तरलता प्रदान करते हैं जो आंशिक निकासी नहीं कर सकती।

स्टेकर्स के लिए अगले कदम (16:20)

फ्रेडी टैंज़र: हम जो देखते हैं वह यह है कि वित्तीय संस्थान आमतौर पर कस्टडी के तहत अपने ETH का 65% से 85% के बीच स्टेक करेंगे, क्योंकि उन्हें बाकी की आवश्यकता मोचन के लिए तरलता बफर के रूप में होती है। लिक्विड स्टेकिंग के साथ, आप संभावित रूप से स्टेक किए गए ETH की मात्रा बढ़ा सकते हैं, जो उच्च पुरस्कार उत्पन्न करता है।

पेक्ट्रा से दोनों पक्षों को लाभ होता है — लिक्विड स्टेकिंग को निष्पादन-परत निकासी का विकल्प मिलता है, और पारंपरिक स्टेकिंग को 32 ETH वृद्धि की समस्या से छुटकारा मिलता है, विशेष रूप से छोटे स्टेक के लिए।

जूलिया श्मिट: Liquid Collective प्रोटोकॉल के साथ, हम केवल एक नोड ऑपरेटर को स्टेकिंग की पेशकश नहीं करते हैं — हमारे पास विभिन्न नोड ऑपरेटरों का एक संघ है जिन्हें हम राउंड-रॉबिन दृष्टिकोण में स्टेक आवंटित करते हैं। यह स्टेक किए गए ETH के विकेंद्रीकरण को बढ़ाता है। और ये नोड ऑपरेटर NORS (नोड ऑपरेटर रिस्क स्टैंडर्ड) का पालन करते हैं, इसलिए हम कटौती के मामले में कवरेज की गारंटी भी देते हैं।

एक प्रमुख लाभ जिस पर मैंने अभी तक चर्चा नहीं की है वह है आंशिक निकासी — अब जब आप निष्पादन परत से स्टेक किए गए ETH को निकाल सकते हैं, तो यह EigenLayer जैसे प्रोटोकॉल के लिए निकासी और निकास को ट्रिगर करने के नए रास्ते खोलता है। कार्यक्षमता और अंतर-संचालनीयता में भारी वृद्धि हुई है जिसे विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) अब जमा से लेकर निकास तक, पूर्ण सत्यापनकर्ता जीवनचक्र में बेहतर ढंग से शामिल कर सकता है। एक ब्लॉकचेन इंजीनियर के रूप में, पूरे वर्कफ़्लो को स्वचालित करने में सक्षम होना रोमांचक है।

समापन (19:50)

होस्ट: जूलिया, Liquid Collective और Alluvial के बारे में अधिक जानने के लिए लोग कहां जा सकते हैं?

जूलिया श्मिट: आप Twitter, X, LinkedIn पर या Alluvial की वेबसाइट पर Alluvial और Liquid Collective को फॉलो कर सकते हैं। हम पेक्ट्रा अपग्रेड के संबंध में बदलावों और वे इथेरियम परिदृश्य को कैसे प्रभावित करेंगे, इसका विवरण देने वाला एक लेख साझा करेंगे।

होस्ट: फ्रेडी, पेक्ट्रा के संबंध में साझा करने के लिए कोई अपडेट?

फ्रेडी टैंज़र: हमारे पास आने के लिए बहुत कुछ है। हमारी वेबसाइट, blockdaemon.com पर एक समर्पित पृष्ठ होगा — यह सभी संसाधनों का केंद्रीय केंद्र होगा। हमारे पास एक ब्लॉग पोस्ट, एक FAQ, और किस प्रकार का सत्यापक चुनना है और किस आकार का, इसके संबंध में कुछ मार्गदर्शन और मॉडलिंग सिफारिशें होंगी। चाहे आप एक 2,000 ETH सत्यापक चाहते हों, या 1,000 के साथ दो, या 500 के साथ चार — ये सभी आम तौर पर संभव हैं, और इसमें समझौते के निर्णय लेने होते हैं। हम अपने ग्राहकों को इसके माध्यम से नेविगेट करने में मदद करेंगे।

होस्ट: बहुत बढ़िया। फ्रेडी, जूलिया, आज आपके समय के लिए बहुत-बहुत धन्यवाद — आकर्षक चर्चा और एक बेहतरीन पेक्ट्रा प्राइमर।