Finanse regeneracyjne (ReFi)

Czym jest ReFi?

Finanse regeneracyjne (ReFi) to zestaw narzędzi i pomysłów zbudowanych na , których celem jest tworzenie gospodarek o charakterze regeneracyjnym, a nie wydobywczym czy wyzyskującym. Ostatecznie systemy wydobywcze wyczerpują dostępne zasoby i upadają; bez mechanizmów regeneracyjnych brakuje im odporności. ReFi opiera się na założeniu, że tworzenie wartości pieniężnej musi zostać oddzielone od niezrównoważonego wydobywania zasobów z naszej planety i społeczności.

Zamiast tego ReFi ma na celu rozwiązywanie problemów środowiskowych, komunalnych lub społecznych poprzez tworzenie cykli regeneracyjnych. Systemy te tworzą wartość dla uczestników, jednocześnie przynosząc korzyści ekosystemom i społecznościom.

Jednym z fundamentów ReFi jest koncepcja ekonomii regeneracyjnej, której pionierem jest John Fullerton z Capital Institute. Zaproponował on osiem powiązanych ze sobą zasad (opens in a new tab), które leżą u podstaw zdrowia systemowego:

Projekty ReFi realizują te zasady za pomocą i aplikacji , aby zachęcać do zachowań regeneracyjnych, np. przywracania zdegradowanych ekosystemów, oraz ułatwiać współpracę na dużą skalę w kwestiach globalnych, takich jak zmiany klimatyczne i utrata różnorodności biologicznej.

ReFi pokrywa się również z ruchem zdecentralizowanej nauki (DeSci), który wykorzystuje Ethereum jako platformę do finansowania, tworzenia, recenzowania, uznawania, przechowywania i rozpowszechniania wiedzy naukowej. Narzędzia DeSci mogą stać się przydatne do opracowywania weryfikowalnych standardów i praktyk wdrażania oraz monitorowania działań regeneracyjnych, takich jak sadzenie drzew, usuwanie plastiku z oceanu lub przywracanie zdegradowanego ekosystemu.

Can regenerative finance clean up crypto's dirty image?

CNBC explores how regenerative finance (ReFi) uses blockchain technology to fund environmental and social projects.

Oglądaj z transkrypcją

Tokenizacja kredytów węglowych

Dobrowolny rynek uprawnień do emisji dwutlenku węgla (VCM) (opens in a new tab) to mechanizm finansowania projektów, które mają zweryfikowany pozytywny wpływ na emisję dwutlenku węgla, poprzez redukcję bieżących emisji lub usuwanie gazów cieplarnianych już wyemitowanych do atmosfery. Projekty te po weryfikacji otrzymują aktywa zwane „kredytami węglowymi”, które mogą sprzedawać osobom fizycznym i organizacjom chcącym wspierać działania na rzecz klimatu.

Oprócz VCM istnieje również kilka rynków uprawnień do emisji dwutlenku węgla nakazanych przez rządy („rynki zgodności”), których celem jest ustalenie ceny emisji dwutlenku węgla za pomocą przepisów lub regulacji w ramach określonej jurysdykcji (np. kraju lub regionu), kontrolując podaż pozwoleń do dystrybucji. Rynki zgodności zachęcają podmioty zanieczyszczające w ich jurysdykcji do redukcji emisji, ale nie są w stanie usunąć gazów cieplarnianych, które zostały już wyemitowane.

Mimo rozwoju w ostatnich dziesięcioleciach, VCM nadal boryka się z wieloma problemami:

Wysoce pofragmentowana płynność
Nieprzejrzyste mechanizmy transakcji
Wysokie opłaty
Bardzo niska prędkość handlu
Brak skalowalności

Przejście VCM na nowy, oparty na blockchainie cyfrowy rynek uprawnień do emisji dwutlenku węgla (DCM) może być okazją do ulepszenia istniejącej technologii walidacji, przeprowadzania transakcji i konsumpcji kredytów węglowych. Blockchainy pozwalają na publicznie weryfikowalne dane, dostęp dla szerokiego grona użytkowników i większą płynność.

Projekty ReFi wykorzystują technologię blockchain, aby złagodzić wiele problemów tradycyjnego rynku:

Płynność jest skoncentrowana w niewielkiej liczbie pul płynności, którymi każdy może swobodnie handlować. Duże organizacje, jak i indywidualni użytkownicy mogą korzystać z tych pul bez ręcznego wyszukiwania sprzedawców/kupujących, opłat za uczestnictwo czy wcześniejszej rejestracji.
Wszystkie transakcje są rejestrowane na publicznych blockchainach. Ścieżka, jaką pokonuje każdy kredyt węglowy w wyniku działalności handlowej, jest możliwa do prześledzenia na zawsze, gdy tylko zostanie udostępniona w DCM.
Szybkość transakcji jest niemal natychmiastowa. Zabezpieczenie dużych ilości kredytów węglowych za pośrednictwem tradycyjnych rynków może zająć dni lub tygodnie, ale w DCM można to osiągnąć w kilka sekund.
Działalność handlowa odbywa się bez pośredników, którzy pobierają wysokie opłaty. Cyfrowe kredyty węglowe stanowią znaczną redukcję kosztów w porównaniu z tradycyjnymi kredytami.
DCM jest skalowalny i może zaspokoić potrzeby zarówno osób fizycznych, jak i międzynarodowych korporacji.

Kluczowe komponenty DCM

Obecny krajobraz DCM składa się z czterech głównych komponentów:

Rejestry takie jak Verra (opens in a new tab) i Gold Standard (opens in a new tab) upewniają się, że projekty tworzące kredyty węglowe są wiarygodne. Obsługują one również bazy danych, w których powstają cyfrowe kredyty węglowe i mogą być transferowane lub zużywane (wycofywane).

Pojawia się nowa fala innowacyjnych projektów budowanych na blockchainach, które próbują zrewolucjonizować pozycję obecnych liderów w tym sektorze.

Mosty węglowe, znane również jako tokenizatory, dostarczają technologię do reprezentowania lub transferu kredytów węglowych z tradycyjnych rejestrów do DCM. Godne uwagi przykłady to Toucan Protocol (opens in a new tab), C3 (opens in a new tab) i Moss.Earth (opens in a new tab).
Zintegrowane usługi oferują użytkownikom końcowym kredyty na unikanie i/lub usuwanie emisji dwutlenku węgla, dzięki czemu mogą oni odebrać korzyść środowiskową płynącą z kredytu i dzielić się ze światem swoim wsparciem dla działań na rzecz klimatu.

Niektóre z nich, takie jak Klima Infinity (opens in a new tab) i Senken (opens in a new tab), oferują szeroką gamę projektów opracowanych przez strony trzecie i wydanych zgodnie z uznanymi standardami, takimi jak Verra; inne, takie jak Nori (opens in a new tab), oferują tylko określone projekty opracowane w ramach własnego standardu kredytów węglowych, które emitują i dla których mają własny dedykowany rynek.

Podstawowe mechanizmy i infrastruktura, które ułatwiają skalowanie wpływu i wydajności całego łańcucha dostaw rynku uprawnień do emisji dwutlenku węgla. KlimaDAO (opens in a new tab) dostarcza płynność jako dobro publiczne (pozwalając każdemu kupować lub sprzedawać kredyty węglowe po przejrzystej cenie), zachęca do zwiększonej przepustowości rynków węglowych i wycofań za pomocą nagród, a także zapewnia przyjazne dla użytkownika interoperacyjne narzędzia umożliwiające dostęp do danych, a także nabywanie i wycofywanie szerokiej gamy stokenizowanych kredytów węglowych.

ReFi poza rynkami węglowymi

Chociaż obecnie w tej przestrzeni kładzie się silny nacisk na rynki węglowe w ogóle, a w szczególności na przejście z VCM na DCM, termin „ReFi” nie ogranicza się ściśle do emisji dwutlenku węgla. Inne aktywa środowiskowe poza kredytami węglowymi mogą być rozwijane i poddawane tokenizacji, co będzie oznaczać, że inne negatywne efekty zewnętrzne będą mogły być również wyceniane w warstwach bazowych przyszłych systemów gospodarczych. Co więcej, regeneracyjny aspekt tego modelu gospodarczego można zastosować w innych obszarach, takich jak finansowanie dóbr publicznych za pośrednictwem platform finansowania kwadratowego, takich jak Gitcoin (opens in a new tab). Organizacje zbudowane na idei otwartego uczestnictwa i sprawiedliwego podziału zasobów dają każdemu możliwość przekazywania pieniędzy na projekty oprogramowania open-source, a także projekty edukacyjne, środowiskowe i napędzane przez społeczność.

Poprzez zmianę kierunku przepływu kapitału z praktyk wydobywczych na przepływ regeneracyjny, projekty i firmy, które zapewniają korzyści społeczne, środowiskowe lub komunalne – a które mogłyby nie uzyskać finansowania w tradycyjnych finansach – mogą wystartować i generować pozytywne efekty zewnętrzne dla społeczeństwa znacznie szybciej i łatwiej. Przejście na ten model finansowania otwiera również drzwi do znacznie bardziej inkluzywnych systemów gospodarczych, w których ludzie ze wszystkich grup demograficznych mogą stać się aktywnymi uczestnikami, a nie tylko biernymi obserwatorami. ReFi oferuje wizję Ethereum jako mechanizmu koordynowania działań w obliczu egzystencjalnych wyzwań stojących przed naszym gatunkiem i całym życiem na naszej planecie – jako warstwy bazowej nowego paradygmatu gospodarczego, umożliwiającego bardziej inkluzywną i zrównoważoną przyszłość na nadchodzące stulecia.