Finanças regenerativas (ReFi)

O que é ReFi?

As finanças regenerativas (ReFi) são um conjunto de ferramentas e ideias construídas sobre , que visam criar economias que sejam regenerativas, em vez de extrativistas ou exploratórias. Eventualmente, os sistemas extrativistas esgotam os recursos disponíveis e entram em colapso; sem mecanismos regenerativos, eles carecem de resiliência. As ReFi operam sob a premissa de que a criação de valor monetário deve ser dissociada da extração insustentável de recursos do nosso planeta e das nossas comunidades.

Em vez disso, as ReFi visam resolver problemas ambientais, comunitários ou sociais criando ciclos regenerativos. Esses sistemas criam valor para os participantes e, simultaneamente, beneficiam ecossistemas e comunidades.

Um dos fundamentos das ReFi é o conceito de economia regenerativa, pioneiro por John Fullerton, do Capital Institute. Ele propôs oito princípios interconectados (opens in a new tab) que fundamentam a saúde sistêmica:

Os projetos de ReFi concretizam esses princípios usando e aplicativos de para incentivar comportamentos regenerativos, por exemplo, a restauração de ecossistemas degradados, e facilitar a colaboração em larga escala em questões globais, como as mudanças climáticas e a perda de biodiversidade.

As ReFi também se sobrepõem ao movimento de ciência descentralizada (DeSci), que usa o Ethereum como uma plataforma para financiar, criar, revisar, creditar, armazenar e disseminar conhecimento científico. As ferramentas de DeSci podem se tornar úteis para o desenvolvimento de padrões e práticas verificáveis para a implementação e o monitoramento de atividades regenerativas, como o plantio de árvores, a remoção de plástico do oceano ou a restauração de um ecossistema degradado.

Can regenerative finance clean up crypto's dirty image?

CNBC explores how regenerative finance (ReFi) uses blockchain technology to fund environmental and social projects.

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Tokenização de créditos de carbono

O mercado voluntário de carbono (VCM) (opens in a new tab) é um mecanismo para financiar projetos que causam um impacto positivo verificado nas emissões de carbono, seja reduzindo as emissões contínuas ou removendo os gases de efeito estufa já emitidos na atmosfera. Esses projetos recebem um ativo chamado "créditos de carbono" após serem verificados, o qual podem vender para indivíduos e organizações que desejam apoiar a ação climática.

Além do VCM, existem também vários mercados de carbono exigidos pelo governo ('mercados de conformidade') que visam estabelecer um preço para o carbono por meio de leis ou regulamentações dentro de uma jurisdição específica (por exemplo, país ou região), controlando a oferta de licenças a serem distribuídas. Os mercados de conformidade incentivam os poluidores dentro de sua jurisdição a reduzir as emissões, mas não são capazes de remover os gases de efeito estufa que já foram emitidos.

Apesar de seu desenvolvimento nas últimas décadas, o VCM continua a sofrer com uma variedade de problemas:

Liquidez altamente fragmentada
Mecanismos de transação opacos
Taxas altas
Velocidade de negociação muito lenta
Falta de escalabilidade

A transição do VCM para o novo mercado de carbono digital (DCM) baseado em blockchain pode ser uma oportunidade para atualizar a tecnologia existente para validação, transação e consumo de créditos de carbono. As blockchains permitem dados publicamente verificáveis, acesso para uma ampla gama de usuários e mais liquidez.

Os projetos de ReFi empregam a tecnologia blockchain para aliviar muitos dos problemas do mercado tradicional:

A liquidez é concentrada em um pequeno número de pools de liquidez que podem ser negociados livremente por qualquer pessoa. Grandes organizações, bem como usuários individuais, podem usar esses pools sem buscas manuais por vendedores/compradores, taxas de participação ou registro prévio.
Todas as transações são registradas em blockchains públicas. O caminho que cada crédito de carbono percorre devido à atividade de negociação é rastreável para sempre assim que é disponibilizado no DCM.
A velocidade da transação é quase instantânea. Garantir grandes quantidades de créditos de carbono por meio dos mercados legados pode levar dias ou semanas, mas isso pode ser alcançado em alguns segundos no DCM.
A atividade de negociação ocorre sem intermediários, que cobram taxas altas. Os créditos de carbono digitais representam uma redução de custo significativa em comparação com os créditos tradicionais.
O DCM é escalável e pode atender às demandas de indivíduos e corporações multinacionais da mesma forma.

Principais componentes do DCM

Quatro componentes principais compõem o cenário atual do DCM:

Registros como Verra (opens in a new tab) e Gold Standard (opens in a new tab) garantem que os projetos que criam créditos de carbono sejam confiáveis. Eles também operam os bancos de dados nos quais os créditos de carbono digitais se originam e podem ser transferidos ou consumidos (aposentados).

Há uma nova onda de projetos inovadores sendo construídos em blockchains que estão tentando romper com os incumbentes neste setor.

Pontes de carbono, também conhecidas como tokenizadores, fornecem tecnologia para representar ou transferir créditos de carbono de registros tradicionais para o DCM. Exemplos notáveis incluem Toucan Protocol (opens in a new tab), C3 (opens in a new tab) e Moss.Earth (opens in a new tab).
Serviços integrados oferecem créditos de prevenção e/ou remoção de carbono aos usuários finais para que eles possam reivindicar o benefício ambiental de um crédito e compartilhar seu apoio à ação climática com o mundo.

Alguns, como Klima Infinity (opens in a new tab) e Senken (opens in a new tab), oferecem uma ampla variedade de projetos desenvolvidos por terceiros e emitidos sob padrões estabelecidos como o Verra; outros, como Nori (opens in a new tab), oferecem apenas projetos específicos desenvolvidos sob seu próprio padrão de crédito de carbono, que eles emitem e para os quais têm seu próprio mercado dedicado.

Os trilhos e a infraestrutura subjacentes que facilitam a ampliação do impacto e da eficiência de toda a cadeia de suprimentos do mercado de carbono. A KlimaDAO (opens in a new tab) fornece liquidez como um bem público (permitindo que qualquer pessoa compre ou venda créditos de carbono a um preço transparente), incentiva o aumento da vazão dos mercados de carbono e aposentadorias com recompensas, e fornece ferramentas interoperáveis fáceis de usar para acessar dados sobre, bem como adquirir e aposentar, uma ampla variedade de créditos de carbono tokenizados.

ReFi além dos mercados de carbono

Embora haja atualmente uma forte ênfase nos mercados de carbono em geral e na transição do VCM para o DCM em particular dentro do espaço, o termo "ReFi" não se limita estritamente ao carbono. Outros ativos ambientais além dos créditos de carbono podem ser desenvolvidos e tokenizados, o que significará que outras externalidades negativas também poderão ser precificadas nas camadas base dos sistemas econômicos futuros. Além disso, o aspecto regenerativo desse modelo econômico pode ser aplicado a outras áreas, como o financiamento de bens públicos por meio de plataformas de financiamento quadrático como o Gitcoin (opens in a new tab). Organizações que são construídas com base na ideia de participação aberta e distribuição equitativa de recursos capacitam todos a canalizar dinheiro para projetos de software de código aberto, bem como projetos educacionais, ambientais e voltados para a comunidade.

Ao mudar a direção do capital de práticas extrativistas para um fluxo regenerativo, projetos e empresas que fornecem benefícios sociais, ambientais ou comunitários — e que poderiam não conseguir financiamento nas finanças tradicionais — podem decolar e gerar externalidades positivas para a sociedade de forma muito mais rápida e fácil. A transição para esse modelo de financiamento também abre as portas para sistemas econômicos muito mais inclusivos, onde pessoas de todos os grupos demográficos podem se tornar participantes ativos em vez de meros observadores passivos. As ReFi oferecem uma visão do Ethereum como um mecanismo para coordenar ações sobre desafios existenciais que nossa espécie e toda a vida em nosso planeta enfrentam — como a camada base de um novo paradigma econômico, permitindo um futuro mais inclusivo e sustentável para os próximos séculos.