I mercati predittivi consentono alle persone di acquistare e vendere quote sull'esito di eventi futuri. Il prezzo di una quota indica quanto il mercato nel suo complesso ritenga probabile tale esito. Hanno attirato molta attenzione durante le elezioni statunitensi del 2024.
Come funzionano i mercati predittivi
Ogni mercato pone una domanda con una risposta chiara, come "Pioverà a Lisbona domani?". Una quota Sì paga 1 $ se la risposta si rivela affermativa e nulla in caso contrario. Una quota No funziona al contrario.
Se le quote Sì vengono scambiate a 67 centesimi, il mercato sta dicendo che c'è circa il 67% di probabilità di pioggia. Chiunque pensi che la probabilità reale sia diversa può comprare o vendere, e questo sposta il prezzo. Poiché le persone che hanno maggiori informazioni hanno un motivo per fare trading, le nuove informazioni tendono a riflettersi rapidamente nel prezzo. Ecco perché i mercati predittivi possono essere previsioni utili. Non sono perfette.
Ogni quota vincente viene pagata da qualcuno che deteneva la parte perdente. I mercati predittivi sono a somma zero: a parte le commissioni, ciò che i vincitori guadagnano, i perdenti lo perdono.
Perché è importante?
I mercati predittivi basati su blockchain aggiungono alcune cose che i siti di scommesse e gli exchange tradizionali non offrono:
I dati aperti sono importanti nella pratica. I ricercatori sono stati in grado di studiare ogni operazione su Polymarket (si apre in una nuova scheda), coprendo oltre 2,4 milioni di utenti da novembre 2022 a marzo 2026, perché le sue operazioni vengono regolate su una blockchain pubblica. Questo tipo di controllo indipendente non è possibile su piattaforme centralizzate come Kalshi, dove il trading e i pagamenti avvengono sui sistemi dell'azienda stessa. Non esiste alcun registro pubblico da verificare e nessuno smart contract che garantisca il pagamento delle posizioni vincenti.
Ecco come si svolge un mercato dall'inizio alla fine:
- Viene creato un mercato attorno a una domanda con regole chiare su come verrà decisa.
- I trader comprano e vendono quote Sì e No, e il prezzo si muove di conseguenza.
- Una volta che l'evento si verifica, un oracolo riporta il risultato onchain. Su Polymarket, chiunque può proporre il risultato versando un deposito e chiunque altro può contestarlo. Se una controversia non viene risolta, i detentori del token UMA votano sull'esito.
- Ogni quota vincente può essere riscattata per 1 $. Le quote perdenti non valgono nulla.
- Chiunque può utilizzare la cronologia dei prezzi e i dati di trading per ricerche o discussioni.
Trova un mercato predittivo
Questi mercati predittivi regolano le operazioni onchain, in modo che chiunque possa controllare i prezzi e la cronologia di trading:
Limitless
Un mercato predittivo costruito su Base, un layer 2 di Ethereum. Le transazioni vengono regolate onchain in USDC e la maggior parte dei mercati dei prezzi si risolve automaticamente tramite feed di prezzo onchain. Non disponibile in tutti i paesi.
Polymarket
Uno dei più grandi mercati predittivi. Le transazioni vengono regolate su Polygon e i risultati vengono decisi tramite l'oracolo UMA. Non disponibile in tutti i paesi.
Tieni a mente i rischi
La maggior parte delle persone che fa trading sui mercati predittivi perde denaro. Fai trading solo con ciò che puoi permetterti di perdere e fai attenzione a potenziali comportamenti di dipendenza.
Sfide e rischi
I mercati predittivi affrontano sfide reali che influiscono su equità, legalità e accuratezza.
📉 La maggior parte dei trader perde – Uno studio di ogni operazione su Polymarket (si apre in una nuova scheda) da novembre 2022 a marzo 2026 ha rilevato che circa il 69% degli utenti ha chiuso in perdita. Tra gli utenti che hanno guadagnato, l'1% superiore ha ottenuto il 76,5% dei profitti. I maggiori vincitori sono stati per lo più trader che forniscono liquidità con ordini limite, spesso a livello professionale e con volumi elevati.
🕵️ Insider trading – Le persone che conoscono l'esito in anticipo possono trarre profitto a spese degli altri trader. I ricercatori della Columbia Law School e dell'Università di Haifa (si apre in una nuova scheda) hanno stimato che i sospetti trader informati abbiano guadagnato circa 143 milioni di dollari su Polymarket tra febbraio 2024 e febbraio 2026.
⚖️ Risultati contestati – Gli smart contract possono pagare automaticamente, ma qualcuno deve comunque riportare l'accaduto. Quando una domanda è formulata in modo approssimativo o i fatti non sono chiari, il risultato riportato può essere contestato.
⚠️ Manipolazione del mercato – I trader con molto denaro possono spostare i prezzi, specialmente nei mercati piccoli. Il wash trading (fare trading con se stessi) può far sembrare un mercato più attivo di quanto non sia.
💧 Problemi di liquidità – Una bassa partecipazione (scarsa liquidità (si apre in una nuova scheda)) può rendere i prezzi meno affidabili.
🏛 Incertezza normativa – Le regole differiscono da paese a paese e cambiano rapidamente. Negli Stati Uniti, le autorità di regolamentazione e i tribunali stanno ancora decidendo se alcuni contratti su eventi, specialmente sportivi, contino come prodotti finanziari o gioco d'azzardo. Molte piattaforme bloccano gli utenti in determinati paesi.
Sperimentare con i mercati predittivi
I mercati predittivi possono essere utili oltre al trading a scopo di lucro. Un'idea, chiamata futarchia, si spinge oltre e utilizza i mercati per aiutare a prendere decisioni, non solo per fare previsioni.
Ad esempio, una Proposta di Miglioramento di Devcon (si apre in una nuova scheda) (DIP) ha suggerito che gli organizzatori di Devcon utilizzino i mercati predittivi per prevedere l'affluenza in possibili sedi future. Questo potrebbe aiutarli a soppesare quale città attirerebbe l'evento più grande rispetto a quale sarebbe la più accessibile a livello internazionale. Potrebbe anche far risparmiare tempo speso a confrontare le politiche sui visti, l'accesso agli aeroporti e il costo della vita, mostrando al contempo dove i potenziali partecipanti sarebbero entusiasti di andare.
Letture consigliate
Dai mercati predittivi all'info-finanza (si apre in una nuova scheda) - Vitalik Buterin
Chi vince e chi perde nei mercati predittivi? Evidenze da Polymarket (si apre in una nuova scheda) - Akey, Grégoire, Harvie e Martineau
Il whitepaper del progetto Augur (si apre in una nuova scheda)