リアルワールドアセット(RWAs)

リアルワールドアセット（RWAs）とは、不動産、金、株式、美術品、機械、収集品など、既存の形態の富を表すトークンです。 これらのアイテムをトークン化することで、デジタル形式に変換され、複数の所有者の間で分割したり、取引を容易にしたりすることができます。

RWAとは何か？

リアルワールドアセットの中には、金塊や商業ビルなど、目に見え、触れることができる有形のものもあります。 その他、国債、知的財産、会社の株式など、無形のものもあります。

トークン化されると、これらの資産は価値の単位に変換されます。 トークン化された金は、この仕組みの良い例です。 企業Paxosopens in a new tabは、400 オンスの金塊をイーサリアムブロックチェーン上で 400 個のトークンに変換しており、それぞれのトークンは1オンスの金に裏付けられています。 トークン所有者は、いつでもトークンを金と交換できます。 これは別のRWA企業であるTether Goldopens in a new tabから購入したトークンにも当てはまります。

各トークンはさらに細かく分割できます。 Tether Goldトークンは、例えば 0.000001 という小さな単位に分割できます。

RWAトークンには本質的な価値はありません。 むしろ、それらは表現しているアイテムの価値を反映しており、そのためトークンの価値はアイテムの価値とともに変化します。

リアルワールドアセットの利点は何でしょうか？

リアルワールドアセットはどのように機能するでしょうか？

RWAエコシステムの中から、不動産、従来の金融商品、そして美術品のいくつかの例を見てみましょう。

不動産への投資

ある不動産に投資したいけれども、物件全体を購入するのは手が出ない、としましょう。 代わりに、RealTopens in a new tabのようなプロジェクトを通じてRWAを購入することができます。 そのトークンは、不動産の権利証を保有するために設立された有限責任会社（LLC）の株式を表します。 トークン保有者は、所有する割合に応じてステーブルコインの形で家賃収入を受け取ります。RealTによると、これまでに1,500万米ドルの純家賃収入を投資家に還元しています。

同じようなプロジェクトであるLABS Groupopens in a new tabでは、100米ドルという少額からトークン化された不動産に投資できます。

金融商品への投資

いくつかのプロジェクトが、証券、株式、債券、その他の金融商品をブロックチェーンにもたらすことで、伝統的な金融の世界と分散型金融（DeFi）の世界をつなげています。

例えば、イーサリアムベースの企業Securitizeopens in a new tabは、伝統的な金融商品をトークン化することを専門としています。 2024年、彼らはBlackRockと提携し、RWAファンドを立ち上げました。 ブラックロックは、最終的に10兆米ドル相当の資産をトークン化する計画であると述べています。CEOのラリー・フィンクは、トークン化を「次世代の市場」と呼びました。

美術品への投資

美術品への投資には、いくつかの異なる仕組みがあります。 Masterworksopens in a new tabは美術品を購入し、各作品を証券化して、トークンの形で株式を販売しています。 後に美術品を売却し、その利益をトークン保有者に分配する予定です。

トークン保有者は、美術品の保管や将来の売却を管理しません。 むしろ、彼らはトークンをどれくらいの期間保有するかを管理しており、トークンの価値は美術品の価値とともに上下します。

一方、ブロックチェーンベースのデジタルアート登録簿であるArtoryopens in a new tabは、美術品の真正性を検証し、過去の所有権を記録します。

収集品への投資

ここまで、これらの例のほとんどは、トークン化が様々な種類の富の部分所有を可能にすることを示しています。 トークン化のもう一つの利点は、収集品のような価値のあるアイテムをグローバル市場で取引できることです。

これを例示しているのがCourtyardopens in a new tabで、野球カード、フットボールカード、ポケモンカードのようなトレーディングカードをトークン化しています。 カード所有者は、自分のカードをアメリカ国内の安全な保管施設に送ります。 カードはデジタルトークンとして鋳造され、Courtyardのマーケットプレイスで取引するために所有者のウォレットに追加されます。 Courtyardはグレーディングされたカードのみを受け付けています。グレーディングとは、第三者がカードの真正性を証明し、傷んでいるか新品同様かといった状態に基づいてスコアを付けることです。

Courtyardはまた、一種のロイヤリティ制度も提供しています。 カードが売却されるたびに、それをトークン化した人が収益の1パーセントを受け取ります。 トークン化した人だけが、この方法で報酬を受け取ります。 いつでも、所有者は世界のどこにいても、デジタルカードを物理的なカードと交換できます。

リアルワールドアセットの制限は何か？

現在の初期段階におけるRWAの課題の1つは、実世界のオブジェクトとそれらのデジタル表現との間の接続を確実にすることを含みます。

グリーンフラッグとは、RWAプロジェクトが投資家に対して準備金の証明、つまりデジタル・トークンを裏付ける物理的オブジェクトの法的所有者であることを保証することです。 前述のPaxos、Tether Gold、Courtyardを思い浮かべてみてください。これらはすべて資産を安全な場所に保管し、所有者にいつでもトークンを物理的な同等品と交換するオプションを提供しています。

もう一つの制限は、トークンの所有権が世界中の法制度によって認識されるかどうかです。 言い換えれば、スマートコントラクトは法廷で強制力を持つのか、あるいはRWAトークンの保有者は実世界アイテムの所有権を主張できるのか、という点です。

トークン化を具体的に認識するための法的枠組みを整備している先駆者の中には、シンガポール、アラブ首長国連邦、香港、そしてトークン化などの技術を規制するために2021年に「Blockchain Act」という愛称の法律を導入したスイスが含まれます。 欧州連合はRWAの規制プロセスを開始しており、米国では証券取引委員会が近いうちにRWAに関するガイダンスを発表すると予想されています。

より詳しく学ぶ

スマートコントラクトについて深く掘り下げたり、異なるトークンクラスである非代替性トークン (NFT)について詳しく調べたりしてください。

参考リンク

• ブリタニカ百科事典の「資産トークン化とは？」(https://www.britannica.com/money/real-world-asset-tokenizationopens in a new tab)
• 世界経済フォーラムのトークン化が世界の金融と投資をどのように変革しているかopens in a new tab
• Forbesのクリプト投資家が実世界資産のトークン化について知っておくべきことopens in a new tab
• ブリタニカ百科事典のスマートコントラクトがブロックチェーンと連携する方法opens in a new tab
• Mediumのトークン化された実世界資産がDeFiをどのように変革しているかopens in a new tab
• BitDegreeのクリプトにおけるRWAとは？ そのブロックチェーンでの役割を解説opens in a new tab
• Forbesの今日の時価総額別トップリアルワールドアセット（RWA）コインopens in a new tab

最終更新： 2025年12月21日

mopens in a new tab

mopens in a new tab

wopens in a new tab

+1

貢献者を表示