முக்கிய உள்ளடக்கத்திற்குச் செல்லவும்

நிஜ உலக சொத்துக்கள் (RWA)

  • மதிப்புமிக்க பொருட்களை டிஜிட்டல் வில்லைகளாக மாற்றுவதற்கான ஒரு முறை.
  • முழுமையான சொத்து அல்லது பொருளை வாங்குவதற்குப் பதிலாக, நிஜ வாழ்க்கை பொருட்கள் அல்லது சொத்துக்களின் ஒரு பகுதியை நீங்கள் இப்போது சொந்தமாக்கிக் கொள்ளலாம்.
  • பாரம்பரிய நிதியை தொகுதிச்சங்கிலி சுற்றுச்சூழல் அமைப்புடன் இணைக்கிறது.

நிஜ உலக சொத்துக்கள் (RWA) என்பவை ரியல் எஸ்டேட், தங்கம், பங்குகள், கலைப்பொருட்கள், இயந்திரங்கள் அல்லது சேகரிப்புகள் போன்ற தற்போதுள்ள செல்வத்தின் வடிவங்களைக் குறிக்கும் வில்லைகள் ஆகும். இந்தப் பொருட்களை டோக்கனாக்கம் செய்வது அவற்றை டிஜிட்டல் வடிவத்திற்கு மாற்றுகிறது, இதனால் அவற்றை பல உரிமையாளர்களிடையே பிரிக்கவும், அவற்றை எளிதாக வர்த்தகம் செய்யவும் அனுமதிக்கிறது.

RWA-க்கள் என்றால் என்ன?

சில RWA-க்கள் உறுதியானவை—தங்கக் கட்டிகள் அல்லது வணிகக் கட்டிடங்கள் போன்ற நீங்கள் பார்க்கவும் தொடவும் கூடிய பொருட்கள். மற்றவை அரசாங்கக் கடன், அறிவுசார் சொத்து அல்லது ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு போன்ற அருவமானவை.

டோக்கனாக்கம் செய்யப்படும்போது, இந்தச் சொத்துக்கள் மதிப்பு அலகுகளாக மாற்றப்படுகின்றன. இது எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பதற்கு டோக்கனாக்கம் செய்யப்பட்ட தங்கம் ஒரு சிறந்த எடுத்துக்காட்டு. Paxos (புதிய தாவலில் திறக்கப்படும்) என்ற நிறுவனம் 400 அவுன்ஸ் தங்கக் கட்டிகளை எத்திரியம் தொகுதிச்சங்கிலியில் 400 வில்லைகளாக மாற்றுகிறது, ஒவ்வொன்றும் ஒரு அவுன்ஸ் தங்கத்தால் ஆதரிக்கப்படுகிறது. வில்லை வைத்திருப்பவர்கள் எந்த நேரத்திலும் தங்கள் வில்லைகளைத் தங்கத்திற்காக மீட்டுக்கொள்ளலாம். மற்றொரு RWA நிறுவனமான Tether Gold (புதிய தாவலில் திறக்கப்படும்)-லிருந்து வாங்கப்பட்ட வில்லைகளுக்கும் இது பொருந்தும்.

ஒவ்வொரு வில்லையையும் இன்னும் சிறிய பின்னங்களாகப் பிரிக்கலாம். எடுத்துக்காட்டாக, Tether Gold வில்லைகளை 0.000001 அளவுக்குச் சிறிய பகுதிகளாகப் பிரிக்கலாம்.

RWA வில்லைகளுக்கு எந்த உள்ளார்ந்த மதிப்பும் இல்லை. மாறாக, அவை பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் பொருளின் மதிப்பை அவை பிரதிபலிக்கின்றன, எனவே பொருளின் மதிப்புடன் வில்லையின் மதிப்பும் மாறுகிறது.

RWA-க்களின் நன்மைகள் என்ன?

பகுதி உரிமை

நிஜ உலக சொத்துக்கள் (RWA) முதலீட்டை ஜனநாயகப்படுத்துகின்றன. அந்தச் சந்தைகளில் வாங்குவதற்கு உங்களிடம் வசதி இல்லாததால், குறிப்பிட்ட சொத்து வகைகளில் முதலீடு செய்ய முடியாமல் போனால், இப்போது நீங்கள் ஒரு பகுதி உரிமையாளராக அவ்வாறு செய்யலாம்.

முதலீட்டுப் பன்முகப்படுத்தல்

நீங்கள் பல வகையான சொத்துக்களில் முதலீடு செய்யலாம், ஹெட்ஜ்-ஃபண்ட் அளவிலான பணத்தை செலவழிக்காமல் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவைப் பன்முகப்படுத்த இது உங்களை அனுமதிக்கிறது.

உலகளாவிய வாய்ப்புகள்

நிஜ உலக சொத்துக்கள் (RWA) முதலீட்டிற்கான புவியியல் தடைகளை நீக்குகின்றன. உலகில் எங்கு அமைந்துள்ள சொத்துக்களுக்கும் நீங்கள் வில்லைகளை வாங்கலாம்.

சொத்துக்களை பணமாக்கக்கூடியதாக மாற்றுங்கள்

பல சொத்துக்கள் எளிதில் பணமாக்க முடியாதவை. அவை மதிப்புமிக்கவை, ஆனால் அது நீங்கள் செலவழிக்கக்கூடிய பணத்தை வைத்திருப்பதற்குச் சமமல்ல. ஒரு சொத்தை டோக்கனாக்கம் செய்வதன் மூலம், உரிமையாளர்கள் அதன் ஒரு பகுதியை அல்லது முழுவதையும் அவர்கள் பயன்படுத்தக்கூடிய மதிப்பாக மாற்றலாம்.

உலகளாவிய சந்தை

தங்கள் சொத்துக்களை மூலதனமாக்க விரும்பும் உரிமையாளர்கள் பரந்த அளவிலான முதலீட்டாளர்களைச் சென்றடையலாம்—நிலம், பங்கு, கலைப்படைப்பு அல்லது பாரம்பரிய நிதிக் கருவிகளை வழக்கமாக வாங்கக்கூடிய நபர்களை மட்டும் அல்ல.

இடைத்தரகர்களைத் தவிர்க்கவும்

வில்லைகள் ஸ்மார்ட் ஒப்பந்தங்களில் இயங்குகின்றன, அதாவது இடைத்தரகர்கள் மற்றும் அவர்களுடன் தொடர்புடைய கட்டணங்கள் தேவையில்லாமல் வில்லைகளை நபருக்கு நபர் பரிமாற்றம் செய்யலாம்.

RWA-க்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன?

RWA சுற்றுச்சூழல் அமைப்பிலிருந்து சில எடுத்துக்காட்டுகளைப் பார்ப்போம்: ரியல் எஸ்டேட், பாரம்பரிய நிதித் தயாரிப்புகள் மற்றும் நுண்கலை.

ரியல் எஸ்டேட்டில் முதலீடு செய்தல்

நீங்கள் ரியல் எஸ்டேட்டில் முதலீடு செய்ய விரும்புகிறீர்கள் என்று வைத்துக்கொள்வோம், ஆனால் ஒரு முழுமையான சொத்தை வாங்குவது எட்டாத நிலையில் உள்ளது. அதற்குப் பதிலாக, RealT (புதிய தாவலில் திறக்கப்படும்) போன்ற ஒரு திட்டத்தின் மூலம் நீங்கள் RWA-க்களை வாங்கலாம். அதன் வில்லைகள் ஒரு சொத்தின் பத்திரத்தை வைத்திருக்க உருவாக்கப்பட்ட வரையறுக்கப்பட்ட பொறுப்பு நிறுவனத்தின் (LLC) பங்குகளைக் குறிக்கின்றன. வில்லை வைத்திருப்பவர்கள் தாங்கள் வைத்திருக்கும் பின்னத்திற்கு ஏற்ப நிலையான நாணயங்களின் (stablecoins) வடிவத்தில் வாடகை வருமானத்தைப் பெறுகிறார்கள்; முதலீட்டாளர்களுக்கு இதுவரை 15 மில்லியன் அமெரிக்க டாலர்களை நிகர வாடகை வருமானமாகத் திருப்பிக் கொடுத்துள்ளதாக RealT கூறுகிறது.

இதே வழியில் உள்ள மற்றொரு திட்டமான LABS Group (புதிய தாவலில் திறக்கப்படும்), 100 அமெரிக்க டாலர்கள் போன்ற சிறிய தொகைகளுடன் டோக்கனாக்கம் செய்யப்பட்ட ரியல் எஸ்டேட்டை வாங்க மக்களை அனுமதிக்கிறது.

நிதித் தயாரிப்புகளில் முதலீடு செய்தல்

பல திட்டங்கள் பத்திரங்கள், பங்குகள், கடன் பத்திரங்கள் மற்றும் பிற நிதிக் கருவிகளைத் தொகுதிச்சங்கிலியில் கொண்டு வருவதன் மூலம் பாரம்பரிய நிதி மற்றும் பரவலாக்கப்பட்ட நிதி (DeFi) உலகங்களுக்கு இடையே ஒரு பாலமாகச் செயல்படுகின்றன.

எடுத்துக்காட்டாக, எத்திரியத்தை அடிப்படையாகக் கொண்ட Securitize (புதிய தாவலில் திறக்கப்படும்) நிறுவனம் பாரம்பரிய நிதித் தயாரிப்புகளை டோக்கனாக்கம் செய்வதில் நிபுணத்துவம் பெற்றது. 2024 ஆம் ஆண்டில், இது ஒரு RWA நிதியத்தைத் தொடங்க BlackRock உடன் கூட்டு சேர்ந்தது. BlackRock தனது 10 டிரில்லியன் அமெரிக்க டாலர் சொத்துக்களை இறுதியில் டோக்கனாக்கம் செய்யத் திட்டமிட்டுள்ளதாகக் கூறுகிறது: அதன் CEO லாரி ஃபிங்க், டோக்கனாக்கத்தை "சந்தைகளுக்கான அடுத்த தலைமுறை" என்று அழைத்தார்.

நுண்கலையில் முதலீடு செய்தல்

நுண்கலை முதலீட்டிற்குச் சில வெவ்வேறு வழிமுறைகள் உள்ளன. Masterworks (புதிய தாவலில் திறக்கப்படும்) கலைப்படைப்புகளை வாங்குகிறது, ஒவ்வொரு பகுதியையும் பத்திரமாக்குகிறது மற்றும் வில்லைகளின் வடிவத்தில் பங்குகளை விற்கிறது. பின்னர் கலைப்படைப்பை விற்று லாபத்தை வில்லை வைத்திருப்பவர்களுக்கு விநியோகிக்க இது திட்டமிட்டுள்ளது.

வில்லை வைத்திருப்பவர்கள் கலைப்படைப்பின் சேமிப்பையோ அல்லது எதிர்கால விற்பனையையோ கட்டுப்படுத்துவதில்லை. மாறாக, அவர்கள் தங்கள் வில்லைகளை எவ்வளவு காலம் வைத்திருக்கிறார்கள் என்பதற்குப் பொறுப்பாவார்கள், இது கலையின் மதிப்புடன் உயர்கிறது மற்றும் குறைகிறது.

இதற்கிடையில், தொகுதிச்சங்கிலி அடிப்படையிலான டிஜிட்டல் கலைப் பதிவேடான Artory (புதிய தாவலில் திறக்கப்படும்) கலைப்படைப்புகளின் நம்பகத்தன்மையைச் சரிபார்க்கிறது மற்றும் கடந்தகால உரிமையைப் பதிவு செய்கிறது.

சேகரிப்புகளில் முதலீடு செய்தல்

இதுவரை, இந்த எடுத்துக்காட்டுகளில் பெரும்பாலானவை டோக்கனாக்கம் எவ்வாறு பல்வேறு வகையான செல்வங்களின் பகுதி உரிமையை அனுமதிக்கிறது என்பதை நிரூபிக்கின்றன. டோக்கனாக்கத்தின் மற்றொரு நன்மை என்னவென்றால், இது உலகளாவிய சந்தையில் சேகரிப்புகள் போன்ற மதிப்புமிக்க பொருட்களின் வர்த்தகத்தை செயல்படுத்துகிறது.

இதற்கு ஒரு எடுத்துக்காட்டு Courtyard (புதிய தாவலில் திறக்கப்படும்) ஆகும், இது வர்த்தக அட்டைகளை டோக்கனாக்கம் செய்கிறது–பேஸ்பால் அட்டைகள், கால்பந்து அட்டைகள் அல்லது போகிமொன் அட்டைகளை நினைத்துப் பாருங்கள். அட்டை உரிமையாளர்கள் தங்கள் அட்டைகளை அமெரிக்காவில் உள்ள ஒரு பாதுகாப்பான சேமிப்பு வசதிக்கு அனுப்புகிறார்கள். அட்டைகள் டிஜிட்டல் வில்லைகளாக உருவாக்கப்பட்டு, Courtyard-இன் சந்தையில் வர்த்தகம் செய்வதற்காக உரிமையாளர்களின் பணப்பைகளில் சேர்க்கப்படுகின்றன. Courtyard தரப்படுத்தப்பட்ட அட்டைகளை மட்டுமே ஏற்றுக்கொள்கிறது: அதாவது மூன்றாம் தரப்பினர் ஒரு அட்டையின் நம்பகத்தன்மையைச் சான்றளித்து, அது பாழடைந்ததா அல்லது பழமையானதா என்ற அதன் நிலையின் அடிப்படையில் அதற்கு ஒரு மதிப்பெண்ணை வழங்கியிருக்க வேண்டும்.

Courtyard ஒரு வகையான ராயல்டி திட்டத்தையும் வழங்குகிறது. ஒவ்வொரு முறை ஒரு அட்டை விற்கப்படும்போதும், அதை டோக்கனாக்கம் செய்த நபர் வருவாயில் ஒரு சதவீதத்தைப் பெறுகிறார். அட்டையை உருவாக்கியவர்கள் மட்டுமே இந்த வழியில் வெகுமதி பெறுகிறார்கள். எந்த நேரத்திலும், ஒரு உரிமையாளர் உலகில் எங்கு இருந்தாலும், தங்கள் டிஜிட்டல் அட்டைகளைப் பௌதீக அட்டைகளாகப் பரிமாற்றம் செய்துகொள்ளலாம்.

RWA-க்களின் வரம்புகள் என்ன?

இந்த ஆரம்ப கட்டத்தில், RWA-க்களின் சவால்களில் ஒன்று, நிஜ வாழ்க்கை பொருட்களுக்கும் அவற்றின் டிஜிட்டல் பிரதிநிதித்துவங்களுக்கும் இடையிலான தொடர்பை உறுதி செய்வதை உள்ளடக்கியது.

RWA திட்டங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு இருப்புக்கான ஆதாரத்தை (proof of reserves) வழங்கும்போது அது ஒரு நல்ல அறிகுறியாகும்–அதாவது டிஜிட்டல் வில்லைகளை ஆதரிக்கும் பௌதீகப் பொருட்களின் சட்டபூர்வமான உரிமையாளர்கள் அவர்கள் என்பதற்கான உத்தரவாதம். முன்பு குறிப்பிடப்பட்ட Paxos, Tether Gold அல்லது Courtyard ஆகியவற்றை நினைத்துப் பாருங்கள், இவை அனைத்தும் தங்கள் சொத்துக்களைப் பாதுகாப்பான சேமிப்பகத்தில் வைத்திருக்கின்றன மற்றும் உரிமையாளர்களுக்கு எந்த நேரத்திலும் ஒரு வில்லையை அதன் பௌதீகச் சமமானதாகப் பரிமாற்றம் செய்யும் விருப்பத்தை வழங்குகின்றன.

மற்றொரு வரம்பு என்னவென்றால், வில்லை உரிமை உலகெங்கிலும் உள்ள சட்ட அமைப்புகளால் அங்கீகரிக்கப்படுகிறதா என்பதுதான். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஸ்மார்ட் ஒப்பந்தங்களை நீதிமன்றத்தில் செயல்படுத்த முடியுமா, அல்லது RWA வில்லையை வைத்திருப்பவர் நிஜ வாழ்க்கை பொருளின் உரிமையைக் கோர முடியுமா?

டோக்கனாக்கத்தை அங்கீகரிப்பதற்காகச் சட்டக் கட்டமைப்புகளை அமைப்பதில் சில முன்னணி நாடுகளில் சிங்கப்பூர், ஐக்கிய அரபு எமிரேட்ஸ், ஹாங்காங் மற்றும் சுவிட்சர்லாந்து ஆகியவை அடங்கும், இது டோக்கனாக்கம் போன்ற தொழில்நுட்பங்களை ஒழுங்குபடுத்துவதற்காக 2021 ஆம் ஆண்டில் 'தொகுதிச்சங்கிலி சட்டம்' (Blockchain Act) என்ற புனைப்பெயர் கொண்ட சட்டத்தை அறிமுகப்படுத்தியது. ஐரோப்பிய ஒன்றியம் RWA-க்களை ஒழுங்குபடுத்தும் செயல்முறையைத் தொடங்கியுள்ளது, அதே நேரத்தில் அமெரிக்காவில், பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (Securities and Exchange Commission) ஒரு கட்டத்தில் RWA-க்கள் குறித்த வழிகாட்டுதலை வெளியிடும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

மேலும் அறிக

ஸ்மார்ட் ஒப்பந்தங்கள் பற்றி ஆழமாக அறியவும் அல்லது வேறுபட்ட வில்லை வகுப்பான பூஞ்சையற்ற வில்லைகள் (NFT) பற்றி மேலும் கண்டறியவும்.

மேலும் படிக்க