再生金融(ReFi)

ReFiとは

再生金融 (ReFi) とは、上に構築された一連のツールと考え方で、収奪的または搾取的な経済ではなく、再生的な経済を創造することを目的としています。搾取的なシステムは、最後に利用可能な資源を使い果たし、崩壊します。再生メカニズムがないと回復力がありません。 ReFiは、金銭的価値の創造が地球やコミュニティにおける持続不可能な資源の搾取から切り離さなければならないという前提に基づいて運営されています。

従来と違いReFiでは、再生サイクルを生み出すことによって、環境問題、コミュナル問題、社会問題を解決することを目指しています。 ReFiによるシステムでは、参加者に価値を生み出すと同時に、エコシステムやコミュニティにも利益をもたらします。

Capital InstituteのJohn Fullertonが先駆者である再生経済学の概念の1つがReFiの基礎になっています。彼は、体系的な健全性の根底にある、相互に関連する8つの原則 (opens in a new tab)を提唱しました。

ReFiプロジェクトは、とアプリケーションを使用してこれらの原則を実現し、劣化した生態系の回復などの再生的行動を奨励し、気候変動や生物多様性の損失といった地球規模の問題に関する大規模な協力を促進します。

ReFiはまた、分散型サイエンス (DeSci) のムーブメントとも重なります。DeSciはイーサリアムをプラットフォームとして利用し、科学的知識の資金調達、創造、査読、クレジット付与、保管、普及を行います。 DeSciのツールは、植林、海洋プラスチックの除去、悪化した生態系の回復などの再生活動の実施と監視のための検証可能な基準と実践の開発において役立つかもしれません。

炭素クレジットのトークン化

**自主的炭素市場 (VCM) (opens in a new tab)**とは、継続的な排出量を削減するか、すでに大気中に放出された温室効果ガスを除去することによって、炭素排出量に検証済みのプラスの影響を与えるプロジェクトに資金を提供する仕組みです。これらのプロジェクトは、実証された後に「カーボンクレジット」と呼ばれる資産を受け取り、気候変動対策を支援したい個人や組織に対して販売できます。

VCMに加え、政府が義務付けた炭素市場 (「コンプライアンス市場」) もいくつかあります。これは、特定の管轄区域 (国や地域など) 内の法律や規制を通じて炭素価格を設定し、配布される許可証の供給を管理することを目的としています。コンプライアンス市場では、管轄区域内の汚染者に対して排出削減を奨励しますが、すでに排出された温室効果ガスを除去することはできません。

10年を超える開発にもかかわらず、VCMは、次のような様々な問題に悩まされています。

高度に断片化された流動性
不透明な取引メカニズム
高額な手数料
取引に非常に時間がかかる
スケーラビリティの欠如

VCMを新しいブロックチェーンベースの**デジタル炭素市場 (DCM)**に移行することは、炭素クレジットの検証、取引、消費のための既存の技術をアップグレードする機会となる可能性があります。公的に検証可能なデータ、幅広いユーザーのアクセス、より高い流動性がブロックチェーンにより可能になります。

ReFiプロジェクトでブロックチェーンテクノロジーを採用すると、次のような従来の市場が抱える多くの問題を軽減することができます。

流動性は少数の流動性プールに集中しており、誰でも自由に取引できます。大規模な組織だけでなく個人ユーザーも同様にこれらのプールを使用可能で、販売者または購入者の手動検索、参加費、事前登録を必要としない。
すべての取引はパブリックブロックチェーンに記録されます。すべてのカーボンクレジットの取引活動の経路は、DCM内で利用可能になれば間もなく永遠に追跡可能になる。
取引速度はほぼ瞬時です。従来の市場を通じて大量のカーボンクレジットを確保するには、数日から数週間かかる場合がありまが、DCMでは、数秒で実現可能です。
取引は、高額な手数料を請求する仲介業者なしで行われます。デジタルカーボンクレジットは、従来のクレジットと比べると大幅にコストを削減します。
DCMはスケーラブルであり、個人および多国籍企業の双方の需要を満たすことができます。

DCMの主要な構成要素

DCMの現状は、次の4つの主要要素で構成されています。

Verra (opens in a new tab)やGold Standard (opens in a new tab)などの登録機関は、炭素クレジットを生成するプロジェクトの信頼性を保証します。レジストリはまた、デジタルカーボンクレジットの発生、転送または使用 (廃棄) 可能なデータベースを運営します。

ブロックチェーン上に構築される革新的なプロジェクトの新たな波があり、この分野の既存企業に変革をもたらしています。

カーボンブリッジ「別名: トークナイザー」は、カーボンクレジットを表したり、従来のレジストリからDCMに転送したりするテクノロジーを提供します。主な例としては、Toucan Protocol (opens in a new tab)、C3 (opens in a new tab)、Moss.Earth (opens in a new tab)などが挙げられます。
統合サービスでは、二酸化炭素回避および移転クレジットもしくは両方をエンドユーザーに提供します。そのため、エンドユーザーはクレジットによる環境上の利益を主張し、気候変動対策への支持を世界と共有することができます。

Klima Infinity (opens in a new tab)やSenken (opens in a new tab)などは、第三者によって開発され、Verraのような確立された基準のもとで発行された多種多様なプロジェクトを提供しています。一方、Nori (opens in a new tab)などは、独自の炭素クレジット基準のもとで開発された特定のプロジェクトのみを提供し、それらを発行し、独自の専用マーケットプレイスを運営しています。

カーボン市場のサプライチェーン全体の効率と影響の拡大を促進する基盤となるレールとインフラストラクチャ。 KlimaDAO (opens in a new tab)は、公共財として流動性を供給し(誰もが透明な価格で炭素クレジットを売買できるようにする)、報酬によって炭素市場のスループットと償還の増加を奨励し、多種多様なトークン化された炭素クレジットに関するデータへのアクセス、取得、償還のためのユーザーフレンドリーで相互運用可能なツールを提供します。

炭素市場を超えたReFi

現在のところカーボン市場が一般的に重視されており、特にVCMからDCMへの移行が進んでいます。しかし「ReFi」という用語は、厳密にはカーボンに限定されたものではありません。カーボンクレジットだけでなく他の環境資産への開発およびトークン化が可能です。これは、他の外部不経済においても将来の経済システムのベースレイヤー内で価格設定できることを意味します。さらに、この経済モデルの再生的側面は、Gitcoin (opens in a new tab)のようなクアドラティック・ファンディング・プラットフォームを介した公共財への資金提供など、他の分野にも応用できます。開かれた参加機会とリソースの公平な分配という考えに基づいて構築された組織は、あらゆる人々がオープンソース・ソフトウェア・プロジェクト、教育、環境、コミュニティ主導のプロジェクトに資金を注ぎ込めるようにします。

資本の方向を搾取的な活動から再生的な流れへとシフトすることで、従来の金融では資金調達に失敗する可能性のある、社会的、環境的、地域社会的利益を提供するプロジェクトや企業が軌道に乗り、社会に対してはるかに迅速かつ簡単に正の外部性を生み出すことができます。この資金提供モデルへの移行は、あらゆる層の人々が単なる受動的な観察者ではなく積極的な参加者になれるような、より開放的な経済システムへの扉も開きます。 ReFiは、人類と地球上のすべての生命が直面する存続にかかわる課題に対する協調的行動のメカニズムとして、つまり新しい経済パラダイムのベースレイヤーとして、今後何世紀にもわたってより包摂的で持続可能な未来を可能にするイーサリアムのビジョンを提供します。

ReFiに関する参考資料

最終更新： 2025年10月22日