Регенеративные финансы (ReFi)

Что такое ReFi?

Регенеративные финансы (ReFi) — это набор инструментов и идей, построенных поверх блокчейнов, которые нацелены на построение регенеративных экономик, а не добывающих или эксплуататорских. В конечном итоге добывающие системы истощают имеющиеся ресурсы и разрушаются; без регенеративных механизмов им не хватает устойчивости. ReFi работает исходя из предположения, что создание денежной стоимости должно быть отделено от нерационального извлечения ресурсов из нашей планеты и сообществ.

Вместо этого ReFi стремится решить экологические, коммунальные или социальные проблемы путем создания регенеративных циклов. Эти системы создают ценность для участников, одновременно принося пользу экосистемам и общинам.

Одним из основополагающих принципов ReFi является концепция регенеративной экономики, впервые предложенная Джоном Фуллертоном из Capital Institute(opens in a new tab). Он предложил восемь взаимосвязанных принципов, лежащих в основе системного здоровья:

Проекты ReFi воплощают эти принципы в жизнь, используя умные контракты и приложения децентрализованного финансирования (DeFi) для стимулирования регенеративного поведения, например восстановления деградировавших экосистем, и содействования крупномасштабному сотрудничеству по таким глобальным вопросам, как изменение климата и утрата биоразнообразия.

ReFi также пересекается с движением децентрализованной науки (DeSci), которое использует Ethereum в качестве платформы для финансирования, создания, обзора, кредитования, хранения и распространения научных знаний. Инструменты DeSci могут стать полезными для разработки поддающихся проверке стандартов и методов осуществления и мониторинга регенеративной деятельности, такой как посадка деревьев, удаление пластика из океана или восстановление деградировавшей экосистемы.

Токенизация углеродных кредитов

Добровольный углеродный рынок (VCM)(opens in a new tab) — это механизм финансирования проектов, которые оказывают проверенное положительное воздействие на выбросы углерода: либо сокращая текущие выбросы, либо удаляя парниковые газы, уже выбрасываемые из атмосферы. После проверки эти проекты получают активы, именуемые «углеродными кредитами», которые они могут продавать отдельным лицам и организациям, желающим поддержать деятельность в области климата.

В дополнение к VCM существует также несколько санкционированных правительствами углеродных рынков («рынки соблюдения»), цель которых заключается в установлении цены на углерод с помощью законов или постановлений в рамках конкретной юрисдикции (к примеру, страны или региона), контролирующих выдачу разрешений на распространение. Рынки соблюдения стимулируют загрязнителей в пределах своей юрисдикции к сокращению выбросов, однако они не способны удалять парниковые газы, которые уже были выброшены.

Несмотря на свою эволюцию в последние десятилетия, VCM продолжает страдать от целого ряда проблем:

Крайне фрагментированная ликвидность
Непрозрачные механизмы совершения сделок
Высокие комиссии
Очень низкая скорость торговли
Недостаток масштабируемости

Переход VCM на новый цифровой углеродный рынок (DCM) на основе блокчейна может быть возможностью для обновления существующей технологии для проверки, осуществления и потребления углеродных кредитов. Блокчейн позволяет публично проверять данные, открывает доступ для широкого круга пользователей и допускает больше ликвидности.

Проекты ReFi используют блокчейн-технологии, чтобы смягчить многие проблемы традиционного рынка:

Ликвидность сконцентрирована в небольшом количестве ликвидных пулов, которые могут свободно использоваться для торговли кем угодно. Крупные организации, а также отдельные пользователи могут использовать эти пулы без ручного поиска продавцов и покупателей, платы за участие и предварительной регистрации.
Все транзакции регистрируются на публичных блокчейнах. Путь, который каждый углеродный кредит проходит в связи с торговой деятельностью, навсегда становится отслеживаемым, как только он станет доступен в DCM.
Скорость транзакций почти мгновенна. Обеспечение больших объемов углеродных кредитов через унаследованные рынки может занять дни или недели, но DCM позволяет добиться той же цели за секунды.
Торговая деятельность происходит без посредников, которые взимают высокие сборы. По данным одной аналитической фирмы цифровые углеродные кредиты представляют улучшение затрат по сравнению с эквивалентными традиционными кредитами на 62 %(opens in a new tab).
DCM масштабируемы и могут удовлетворить требования как физических лиц, так и многонациональных корпораций.

Ключевые компоненты DCM

Нынешний ландшафт DCM состоит из четырех основных компонентов:

Такие реестры, как Verra(opens in a new tab) и Gold Standard(opens in a new tab), гарантируют надежность проектов по созданию углеродных кредитов. Они также используют базы данных, в которых содержатся цифровые углеродные кредиты, которые могут передаваться или использоваться (списываться).

Существует новая волна инновационных проектов, строящихся на блокчейнах, которые пытаются пошатнуть позиции лидеров в этом секторе.

Так называемые «углеродные мосты», или токенизаторы, предлагающие технологии для представления или передачи углеродных кредитов из традиционных реестров в DCM. Примечательными примерами являются Toucan Protocol(opens in a new tab), C3(opens in a new tab), и Moss.Earth(opens in a new tab).
Встроенные сервисы предлагают конечным пользователям кредиты на предотвращение и/или удаление выбросов углерода, чтобы они могли претендовать на экологическую выгоду кредита и делиться своей поддержкой деятельности по борьбе с изменением климата со всем миром.

Некоторые из них, такие как Klima Infinity(opens in a new tab) и Senken(opens in a new tab), предлагают широкий спектр проектов, разработанных третьими сторонами и выпущенных в соответствии с установленными стандартами, такими как Verra. Другие, такие как Nori(opens in a new tab), предлагают только конкретные проекты, разработанные в соответствии с их собственным стандартом углеродных кредитов, которые они выпускают и для которых они имеют свой собственный выделенный рынок.

Базовые рельсы и инфраструктура, которые облегчают масштабирование воздействия и эффективности всей цепочки поставок рынка углерода. KlimaDAO(opens in a new tab) обеспечивает ликвидность как общественное благо (позволяя каждому покупать или продавать углеродные кредиты по прозрачной цене), стимулирует увеличение пропускной способности углеродных рынков и списывание с наградами и обеспечивает удобный в использовании интероперабельный инструментарий для доступа к данным о широком спектре токенизированных углеродных кредитов, а также их приобретения и списывания.

ReFi за пределами углеродных рынков

Хотя в настоящее время большое внимание уделяется углеродным рынкам в целом и переходу VCM (добровольных углеродных рынков) на DCM (цифровые углеродные рынки) в частности, понятие ReFi не сводится к углероду. Помимо углеродных кредитов могут быть разработаны и официально оформлены другие экологические активы, что будет означать, что другие негативные внешние факторы также могут быть оценены в базовых уровнях будущих экономических систем. Более того, регенеративный аспект этой экономической модели может быть применен и к другим областям, таким как финансирование общественных благ с помощью квадратичных платформ финансирования, включая Gitcoin(opens in a new tab). Организации, построенные на идее открытого участия и справедливого распределения ресурсов, дают каждому возможность направлять деньги на проекты разработки программного обеспечения с открытым исходными кодами, а также на образовательные, экологические и общинные проекты.

Смещая направление капитала от подхода, основанного на добыче, к регенеративному потоку, проектам и компаниям, которые предоставляют социальные, экологические или коммунальные блага (и могут не получить финансирования при традиционной финансовой модели), можно начать действовать и создавать положительный эффект для общества гораздо быстрее и проще. Переход к этой модели финансирования также открывает двери для гораздо более инклюзивных экономических систем, в которых представители всех демографических групп могут стать активными участниками, а не просто пассивными наблюдателями. ReFi предлагает видение Ethereum как механизма для координации действий по экзистенциальным вызовам, стоящим перед человечеством и всей жизнью на нашей планете, как базового слоя новой экономической парадигмы, создающей фундамент для более инклюзивного и устойчивого будущего на века вперед.