Регенеративные финансы (ReFi)

Что такое ReFi?

Регенеративные финансы (ReFi) — это набор инструментов и идей, созданных на базе , которые направлены на создание регенеративных, а не добывающих или эксплуататорских экономик. В конечном итоге добывающие системы истощают доступные ресурсы и рушатся; без регенеративных механизмов им не хватает устойчивости. ReFi исходит из того, что создание денежной стоимости должно быть отделено от неустойчивой добычи ресурсов нашей планеты и сообществ.

Вместо этого ReFi стремится решать экологические, общественные или социальные проблемы путем создания регенеративных циклов. Эти системы создают ценность для участников, одновременно принося пользу экосистемам и сообществам.

Одной из основ ReFi является концепция регенеративной экономики, впервые предложенная Джоном Фуллертоном (John Fullerton) из Capital Institute. Он предложил восемь взаимосвязанных принципов (opens in a new tab), лежащих в основе системного здоровья:

Проекты ReFi реализуют эти принципы, используя и приложения для стимулирования регенеративного поведения, например, восстановления деградировавших экосистем, и содействия масштабному сотрудничеству по глобальным проблемам, таким как изменение климата и потеря биоразнообразия.

ReFi также пересекается с движением децентрализованной науки (DeSci), которое использует Эфириум в качестве платформы для финансирования, создания, рецензирования, кредитования, хранения и распространения научных знаний. Инструменты DeSci могут стать полезными для разработки проверяемых стандартов и практик внедрения и мониторинга регенеративной деятельности, такой как посадка деревьев, удаление пластика из океана или восстановление деградировавшей экосистемы.

Can regenerative finance clean up crypto's dirty image?

CNBC explores how regenerative finance (ReFi) uses blockchain technology to fund environmental and social projects.

Смотреть с расшифровкой

Токенизация углеродных кредитов

Добровольный углеродный рынок (VCM) (opens in a new tab) — это механизм финансирования проектов, которые оказывают подтвержденное положительное влияние на выбросы углерода, либо сокращая текущие выбросы, либо удаляя уже выброшенные в атмосферу парниковые газы. После верификации эти проекты получают актив под названием «углеродные кредиты», который они могут продавать частным лицам и организациям, желающим поддержать борьбу с изменением климата.

Помимо VCM, существует также несколько регулируемых государством углеродных рынков («рынки соответствия»), которые направлены на установление цены на углерод с помощью законов или нормативных актов в пределах определенной юрисдикции (например, страны или региона), контролируя предложение распределяемых разрешений. Рынки соответствия стимулируют загрязнителей в своей юрисдикции сокращать выбросы, но они не способны удалять парниковые газы, которые уже были выброшены.

Несмотря на свое развитие в последние десятилетия, VCM продолжает страдать от ряда проблем:

Сильно фрагментированная ликвидность
Непрозрачные механизмы транзакций
Высокие комиссии
Очень низкая скорость торговли
Недостаток масштабируемости

Переход VCM на новый цифровой углеродный рынок (DCM) на базе блокчейна может стать возможностью для модернизации существующей технологии валидации, проведения транзакций и потребления углеродных кредитов. Блокчейны обеспечивают публично проверяемые данные, доступ для широкого круга пользователей и большую ликвидность.

Проекты ReFi используют технологию блокчейна для смягчения многих проблем традиционного рынка:

Ликвидность сконцентрирована в небольшом количестве пулов ликвидности, которыми может свободно торговать любой желающий. Крупные организации, а также отдельные пользователи могут использовать эти пулы без ручного поиска продавцов/покупателей, платы за участие или предварительной регистрации.
Все транзакции записываются в публичных блокчейнах. Путь, который проходит каждый углеродный кредит в результате торговой деятельности, можно отследить навсегда, как только он становится доступным на DCM.
Скорость транзакций практически мгновенная. Обеспечение больших объемов углеродных кредитов через традиционные рынки может занять дни или недели, но на DCM это можно сделать за несколько секунд.
Торговая деятельность происходит без посредников, которые взимают высокие комиссии. Цифровые углеродные кредиты представляют собой значительное снижение затрат по сравнению с традиционными кредитами.
DCM масштабируем и может удовлетворить потребности как частных лиц, так и транснациональных корпораций.

Ключевые компоненты DCM

Четыре основных компонента составляют текущий ландшафт DCM:

Реестры, такие как Verra (opens in a new tab) и Gold Standard (opens in a new tab), следят за тем, чтобы проекты, создающие углеродные кредиты, были надежными. Они также управляют базами данных, в которых создаются цифровые углеродные кредиты и могут быть переведены или использованы (погашены).

Появляется новая волна инновационных проектов, создаваемых на блокчейнах, которые пытаются потеснить действующих игроков в этом секторе.

Углеродные мосты, также известные как токенизаторы, предоставляют технологию для представления или перевода углеродных кредитов из традиционных реестров в DCM. Известные примеры включают Toucan Protocol (opens in a new tab), C3 (opens in a new tab) и Moss.Earth (opens in a new tab).
Интегрированные сервисы предлагают конечным пользователям кредиты на предотвращение выбросов и/или удаление углерода, чтобы они могли востребовать экологическую выгоду от кредита и поделиться своей поддержкой борьбы с изменением климата со всем миром.

Некоторые из них, такие как Klima Infinity (opens in a new tab) и Senken (opens in a new tab), предлагают широкий спектр проектов, разработанных третьими сторонами и выпущенных в соответствии с установленными стандартами, такими как Verra; другие, такие как Nori (opens in a new tab), предлагают только конкретные проекты, разработанные в соответствии с их собственным стандартом углеродных кредитов, которые они выпускают и для которых у них есть собственная специализированная торговая площадка.

Базовые рельсы и инфраструктура, которые способствуют масштабированию воздействия и эффективности всей цепочки поставок углеродного рынка. KlimaDAO (opens in a new tab) предоставляет ликвидность как общественное благо (позволяя любому покупать или продавать углеродные кредиты по прозрачной цене), стимулирует увеличение пропускной способности углеродных рынков и погашений с помощью вознаграждений, а также предоставляет удобные интероперабельные инструменты для доступа к данным, а также приобретения и погашения широкого спектра токенизированных углеродных кредитов.

ReFi за пределами углеродных рынков

Хотя в настоящее время в этой сфере делается сильный акцент на углеродных рынках в целом и переходе VCM к DCM в частности, термин «ReFi» не ограничивается строго углеродом. Могут быть разработаны и токенизированы другие экологические активы помимо углеродных кредитов, что будет означать, что другие негативные внешние эффекты также могут быть оценены на базовых уровнях будущих экономических систем. Более того, регенеративный аспект этой экономической модели может быть применен к другим областям, таким как финансирование общественных благ через платформы квадратичного финансирования, такие как Gitcoin (opens in a new tab). Организации, построенные на идее открытого участия и справедливого распределения ресурсов, дают каждому возможность направлять деньги в проекты программного обеспечения с открытым исходным кодом, а также в образовательные, экологические и общественные проекты.

Смещая направление капитала от добывающих практик к регенеративному потоку, проекты и компании, которые приносят социальные, экологические или общественные выгоды — и которые могли бы не получить финансирование в традиционных финансах — могут успешно стартовать и создавать положительные внешние эффекты для общества гораздо быстрее и проще. Переход к этой модели финансирования также открывает двери для гораздо более инклюзивных экономических систем, где люди всех демографических групп могут стать активными участниками, а не просто пассивными наблюдателями. ReFi предлагает видение Эфириума как механизма координации действий по экзистенциальным вызовам, стоящим перед нашим видом и всей жизнью на нашей планете — как базового уровня новой экономической парадигмы, обеспечивающей более инклюзивное и устойчивое будущее на столетия вперед.