Finanza rigenerativa (ReFi)

Cos'è la ReFi?

La finanza rigenerativa (ReFi) è un insieme di strumenti e idee costruiti su , che mirano a creare economie rigenerative, piuttosto che estrattive o basate sullo sfruttamento. Alla fine, i sistemi estrattivi esauriscono le risorse disponibili e collassano; senza meccanismi rigenerativi, mancano di resilienza. La ReFi opera partendo dal presupposto che la creazione di valore monetario debba essere disaccoppiata dall'estrazione insostenibile di risorse dal nostro pianeta e dalle nostre comunità.

Invece, la ReFi mira a risolvere problemi ambientali, comunitari o sociali creando cicli rigenerativi. Questi sistemi creano valore per i partecipanti, apportando contemporaneamente benefici agli ecosistemi e alle comunità.

Uno dei fondamenti della ReFi è il concetto di economia rigenerativa, di cui John Fullerton del Capital Institute è stato pioniere. Ha proposto otto principi interconnessi (opens in a new tab) che sono alla base della salute sistemica:

I progetti ReFi realizzano questi principi utilizzando e applicazioni di per incentivare comportamenti rigenerativi, ad es. il ripristino di ecosistemi degradati, e facilitare la collaborazione su larga scala su questioni globali come il cambiamento climatico e la perdita di biodiversità.

La ReFi si sovrappone anche al movimento della scienza decentralizzata (DeSci), che utilizza Ethereum come piattaforma per finanziare, creare, revisionare, accreditare, archiviare e diffondere la conoscenza scientifica. Gli strumenti della DeSci potrebbero rivelarsi utili per sviluppare standard e pratiche verificabili per l'implementazione e il monitoraggio di attività rigenerative come piantare alberi, rimuovere la plastica dall'oceano o ripristinare un ecosistema degradato.

Can regenerative finance clean up crypto's dirty image?

CNBC explores how regenerative finance (ReFi) uses blockchain technology to fund environmental and social projects.

Guarda con trascrizione

Tokenizzazione dei crediti di carbonio

Il mercato volontario del carbonio (VCM) (opens in a new tab) è un meccanismo per finanziare progetti che hanno un impatto positivo verificato sulle emissioni di carbonio, riducendo le emissioni in corso o rimuovendo i gas serra già emessi nell'atmosfera. Questi progetti ricevono un asset chiamato "crediti di carbonio" dopo essere stati verificati, che possono vendere a individui e organizzazioni che desiderano sostenere l'azione per il clima.

Oltre al VCM, esistono anche diversi mercati del carbonio imposti dai governi ("mercati di conformità") che mirano a stabilire un prezzo del carbonio tramite leggi o regolamenti all'interno di una particolare giurisdizione (ad es. paese o regione), controllando l'offerta di permessi da distribuire. I mercati di conformità incentivano gli inquinatori all'interno della loro giurisdizione a ridurre le emissioni, ma non sono in grado di rimuovere i gas serra che sono già stati emessi.

Nonostante il suo sviluppo negli ultimi decenni, il VCM continua a soffrire di una serie di problemi:

Liquidità altamente frammentata
Meccanismi di transazione opachi
Commissioni elevate
Velocità di scambio molto lenta
Mancanza di scalabilità

La transizione del VCM verso il nuovo mercato digitale del carbonio (DCM) basato su blockchain potrebbe rappresentare un'opportunità per aggiornare la tecnologia esistente per la convalida, la transazione e il consumo dei crediti di carbonio. Le blockchain consentono di avere dati verificabili pubblicamente, l'accesso per un'ampia gamma di utenti e maggiore liquidità.

I progetti ReFi impiegano la tecnologia blockchain per alleviare molti dei problemi del mercato tradizionale:

La liquidità è concentrata in un piccolo numero di pool di liquidità che possono essere scambiati liberamente da chiunque. Le grandi organizzazioni così come i singoli utenti possono utilizzare queste pool senza ricerche manuali di venditori/acquirenti, commissioni di partecipazione o registrazione preventiva.
Tutte le transazioni sono registrate su blockchain pubbliche. Il percorso che ogni credito di carbonio compie a causa dell'attività di trading è tracciabile per sempre non appena viene reso disponibile nel DCM.
La velocità di transazione è quasi istantanea. Assicurarsi grandi quantità di crediti di carbonio tramite i mercati tradizionali può richiedere giorni o settimane, ma questo può essere ottenuto in pochi secondi nel DCM.
L'attività di trading avviene senza intermediari, che addebitano commissioni elevate. I crediti di carbonio digitali rappresentano una significativa riduzione dei costi rispetto ai crediti tradizionali.
Il DCM è scalabile e può soddisfare le richieste sia dei singoli individui che delle multinazionali.

Componenti chiave del DCM

Quattro componenti principali costituiscono l'attuale panorama del DCM:

I registri come Verra (opens in a new tab) e Gold Standard (opens in a new tab) si assicurano che i progetti che creano crediti di carbonio siano affidabili. Gestiscono anche i database in cui i crediti di carbonio digitali hanno origine e possono essere trasferiti o consumati (ritirati).

C'è una nuova ondata di progetti innovativi in fase di sviluppo su blockchain che stanno tentando di rivoluzionare gli operatori storici in questo settore.

I bridge del carbonio, noti anche come tokenizzatori, forniscono la tecnologia per rappresentare o trasferire i crediti di carbonio dai registri tradizionali al DCM. Esempi degni di nota includono Toucan Protocol (opens in a new tab), C3 (opens in a new tab) e Moss.Earth (opens in a new tab).
I servizi integrati offrono crediti di evitamento e/o rimozione del carbonio agli utenti finali in modo che possano riscattare il beneficio ambientale di un credito e condividere il loro sostegno all'azione per il clima con il mondo.

Alcuni, come Klima Infinity (opens in a new tab) e Senken (opens in a new tab), offrono un'ampia varietà di progetti sviluppati da terze parti ed emessi secondo standard consolidati come Verra; altri, come Nori (opens in a new tab), offrono solo progetti specifici sviluppati secondo il proprio standard di crediti di carbonio, che emettono e per i quali dispongono di un proprio mercato dedicato.

I binari e l'infrastruttura sottostanti che facilitano l'aumento dell'impatto e dell'efficienza dell'intera catena di approvvigionamento del mercato del carbonio. KlimaDAO (opens in a new tab) fornisce liquidità come bene pubblico (consentendo a chiunque di acquistare o vendere crediti di carbonio a un prezzo trasparente), incentiva una maggiore capacità transazionale dei mercati del carbonio e i ritiri con ricompense, e fornisce strumenti interoperabili e facili da usare per accedere ai dati, nonché per acquisire e ritirare, un'ampia varietà di crediti di carbonio tokenizzati.

La ReFi oltre i mercati del carbonio

Sebbene attualmente vi sia una forte enfasi sui mercati del carbonio in generale e sulla transizione del VCM al DCM in particolare all'interno di questo spazio, il termine "ReFi" non è strettamente limitato al carbonio. Possono essere sviluppati e tokenizzati altri asset ambientali oltre ai crediti di carbonio, il che significherà che anche altre esternalità negative potranno essere prezzate all'interno dei livelli di base dei futuri sistemi economici. Inoltre, l'aspetto rigenerativo di questo modello economico può essere applicato ad altre aree, come il finanziamento di beni pubblici tramite piattaforme di finanziamento quadratico come Gitcoin (opens in a new tab). Le organizzazioni basate sull'idea di partecipazione aperta e distribuzione equa delle risorse consentono a chiunque di convogliare denaro verso progetti software open source, nonché verso progetti educativi, ambientali e guidati dalla comunità.

Spostando la direzione del capitale dalle pratiche estrattive verso un flusso rigenerativo, i progetti e le aziende che forniscono benefici sociali, ambientali o comunitari — e che potrebbero non riuscire a ottenere finanziamenti nella finanza tradizionale — possono decollare e generare esternalità positive per la società molto più rapidamente e facilmente. La transizione verso questo modello di finanziamento apre anche le porte a sistemi economici molto più inclusivi, in cui persone di ogni fascia demografica possono diventare partecipanti attivi piuttosto che meri osservatori passivi. La ReFi offre una visione di Ethereum come meccanismo per coordinare l'azione sulle sfide esistenziali che la nostra specie e tutta la vita sul nostro pianeta devono affrontare: come livello di base di un nuovo paradigma economico, consentendo un futuro più inclusivo e sostenibile per i secoli a venire.