Aktywa świata rzeczywistego (RWA) to tokeny reprezentujące istniejące formy bogactwa, takie jak nieruchomości, złoto, akcje, sztuka, maszyny czy przedmioty kolekcjonerskie. Tokenizacja tych przedmiotów przekształca je w formę cyfrową, pozwalając na ich podział między wielu właścicieli i ułatwiając handel nimi.
Czym są RWA?
Niektóre RWA są namacalne — to przedmioty, które można zobaczyć i dotknąć, takie jak sztabki złota czy budynki komercyjne. Inne są niematerialne, jak dług państwowy, własność intelektualna czy udziały w firmie.
Po tokenizacji aktywa te są przekształcane w jednostki wartości. Ztokenizowane złoto jest dobrym przykładem tego, jak to działa. Firma Paxos (opens in a new tab) przekształca 400-uncjowe sztabki złota w 400 tokenów na blockchainie Ethereum, z których każdy ma pokrycie w jednej uncji złota. Posiadacze tokenów mogą w dowolnym momencie wymienić swoje tokeny na złoto. Tak samo jest w przypadku tokenów zakupionych od innej firmy zajmującej się RWA, Tether Gold (opens in a new tab).
Każdy token można podzielić na jeszcze mniejsze ułamki. Tokeny Tether Gold można na przykład podzielić na części tak małe jak 0,000001.
Tokeny RWA nie mają żadnej wartości wewnętrznej. Odzwierciedlają one raczej wartość przedmiotu, który reprezentują, więc wartość tokena zmienia się wraz z wartością tego przedmiotu.
Jakie są korzyści z RWA?
Jak działają RWA?
Spójrzmy na kilka przykładów z całego ekosystemu RWA: nieruchomości, tradycyjne produkty finansowe i sztukę piękną.
Inwestowanie w nieruchomości
Załóżmy, że chciałbyś zainwestować w nieruchomości, ale zakup całej posiadłości jest poza Twoim zasięgiem. Zamiast tego mógłbyś kupić RWA za pośrednictwem projektu takiego jak RealT (opens in a new tab). Jego tokeny reprezentują udziały w spółce z ograniczoną odpowiedzialnością (LLC) utworzonej w celu posiadania aktu własności nieruchomości. Posiadacze tokenów otrzymują dochód z wynajmu w postaci stablecoinów proporcjonalnie do posiadanej części; RealT twierdzi, że do tej pory zwrócił inwestorom 15 milionów dolarów netto z tytułu wynajmu.
Inny projekt działający na podobnych zasadach, LABS Group (opens in a new tab), pozwala ludziom inwestować w ztokenizowane nieruchomości kwotami już od 100 USD.
Inwestowanie w produkty finansowe
Kilka projektów łączy świat tradycyjnych finansów i zdecentralizowanych finansów (DeFi), wprowadzając papiery wartościowe, akcje, obligacje i inne instrumenty finansowe na blockchain.
Na przykład oparta na Ethereum firma Securitize (opens in a new tab) specjalizuje się w tokenizacji tradycyjnych produktów finansowych. W 2024 roku nawiązała współpracę z BlackRock w celu uruchomienia funduszu RWA. BlackRock twierdzi, że ostatecznie planuje ztokenizować 10 bilionów dolarów swoich aktywów: jego dyrektor generalny, Larry Fink, nazwał tokenizację „następną generacją dla rynków”.
Inwestowanie w sztukę piękną
Istnieje kilka różnych mechanizmów inwestowania w sztukę piękną. Masterworks (opens in a new tab) kupuje dzieła sztuki, sekurytyzuje każde z nich i sprzedaje udziały w formie tokenów. Planuje później sprzedać dzieła sztuki i rozdzielić zyski między posiadaczy tokenów.
Posiadacze tokenów nie kontrolują przechowywania ani przyszłej sprzedaży dzieł sztuki. Decydują raczej o tym, jak długo będą trzymać swoje tokeny, których wartość rośnie i spada wraz z wartością sztuki.
Tymczasem oparty na blockchainie cyfrowy rejestr sztuki Artory (opens in a new tab) weryfikuje autentyczność dzieł sztuki i rejestruje historię ich własności.
Inwestowanie w przedmioty kolekcjonerskie
Jak dotąd większość z tych przykładów pokazuje, jak tokenizacja pozwala na częściową własność różnych rodzajów bogactwa. Kolejną korzyścią z tokenizacji jest to, że umożliwia ona handel wartościowymi przedmiotami, takimi jak przedmioty kolekcjonerskie, na rynku globalnym.
Jednym z przykładów jest Courtyard (opens in a new tab), który tokenizuje karty kolekcjonerskie – pomyśl o kartach baseballowych, piłkarskich lub kartach Pokemon. Właściciele kart wysyłają je do bezpiecznego magazynu w USA. Karty są wybijane jako cyfrowe tokeny i dodawane do portfeli właścicieli w celu handlu na rynku Courtyard. Courtyard akceptuje tylko karty ocenione (graded): to znaczy takie, których autentyczność została potwierdzona przez stronę trzecią, która przyznała im ocenę na podstawie ich stanu, od zniszczonego po nieskazitelny.
Courtyard oferuje również pewien rodzaj systemu tantiem. Za każdym razem, gdy karta zostaje sprzedana, osoba, która ją ztokenizowała, otrzymuje jeden procent przychodu. Tylko pierwotni właściciele kart są nagradzani w ten sposób. W dowolnym momencie właściciel może wymienić swoje cyfrowe karty na fizyczne, bez względu na to, gdzie na świecie się znajduje.
Jakie są ograniczenia RWA?
Jednym z wyzwań związanych z RWA na tym wczesnym etapie jest zapewnienie powiązania między rzeczywistymi obiektami a ich cyfrowymi reprezentacjami.
Dobrym znakiem jest, gdy projekty RWA dostarczają inwestorom dowód rezerw (proof of reserves) – gwarancję, że są oni prawnymi właścicielami fizycznych obiektów stanowiących pokrycie cyfrowych tokenów. Pomyśl o wspomnianych wcześniej Paxos, Tether Gold czy Courtyard, z których wszystkie przechowują swoje aktywa w bezpiecznych magazynach i oferują właścicielom możliwość wymiany tokena na jego fizyczny odpowiednik w dowolnym momencie.
Kolejnym ograniczeniem jest to, czy własność tokenów jest uznawana przez systemy prawne na całym świecie. Innymi słowy, czy inteligentne kontrakty są egzekwowalne w sądzie, lub czy posiadacz tokena RWA może rościć sobie prawo własności do rzeczywistego przedmiotu?
Do liderów w zakresie tworzenia ram prawnych specjalnie w celu uznania tokenizacji należą Singapur, Zjednoczone Emiraty Arabskie, Hongkong i Szwajcaria, która w 2021 r. wprowadziła przepisy zwane potocznie „Ustawą o blockchainie” (Blockchain Act), aby uregulować technologie takie jak tokenizacja. Unia Europejska rozpoczęła proces regulacji RWA, podczas gdy w Stanach Zjednoczonych oczekuje się, że Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wyda w pewnym momencie wytyczne dotyczące RWA.
Dowiedz się więcej
Zagłęb się w inteligentne kontrakty lub dowiedz się więcej o innej klasie tokenów, niewymienialnych tokenach (NFT).
Dalsza lektura
- Czym jest tokenizacja aktywów? (opens in a new tab) w Britannica
- Jak tokenizacja przekształca globalne finanse i inwestycje (opens in a new tab) na Światowym Forum Ekonomicznym
- Co inwestorzy krypto muszą wiedzieć o tokenizacji aktywów świata rzeczywistego (opens in a new tab) w Forbes
- Jak inteligentne kontrakty współpracują z blockchainem (opens in a new tab) w Britannica
- Jak ztokenizowane aktywa świata rzeczywistego przekształcają DeFi (opens in a new tab) na Medium
- Czym są RWA w krypto? Wyjaśnienie ich roli w blockchainie (opens in a new tab) na BitDegree
- Najlepsze monety aktywów świata rzeczywistego (RWA) według kapitalizacji rynkowej (opens in a new tab) w Forbes
Ostatnia aktualizacja strony: 15 maja 2026
