Децентралізовані фінанси (DeFi)

DeFi — це глобальна відкрита фінансова система, створена відповідно до потреб епохи інтернету. Це альтернатива жорстко контрольованим, непрозорим традиційним системам із застарілою інфраструктурою та процесами. Вона дає можливість контролювати й бачити ваші гроші. Крім того, вона надає доступ до світових ринків і створює альтернативи місцевій валюті чи банківським рішенням. Кожен, хто має доступ до інтернету, може користуватися фінансовими послугами продуктів DeFi. Вони значною мірою належать власне користувачам, які й займаються їх обслуговуванням. Наразі через програми DeFi уже пройшли десятки мільярдів доларів у криптовалютному еквіваленті, і кількість транзакцій щодня зростає.

Що таке DeFi?

DeFi — це збірне поняття, що охоплює фінансові продукти й послуги, доступні всім, хто може використовувати Ethereum. Тобто всім, у кого є доступ до Інтернету. Завдяки DeFi ринки завжди відкриті й немає централізованого органу влади, який би блокував платежі або відмовляв у доступі. Послуги, які раніше вимагали багато часу та були вразливі до помилок людського фактора, тепер виконуються автоматично та стали безпечнішими, тому що керуються кодом, доступним для огляду й аналізу всіма бажаючими.

Криптоекономіка процвітає та пропонує інструменти для позики, довгих і коротких пропозицій, вкладання під відсотки тощо. За допомогою своїх знань із криптоекономіки та DeFi аргентинці зуміли уникнути наслідків інфляції. Компанії почали платити своїм працівникам у реальному часі. Дехто навіть брав і повертав позики на мільйони доларів без необхідності підтвердження особи.

DeFi і традиційні фінанси

Щоб якнайкраще осягнути потенціал DeFi, потрібно ознайомитися з актуальними проблемами.

• Не всі мають можливість відкрити рахунок у банку та користуватися фінансовими послугами.
• Цих людей можуть не взяти на роботу саме через відсутність доступу до фінансових послуг.
• Постачальники фінансових послуг можуть перешкоджати виплаті зарплат.
• Під час використання фінансових послуг можуть збиратись особисті дані.
• Уряди та централізовані установи можуть за бажання закрити ринки.
• Часи торгівлі часто обмежені робочими годинами конкретного часового поясу.
• Грошові перекази можуть тривати кілька днів через внутрішні процеси, які виконуються вручну.
• Фінансові послуги надаються з націнкою, тому що установи-посередники вимагають плату.

Порівняння

Усе почалося з Bitcoin…

Bitcoin була першою програмою DeFi з усіх боків. Bitcoin дає змогу по-справжньому володіти активами, контролювати їх і надсилати в будь-який куточок світу. Це можливо завдяки наданню великій кількості людей, які не довіряють одне одному, можливості узгоджувати бухгалтерський облік без довіреного посередника. Bitcoin відкритий для всіх, і ніхто не має повноважень змінювати правила. Правила Bitcoin, як-от рідкісність і відкритість, прописані в технології. Це не схоже на традиційні фінанси, коли уряди можуть друкувати гроші, знецінюючи ваші заощадження, а компанії здатні закривати ринки.

На цих принципах базується й Ethereum. Як і в Bitcoin, ніхто не може змінити правила, а доступ є для всіх. Але тут ці цифрові гроші можна програмувати за допомогою , тому активи можна не лише зберігати та надсилати.

Програмовані гроші

Звучить дивно, чи не так? Для чого програмувати гроші? Однак це радше стандартна функція для токенів на Ethereum. Будь-хто може запрограмувати логіку в платежі. Так ви отримуєте контроль і надійність Bitcoin у поєднанні з послугами, які надають фінансові установи. Це дасть вам змогу виконувати операції з криптовалютою, недоступні в Bitcoin, як-от надання й отримання позик, планування платежів, інвестування в індексні фонди тощо.

Які можливості надає DeFi?

Існує децентралізована альтернатива для більшості фінансових послуг. Але Ethereum також надає простір для створення абсолютно нових фінансових продуктів. Перелік можливостей постійно зростає.

• Надсилання грошей по всьому світу
• Потокове передавання грошей по всьому світу
• Доступ до стабільних валют
• Позика грошей під заставу
• Позика без застави
• Накопичення криптовалюти
• Торгівля токенами
• Збільшення портфеля
• Фінансування ідей
• Придбання страхування
• Керування портфелем

Швидке надсилання грошей по всьому світу

Ethereum створено як блокчейн для надійних і глобальних транзакцій. Як і Bitcoin, Ethereum дає змогу надсилати кошти в будь-яку частину світу так само просто, як листи. Просто введіть одержувача (наприклад, bob.eth) або адресу його рахунку у своєму гаманці, і за кілька хвилин (зазвичай) платіж буде отримано. Щоб надсилати й отримувати перекази, вам потрібен гаманець.

Потокове передавання грошей по всьому світу...

Ethereum можна використовувати для потокового передавання коштів. Це дає змогу виплатити зарплатню за секунду та надати доступ до коштів у будь-який момент. Або орендувати що-небудь за секунду, як-от камеру зберігання або електросамокат.

А якщо ви не хочете надсилати або передавати через їх високу волатильність, на Ethereum існують альтернативні валюти: .

Доступ до стабільних валют

Нестабільність криптовалют — проблема для багатьох фінансових продуктів і загальних витрат. Спільнота DeFi позбулася цієї проблеми за допомогою стейблкоїнів. Їх вартість прикріплена до іншого активу — зазвичай якої-небудь популярної валюти, як-от долара.

Вартість монет, зокрема Dai або USDC, залишається в межах кількох центів від вартості долара. Завдяки цьому вони ідеально підходять для виплати зарплатні або роздрібної торгівлі. Багато жителів Латинської Америки використовували стейблкоїни для захисту своїх заощаджень у часи, коли їхні державні валюти були надто нестабільними.

Позики

Позики в децентралізованих постачальників виконуються двома основними способами.

• В одноранговому форматі (peer-to-peer), коли кошти в позику надає конкретний позикодавець.
• На основі пулу (pool-based), коли позикодавці надсилають кошти (ліквідність) у пул, звідки їх можна брати в борг.

Існує багато переваг використання децентралізованих позикодавців...

Конфіденційні позики

Сьогодні позики обертаються навколо залучених у цю діяльність осіб. Перш ніж давати кошти в позику, банкам потрібно впевнитися, що ви зможете їх повернути.

Децентралізована видача позик не вимагає підтвердження особи жодної зі сторін. Натомість позичальник має внести заставу, яку позикодавець автоматично отримає, якщо борг не буде погашено. Деякі кредитори навіть приймають як заставу. NFT — це документи, прив’язані до унікальних активів, як-от картин. Докладніше про NFT

Це дає змогу позичати кошти без чеків і надання особистої інформації.

Доступ до глобальних коштів

За використання послуг децентралізованих позикодавців ви отримуєте доступ до коштів з усього світу, а не лише тих, що зберігаються у вибраному вами банку або установі. Завдяки цьому позики стають доступніші, а процентні ставки — вигідніші.

Оптимізація податків

Позики дають доступ до потрібних коштів без потреби в продажі власних монет ETH (оподатковувана дія). Натомість можна використовувати ETH як заставу для позики в стейблкоїнах. Так ви отримаєте необхідний потік коштів і не витратите ETH. Стейблкоїни — це токени, які набагато краще підходять для обміну в готівку, оскільки їх вартість не коливається так сильно, як в ETH. Докладніше про стейблкоїни

Миттєві позики

Миттєві позики — це більш експериментальний спосіб децентралізованого видавання позик, який дає змогу взяти позику без застави та надання особистої інформації.

Сьогодні вони не широко доступні для нетехнічних спеціалістів, але дають зрозуміти, які можливості можуть відкритися в майбутньому.

Ідея в тому, що позика береться та виплачується в рамках тієї самої транзакції. Якщо позику неможливо виплатити, транзакція скасовується, ніби нічого й не сталося.

Часто використовувані кошти зберігаються в пулах ліквідності (великі пули з коштами, які використовуються для позик). Якщо в цей момент вони не використовуються, з’являється можливість для іншої особи позичити ці кошти, провести з ними ділові операції та повернути всю суму буквально одночасно з отриманням позики.

Щоб транзакції проходили успішно, потрібно докласти чимало зусиль на програмування логіки. Простий приклад: хтось бере миттєву позику, щоб позичити якнайбільшу кількість активу за однією ціною та продати його на іншій біржі, де ціна вища.

Тобто в межах однієї транзакції відбуваються такі операції:

• Ви позичаєте кількість Х $asset за ціною 1 $ на біржі A.
• Ви продаєте кількість Х $asset на біржі B за ціною 1,1 $.
• Ви повертаєте позику біржі A.
• Ви залишаєте собі прибуток, оплативши з нього комісію за транзакцію.

Якщо на біржі B раптово впаде пропозиція і користувач не зможе придбати достатньо для виплати початкової позики, транзакція просто скасується.

Щоб виконати наведений процес у світі традиційних фінансів, вам знадобиться величезна сума грошей. Подібні стратегії заробітку доступні лише заможним людям. Миттєві позики — це приклад того, як у майбутньому наявність коштів не буде обов’язковою умовою для заробітку.

Почніть заощаджувати в криптовалюті

Вкладення

Ви можете отримувати відсотки від вашої криптовалюти, вкладаючи її та спостерігаючи за зростанням ваших коштів у реальному часі. Навіть зараз відсоткові ставки набагато вищі, ніж ви можете отримати в місцевому банку (якщо вам ще пощастило мати доступ до його послуг). Ось приклад:

• Ви вкладаєте свої 100 Dai (стейблкоїни), наприклад, у продукт Aave.
• Ви отримуєте 100 Aave Dai (aDai) — це токен, що відповідає вашим вкладеним монетам Dai.
• aDai зростатиме залежно від відсоткових ставок, і ви зможете побачити підвищення балансу у вашому гаманці. Залежно від , через кілька днів або навіть годин баланс вашого гаманця буде виглядати приблизно так: 100,1234.
• У будь-який момент можна вивести суму звичайних монет Dai, що дорівнює балансу aDai.

Безпрограшні лотереї

Безпрограшні лотереї, як-от PoolTogether, — цікавий та інноваційний спосіб заощадження.

• Ви купуєте 100 лотерейних білетів за 100 токенів Dai.
• Ви отримуєте 100 plDai, які відповідають вашим 100 білетам.
• Якщо один із ваших білетів стане виграшним, до вашого балансу plDai додасться сума призового фонду.
• Якщо ви не виграєте, усі 100 plDai перейдуть у розіграш наступного тижня.
• У будь-який момент можна вивести суму звичайних монет Dai, що дорівнює балансу plDai.

Призовий фонд формується з усіх відсотків, отриманих від вкладених коштів у білети, як у наведеному вище прикладі вкладення.

Обмін токенів

На Ethereum тисячі токенів. Децентралізовані біржі (DEX) дають змогу коли завгодно торгувати різноманітними токенами. Ви ніколи не втрачаєте контроль над своїми активами. Це схоже на обмін валюти під час відвідання іншої країни. Але DeFi, на відміну від звичайних обмінників, ніколи не закривається. Ринки відкриті цілодобово, а технологія створена так, що завжди знайдеться хтось, хто погодиться укласти угоду.

Наприклад, для участі в описаній вище безпрограшній лотереї PoolTogether необхідно мати токен Dai або USDC. DEX дають змогу обміняти ETH на ці токени й назад, коли вони вам уже не будуть потрібні.

Просунута торгівля

Для трейдерів, які бажають отримати більше контролю над процесами, існують розширені функції. Доступні лімітні ордери, безстрокові контракти, маржинальна торгівля та багато інших можливостей. Завдяки децентралізованій торгівлі ви отримуєте доступ до глобальної ліквідності. Цей ринок ніколи не закривається, а ви завжди контролюєте свої активи.

На централізованих біржах активи доводиться вносити перед торгівлею на свій страх і ризик. Внесені активи перебувають у небезпеці, оскільки централізовані біржі часто атакують хакери.

Збільшення портфеля

На Ethereum присутні продукти для керування фондами, які можуть допомогти збільшити портфель на основі вибраної стратегії. Усе відбувається автоматизовано, відкрито й без потреби в посередництві менеджера, який отримає частку вашого прибутку.

Хорошим прикладом є фонд DeFi Pulse Index (DPI)(opens in a new tab). Він виконує автоматичне ребалансування, щоб ваш портфель завжди включав найкращі за ринковою капіталізацією токени DeFi. Вам не потрібно заглиблюватися в деталі, а вийти з фонду можна коли завгодно.

Фінансування ідей

Ethereum — ідеальна платформа для краудфандингу.

• Потенційні інвестори можуть з’явитися звідки завгодно: Ethereum і токени доступні будь-кому в будь-кому куточку світу.
• Процес прозорий, тож інвестори можуть перевірити зібрану кількість коштів. Навіть можна відстежити, як вони витрачатимуться в майбутньому.
• Інвестори можуть налаштувати автоматичне повернення коштів, якщо, наприклад, не було дотримано дедлайну або не вдалося зібрати мінімальну суму.

Квадратичне фінансування

Ethereum — це програмне забезпечення з відкритим вихідним кодом, і наразі переважна частина роботи фінансується спільнотою. Це дало поштовх для розвитку нової цікавої моделі інвестування — квадратичного фінансування. Ця модель може покращити спосіб фінансування всіх видів суспільних товарів у майбутньому.

Квадратичне фінансування гарантує, що найбільше коштів отримують проєкти, які мають найвищий попит. Інакше кажучи, це проєкти, спрямовані на покращення умов життя більшості людей. Ось як це працює:

1. Існує спеціальний пул для пожертвувань.
2. Починається раунд суспільного фінансування.
3. Люди можуть продемонструвати свою зацікавленість проєктом, пожертвувавши трохи грошей.
4. Після завершення раунду кошти з відповідного пулу розподіляються між проєктами. Проєкти, які мають найвищий попит, отримують найбільше грошей із відповідного пулу.

Це означає, що проєкт A із 100 пожертвуваннями на суму 1 долар може отримати більше коштів, ніж проєкт B з одним пожертвуванням на суму 10 000 доларів (залежно від розміру відповідного пулу).

Страхування

Мета децентралізованого страхування — зробити його дешевшим, прискорити виплати й збільшити прозорість. Завдяки більшій автоматизації страхування стає доступнішим, а виплати — значно швидшими. Дані, що використовуються для прийняття рішення щодо вашого запиту, абсолютно прозорі.

Продукти Ethereum, як і будь-яке програмне забезпечення, можуть мати помилки й експлойти. Наразі багато страхувальних продуктів зосереджуються на захисті користувачів від втрати коштів. Однак уже з’являються проєкти, які починають страхувати від будь-яких життєвих проблем. Хорошим прикладом є страхування врожаю від Etherisc, що має на меті захистити дрібних кенійських фермерів від збитків через засуху та повені(opens in a new tab). Децентралізоване страхування може забезпечити дешевші послуги для фермерів, які часто потерпають від зависоких цін на страхування в традиційних установах.

Агрегатори та менеджери портфелів

У середовищі, де всього так багато відбувається, вам потрібен інструмент для відстеження всіх ваших інвестицій, позик та угод. Є безліч продуктів, які дають змогу координувати всю вашу взаємодію з DeFi на єдиній платформі. У цьому вся перевага відкритої архітектури DeFi. Розробники здатні створювати інтерфейси, де можна не тільки переглядати баланси в різних продуктах, а й використовувати їх функції. Це може стати вам у пригоді під час дослідження DeFi.

Як працює DeFi?

Щоб надавати послуги без посередників, DeFi використовує криптовалюти й розумні контракти. У сучасному фінансовому світі гарантами транзакцій виступають фінансові установи. Через них проходять ваші кошти, що дає цим установам величезну владу. Крім того, мільярди людей в усьому світі навіть не мають доступу до банківських послуг.

DeFi використовує розумні контракти, які виконують роль фінансових установ під час транзакцій. Розумний контракт — це тип рахунку Ethereum, який дає змогу зберігати кошти, надсилати й повертати їх згідно з певними умовами. Ніхто не зможе змінити розумний контракт після запуску: він завжди працюватиме так, як було запрограмовано.

Контракт, призначений для виплати допомоги або кишенькових витрат, можна запрограмувати на надсилання коштів із рахунку A на рахунок B щоп’ятниці. І це повторюватиметься, поки на рахунку A залишатиметься потрібна сума. Ніхто не може змінити контракт і додати рахунок C як отримувача, щоб викрасти кошти.

Контракти публічні, тож кожен може їх оглянути й перевірити. Це означає, що спільнота зможе швидко помітити скомпрометований контракт і відповідно відреагувати.

Сьогодні варто вірити учасникам Ethereum спільноти, які розуміються на технологіях і вміють читати код. Спільнота з відкритим вихідним кодом допомагає контролювати розробників, але з часом потреба в цьому зменшиться, адже розумні контракти стане легше читати, а для перевірки коду з’являться інші способи.

Ethereum і DeFi

Ethereum являє собою ідеальний фундамент для DeFi із кількох причин.

• Ethereum і запущені розумні контракти нікому не належать, тому кожен має можливість використовувати DeFi. Це також означає, що ніхто не може змінити правила стосовно вас.
• Усі продукти DeFi насправді працюють на основі Ethereum. Тому багато з них можна легко налаштувати на спільну роботу. Ви можете позичати токени на одній платформі, а обмінювати їх під відсотки вже на іншому ринку та в зовсім іншій програмі. Це схоже на можливість обміну балів лояльності в банку на готівку.
• Токени та криптовалюта вписані в блокчейн Ethereum, а загальний реєстр, що відстежує транзакції та право власності, — одна з унікальних особливостей Ethereum.
• Ethereum допомагає досягти фінансової свободи. Більшість продуктів ніколи не захоплять ваші кошти, адже надають вам повний контроль над ними.

DeFi можна розділити на рівні:

1. Блокчейн. Ethereum містить історію транзакцій і стан рахунків.
2. Активи. ETH та інші токени (валюти).
3. Протоколи. забезпечують надання послуг, як-от децентралізоване вкладення активів.
4. Програми. Продукти, які використовуються для керування й отримання доступу до протоколів.

Примітка. Більша частина DeFi використовує стандарт . Додатки в DeFi використовують обгортку для ETH, яка називається Wrapped Ether (WETH). Дізнайтеся більше про Wrapped Ether.

Розбудова DeFi

DeFi — це ініціатива з відкритим вихідним кодом. Усі протоколи та програми DeFi відкриті для перевірок, розгалужень і впровадження інновацій. Завдяки цьому багаторівневому стеку (адже на всіх рівнях використовується той самий базовий блокчейн і активи) протоколи можна поєднувати й зіставляти, створюючи унікальні комбінації з новими можливостями.

Довідкові джерела

Інформація про DeFi

• DeFi Prime(opens in a new tab)
• DeFi Llama(opens in a new tab)

Статті про DeFi

• Посібник із роботи з DeFi для початківців(opens in a new tab) — Сід Коельо-Прабху, 6 січня 2020 р.

Відео

• Finematics — навчання децентралізованим фінансам(opens in a new tab) — Відео про DeFi
• The Defiant(opens in a new tab) — Основи DeFi: усе, що потрібно знати для початку роботи в цьому незрозумілому середовищі.
• Whiteboard Crypto(opens in a new tab) — Що таке DeFi?

Спільноти

• DeFi Llama (сервер на Discord)(opens in a new tab)
• DeFi Pulse (сервер на Discord)(opens in a new tab)