The Merge đã tác động đến nguồn cung ETH như thế nào

The Merge (sự kiện hợp nhất) đánh dấu sự chuyển đổi của mạng lưới Ethereum từ cơ chế bằng chứng công việc sang bằng chứng cổ phần, diễn ra vào tháng 9 năm 2022. Cách ETH được phát hành đã có sự thay đổi vào thời điểm chuyển đổi đó. Trước đây, ETH mới được phát hành từ hai nguồn: lớp thực thi (tức là Mạng chính) và lớp đồng thuận (tức là Chuỗi Hải Đăng). Kể từ khi sự kiện hợp nhất diễn ra, đã không còn việc phát hành ở lớp thực thi. Hãy cùng phân tích chi tiết điều này.

Các thành phần của việc phát hành ETH

Chúng ta có thể chia nguồn cung ETH thành hai yếu tố chính: phát hành và đốt.

Phát hành ETH là quá trình tạo ra ETH chưa từng tồn tại trước đó. Đốt ETH là khi ETH hiện có bị phá hủy, loại bỏ nó khỏi lưu thông. Tốc độ phát hành và đốt được tính toán dựa trên nhiều tham số, và sự cân bằng giữa chúng quyết định tỷ lệ lạm phát / giảm phát của Ether.

Trước The Merge (lịch sử)

Phát hành ở lớp thực thi

Dưới cơ chế bằng chứng công việc, các thợ đào chỉ tương tác với lớp thực thi và được thưởng bằng phần thưởng khối nếu họ là người đầu tiên giải được khối tiếp theo. Kể từ bản nâng cấp Constantinople vào năm 2019, phần thưởng này là 2 ETH cho mỗi khối. Các thợ đào cũng được thưởng cho việc phát hành các khối , là những khối hợp lệ nhưng không nằm trong chuỗi dài nhất/chính tắc. Những phần thưởng này có giá trị tối đa là 1,75 ETH cho mỗi ommer, và là phần thưởng cộng thêm vào phần thưởng được phát hành từ khối chính tắc. Quá trình đào là một hoạt động tiêu tốn kinh tế lớn, và trong quá khứ đã yêu cầu mức phát hành ETH cao để duy trì.

Phát hành ở lớp đồng thuận

Chuỗi Hải Đăng đã đi vào hoạt động vào năm 2020. Thay vì thợ đào, nó được bảo mật bởi các nút xác thực sử dụng cơ chế bằng chứng cổ phần. Chuỗi này được khởi tạo bởi người dùng Ethereum gửi ETH một chiều vào hợp đồng thông minh trên mạng chính (lớp thực thi), mà chuỗi Beacon sẽ theo dõi và ghi nhận cho người dùng một lượng ETH tương ứng trên chuỗi mới. Cho đến khi sự kiện hợp nhất diễn ra, các nút xác thực trên chuỗi Beacon chưa xử lý giao dịch mà về cơ bản chỉ đạt đồng thuận về trạng thái của chính quỹ nút xác thực.

Các nút xác thực trên chuỗi Beacon được thưởng ETH khi xác nhận trạng thái của chuỗi và đề xuất khối. Phần thưởng (hoặc hình phạt) được tính toán và phân phối ở mỗi chu kỳ (Epoch - mỗi 6,4 phút), dựa trên hiệu suất hoạt động của nút xác thực. Phần thưởng của trình xác thực ít hơn đáng kể so với phần thưởng đào được phát hành trước đây theo bằng chứng công việc (2 ETH mỗi ~13,5 giây), vì việc vận hành một nút xác thực không tốn kém về mặt kinh tế và do đó không yêu cầu hoặc đảm bảo phần thưởng cao như vậy.

Phân tích chi tiết việc phát hành trước The Merge

Tổng cung ETH: ~120.520.000 ETH (tại thời điểm The Merge vào tháng 9 năm 2022)

Phát hành ở lớp thực thi:

• Ước tính là 2,08 ETH mỗi 13,3 giây*: ~4.930.000 ETH được phát hành trong một năm
• Dẫn đến tỷ lệ lạm phát khoảng 4,09% (4,93 triệu mỗi năm / 120,5 triệu tổng cộng)
• *Con số này bao gồm 2 ETH cho mỗi khối Canonical, cộng thêm trung bình 0,08 ETH theo thời gian từ các khối ommer. Cũng sử dụng 13,3 giây, mục tiêu thời gian khối cơ sở không có bất kỳ ảnh hưởng nào từ . (Xem nguồnopens in a new tab)

Phát hành ở lớp đồng thuận:

• Sử dụng tổng cộng 14.000.000 ETH đã stake, tỷ lệ phát hành ETH là khoảng 1700 ETH/ngày (Xem nguồnopens in a new tab)
• Kết quả là ~620.500 ETH được phát hành trong một năm
• Dẫn đến tỷ lệ lạm phát khoảng 0,52% (620.500 mỗi năm / 119,3 triệu tổng cộng)

Sau The Merge (hiện tại)

Phát hành ở lớp thực thi

Việc phát hành ở lớp thực thi kể từ The Merge là bằng không. Bằng chứng công việc không còn là một phương tiện hợp lệ để sản xuất khối theo các quy tắc đồng thuận đã được nâng cấp. Tất cả hoạt động của lớp thực thi được đóng gói thành "các khối beacon", được phát hành và chứng thực bởi các trình xác thực bằng chứng cổ phần. Phần thưởng cho việc chứng thực và phát hành các khối beacon được tính riêng trên lớp đồng thuận.

Phát hành ở lớp đồng thuận

Việc phát hành ở lớp đồng thuận vẫn tiếp tục diễn ra như trước The Merge, với các phần thưởng nhỏ cho các trình xác thực chứng thực và đề xuất các khối. Phần thưởng của trình xác thực tiếp tục được tích lũy vào số dư của trình xác thực được quản lý trong lớp đồng thuận. Không giống như các tài khoản hiện tại (tài khoản "thực thi"), có thể giao dịch trên Mạng chính, đây là các tài khoản Ethereum riêng biệt không thể giao dịch tự do với các tài khoản Ethereum khác. Tiền trong các tài khoản này chỉ có thể được rút về một địa chỉ thực thi được chỉ định duy nhất.

Kể từ bản nâng cấp Shanghai/Capella diễn ra vào tháng 4 năm 2023, những lần rút tiền này đã được kích hoạt cho người stake. Người stake được khuyến khích rút thu nhập/phần thưởng của họ (số dư trên 32 ETH) vì các khoản tiền này không đóng góp vào trọng số stake của họ (tối đa là 32).

Người stake cũng có thể chọn thoát và rút toàn bộ số dư trình xác thực của họ. Để đảm bảo Ethereum ổn định, số lượng trình xác thực rời khỏi cùng một lúc bị giới hạn.

Khoảng 0,33% tổng số trình xác thực có thể thoát trong một ngày nhất định. Theo mặc định, bốn (4) trình xác thực có thể thoát mỗi epoch (mỗi 6,4 phút hoặc 900 mỗi ngày). Thêm một (1) trình xác thực được phép thoát cho mỗi 65.536 (2¹⁶) trình xác thực bổ sung trên 262.144 (2¹⁸). Ví dụ, với hơn 327.680 trình xác thực, năm (5) trình xác thực có thể rời đi mỗi epoch (1.125 mỗi ngày). Sáu (6) trình xác thực sẽ được phép thoát với tổng số trình xác thực đang hoạt động trên 393.216, v.v.

Khi có nhiều trình xác thực rút tiền hơn, số lượng trình xác thực được thoát tối đa sẽ giảm dần xuống tối thiểu là bốn để cố ý ngăn chặn một lượng lớn ETH đã stake gây mất ổn định bị rút đồng thời.

Phân tích chi tiết lạm phát sau The Merge

• Tổng cung ETH: ~120.520.000 ETH (tại thời điểm The Merge vào tháng 9 năm 2022)
• Phát hành ở lớp thực thi: 0
• Phát hành ở lớp đồng thuận: Tương tự như trên, tỷ lệ phát hành hàng năm ~0,52% (với tổng số 14 triệu ETH đã stake)

Đốt

Đối nghịch với việc phát hành ETH là tốc độ ETH bị đốt. Để một giao dịch được thực hiện trên Ethereum, một khoản phí tối thiểu (được gọi là phí cơ bản) phải được trả, và khoản phí này biến động liên tục (theo từng khối) tùy thuộc vào hoạt động của mạng lưới. Phí được thanh toán bằng ETH và là yêu cầu bắt buộc để giao dịch được coi là hợp lệ. Phí này bị đốt trong quá trình giao dịch, loại bỏ nó khỏi lưu thông.

Ngoài việc đốt phí được áp dụng bởi bản nâng cấp London, các nút xác thực cũng có thể bị phạt nếu ngoại tuyến, hoặc tệ hơn, họ có thể bị Slashing nếu vi phạm các quy tắc nhất định đe dọa đến an ninh mạng lưới. Các hình phạt này dẫn đến việc giảm ETH trong số dư của nút xác thực, và số ETH đó không được thưởng trực tiếp cho bất kỳ tài khoản nào khác, mà trên thực tế là bị đốt/loại bỏ khỏi lưu thông.

Tính toán giá gas trung bình cho giảm phát

Như đã đề cập ở trên, lượng ETH được phát hành trong một ngày phụ thuộc vào tổng số ETH được Stake. Tại thời điểm viết, con số này vào khoảng 1.700 ETH/ngày.

Để xác định mức giá Gas trung bình cần thiết nhằm bù đắp hoàn toàn lượng phát hành này trong một khoảng thời gian 24 giờ, chúng ta sẽ bắt đầu bằng cách tính tổng số khối trong một ngày, với giả định thời gian tạo khối là 12 giây:

• (1 khối / 12 giây) * (60 giây / phút) = 5 khối / phút
• (5 khối / phút) * (60 phút / giờ) = 300 khối / giờ
• (300 khối / giờ) * (24 giờ / ngày) = 7.200 khối / ngày

Mỗi khối nhắm đến 15x10^6 gas/khối (thêm về gas). Dựa vào đó, ta có thể tính được mức giá Gas trung bình (tính theo đơn vị Gwei/Gas) cần thiết để bù đắp lượng phát hành, với tổng phát hành hàng ngày là 1.700 ETH:

• 7200 khối/ngày * 15x10^6 gas/khối * Y gwei/gas * 1 ETH/ 10^9 gwei = 1700 ETH/ngày

Giải cho Y:

• Y = (1700(10^9))/(7200 * 15(10^6)) = (17x10^3)/(72 * 15) = 16 gwei (làm tròn đến hai chữ số có nghĩa)

Một cách khác để sắp xếp lại bước cuối cùng này là thay thế 1700 bằng một biến X đại diện cho việc phát hành ETH hàng ngày và đơn giản hóa phần còn lại thành:

• Y = (X(10^3)/(7200 * 15)) = X/108

Chúng ta có thể đơn giản hóa và viết điều này dưới dạng một hàm của X:

• f(X) = X/108 trong đó X là lượng phát hành ETH hàng ngày và f(X) đại diện cho giá gwei/gas cần thiết để bù đắp tất cả ETH mới được phát hành.

Vì vậy, ví dụ: nếu X (việc phát hành ETH hàng ngày) tăng lên 1800 dựa trên tổng số ETH đã stake, thì f(X) (gwei cần thiết để bù đắp tất cả việc phát hành) sau đó sẽ là 17 gwei (sử dụng 2 chữ số có nghĩa)

Đọc thêm

• The Merge
• Ultrasound.moneyopens in a new tab - Các bảng điều khiển có sẵn để trực quan hóa việc phát hành và đốt ETH trong thời gian thực
• Lập biểu đồ phát hành Ethereumopens in a new tab - Jim McDonald 2020

Lần cập nhật trang lần cuối: 23 tháng 2, 2026

mopens in a new tab

mopens in a new tab

popens in a new tab

+6

Xem những người đóng góp