अधिकतम निष्कर्षण योग्य मूल्य (MEV)

अधिकतम निष्कर्षण योग्य मूल्य (MEV) उस अधिकतम मूल्य को संदर्भित करता है जिसे किसी ब्लॉक में लेन-देन को शामिल करने, बाहर करने और उनके क्रम को बदलकर मानक ब्लॉक इनाम और गैस शुल्क के अतिरिक्त ब्लॉक उत्पादन से निकाला जा सकता है।

अधिकतम निष्कर्षण योग्य मूल्य

अधिकतम निष्कर्षण योग्य मूल्य को पहली बार प्रूफ-ऑफ-वर्क (PoW) के संदर्भ में लागू किया गया था, और शुरू में इसे "खनिक निष्कर्षण योग्य मूल्य" (miner extractable value) कहा जाता था। ऐसा इसलिए है क्योंकि प्रूफ-ऑफ-वर्क में, खनिक लेन-देन को शामिल करने, बाहर करने और क्रमबद्ध करने को नियंत्रित करते हैं। हालाँकि, द मर्ज के माध्यम से प्रूफ-ऑफ़-स्टेक (PoS) में संक्रमण के बाद से सत्यापक इन भूमिकाओं के लिए जिम्मेदार रहे हैं, और खनन अब इथेरियम प्रोटोकॉल का हिस्सा नहीं है। हालाँकि, मूल्य निष्कर्षण के तरीके अभी भी मौजूद हैं, इसलिए अब इसके बजाय "अधिकतम निष्कर्षण योग्य मूल्य" शब्द का उपयोग किया जाता है।

पूर्वापेक्षाएँ

सुनिश्चित करें कि आप लेन-देन, ब्लॉक, प्रूफ-ऑफ़-स्टेक (PoS) और गैस से परिचित हैं। विकेंद्रीकृत एप्लिकेशन (dapp) और विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) से परिचित होना भी मददगार है।

MEV निष्कर्षण

सिद्धांत रूप में MEV पूरी तरह से सत्यापकों को प्राप्त होता है क्योंकि वे एकमात्र पक्ष हैं जो एक लाभदायक MEV अवसर के निष्पादन की गारंटी दे सकते हैं। हालाँकि, व्यवहार में, MEV का एक बड़ा हिस्सा स्वतंत्र नेटवर्क प्रतिभागियों द्वारा निकाला जाता है जिन्हें "खोजकर्ता" कहा जाता है। खोजकर्ता लाभदायक MEV अवसरों का पता लगाने के लिए ब्लॉकचेन डेटा पर जटिल एल्गोरिदम चलाते हैं और उन लाभदायक लेन-देन को स्वचालित रूप से नेटवर्क में सबमिट करने के लिए बॉट का उपयोग करते हैं।

सत्यापकों को वैसे भी पूरी MEV राशि का एक हिस्सा मिलता है क्योंकि खोजकर्ता अपने लाभदायक लेन-देन को ब्लॉक में शामिल करने की उच्च संभावना के बदले में उच्च गैस शुल्क (जो सत्यापक को जाता है) का भुगतान करने को तैयार होते हैं। यह मानते हुए कि खोजकर्ता आर्थिक रूप से तर्कसंगत हैं, एक खोजकर्ता जो गैस शुल्क देने को तैयार है, वह खोजकर्ता के MEV के 100% तक की राशि होगी (क्योंकि यदि गैस शुल्क अधिक होता, तो खोजकर्ता को नुकसान होता)।

इसके साथ, कुछ अत्यधिक प्रतिस्पर्धी MEV अवसरों के लिए, जैसे कि DEX मध्यस्थता (arbitrage), खोजकर्ताओं को अपने कुल MEV राजस्व का 90% या उससे भी अधिक गैस शुल्क के रूप में सत्यापक को देना पड़ सकता है क्योंकि बहुत से लोग एक ही लाभदायक मध्यस्थता व्यापार चलाना चाहते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि उनके मध्यस्थता लेन-देन के चलने की गारंटी देने का एकमात्र तरीका यह है कि वे उच्चतम गैस मूल्य के साथ लेन-देन सबमिट करें।

गैस गोल्फिंग

इस गतिशीलता ने "गैस गोल्फिंग" में अच्छा होने को — लेन-देन को इस तरह से प्रोग्राम करना कि वे कम से कम गैस का उपयोग करें — एक प्रतिस्पर्धी लाभ बना दिया है, क्योंकि यह खोजकर्ताओं को अपने कुल गैस शुल्क को स्थिर रखते हुए उच्च गैस मूल्य निर्धारित करने की अनुमति देता है (चूंकि गैस शुल्क = गैस मूल्य * उपयोग की गई गैस)।

कुछ प्रसिद्ध गैस गोल्फ तकनीकों में शामिल हैं: ऐसे पतों का उपयोग करना जो शून्यों की एक लंबी स्ट्रिंग से शुरू होते हैं (उदा., 0x0000000000C521824EaFf97Eac7B73B084ef9306 (एक नए टैब में खुलता है)) क्योंकि उन्हें स्टोर करने में कम जगह (और इसलिए गैस) लगती है; और अनुबंधों में छोटे ERC-20 टोकन बैलेंस छोड़ना, क्योंकि स्टोरेज स्लॉट को अपडेट करने की तुलना में स्टोरेज स्लॉट को इनिशियलाइज़ करने (यदि बैलेंस 0 है) में अधिक गैस खर्च होती है। गैस के उपयोग को कम करने के लिए और अधिक तकनीकें खोजना खोजकर्ताओं के बीच शोध का एक सक्रिय क्षेत्र है।

सामान्यीकृत फ्रंटरनर

लाभदायक MEV अवसरों का पता लगाने के लिए जटिल एल्गोरिदम प्रोग्राम करने के बजाय, कुछ खोजकर्ता सामान्यीकृत फ्रंटरनर चलाते हैं। सामान्यीकृत फ्रंटरनर ऐसे बॉट होते हैं जो लाभदायक लेन-देन का पता लगाने के लिए मेमपूल पर नज़र रखते हैं। फ्रंटरनर संभावित रूप से लाभदायक लेन-देन के कोड की प्रतिलिपि बनाएगा, पतों को फ्रंटरनर के पते से बदल देगा, और यह दोबारा जांचने के लिए लेन-देन को स्थानीय रूप से चलाएगा कि संशोधित लेन-देन के परिणामस्वरूप फ्रंटरनर के पते पर लाभ होता है या नहीं। यदि लेन-देन वास्तव में लाभदायक है, तो फ्रंटरनर बदले हुए पते और उच्च गैस मूल्य के साथ संशोधित लेन-देन सबमिट करेगा, मूल लेन-देन को "फ्रंटरन" करेगा और मूल खोजकर्ता का MEV प्राप्त करेगा।

Flashbots

Flashbots एक स्वतंत्र प्रोजेक्ट है जो निष्पादन क्लाइंट्स को एक ऐसी सेवा के साथ विस्तारित करता है जो खोजकर्ताओं को सार्वजनिक मेमपूल में प्रकट किए बिना सत्यापकों को MEV लेन-देन सबमिट करने की अनुमति देता है। यह लेन-देन को सामान्यीकृत फ्रंटरनर द्वारा फ्रंटरन होने से रोकता है।

MEV के उदाहरण

ब्लॉकचेन पर MEV कुछ तरीकों से उभरता है।

DEX मध्यस्थता

(DEX) मध्यस्थता सबसे सरल और सबसे प्रसिद्ध MEV अवसर है। परिणामस्वरूप, यह सबसे अधिक प्रतिस्पर्धी भी है।

यह इस तरह काम करता है: यदि दो DEX एक टोकन को दो अलग-अलग कीमतों पर पेश कर रहे हैं, तो कोई व्यक्ति कम कीमत वाले DEX पर टोकन खरीद सकता है और इसे एक ही, परमाणु (atomic) लेन-देन में उच्च कीमत वाले DEX पर बेच सकता है। ब्लॉकचेन के तंत्र के लिए धन्यवाद, यह सच्चा, जोखिम रहित मध्यस्थता है।

यहाँ एक लाभदायक मध्यस्थता लेन-देन का उदाहरण दिया गया है (एक नए टैब में खुलता है) जहाँ एक खोजकर्ता ने यूनिस्वैप बनाम Sushiswap पर ETH/DAI जोड़ी के अलग-अलग मूल्य निर्धारण का लाभ उठाकर 1,000 ETH को 1,045 ETH में बदल दिया।

परिसमापन

ऋण देना प्रोटोकॉल परिसमापन एक और प्रसिद्ध MEV अवसर प्रस्तुत करता है।

मेकरडाओ (Maker) और आवे जैसे ऋण देना प्रोटोकॉल के लिए उपयोगकर्ताओं को कुछ संपार्श्विक (उदा., ETH) जमा करने की आवश्यकता होती है। इस जमा किए गए संपार्श्विक का उपयोग फिर अन्य उपयोगकर्ताओं को ऋण देने के लिए किया जाता है।

उपयोगकर्ता फिर अपनी आवश्यकता के आधार पर दूसरों से संपत्ति और टोकन उधार ले सकते हैं (उदा., यदि आप मेकरडाओ शासन प्रस्ताव में वोट करना चाहते हैं तो आप MKR उधार ले सकते हैं) जो उनके जमा किए गए संपार्श्विक के एक निश्चित प्रतिशत तक हो सकता है। उदाहरण के लिए, यदि उधार लेने की राशि अधिकतम 30% है, तो एक उपयोगकर्ता जो प्रोटोकॉल में 100 DAI जमा करता है, वह किसी अन्य संपत्ति के 30 DAI मूल्य तक उधार ले सकता है। प्रोटोकॉल सटीक उधार लेने की शक्ति प्रतिशत निर्धारित करता है।

जैसे-जैसे उधारकर्ता के संपार्श्विक का मूल्य उतार-चढ़ाव करता है, वैसे-वैसे उनकी उधार लेने की शक्ति भी बदलती है। यदि, बाजार के उतार-चढ़ाव के कारण, उधार ली गई संपत्ति का मूल्य उनके संपार्श्विक के मूल्य के मान लीजिए 30% से अधिक हो जाता है (फिर से, सटीक प्रतिशत प्रोटोकॉल द्वारा निर्धारित किया जाता है), तो प्रोटोकॉल आमतौर पर किसी को भी संपार्श्विक का परिसमापन करने की अनुमति देता है, जिससे ऋणदाताओं को तुरंत भुगतान हो जाता है (यह पारंपरिक वित्त में मार्जिन कॉल (एक नए टैब में खुलता है) के काम करने के तरीके के समान है)। यदि परिसमापन किया जाता है, तो उधारकर्ता को आमतौर पर एक भारी परिसमापन शुल्क का भुगतान करना पड़ता है, जिसका कुछ हिस्सा परिसमापक (liquidator) को जाता है — और यहीं पर MEV का अवसर आता है।

खोजकर्ता यह निर्धारित करने के लिए ब्लॉकचेन डेटा को जल्द से जल्द पार्स करने के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं कि किन उधारकर्ताओं का परिसमापन किया जा सकता है और परिसमापन लेन-देन सबमिट करने वाले पहले व्यक्ति बनें और अपने लिए परिसमापन शुल्क एकत्र करें।

सैंडविच ट्रेडिंग

सैंडविच ट्रेडिंग MEV निष्कर्षण का एक और सामान्य तरीका है।

सैंडविच करने के लिए, एक खोजकर्ता बड़े DEX ट्रेडों के लिए मेमपूल पर नज़र रखेगा। उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि कोई यूनिस्वैप पर DAI के साथ 10,000 UNI खरीदना चाहता है। इस परिमाण के व्यापार का UNI/DAI जोड़ी पर सार्थक प्रभाव पड़ेगा, जो संभावित रूप से DAI के सापेक्ष UNI की कीमत को काफी बढ़ा देगा।

एक खोजकर्ता UNI/DAI जोड़ी पर इस बड़े व्यापार के अनुमानित मूल्य प्रभाव की गणना कर सकता है और बड़े व्यापार से ठीक पहले एक इष्टतम खरीद आदेश निष्पादित कर सकता है, UNI को सस्ते में खरीद सकता है, फिर बड़े व्यापार के ठीक बाद एक बिक्री आदेश निष्पादित कर सकता है, इसे बड़े आदेश के कारण हुई उच्च कीमत पर बेच सकता है।

हालाँकि, सैंडविचिंग अधिक जोखिम भरा है क्योंकि यह परमाणु (atomic) नहीं है (DEX मध्यस्थता के विपरीत, जैसा कि ऊपर वर्णित है) और इसमें साल्मोनेला हमले (एक नए टैब में खुलता है) का खतरा होता है।

NFT MEV

NFT स्पेस में MEV एक उभरती हुई घटना है, और यह जरूरी नहीं कि लाभदायक हो।

हालाँकि, चूँकि NFT लेन-देन उसी ब्लॉकचेन पर होते हैं जो अन्य सभी इथेरियम लेन-देन द्वारा साझा किया जाता है, खोजकर्ता NFT बाज़ार में भी पारंपरिक MEV अवसरों में उपयोग की जाने वाली समान तकनीकों का उपयोग कर सकते हैं।

उदाहरण के लिए, यदि कोई लोकप्रिय NFT ड्रॉप है और एक खोजकर्ता एक निश्चित NFT या NFT का सेट चाहता है, तो वे एक लेन-देन को इस तरह से प्रोग्राम कर सकते हैं कि वे NFT खरीदने के लिए कतार में सबसे पहले हों, या वे एक ही लेन-देन में NFT का पूरा सेट खरीद सकते हैं। या यदि कोई NFT गलती से कम कीमत पर सूचीबद्ध (एक नए टैब में खुलता है) हो जाता है, तो एक खोजकर्ता अन्य खरीदारों को फ्रंटरन कर सकता है और इसे सस्ते में झपट सकता है।

NFT MEV का एक प्रमुख उदाहरण तब सामने आया जब एक खोजकर्ता ने प्राइस फ्लोर पर हर एक Cryptopunk को खरीदने (एक नए टैब में खुलता है) के लिए $7 मिलियन खर्च किए। एक ब्लॉकचेन शोधकर्ता ने ट्विटर पर समझाया (एक नए टैब में खुलता है) कि कैसे खरीदार ने अपनी खरीदारी को गुप्त रखने के लिए एक MEV प्रदाता के साथ काम किया।

द लॉन्ग टेल

DEX मध्यस्थता, परिसमापन, और सैंडविच ट्रेडिंग सभी बहुत प्रसिद्ध MEV अवसर हैं और नए खोजकर्ताओं के लिए इनके लाभदायक होने की संभावना कम है। हालाँकि, कम ज्ञात MEV अवसरों की एक लंबी कतार (long tail) है (NFT MEV यकीनन ऐसा ही एक अवसर है)।

जो खोजकर्ता अभी शुरुआत कर रहे हैं, वे इस लंबी कतार में MEV की खोज करके अधिक सफलता पा सकते हैं। Flashbots का MEV जॉब बोर्ड (एक नए टैब में खुलता है) कुछ उभरते अवसरों को सूचीबद्ध करता है।

MEV के प्रभाव

MEV पूरी तरह से बुरा नहीं है — इथेरियम पर MEV के सकारात्मक और नकारात्मक दोनों परिणाम हैं।

अच्छा

कई विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) प्रोजेक्ट अपने प्रोटोकॉल की उपयोगिता और स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए आर्थिक रूप से तर्कसंगत अभिनेताओं पर भरोसा करते हैं। उदाहरण के लिए, DEX मध्यस्थता यह सुनिश्चित करती है कि उपयोगकर्ताओं को उनके टोकन के लिए सर्वोत्तम, सबसे सही मूल्य मिलें, और ऋण देना प्रोटोकॉल त्वरित परिसमापन पर निर्भर करते हैं जब उधारकर्ता संपार्श्विक अनुपात से नीचे आते हैं ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि ऋणदाताओं को वापस भुगतान किया जाए।

आर्थिक अक्षमताओं को खोजने और ठीक करने और प्रोटोकॉल के आर्थिक प्रोत्साहनों का लाभ उठाने वाले तर्कसंगत खोजकर्ताओं के बिना, सामान्य रूप से विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) प्रोटोकॉल और विकेंद्रीकृत एप्लिकेशन (dapp) उतने मजबूत नहीं हो सकते जितने वे आज हैं।

बुरा

एप्लिकेशन परत पर, सैंडविच ट्रेडिंग जैसे MEV के कुछ रूपों के परिणामस्वरूप उपयोगकर्ताओं के लिए स्पष्ट रूप से खराब अनुभव होता है। जिन उपयोगकर्ताओं को सैंडविच किया जाता है, उन्हें अपने ट्रेडों पर बढ़े हुए स्लिपेज और खराब निष्पादन का सामना करना पड़ता है।

नेटवर्क परत पर, सामान्यीकृत फ्रंटरनर और गैस-मूल्य नीलामी जिनमें वे अक्सर संलग्न होते हैं (जब दो या दो से अधिक फ्रंटरनर अपने स्वयं के लेन-देन के गैस मूल्य को उत्तरोत्तर बढ़ाकर अगले ब्लॉक में अपने लेन-देन को शामिल करने के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं) के परिणामस्वरूप नेटवर्क की भीड़भाड़ होती है और नियमित लेन-देन चलाने की कोशिश कर रहे अन्य सभी के लिए उच्च गैस मूल्य होते हैं।

ब्लॉक के भीतर जो हो रहा है, उसके अलावा, MEV का ब्लॉक के बीच हानिकारक प्रभाव हो सकता है। यदि किसी ब्लॉक में उपलब्ध MEV मानक ब्लॉक इनाम से काफी अधिक है, तो सत्यापकों को ब्लॉक का पुनर्गठन करने और अपने लिए MEV कैप्चर करने के लिए प्रोत्साहित किया जा सकता है, जिससे ब्लॉकचेन पुनर्गठन और सर्वसम्मति अस्थिरता हो सकती है।

ब्लॉकचेन पुनर्गठन की इस संभावना को पहले बिटकॉइन ब्लॉकचेन पर खोजा गया है (एक नए टैब में खुलता है)। जैसे-जैसे बिटकॉइन का ब्लॉक इनाम आधा होता जाता है और लेन-देन शुल्क ब्लॉक इनाम का एक बड़ा और बड़ा हिस्सा बनाते हैं, ऐसी स्थितियाँ उत्पन्न होती हैं जहाँ खनिकों के लिए अगले ब्लॉक के इनाम को छोड़ना और इसके बजाय उच्च शुल्क वाले पिछले ब्लॉकों को फिर से माइन करना आर्थिक रूप से तर्कसंगत हो जाता है। MEV के विकास के साथ, इथेरियम में भी इसी तरह की स्थिति उत्पन्न हो सकती है, जिससे ब्लॉकचेन की अखंडता को खतरा हो सकता है।

MEV की स्थिति

2021 की शुरुआत में MEV निष्कर्षण में भारी वृद्धि हुई, जिसके परिणामस्वरूप वर्ष के पहले कुछ महीनों में गैस मूल्य बहुत अधिक हो गए। Flashbots के MEV रिले के उद्भव ने सामान्यीकृत फ्रंटरनर की प्रभावशीलता को कम कर दिया है और गैस मूल्य की नीलामी को ऑफचेन ले लिया है, जिससे आम उपयोगकर्ताओं के लिए गैस मूल्य कम हो गए हैं।

जबकि कई खोजकर्ता अभी भी MEV से अच्छा पैसा कमा रहे हैं, जैसे-जैसे अवसर अधिक प्रसिद्ध होते जाते हैं और अधिक से अधिक खोजकर्ता एक ही अवसर के लिए प्रतिस्पर्धा करते हैं, सत्यापक अधिक से अधिक कुल MEV राजस्व प्राप्त करेंगे (क्योंकि ऊपर वर्णित उसी प्रकार की गैस नीलामी Flashbots में भी होती है, यद्यपि निजी तौर पर, और सत्यापक परिणामी गैस राजस्व प्राप्त करेंगे)। MEV इथेरियम के लिए भी अद्वितीय नहीं है, और जैसे-जैसे इथेरियम पर अवसर अधिक प्रतिस्पर्धी होते जाते हैं, खोजकर्ता बाइनेंस स्मार्ट चेन (Binance Smart Chain) जैसे वैकल्पिक ब्लॉकचेन की ओर बढ़ रहे हैं, जहाँ इथेरियम के समान MEV अवसर कम प्रतिस्पर्धा के साथ मौजूद हैं।

दूसरी ओर, प्रूफ-ऑफ-वर्क (PoW) से प्रूफ-ऑफ़-स्टेक (PoS) में संक्रमण और रोलअप्स का उपयोग करके इथेरियम को स्केल करने का चल रहा प्रयास सभी MEV परिदृश्य को ऐसे तरीकों से बदलते हैं जो अभी भी कुछ हद तक स्पष्ट नहीं हैं। यह अभी तक अच्छी तरह से ज्ञात नहीं है कि प्रूफ-ऑफ-वर्क में संभाव्य मॉडल की तुलना में थोड़ा पहले से ज्ञात गारंटीकृत ब्लॉक प्रस्तावक होने से MEV निष्कर्षण की गतिशीलता कैसे बदलती है या जब एकल गुप्त नेता चुनाव (SSLE) (एक नए टैब में खुलता है) और वितरित सत्यापनकर्ता तकनीक (dvt) लागू हो जाती है तो यह कैसे बाधित होगा। इसी तरह, यह देखा जाना बाकी है कि जब अधिकांश उपयोगकर्ता गतिविधि इथेरियम से दूर और इसके लेयर 2 (l2) रोलअप्स और शार्ड्स पर पोर्ट की जाती है तो क्या MEV अवसर मौजूद होते हैं।

इथेरियम प्रूफ-ऑफ़-स्टेक (PoS) में MEV

जैसा कि बताया गया है, समग्र उपयोगकर्ता अनुभव और सर्वसम्मति परत सुरक्षा के लिए MEV के नकारात्मक निहितार्थ हैं। लेकिन इथेरियम का प्रूफ-ऑफ़-स्टेक (PoS) सर्वसम्मति में संक्रमण (जिसे "द मर्ज" कहा जाता है) संभावित रूप से नए MEV-संबंधित जोखिम पेश करता है:

सत्यापक केंद्रीकरण

मर्ज के बाद के इथेरियम में, सत्यापक (32 ETH की सुरक्षा जमा करने के बाद) बीकन चेन में जोड़े गए ब्लॉकों की वैधता पर सर्वसम्मति पर आते हैं। चूँकि 32 ETH कई लोगों की पहुँच से बाहर हो सकता है, इसलिए स्टेकिंग पूल में शामिल होना एक अधिक व्यवहार्य विकल्प हो सकता है। फिर भी, सोलो स्टेकर का एक स्वस्थ वितरण आदर्श है, क्योंकि यह सत्यापकों के केंद्रीकरण को कम करता है और इथेरियम की सुरक्षा में सुधार करता है।

हालाँकि, माना जाता है कि MEV निष्कर्षण सत्यापक केंद्रीकरण को तेज करने में सक्षम है। यह आंशिक रूप से इसलिए है क्योंकि, चूँकि सत्यापक ब्लॉक प्रस्तावित करने के लिए कम कमाते हैं जितना खनिक पहले कमाते थे, MEV निष्कर्षण ने द मर्ज के बाद से सत्यापक की कमाई को बहुत प्रभावित किया है (एक नए टैब में खुलता है)।

बड़े स्टेकिंग पूल में MEV अवसरों को प्राप्त करने के लिए आवश्यक अनुकूलन में निवेश करने के लिए अधिक संसाधन होने की संभावना है। ये पूल जितना अधिक MEV निकालते हैं, उनके पास अपनी MEV-निष्कर्षण क्षमताओं को बेहतर बनाने (और समग्र राजस्व बढ़ाने) के लिए उतने ही अधिक संसाधन होते हैं, जो अनिवार्य रूप से पैमाने की अर्थव्यवस्थाएं (economies of scale) (एक नए टैब में खुलता है) बनाते हैं।

अपने निपटान में कम संसाधनों के साथ, सोलो स्टेकर MEV अवसरों से लाभ उठाने में असमर्थ हो सकते हैं। इससे स्वतंत्र सत्यापकों पर अपनी कमाई बढ़ाने के लिए शक्तिशाली स्टेकिंग पूल में शामिल होने का दबाव बढ़ सकता है, जिससे इथेरियम में विकेंद्रीकरण कम हो सकता है।

अनुमति-प्राप्त मेमपूल

सैंडविचिंग और फ्रंटरनिंग हमलों के जवाब में, व्यापारी लेन-देन की गोपनीयता के लिए सत्यापकों के साथ ऑफचेन सौदे करना शुरू कर सकते हैं। संभावित MEV लेन-देन को सार्वजनिक मेमपूल में भेजने के बजाय, व्यापारी इसे सीधे सत्यापक को भेजता है, जो इसे एक ब्लॉक में शामिल करता है और व्यापारी के साथ लाभ साझा करता है।

"डार्क पूल" इस व्यवस्था का एक बड़ा संस्करण हैं और अनुमति-प्राप्त, केवल-पहुंच वाले मेमपूल के रूप में कार्य करते हैं जो कुछ शुल्क का भुगतान करने के इच्छुक उपयोगकर्ताओं के लिए खुले हैं। यह प्रवृत्ति इथेरियम की अनुमति-रहितता और विश्वासहीनता को कम कर देगी और संभावित रूप से ब्लॉकचेन को "पे-टू-प्ले" तंत्र में बदल देगी जो उच्चतम बोली लगाने वाले का पक्ष लेती है।

अनुमति-प्राप्त मेमपूल पिछले अनुभाग में वर्णित केंद्रीकरण जोखिमों को भी तेज करेंगे। कई सत्यापकों को चलाने वाले बड़े पूल व्यापारियों और उपयोगकर्ताओं को लेन-देन की गोपनीयता प्रदान करने से लाभान्वित होंगे, जिससे उनके MEV राजस्व में वृद्धि होगी।

मर्ज के बाद के इथेरियम में इन MEV-संबंधित समस्याओं का मुकाबला करना शोध का एक मुख्य क्षेत्र है। आज तक, द मर्ज के बाद इथेरियम के विकेंद्रीकरण और सुरक्षा पर MEV के नकारात्मक प्रभाव को कम करने के लिए प्रस्तावित दो समाधान प्रस्तावक-निर्माता पृथक्करण (pbs) और निर्माता API (एक नए टैब में खुलता है) हैं।

प्रस्तावक-निर्माता पृथक्करण

प्रूफ-ऑफ-वर्क (PoW) और प्रूफ-ऑफ़-स्टेक (PoS) दोनों में, एक नोड जो एक ब्लॉक बनाता है, उसे सर्वसम्मति में भाग लेने वाले अन्य नोड्स को चेन में जोड़ने के लिए प्रस्तावित करता है। एक नया ब्लॉक कैनोनिकल चेन का हिस्सा बन जाता है जब कोई अन्य खनिक इसके ऊपर निर्माण करता है (PoW में) या इसे अधिकांश सत्यापकों से सत्यापन प्राप्त होता है (PoS में)।

ब्लॉक निर्माता और ब्लॉक प्रस्तावक भूमिकाओं का संयोजन ही पहले वर्णित अधिकांश MEV-संबंधित समस्याओं का परिचय देता है। उदाहरण के लिए, सर्वसम्मति नोड्स को MEV आय को अधिकतम करने के लिए टाइम-बैंडिट हमलों (एक नए टैब में खुलता है) में चेन पुनर्गठन को ट्रिगर करने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है।

प्रस्तावक-निर्माता पृथक्करण (pbs) (एक नए टैब में खुलता है) को MEV के प्रभाव को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, विशेष रूप से सर्वसम्मति परत पर। PBS की प्रमुख विशेषता ब्लॉक निर्माता और ब्लॉक प्रस्तावक नियमों का पृथक्करण है। सत्यापक अभी भी ब्लॉकों को प्रस्तावित करने और उन पर वोट करने के लिए जिम्मेदार हैं, लेकिन विशेष संस्थाओं का एक नया वर्ग, जिसे ब्लॉक निर्माता कहा जाता है, को लेन-देन को क्रमबद्ध करने और ब्लॉक बनाने का काम सौंपा गया है।

PBS के तहत, एक ब्लॉक निर्माता एक लेन-देन बंडल बनाता है और बीकन चेन ब्लॉक ( "निष्पादन पेलोड" के रूप में) में इसे शामिल करने के लिए बोली लगाता है। अगले ब्लॉक को प्रस्तावित करने के लिए चुना गया सत्यापक फिर विभिन्न बोलियों की जांच करता है और उच्चतम शुल्क वाले बंडल को चुनता है। PBS अनिवार्य रूप से एक नीलामी बाजार बनाता है, जहां निर्माता ब्लॉकस्पेस बेचने वाले सत्यापकों के साथ बातचीत करते हैं।

वर्तमान PBS डिज़ाइन एक कमिट-रिवील योजना (एक नए टैब में खुलता है) का उपयोग करते हैं जिसमें निर्माता अपनी बोलियों के साथ केवल एक ब्लॉक की सामग्री (ब्लॉक हेडर) के लिए एक क्रिप्टोग्राफ़िक प्रतिबद्धता प्रकाशित करते हैं। जीतने वाली बोली को स्वीकार करने के बाद, प्रस्तावक एक हस्ताक्षरित ब्लॉक प्रस्ताव बनाता है जिसमें ब्लॉक हेडर शामिल होता है। हस्ताक्षरित ब्लॉक प्रस्ताव को देखने के बाद ब्लॉक निर्माता से पूर्ण ब्लॉक बॉडी प्रकाशित करने की अपेक्षा की जाती है, और इसे अंतिम रूप दिया गया होने से पहले सत्यापकों से पर्याप्त भी प्राप्त करना होगा।

प्रस्तावक-निर्माता पृथक्करण MEV के प्रभाव को कैसे कम करता है?

इन-प्रोटोकॉल प्रस्तावक-निर्माता पृथक्करण सत्यापकों के दायरे से MEV निष्कर्षण को हटाकर सर्वसम्मति पर MEV के प्रभाव को कम करता है। इसके बजाय, विशेष हार्डवेयर चलाने वाले ब्लॉक निर्माता आगे चलकर MEV अवसरों को प्राप्त करेंगे।

हालाँकि, यह सत्यापकों को MEV-संबंधित आय से पूरी तरह से बाहर नहीं करता है, क्योंकि निर्माताओं को अपने ब्लॉकों को सत्यापकों द्वारा स्वीकार कराने के लिए उच्च बोली लगानी चाहिए। फिर भी, सत्यापकों के अब सीधे MEV आय को अनुकूलित करने पर ध्यान केंद्रित नहीं करने से, टाइम-बैंडिट हमलों का खतरा कम हो जाता है।

प्रस्तावक-निर्माता पृथक्करण MEV के केंद्रीकरण जोखिमों को भी कम करता है। उदाहरण के लिए, कमिट-रिवील योजना का उपयोग निर्माताओं के लिए सत्यापकों पर भरोसा करने की आवश्यकता को दूर करता है कि वे MEV अवसर को नहीं चुराएंगे या इसे अन्य निर्माताओं के सामने उजागर नहीं करेंगे। यह सोलो स्टेकर के लिए MEV से लाभ उठाने की बाधा को कम करता है, अन्यथा, निर्माता ऑफचेन प्रतिष्ठा वाले बड़े पूलों का पक्ष लेने और उनके साथ ऑफचेन सौदे करने की ओर प्रवृत्त होंगे।

इसी तरह, सत्यापकों को निर्माताओं पर भरोसा करने की आवश्यकता नहीं है कि वे ब्लॉक बॉडी को रोकेंगे नहीं या अमान्य ब्लॉक प्रकाशित नहीं करेंगे क्योंकि भुगतान बिना शर्त है। प्रस्तावित ब्लॉक अनुपलब्ध होने या अन्य सत्यापकों द्वारा अमान्य घोषित किए जाने पर भी सत्यापक का शुल्क संसाधित होता है। बाद के मामले में, ब्लॉक को बस छोड़ दिया जाता है, जिससे ब्लॉक निर्माता को सभी लेन-देन शुल्क और MEV राजस्व खोने के लिए मजबूर होना पड़ता है।

निर्माता API

जबकि प्रस्तावक-निर्माता पृथक्करण MEV निष्कर्षण के प्रभावों को कम करने का वादा करता है, इसे लागू करने के लिए सर्वसम्मति प्रोटोकॉल में बदलाव की आवश्यकता होती है। विशेष रूप से, बीकन चेन पर फ़ोर्क विकल्प नियम को अपडेट करने की आवश्यकता होगी। निर्माता API (एक नए टैब में खुलता है) एक अस्थायी समाधान है जिसका उद्देश्य प्रस्तावक-निर्माता पृथक्करण का एक कार्यशील कार्यान्वयन प्रदान करना है, यद्यपि उच्च विश्वास मान्यताओं के साथ।

निर्माता API इंजन API (एक नए टैब में खुलता है) का एक संशोधित संस्करण है जिसका उपयोग सर्वसम्मति परत क्लाइंट्स द्वारा निष्पादन परत क्लाइंट्स से निष्पादन पेलोड का अनुरोध करने के लिए किया जाता है। जैसा कि ईमानदार सत्यापक विनिर्देश (एक नए टैब में खुलता है) में उल्लिखित है, ब्लॉक प्रस्तावित करने के कर्तव्यों के लिए चुने गए सत्यापक एक कनेक्टेड निष्पादन क्लाइंट से लेन-देन बंडल का अनुरोध करते हैं, जिसे वे प्रस्तावित बीकन चेन ब्लॉक में शामिल करते हैं।

निर्माता API सत्यापकों और निष्पादन-परत क्लाइंट्स के बीच एक मिडलवेयर के रूप में भी कार्य करता है; लेकिन यह अलग है क्योंकि यह बीकन चेन पर सत्यापकों को बाहरी संस्थाओं से ब्लॉक प्राप्त करने की अनुमति देता है (निष्पादन क्लाइंट का उपयोग करके स्थानीय रूप से ब्लॉक बनाने के बजाय)।

नीचे निर्माता API कैसे काम करता है इसका अवलोकन दिया गया है:

निर्माता API सत्यापक को निष्पादन परत क्लाइंट चलाने वाले ब्लॉक निर्माताओं के नेटवर्क से जोड़ता है। PBS की तरह, निर्माता विशेष पक्ष हैं जो संसाधन-गहन ब्लॉक-निर्माण में निवेश करते हैं और MEV + प्राथमिकता युक्तियों से अर्जित राजस्व को अधिकतम करने के लिए विभिन्न रणनीतियों का उपयोग करते हैं।
एक सत्यापक (सर्वसम्मति परत क्लाइंट चला रहा है) निर्माताओं के नेटवर्क से बोलियों के साथ निष्पादन पेलोड का अनुरोध करता है। निर्माताओं की बोलियों में निष्पादन पेलोड हेडर—पेलोड की सामग्री के लिए एक क्रिप्टोग्राफ़िक प्रतिबद्धता—और सत्यापक को भुगतान किया जाने वाला शुल्क शामिल होगा।
सत्यापक आने वाली बोलियों की समीक्षा करता है और उच्चतम शुल्क वाले निष्पादन पेलोड को चुनता है। निर्माता API का उपयोग करते हुए, सत्यापक एक "ब्लाइंडेड" बीकन ब्लॉक प्रस्ताव बनाता है जिसमें केवल उनके हस्ताक्षर और निष्पादन पेलोड हेडर शामिल होता है और इसे निर्माता को भेजता है।
निर्माता API चलाने वाले निर्माता से ब्लाइंडेड ब्लॉक प्रस्ताव देखने पर पूर्ण निष्पादन पेलोड के साथ प्रतिक्रिया देने की अपेक्षा की जाती है। यह सत्यापक को एक "हस्ताक्षरित" बीकन ब्लॉक बनाने की अनुमति देता है, जिसे वे पूरे नेटवर्क में प्रचारित करते हैं।
निर्माता API का उपयोग करने वाले सत्यापक से अभी भी स्थानीय रूप से एक ब्लॉक बनाने की अपेक्षा की जाती है यदि ब्लॉक निर्माता तुरंत प्रतिक्रिया देने में विफल रहता है, ताकि वे ब्लॉक प्रस्ताव पुरस्कारों से न चूकें। हालाँकि, सत्यापक अब-प्रकट किए गए लेन-देन या किसी अन्य सेट का उपयोग करके दूसरा ब्लॉक नहीं बना सकता है, क्योंकि यह इक्विवोकेशन (एक ही स्लॉट के भीतर दो ब्लॉकों पर हस्ताक्षर करना) के बराबर होगा, जो एक दंडनीय (slashable) अपराध है।

निर्माता API का एक उदाहरण कार्यान्वयन MEV-Boost (एक नए टैब में खुलता है) है, जो इथेरियम पर MEV की नकारात्मक बाह्यताओं को रोकने के लिए डिज़ाइन किए गए Flashbots नीलामी तंत्र (एक नए टैब में खुलता है) में एक सुधार है। Flashbots नीलामी प्रूफ-ऑफ़-स्टेक (PoS) में सत्यापकों को लाभदायक ब्लॉक बनाने के काम को खोजकर्ताओं नामक विशेष पक्षों को आउटसोर्स करने की अनुमति देती है।

खोजकर्ता आकर्षक MEV अवसरों की तलाश करते हैं और ब्लॉक में शामिल करने के लिए सीलबंद-मूल्य बोली (एक नए टैब में खुलता है) के साथ ब्लॉक प्रस्तावकों को लेन-देन बंडल भेजते हैं। mev-geth चलाने वाले सत्यापक, जो गो इथेरियम (geth) क्लाइंट का एक फ़ोर्क किया गया संस्करण है, को केवल सबसे अधिक लाभ वाले बंडल को चुनना होता है और इसे नए ब्लॉक के हिस्से के रूप में शामिल करना होता है। ब्लॉक प्रस्तावकों (सत्यापकों) को स्पैम और अमान्य लेन-देन से बचाने के लिए, लेन-देन बंडल प्रस्तावक तक पहुंचने से पहले सत्यापन के लिए रिलेयर्स से गुजरते हैं।

MEV-Boost मूल Flashbots नीलामी के समान कामकाज को बरकरार रखता है, यद्यपि इथेरियम के प्रूफ-ऑफ़-स्टेक (PoS) में स्विच करने के लिए डिज़ाइन की गई नई सुविधाओं के साथ। खोजकर्ता अभी भी ब्लॉकों में शामिल करने के लिए लाभदायक MEV लेन-देन ढूंढते हैं, लेकिन विशेष पक्षों का एक नया वर्ग, जिसे निर्माता कहा जाता है, लेन-देन और बंडलों को ब्लॉकों में एकत्रित करने के लिए जिम्मेदार है। एक निर्माता खोजकर्ताओं से सीलबंद-मूल्य बोलियां स्वीकार करता है और सबसे लाभदायक क्रम खोजने के लिए अनुकूलन चलाता है।

रिलेयर अभी भी लेन-देन बंडलों को प्रस्तावक को पास करने से पहले मान्य करने के लिए जिम्मेदार है। हालाँकि, MEV-Boost निर्माताओं द्वारा भेजे गए ब्लॉक बॉडी और सत्यापकों द्वारा भेजे गए ब्लॉक हेडर को संग्रहीत करके डेटा उपलब्धता प्रदान करने के लिए जिम्मेदार एस्क्रो पेश करता है। यहाँ, एक रिले से जुड़ा एक सत्यापक उपलब्ध निष्पादन पेलोड के लिए पूछता है और उच्चतम बोली + MEV युक्तियों के साथ पेलोड हेडर का चयन करने के लिए MEV-Boost के ऑर्डरिंग एल्गोरिदम का उपयोग करता है।

निर्माता API MEV के प्रभाव को कैसे कम करता है?

निर्माता API का मुख्य लाभ MEV अवसरों तक पहुंच को लोकतांत्रिक बनाने की इसकी क्षमता है। कमिट-रिवील योजनाओं का उपयोग विश्वास मान्यताओं को समाप्त करता है और MEV से लाभ चाहने वाले सत्यापकों के लिए प्रवेश बाधाओं को कम करता है। इससे MEV मुनाफे को बढ़ाने के लिए बड़े स्टेकिंग पूल के साथ एकीकृत होने के लिए सोलो स्टेकर पर दबाव कम होना चाहिए।

निर्माता API का व्यापक कार्यान्वयन ब्लॉक निर्माताओं के बीच अधिक प्रतिस्पर्धा को प्रोत्साहित करेगा, जिससे सेंसरशिप प्रतिरोध बढ़ता है। चूंकि सत्यापक कई निर्माताओं की बोलियों की समीक्षा करते हैं, एक या अधिक उपयोगकर्ता लेन-देन को सेंसर करने के इरादे वाले निर्माता को सफल होने के लिए अन्य सभी गैर-सेंसरिंग निर्माताओं से अधिक बोली लगानी चाहिए। यह उपयोगकर्ताओं को सेंसर करने की लागत को नाटकीय रूप से बढ़ाता है और इस प्रथा को हतोत्साहित करता है।

कुछ प्रोजेक्ट, जैसे कि MEV-Boost, निर्माता API का उपयोग एक समग्र संरचना के हिस्से के रूप में करते हैं जिसे कुछ पक्षों को लेन-देन गोपनीयता प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जैसे कि फ्रंटरनिंग/सैंडविचिंग हमलों से बचने की कोशिश कर रहे व्यापारी। यह उपयोगकर्ताओं और ब्लॉक निर्माताओं के बीच एक निजी संचार चैनल प्रदान करके प्राप्त किया जाता है। पहले वर्णित अनुमति-प्राप्त मेमपूल के विपरीत, यह दृष्टिकोण निम्नलिखित कारणों से फायदेमंद है:

बाजार में कई निर्माताओं का अस्तित्व सेंसरिंग को अव्यावहारिक बनाता है, जिससे उपयोगकर्ताओं को लाभ होता है। इसके विपरीत, केंद्रीकृत और विश्वास-आधारित डार्क पूल का अस्तित्व कुछ ब्लॉक निर्माताओं के हाथों में शक्ति केंद्रित करेगा और सेंसरिंग की संभावना को बढ़ाएगा।
निर्माता API सॉफ़्टवेयर ओपन-सोर्स है, जो किसी को भी ब्लॉक-निर्माता सेवाएँ प्रदान करने की अनुमति देता है। इसका मतलब है कि उपयोगकर्ताओं को किसी विशेष ब्लॉक निर्माता का उपयोग करने के लिए मजबूर नहीं किया जाता है और यह इथेरियम की तटस्थता और अनुमति-रहितता में सुधार करता है। इसके अलावा, MEV चाहने वाले व्यापारी निजी लेन-देन चैनलों का उपयोग करके अनजाने में केंद्रीकरण में योगदान नहीं देंगे।

Flashbots दस्तावेज़ (एक नए टैब में खुलता है)
Flashbots GitHub (एक नए टैब में खुलता है)
mevboost.org (एक नए टैब में खुलता है) - MEV-Boost रिले और ब्लॉक निर्माताओं के लिए रीयल-टाइम आँकड़ों के साथ ट्रैकर

अधिकतम निष्कर्षण योग्य मूल्य (MEV)