అంచనా మార్కెట్‌లు భవిష్యత్తులో జరిగే ఘటనల ఫలితాలపై షేర్లను కొనుగోలు చేయడానికి మరియు విక్రయించడానికి ప్రజలను అనుమతిస్తాయి. ఒక షేరు ధర, ఆ ఫలితం వస్తుందని మార్కెట్ మొత్తంగా ఎంత అవకాశం ఉందని భావిస్తుందో చూపుతుంది. 2024 U.S. ఎన్నికల సమయంలో ఇవి విస్తృత దృష్టిని ఆకర్షించాయి.
అంచనా మార్కెట్‌లు ఎలా పనిచేస్తాయి
ప్రతి మార్కెట్ స్పష్టమైన సమాధానం ఉన్న ప్రశ్నను అడుగుతుంది, ఉదాహరణకు "రేపు లిస్బన్‌లో వర్షం పడుతుందా?". సమాధానం అవును అయితే అవును (Yes) షేరు $1 చెల్లిస్తుంది మరియు కాకపోతే ఏమీ చెల్లించదు. కాదు (No) షేరు దీనికి విరుద్ధంగా పనిచేస్తుంది.
అవును షేర్లు 67 సెంట్లకు ట్రేడ్ అవుతుంటే, వర్షం పడే అవకాశం దాదాపు 67% ఉందని మార్కెట్ చెబుతోంది. అసలు అవకాశం వేరేలా ఉందని భావించే ఎవరైనా కొనుగోలు చేయవచ్చు లేదా విక్రయించవచ్చు, మరియు అది ధరను మారుస్తుంది. ఎక్కువ తెలిసిన వ్యక్తులకు ట్రేడ్ చేయడానికి ఒక కారణం ఉన్నందున, కొత్త సమాచారం త్వరగా ధరలో కనిపిస్తుంది. అందుకే అంచనా మార్కెట్‌లు ఉపయోగకరమైన అంచనాలుగా ఉంటాయి. అవి పరిపూర్ణమైనవి కావు.
ప్రతి గెలిచిన షేరుకు ఓడిపోయిన వైపు ఉన్న వ్యక్తి చెల్లిస్తాడు. అంచనా మార్కెట్‌లు జీరో-సమ్ (zero-sum): ఫీజులు మినహా, గెలిచిన వారు సంపాదించేది, ఓడిపోయిన వారు కోల్పోతారు.
ఇది ఎందుకు ముఖ్యం?
బ్లాక్‌చైన్-ఆధారిత అంచనా మార్కెట్‌లు సాంప్రదాయ బెట్టింగ్ సైట్‌లు మరియు ఎక్స్ఛేంజీలు అందించని కొన్ని విషయాలను జోడిస్తాయి:
ఆచరణలో ఓపెన్ డేటా ముఖ్యం. పరిశోధకులు నవంబర్ 2022 నుండి మార్చి 2026 వరకు 2.4 మిలియన్లకు పైగా వినియోగదారులను కవర్ చేస్తూ, పాలిమార్కెట్‌లోని ప్రతి ట్రేడ్‌ను అధ్యయనం చేయగలిగారు (కొత్త ట్యాబ్‌లో తెరవబడుతుంది), ఎందుకంటే దాని ట్రేడ్‌లు పబ్లిక్ బ్లాక్‌చైన్‌లో సెటిల్ అవుతాయి. కల్షి (Kalshi) వంటి కేంద్రీకృత ప్లాట్‌ఫారమ్‌లలో ఆ విధమైన స్వతంత్ర తనిఖీ సాధ్యం కాదు, ఇక్కడ ట్రేడింగ్ మరియు చెల్లింపులు కంపెనీ స్వంత సిస్టమ్‌లలో జరుగుతాయి. ఆడిట్ చేయడానికి పబ్లిక్ రికార్డ్ లేదు మరియు గెలిచిన పొజిషన్‌లకు చెల్లింపు జరుగుతుందని హామీ ఇచ్చే స్మార్ట్ కాంట్రాక్ట్ లేదు.
మొదటి నుండి చివరి వరకు మార్కెట్ ఎలా నడుస్తుందో ఇక్కడ ఉంది:
- అది ఎలా నిర్ణయించబడుతుందనే దానిపై స్పష్టమైన నియమాలతో ఒక ప్రశ్న చుట్టూ మార్కెట్ సృష్టించబడుతుంది.
- ట్రేడర్లు అవును మరియు కాదు షేర్లను కొనుగోలు చేస్తారు మరియు విక్రయిస్తారు, మరియు వారు అలా చేస్తున్నప్పుడు ధర మారుతుంది.
- ఘటన జరిగిన తర్వాత, ఒక ఆరకిల్ ఫలితాన్ని ఆన్‌చైన్‌లో నివేదిస్తుంది. పాలిమార్కెట్‌లో, ఎవరైనా డిపాజిట్ చేయడం ద్వారా ఫలితాన్ని ప్రతిపాదించవచ్చు మరియు మరెవరైనా దానిని వివాదం చేయవచ్చు. వివాదం పరిష్కరించబడకపోతే, UMA టోకెన్ హోల్డర్లు ఫలితంపై ఓటు వేస్తారు.
- ప్రతి గెలిచిన షేరును $1కి రీడీమ్ చేసుకోవచ్చు. ఓడిపోయిన షేర్లకు ఎలాంటి విలువ ఉండదు.
- ఎవరైనా పరిశోధన లేదా చర్చ కోసం ధర చరిత్ర మరియు ట్రేడ్ డేటాను ఉపయోగించవచ్చు.
అంచనా మార్కెట్‌ను కనుగొనండి
ఈ అంచనా మార్కెట్‌లు ట్రేడ్‌లను ఆన్‌చైన్‌లో సెటిల్ చేస్తాయి, కాబట్టి ఎవరైనా ధరలు మరియు ట్రేడ్ చరిత్రను తనిఖీ చేయవచ్చు:
Limitless
ఎథీరియం లేయర్ 2 (l2) అయిన Base పై నిర్మించబడిన అంచనా మార్కెట్. ట్రేడ్‌లు USDC లో ఆన్‌చైన్ లో సెటిల్ అవుతాయి మరియు చాలా ధరల మార్కెట్‌లు ఆన్‌చైన్ ధరల ఫీడ్‌ల ద్వారా స్వయంచాలకంగా పరిష్కరించబడతాయి. ప్రతి దేశంలో అందుబాటులో లేదు.
Polymarket
అతిపెద్ద అంచనా మార్కెట్‌లలో ఒకటి. ట్రేడ్‌లు పాలిగాన్ పై సెటిల్ అవుతాయి మరియు ఫలితాలు UMA ఆరకిల్ ద్వారా నిర్ణయించబడతాయి. ప్రతి దేశంలో అందుబాటులో లేదు.
ప్రమాదాల గురించి అప్రమత్తంగా ఉండండి
అంచనా మార్కెట్‌లలో ట్రేడ్ చేసే చాలా మంది వ్యక్తులు డబ్బును కోల్పోతారు. మీరు కోల్పోగలిగే దాన్ని మాత్రమే ట్రేడ్ చేయండి మరియు సంభావ్య వ్యసనపరుడయ్యే ప్రవర్తనల గురించి తెలుసుకోండి.
సవాళ్లు & ప్రమాదాలు
అంచనా మార్కెట్‌లు న్యాయం, చట్టబద్ధత మరియు ఖచ్చితత్వాన్ని ప్రభావితం చేసే నిజమైన సవాళ్లను ఎదుర్కొంటాయి.
📉 చాలా మంది ట్రేడర్లు ఓడిపోతారు – నవంబర్ 2022 నుండి మార్చి 2026 వరకు జరిగిన ప్రతి పాలిమార్కెట్ ట్రేడ్ అధ్యయనం (కొత్త ట్యాబ్‌లో తెరవబడుతుంది) ప్రకారం, దాదాపు 69% మంది వినియోగదారులు నష్టంతో ముగించారు. డబ్బు సంపాదించిన వినియోగదారులలో, టాప్ 1% మంది 76.5% లాభాలను తీసుకున్నారు. అతిపెద్ద విజేతలు ఎక్కువగా లిమిట్ ఆర్డర్‌లతో ద్రవ్యతను అందించే ట్రేడర్లు, తరచుగా వృత్తిపరంగా మరియు అధిక వాల్యూమ్‌లో చేస్తారు.
🕵️ ఇన్‌సైడర్ ట్రేడింగ్ – ఫలితం ముందుగానే తెలిసిన వ్యక్తులు ఇతర ట్రేడర్ల ఖర్చుతో లాభపడవచ్చు. కొలంబియా లా స్కూల్ మరియు యూనివర్సిటీ ఆఫ్ హైఫా పరిశోధకులు (కొత్త ట్యాబ్‌లో తెరవబడుతుంది) ఫిబ్రవరి 2024 మరియు ఫిబ్రవరి 2026 మధ్య పాలిమార్కెట్‌లో అనుమానిత సమాచారం ఉన్న ట్రేడర్లు సుమారు $143 మిలియన్లు సంపాదించారని అంచనా వేశారు.
⚖️ వివాదాస్పద ఫలితాలు – స్మార్ట్ కాంట్రాక్ట్‌లు స్వయంచాలకంగా చెల్లించగలవు, కానీ ఏమి జరిగిందో ఎవరైనా నివేదించాల్సి ఉంటుంది. ఒక ప్రశ్న వదులుగా ఉన్నప్పుడు లేదా వాస్తవాలు అస్పష్టంగా ఉన్నప్పుడు, నివేదించబడిన ఫలితాన్ని సవాలు చేయవచ్చు.
⚠️ మార్కెట్ మానిప్యులేషన్ – ఎక్కువ డబ్బు ఉన్న ట్రేడర్లు ధరలను మార్చగలరు, ముఖ్యంగా చిన్న మార్కెట్‌లలో. వాష్ ట్రేడింగ్ (మీతో మీరే ట్రేడింగ్ చేసుకోవడం) మార్కెట్‌ను ఉన్నదానికంటే బిజీగా కనిపించేలా చేస్తుంది.
💧 ద్రవ్యత సమస్యలు – తక్కువ భాగస్వామ్యం (సన్నని ద్రవ్యత (కొత్త ట్యాబ్‌లో తెరవబడుతుంది)) ధరలను తక్కువ నమ్మదగినవిగా చేస్తుంది.
🏛 నియంత్రణ అనిశ్చితి – నియమాలు దేశాన్ని బట్టి మారుతూ ఉంటాయి మరియు త్వరగా మారుతాయి. U.S.లో, రెగ్యులేటర్లు మరియు కోర్టులు ఇప్పటికీ కొన్ని ఘటనల కాంట్రాక్ట్‌లు, ముఖ్యంగా క్రీడలపై, ఆర్థిక ఉత్పత్తులుగా లేదా జూదంగా పరిగణించబడతాయా అని నిర్ణయిస్తున్నాయి. అనేక ప్లాట్‌ఫారమ్‌లు నిర్దిష్ట దేశాల్లోని వినియోగదారులను బ్లాక్ చేస్తాయి.
అంచనా మార్కెట్‌లతో ప్రయోగాలు చేయడం
లాభం కోసం ట్రేడింగ్ చేయడమే కాకుండా అంచనా మార్కెట్‌లు ఉపయోగకరంగా ఉంటాయి. ఫ్యూటార్కీ (futarchy) అని పిలువబడే ఒక ఆలోచన మరింత ముందుకు వెళ్లి, కేవలం అంచనా వేయడమే కాకుండా నిర్ణయాలు తీసుకోవడంలో సహాయపడటానికి మార్కెట్‌లను ఉపయోగిస్తుంది.
ఉదాహరణకు, ఒక డెవ్‌కాన్ ఇంప్రూవ్‌మెంట్ ప్రతిపాదన (కొత్త ట్యాబ్‌లో తెరవబడుతుంది) (DIP) డెవ్‌కాన్ నిర్వాహకులు భవిష్యత్తులో సాధ్యమయ్యే ప్రదేశాలలో హాజరును అంచనా వేయడానికి అంచనా మార్కెట్‌లను ఉపయోగించాలని సూచించింది. ఏ నగరం అతిపెద్ద ఈవెంట్‌ను ఆకర్షిస్తుంది మరియు అంతర్జాతీయంగా ఏది అత్యంత అందుబాటులో ఉంటుంది అనే దానిని అంచనా వేయడానికి ఇది వారికి సహాయపడుతుంది. ఇది వీసా విధానాలు, విమానాశ్రయ ప్రాప్యత మరియు జీవన వ్యయాన్ని పోల్చడానికి వెచ్చించే సమయాన్ని కూడా ఆదా చేస్తుంది, అదే సమయంలో కాబోయే హాజరయ్యే వారు ఎక్కడికి వెళ్లడానికి ఉత్సాహంగా ఉన్నారో చూపుతుంది.
మరింత చదవడానికి
అంచనా మార్కెట్‌ల నుండి ఇన్ఫో ఫైనాన్స్ వరకు (కొత్త ట్యాబ్‌లో తెరవబడుతుంది) - విటాలిక్ బుటెరిన్
అంచనా మార్కెట్‌లలో ఎవరు గెలుస్తారు మరియు ఎవరు ఓడిపోతారు? పాలిమార్కెట్ నుండి ఆధారాలు (కొత్త ట్యాబ్‌లో తెరవబడుతుంది) - అకీ, గ్రెగోయిర్, హార్వీ మరియు మార్టినో
ది ఆగర్ ప్రాజెక్ట్ శ్వేతపత్రం (కొత్త ట్యాబ్‌లో తెరవబడుతుంది)