PoW వర్సెస్ PoS చర్చ

బ్యాంక్‌లెస్ పాడ్‌కాస్ట్‌లో ర్యాన్ సీన్ ఆడమ్స్ మరియు డేవిడ్ హాఫ్‌మన్ హోస్ట్ చేసిన ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ (PoW) మరియు ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ (PoS) మధ్య ఉన్న ప్రాథమిక లాభనష్టాలపై లిన్ ఆల్డెన్ మరియు జస్టిన్ డ్రేక్ మధ్య జరిగిన చర్చ. ఈ వీడియో ఆర్థిక భద్రత, 51% దాడి రికవరీ మరియు కమోడిటీ మరియు ఈక్విటీ-ఆధారిత మనీ సిస్టమ్‌ల మధ్య ఉన్న తాత్విక వ్యత్యాసాలను లోతుగా విశ్లేషిస్తుంది.

ఈ ట్రాన్స్‌క్రిప్ట్ బ్యాంక్‌లెస్ ప్రచురించిన అసలు వీడియో ట్రాన్స్‌క్రిప్ట్ (opens in a new tab) యొక్క యాక్సెస్ చేయగల కాపీ. చదవడానికి వీలుగా ఇది కొద్దిగా సవరించబడింది.

పరిచయం (0:00)

ర్యాన్ సీన్ ఆడమ్స్: ఇంటర్నెట్ మనీ మరియు ఇంటర్నెట్ ఫైనాన్స్ యొక్క ఫ్రాంటియర్‌ను అన్వేషించే బ్యాంక్‌లెస్‌కు స్వాగతం. నేను ర్యాన్ సీన్ ఆడమ్స్, నేను ఇక్కడ డేవిడ్ హాఫ్‌మన్‌తో ఉన్నాను మరియు మీరు మరింత బ్యాంక్‌లెస్‌గా మారడంలో సహాయపడటానికి మేము ఇక్కడ ఉన్నాము. మిత్రులారా, ఈ రోజు మీకు ఒక మంచి అవకాశం ఉంది. ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ (PoS) మరియు ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ (PoW) పై మాకు ఇద్దరు నిపుణులు ఉన్నారు, మరియు వారు గ్లోబల్ మనీ సిస్టమ్‌ను — క్రిప్టో మనీ సిస్టమ్‌ను — సృష్టించడానికి ఏది ఉత్తమమైనదో చర్చిస్తున్నారు, ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ లేదా ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్. ఈ రోజు ఎపిసోడ్‌లో లిన్ ఆల్డెన్ మరియు జస్టిన్ డ్రేక్ ఉన్నారు. మేము కొన్ని విషయాల గురించి మాట్లాడబోతున్నాము. నంబర్ వన్: ఏది అత్యంత ఆర్థిక భద్రతను అందిస్తుంది, ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ లేదా ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్? నంబర్ టూ: భయంకరమైన 51% దాడిని ఎదుర్కోవడంలో ఏది ఉత్తమమైన నిరోధకతను మరియు రికవరీని అందిస్తుంది? నంబర్ త్రీ: ఉన్నత వర్గాలకు పరిపాలన అధికారాన్ని ఏది తగ్గిస్తుంది — ఏది "ప్రజలకు అధికారం" ఇస్తుంది? నంబర్ ఫోర్: పాల్గొనడానికి ఆర్థికంగా అత్యంత న్యాయమైన వ్యవస్థ ఏది? మరియు నంబర్ ఫైవ్ — ఇది వ్యక్తిగతంగా నాకు ఇష్టమైనది — ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ అనేది కమోడిటీ మనీగా మరియు ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ అనేది ఈక్విటీ మనీగా ఉండటం గురించిన ఈ సంభాషణ.

డేవిడ్ హాఫ్‌మన్: ఎపిసోడ్ యొక్క మొదటి సగం దానంతట అదే సాగిపోయింది. నేను వెనక్కి వెళ్లి ఒక బ్యాగ్ పాప్‌కార్న్ చేసుకోవాలని తీవ్రంగా ఆలోచించాను ఎందుకంటే హోస్ట్‌లుగా మేము ఏమీ చేయాల్సిన అవసరం రాలేదు. లిన్ మరియు జస్టిన్ దానిని తీసుకుని ఈ సంభాషణను వారి స్వంత దిశలో నడిపించారు. ఆ తర్వాత మేము రెండవ సగంలో సంభాషణను నిర్దేశించడం ప్రారంభించాము, చెప్పిన విషయాలను సంగ్రహించి అర్థం చేసుకున్నాము. ముగింపు వ్యాఖ్యలను కూడా నేను నిజంగా ఆస్వాదించాను. మొత్తంమీద, క్రిప్టో యొక్క ఈ అత్యంత గిరిజన (tribal) ప్రపంచంలో, లిన్ ఆల్డెన్ మరియు జస్టిన్ డ్రేక్ లాంటి వ్యక్తులు పాడ్‌కాస్ట్‌కు వచ్చి ట్విట్టర్ స్పేసెస్‌లో మీరు చూసే అరుపులు లేకుండా విషయాల గురించి మాట్లాడగలగడం నాకు చాలా సంతోషంగా ఉంది — ఇది చాలా గౌరవప్రదమైన సంభాషణ.

ర్యాన్ సీన్ ఆడమ్స్: క్రిప్టో గురించి పరిణతి చెందిన సంభాషణను ఊహించుకోండి. రెండు వైపుల నుండి అద్భుతమైన పాయింట్లు, చక్కగా వ్యక్తీకరించబడ్డాయి. బ్యాంక్‌లెస్ పాడ్‌కాస్ట్‌కు మళ్లీ వచ్చిన అతిథి, లిన్ ఆల్డెన్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ స్ట్రాటజీ వ్యవస్థాపకురాలు — లిన్ ఆల్డెన్‌ను మీకు పరిచయం చేయాలనుకుంటున్నాను. ఆమె స్థూల మార్కెట్లలో ప్రముఖ నిపుణురాలు. ఆమె చాలా కాలంగా బిట్‌కాయిన్ మద్దతుదారుగా ఉన్నారు మరియు సాధారణంగా ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ కంటే ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ కొత్త గ్లోబల్ మనీ సిస్టమ్‌ను ఉత్పత్తి చేయడానికి మరింత అనుకూలంగా ఉంటుందని నమ్ముతారు. ఆమె ఈ అంశంపై ఒక కథనాన్ని కూడా రాశారు, అది విస్తృతంగా చదవబడింది, బాగా ప్రచారం చేయబడింది మరియు చక్కగా వాదించబడింది. మరోవైపు, ఎథీరియం ఫౌండేషన్‌లో పరిశోధకుడు మరియు "అల్ట్రాసౌండ్ మనీగా ETH" యొక్క మార్గదర్శకుడు అయిన జస్టిన్ డ్రేక్ మనతో ఉన్నారు. 2020ల దశాబ్దానికి అవసరమైన ద్రవ్య లక్షణాలతో కూడిన ఆస్తిని ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ ఉత్పత్తి చేస్తుందని ఆయన నమ్ముతున్నారు. జస్టిన్, మీరు ఎలా ఉన్నారు?

జస్టిన్ డ్రేక్: చాలా బాగున్నాను, నన్ను ఆహ్వానించినందుకు మళ్లీ ధన్యవాదాలు, మిత్రులారా.

చర్చను రూపొందించడం: ద్రవ్య ప్రీమియం (7:30)

ర్యాన్ సీన్ ఆడమ్స్: నేను పెద్ద ప్రశ్నతో ప్రారంభించాలనుకుంటున్నాను. ద్రవ్య ప్రీమియం పొందడానికి ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ లేదా ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ ఏది అత్యంత అనుకూలమైనది అనే మెటా ప్రశ్నకు మేము సమాధానం ఇవ్వడానికి ప్రయత్నిస్తున్నామని నేను భావిస్తున్నాను — ప్రాథమికంగా ఆ రెండు ఏకాభిప్రాయ ప్రోటోకాల్‌లలో ఏది క్రిప్టోకరెన్సీని డబ్బుగా మార్చడానికి అత్యంత అనుకూలమైనది. జస్టిన్, ఇది సరైన ఫ్రేమింగ్ అని మీరు అంగీకరిస్తున్నారా?

జస్టిన్ డ్రేక్: అవును, అదే పెద్ద ప్రశ్న అని నేను అనుకుంటున్నాను మరియు ఏకాభిప్రాయ యంత్రాంగం దేని గురించి అనే దానికి ఇది వస్తుంది — ఇది భద్రత గురించి. మనం ఏకాభిప్రాయ యంత్రాంగాన్ని ఆర్థిక భద్రత, పరిపాలన భద్రత, భౌతిక భద్రత, క్వాంటం భద్రత మరియు బహుశా "మీమ్ భద్రత" కోణం నుండి చూడవచ్చు. ద్రవ్య ప్రీమియం అనేది చాలా వరకు ఉత్తమ మీమ్‌లను కలిగి ఉండటం గురించి, మరియు నగదు ప్రవాహాలను చూసేటప్పుడు ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ కంటే ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ చాలా మెరుగైన మీమ్‌ల సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉందని నేను నమ్ముతున్నాను.

ర్యాన్ సీన్ ఆడమ్స్: లిన్, ఇది సరైన ఫ్రేమింగ్ అని మీరు అనుకుంటున్నారా?

లిన్ ఆల్డెన్: దానిని వ్యక్తీకరించడానికి ఇది మంచి మార్గం అని నేను అనుకుంటున్నాను. ప్రస్తుత వ్యవస్థలో, మనకు ప్రాథమికంగా ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ మరియు ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ ఆస్తులు ఉన్నాయి. ఈక్విటీలు — ఆ కంపెనీలో మీరు స్టేక్ కలిగి ఉన్నందున — ఒక ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్. మీ స్టేక్ ఆ కంపెనీపై కొంత మేర నియంత్రణను వినియోగించుకోవడానికి మిమ్మల్ని అనుమతిస్తుంది. మరియు మనకు సాధారణ కమోడిటీలు ఉన్నాయి, ఇవి ఎక్కువ లేదా తక్కువ ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ ఆస్తులు. చరిత్రలో మనం చూసినది ఏమిటంటే, ఏ ఆస్తి అయినా కొంత మేర ద్రవ్య ప్రీమియంను పొందగలదు. ద్రవ్య ప్రీమియంకు ఏది అత్యంత అనుకూలమైనది మరియు చాలా దీర్ఘకాలం పాటు దానిని పొంది ఉంచుకోగలిగేది ఏది అనేది ప్రశ్నగా మారుతుంది.

జస్టిన్ డ్రేక్: ఈక్విటీ మరియు ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్‌తో ఈ పోలిక ఎందుకు బహుశా చెడ్డ పోలిక అని నేను అడ్డుకుని వాదించాలనుకుంటున్నాను. ఈక్విటీ సందర్భంలో, దేనిపైనైనా ఓటు వేసే హక్కు మీకు ఉంటుంది — మీరు కంపెనీ నియమాలను పూర్తిగా మార్చవచ్చు. ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ ఏకాభిప్రాయంలో, ఏకాభిప్రాయంలో పాల్గొనేవారు ఇష్టానుసారం నియమాలను మార్చలేరు. "మేము మాకు ఒక్కొక్కరికి వెయ్యి ETH ఇచ్చుకోబోతున్నాము" అని వారు చెప్పలేరు — అది చెల్లని లావాదేవీ అవుతుంది. అంతిమంగా ఏకాభిప్రాయంలో పాల్గొనేవారు కమ్యూనిటీకి కట్టుబడి ఉంటారు, మరియు ఈక్విటీతో పోలిస్తే ఇది చాలా పెద్ద వ్యత్యాసం.

కమోడిటీ మనీ వర్సెస్ ఈక్విటీ మనీ (10:06)

ర్యాన్ సీన్ ఆడమ్స్: లిన్, ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్‌ను కమోడిటీగా మరియు ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్‌ను ఈక్విటీగా పరిగణించే ఆ సంభాషణను మీరు కొనసాగించాలనుకుంటున్నారా?

లిన్ ఆల్డెన్: వివిధ రకాల ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ వ్యవస్థలు ఉన్నాయని నేను అంగీకరిస్తున్నాను — కొన్ని మీకు ఇతరులకన్నా ఎక్కువ నియంత్రణను ఇస్తాయి. ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్‌ను కమోడిటీ మనీగా నిర్వచించడంపై నేను దృష్టి పెడితే, మీకు క్లిష్టత బాంబులు లేదా చాలా పెద్ద బ్లాక్‌లు లేదా రన్ చేయడానికి కష్టంగా ఉండే నోడ్‌లతో కూడిన ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ సిస్టమ్ ఉంటే, అది కూడా ఈక్విటీ లాంటి లక్షణాలను కలిగి ఉండటం ప్రారంభిస్తుందని నేను చెబుతాను. కమోడిటీ విషయానికి వస్తే, ఉదాహరణకు రాగి లక్షణాలపై ఉత్పత్తిదారులకు ఎలాంటి ప్రభావం ఉండదు. ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ నుండి ఈక్విటీ పోలికకు తిరిగి వెళితే — కార్పొరేషన్‌లోని వాటాదారులు మార్పులు చేయవచ్చు, కానీ వారు చట్టాన్ని ఉల్లంఘించే మార్పులు చేయలేరు. ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్‌లో, మూలధనాన్ని కలిగి ఉన్న వ్యక్తులు ఏ లావాదేవీలు ప్రాసెస్ చేయబడతాయో నిర్ణయిస్తారు — వారి స్టేక్ దానికి మాత్రమే పరిమితం చేయబడింది.

జస్టిన్ డ్రేక్: ఏకాభిప్రాయంలో పాల్గొనేవారు రెండు పనులు చేయడానికి ప్రయత్నించవచ్చు. ఒకటి: హార్డ్ ఫోర్క్ — చెల్లని లావాదేవీలను ఏదో ఒకవిధంగా చెల్లుబాటు అయ్యేలా చేయడం. అది వినియోగదారులు సెట్ చేసిన "చట్టాన్ని" ఉల్లంఘిస్తుంది. రెండు: ఏ లావాదేవీలు ప్రాసెస్ చేయబడతాయో పరిమితం చేయడం — దీనిని మనం సాఫ్ట్ ఫోర్క్ అని పిలుస్తాము, ఇది ప్రాథమికంగా సెన్సార్‌షిప్. ప్రశ్న ఏమిటంటే: సెన్సార్‌షిప్ దాడులకు ఏ వ్యవస్థ తక్కువ గురవుతుంది? సామాజిక పొర జోక్యం చేసుకోవాలి, మరియు ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ యొక్క భారీ ప్రయోజనాల్లో ఒకటి ఏమిటంటే, ఏకాభిప్రాయంలో పాల్గొనేవారి ద్వారా సెన్సార్‌షిప్ జరిగినప్పుడు జోక్యం చేసుకోవడానికి సామాజిక పొర వద్ద సాధనాలు ఉన్నాయి, అయితే ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్‌లో అలా లేదు.

డేవిడ్ హాఫ్‌మన్: లిన్, ఏదైనా ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ ద్రవ్య ప్రీమియం ఈక్విటీ లాగా ఎక్కువగా మరియు కమోడిటీ లాగా తక్కువగా ఉంటుందని మీరు నమ్ముతున్నారా? లేదా అక్కడ ఏదైనా సూక్ష్మత ఉందా?

లిన్ ఆల్డెన్: కొంత మేర స్పెక్ట్రమ్ ఉందని నేను అనుకుంటున్నాను, కానీ చాలా వరకు ఇది ఒకే దిశలో వెళ్లే మార్గం. ఈక్విటీగా మారడానికి బహుళ మార్గాలు ఉన్నాయి కానీ కమోడిటీగా మారడానికి చాలా తక్కువ మార్గాలు ఉన్నాయి. కమోడిటీలు వాటి స్వభావం రీత్యా కొంత అరుదైనవి మరియు మార్చలేనివి. డిజిటల్ రంగంలో నిజమైన కమోడిటీని సృష్టించే మార్గాలు చాలా పరిమితం.

51% దాడులు: నిరోధకత మరియు రికవరీ (15:30)

జస్టిన్ డ్రేక్: సెన్సార్‌షిప్ దాడులకు ఏది తక్కువ గురవుతుందనే దానిపై నేను ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ మరియు ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్‌లను పోల్చాలనుకుంటున్నాను. ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ యొక్క భారీ ప్రయోజనాల్లో ఒకటి ఏమిటంటే సామాజిక పొరకు జోక్యం చేసుకునే సాధనాలు ఉన్నాయి. ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్‌లో, 51% దాడి చేసే వ్యక్తి వస్తే, వారు ప్రతి ఒక్క ప్రతిఫలం, ప్రతి ఒక్క జారీ, ప్రతి లావాదేవీ రుసుమును సేకరిస్తారు. ఆదాయం లేకుండా విద్యుత్‌ను ఖర్చు చేయడంలో అర్థం లేదు కాబట్టి నిజాయితీగల మైనర్లు ఆపివేస్తారు. అప్పుడు వారు తమ హార్డ్‌వేర్‌ను విక్రయించి, లిక్విడేట్ చేయాలనుకుంటారు. దాడి చేసే వ్యక్తి ఈ హార్డ్‌వేర్‌ను చాలా తక్కువ ధరకు కొనుగోలు చేసి తమను తాము బలోపేతం చేసుకోవచ్చు. కమ్యూనిటీ ఎదురుదాడిని నిర్వహించినప్పటికీ, దానిని నిర్వహించడానికి సంవత్సరాలు కాకపోయినా నెలలు పడుతుంది.

ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్‌లో, చాలా సూటిగా ఉండే ఉపశమనం ఉంది: బలవంతపు తొలగింపు ద్వారా ధృవీకర్త సెట్ నుండి దాడి చేసే వ్యక్తిని తొలగించడం. ఎథీరియంలో, మీరు స్టేక్ చేయబడిన ETH మొత్తాన్ని రెట్టింపు చేయాలనుకుంటే, దానికి దాదాపు 200 రోజులు పడుతుంది. కాబట్టి దాడి చేసే వ్యక్తిని బయటకు పంపడం మీకు 200 రోజులు సమయం ఇస్తుంది. కమ్యూనిటీ సేకరించిన అన్ని ప్రతిఫలాలను నాశనం చేయవచ్చు, పాక్షిక స్లాషింగ్ చేయవచ్చు లేదా దాడి చేసే వ్యక్తి యొక్క మొత్తం స్టేక్‌ను కూడా నాశనం చేయవచ్చు. 10 మిలియన్ల స్టేక్ చేయబడిన ETH ఉంటే మరియు దాడి చేయడానికి మీకు మరో 10 మిలియన్లు అవసరమైతే, మరియు ప్రతి దాడికి మీకు 10 మిలియన్లు ఖర్చవుతుంటే — కేవలం 120 మిలియన్ల ETH మాత్రమే చలామణిలో ఉన్నందున, దాడి 11 సార్లు మాత్రమే జరగగలదు. ఇది దాదాపు స్పష్టంగా ఉంది — దాడులను నయం చేయడానికి ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ స్పష్టంగా ఉన్నతమైనది.

లిన్ ఆల్డెన్: నియంత్రణ వనరులుగా మైనింగ్ మరియు స్టేకింగ్ మధ్య వ్యత్యాసం ఏమిటంటే, స్టేకింగ్‌కు తక్కువ లేదా ఎంట్రోపీ అవసరం లేదు. మీరు అధికారాన్ని కలిగి ఉన్న తర్వాత, మీరు మరింత అధికారాన్ని పొందుతారు. మైనింగ్‌లో — భౌతిక కమోడిటీలు అయినా లేదా డిజిటల్ అయినా — ఇది చాలా మూలధన-ఆధారిత వ్యాపారం. మీ ప్రతిఫలాలను నిర్వహించడానికి మీరు నిరంతరం తాజా మూలధనాన్ని పెట్టాలి. ఇది మార్జిన్‌లలో మినహా మైనర్‌లకు ఎక్కువ విలువను చేకూర్చదు.

భద్రత విషయానికి వస్తే, ఇది కేవలం 51% దాడుల గురించి మాత్రమే కాదు — ఇది బగ్‌ల గురించి కూడా. ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ అంతర్లీనంగా చాలా సంక్లిష్టమైనది. అతిపెద్ద చైన్‌లు 51% దాడికి గురికావడం కంటే బగ్‌ల గురించి నేను చాలా ఎక్కువగా ఆందోళన చెందుతాను. ప్రతిదీ ఖచ్చితంగా పనిచేసే ప్రపంచంలో, ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్‌పై దాడి చేయడానికి ఎక్కువ ఖర్చు అవుతుంది. కానీ ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ అంతర్లీనంగా మరింత సంక్లిష్టమైనది కాబట్టి, ఎక్కువ దాడి ఉపరితలాలు ఉన్నాయి.

51% దాడుల నుండి కోలుకోవడానికి: ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్‌లో ఉన్న ఏకైక మార్గం సాఫ్ట్ ఫోర్క్ చేయడం మరియు ప్రజల మూలధనాన్ని తీసుకోవడం. దాడి చేసే వ్యక్తి మూలధనాన్ని తీసుకోవడం అని మీరు చెబితే, అది బాగానే అనిపిస్తుంది. కానీ దాడి చేసే వ్యక్తి నియంత్రిత కస్టోడియన్ కావచ్చు — దాడితో ఎలాంటి సంబంధం లేని వ్యక్తుల నుండి మీరు మూలధనాన్ని తీసుకుంటున్నారు.

సంక్లిష్టత, బగ్‌లు మరియు క్లయింట్ వైవిధ్యం (30:35)

జస్టిన్ డ్రేక్: సంక్లిష్టత అనేది తప్పనిసరిగా చెడ్డది కాదు. మానవత్వం దానిపైనే వృద్ధి చెందుతుంది. ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ సంక్లిష్టత పరంగా — అవును, ఇది మరింత సంక్లిష్టమైనది, కనీసం 10 రెట్లు, బహుశా 100 రెట్లు. కానీ ఈ సమయంలో మనం మచ్చిక చేసుకున్న సంక్లిష్టత ఇది. ప్రోటోకాల్‌ను అమలు చేసిన ఐదు వేర్వేరు క్లయింట్‌లు మా వద్ద ఉన్నారు, ఒక్కొక్కటి ఐదు నుండి పది మంది వ్యక్తుల చిన్న బృందాలతో ఉన్నాయి. క్లయింట్ వైవిధ్యం బగ్‌లకు వ్యతిరేకంగా బీమాను కొనుగోలు చేయడానికి కమ్యూనిటీని అనుమతిస్తుంది.

నిరంతరం ఆన్‌లైన్‌లో ఉండటం అనే అంశంపై — దీనిని మనం బలహీనమైన ఆత్మాశ్రయత అని పిలుస్తాము — మీరు ఆఫ్‌లైన్‌లో ఉంటే, మీరు సెమీ-ట్రస్టెడ్ చెక్ పాయింట్‌తో సమకాలీకరణ చేస్తారు. బిట్‌కాయిన్‌లో ఈ చెక్ పాయింట్‌లు అంతటా ఉన్నాయి. అక్షరాలా బిట్‌కాయిన్ కోర్ C++ కోడ్‌లో, సుమారు 12 చెక్ పాయింట్‌లు ఉన్నాయి. జెనెసిస్ నుండి చరిత్రను తిరిగి వ్రాసిన దాడి చేసే వ్యక్తి ఎవరైనా ఉంటే, ఆ చైన్ చెల్లదు ఎందుకంటే డెవలపర్‌లు కోడ్‌బేస్‌లో ఆత్మాశ్రయ చెక్ పాయింట్‌లను ఉంచారు. మీరు సాఫ్ట్‌వేర్‌ను డౌన్‌లోడ్ చేసినప్పుడు, మీరు కోడ్‌ను విశ్వసిస్తున్నారు, GitHubను విశ్వసిస్తున్నారు, మీ ఆపరేటింగ్ సిస్టమ్‌ను విశ్వసిస్తున్నారు. మీరు ప్రారంభ చెక్ పాయింట్‌ను సమర్థవంతంగా విశ్వసించే అన్ని రకాల ప్రదేశాలు ఉన్నాయి.

లిన్ ఆల్డెన్: నేను ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్‌ను అంతర్లీనంగా పునరుద్ధరణ అని వివరిస్తాను. స్పేస్‌లోకి వెళ్లే ప్రతి డాలర్‌తో పాటు నిర్ణయాల సమితి ఉంటుంది — ఏ హార్డ్‌వేర్ కొనాలి, ఏ స్థాయి, ఏ శక్తి వనరు. భాగస్వామ్యాన్ని కొనసాగించడానికి దీనికి కొనసాగుతున్న మంచి నిర్ణయాల శ్రేణి అవసరం. ప్రీ-మైన్ చేయబడిన ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ సిస్టమ్‌లో, ముందుగా కొనుగోలు చేసిన వారికి శాశ్వత నిర్మాణాత్మక ప్రయోజనం ఉంటుంది. పాల్గొనే మీ సామర్థ్యాన్ని కొనసాగించడానికి ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్‌కు కొనసాగుతున్న మంచి నిర్ణయాల శ్రేణి అవసరం.

దీర్ఘకాలికంగా ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ దిశను పరిశీలిస్తే, మైనర్లు మరియు ఇంధన ఉత్పత్తిదారుల మధ్య పెరుగుతున్న ఏకీకరణను మీరు చూస్తారు. ఎలక్ట్రికల్ గ్రిడ్ సహజంగానే విద్యుత్‌ను అధికంగా ఉత్పత్తి చేయాలి. ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ సిస్టమ్‌లు స్ట్రాండెడ్ ఎనర్జీకి నిజంగా మంచి లోడ్ బ్యాలెన్సర్. విద్యుత్ యొక్క చౌకైన మూలం వాస్తవంగా సున్నా-ధర స్ట్రాండెడ్ ఎనర్జీ. ప్రస్తుతం ప్రపంచంలోని అతిపెద్ద బిట్‌కాయిన్ మైనింగ్ సదుపాయం మొత్తం హాష్ రేటులో సుమారు 1% కలిగి ఉంది — ఇది ఇప్పటికే నిర్మాణాత్మకంగా వికేంద్రీకృతమైంది.

న్యాయబద్ధత మరియు "ధనవంతులు మరింత ధనవంతులు అవుతారు" అనే వాదన (40:20)

జస్టిన్ డ్రేక్: ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్‌లో, మీకు ఖచ్చితమైన న్యాయబద్ధత ఉంటుంది — మీరు ఒక యూనిట్ మూలధనాన్ని పెడితే, ఎంత పెద్దదైనా లేదా చిన్నదైనా ఖచ్చితంగా అదే మొత్తంలో ప్రతిఫలాలను పొందుతారు. ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్‌లో, పెద్ద చేపలకు అన్యాయమైన ప్రయోజనాలు ఉంటాయి. మీరు ఒక రిగ్‌ను కొనుగోలు చేసే రిటైల్ మైనర్ అయితే, బల్క్‌గా కొనుగోలు చేసే ప్రొఫెషనల్ మైనర్‌లతో పోలిస్తే మీరు 2x, 3x, 4x, 5x ఎక్కువగా చెల్లిస్తున్నారు. మూర్స్ లా కారణంగా, దాడి చేయాలనుకునే దాడి చేసేవారికి ఒక ప్రయోజనం ఉంటుంది — వారు సరికొత్త, అత్యంత అధునాతన హార్డ్‌వేర్‌ను ఎంచుకోవచ్చు. వారికి, విద్యుత్ ధర చాలా వరకు అసంబద్ధం, ఎందుకంటే 51% దాడి ఒక రోజు లేదా ఒక వారం మాత్రమే జరగాలి. 99% ఖర్చు రిగ్‌లు మరియు మౌలిక సదుపాయాలలో ఉంటుంది, విద్యుత్‌లో కాదు.

ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ అంతర్లీనంగా అన్యాయమైనది అనే వాస్తవం దాడి చేసే వ్యక్తికి ప్రయోజనాలను సృష్టిస్తుంది. కస్టోడియన్‌లను స్లాషింగ్ చేయడంపై — కమ్యూనిటీ వద్ద ఉన్న సాధనాల్లో ఒకటి బలవంతపు తొలగింపు. ఎటువంటి జరిమానా లేదు — మీరు వారిని ఏకాభిప్రాయంలో పాల్గొనేవారి నుండి తొలగిస్తున్నారు. ఎథీరియంలో, అది మీకు 200 రోజులు సమయం ఇస్తుంది. మీరు ఐదు సంవత్సరాల పాటు నిధులను స్తంభింపజేయవచ్చు, పాక్షిక స్లాషింగ్ చేయవచ్చు లేదా పూర్తి స్లాషింగ్ చేయవచ్చు. ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్‌లో పూర్తిగా అందుబాటులో లేని విస్తృత శ్రేణి సాధనాలు ఉన్నాయి.

లిన్ ఆల్డెన్: నేను "అంతర్లీనంగా అన్యాయమైనది" అనే దానిని "అంతర్లీనంగా పునరుద్ధరణ" అని తిరిగి చెబుతాను. లోపలికి వెళ్లే ప్రతి డాలర్ నిర్ణయాల సమితిని కలిగి ఉంటుంది. ప్రారంభంలో పాల్గొనేవారికి శాశ్వత ప్రయోజనం ఉండటం కంటే, భాగస్వామ్యాన్ని కొనసాగించడానికి ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్‌కు కొనసాగుతున్న మంచి నిర్ణయాల శ్రేణి అవసరం. మీరు స్టేక్‌ను పొందే మరియు అది అంతర్లీనంగా ఆదాయాన్ని అందించే ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ సిస్టమ్‌లో, మీరు ఎటువంటి కొనసాగుతున్న ఇన్‌పుట్ ఖర్చులు లేకుండా శాశ్వత స్టేక్‌ను పొందారు. ఇది కాలక్రమేణా పెద్ద వాటాలను కలిగి ఉన్న తక్కువ మంది యజమానులుగా ఏకీకృతం అవుతుంది.

ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్‌లో, మీరు ప్రాథమికంగా సిస్టమ్‌ను పరిపాలించే మీ సామర్థ్యాన్ని అద్దెకు తీసుకుంటున్నారు. మీ యంత్రాలు క్షీణిస్తాయి, మీ శక్తి వనరు తక్కువ సామర్థ్యం కలిగి ఉండవచ్చు, మీ హార్డ్‌వేర్ తక్కువ అధునాతనంగా మారుతుంది. ఇది మొదట కొనుగోలు చేసిన వ్యక్తులకు అంతర్లీనంగా ప్రయోజనం చేకూర్చే వ్యవస్థ కంటే స్థిరమైన నిర్ణయాల శ్రేణి. మైఖేల్ సేలర్ వద్ద ఎంత బిట్‌కాయిన్ ఉన్నప్పటికీ, ఏ లావాదేవీలు ప్రాసెస్ చేయబడతాయనే దానిపై అతనికి సున్నా నియంత్రణ ఉంటుంది.

"అదనపు దశలతో కూడిన ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్"గా ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ (50:16)

జస్టిన్ డ్రేక్: నాకు ఎవరూ తెలియదు — మరియు నేను దాదాపు ఒక దశాబ్దంగా ఈ స్పేస్‌లో ఉన్నాను — ఈ సమయంలో వ్యక్తిగతంగా బిట్‌కాయిన్‌ను మైనింగ్ చేసేవారు ఎవరూ లేరు. ఇదంతా పారిశ్రామికం. మరోవైపు, ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్‌తో, ఈ కాల్‌లో ఉన్న ప్రతి ఒక్కరూ — బహుశా మీరు తప్ప, లిన్ — వ్యక్తులుగా స్టేకింగ్ చేస్తున్నారు. ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్‌పై వైవిధ్యం చాలా, చాలా పెద్దది. ప్రవేశానికి అడ్డంకి చాలా తక్కువ — మీకు ప్రాథమికంగా 24/7 నడుస్తున్న కంప్యూటర్ మాత్రమే అవసరం.

బిట్‌కాయిన్ మైనింగ్‌తో ఏమి జరుగుతుందంటే మీకు రెండు వర్గాల ప్రజలు ఉంటారు. రిటైల్ మైనర్లు తాము నష్టపోతున్నామని గ్రహించకపోవచ్చు — డాలర్ పరంగా వారు లాభదాయకంగా ఉంటారు ఎందుకంటే బిట్‌కాయిన్ ధర పెరిగింది, కానీ బిట్‌కాయిన్ పరంగా వారు 10 బిట్‌కాయిన్‌లను పెట్టి మూడింటిని తిరిగి పొందారు. ప్రొఫెషనల్ మైనర్లు హాష్ రేటు ఫ్యూచర్స్, ఎనర్జీ ఫ్యూచర్స్ కొనుగోలు చేస్తున్నారు, వారి స్వంత చిప్‌లను తయారు చేస్తున్నారు — మూడు-నానోమీటర్ చిప్ కోసం కనీస పెట్టుబడి కనీసం $10 మిలియన్లు.

ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్‌లో "ధనవంతులు మరింత ధనవంతులు అవుతారు" అనే వాదనపై: నేను దానిని సంపద పరిరక్షణగా చూస్తాను. ధనవంతులు వారు ఉన్నంత ధనవంతులుగానే ఉంటారు. స్టేకింగ్ చేస్తున్నప్పుడు, మీరు అవకాశ వ్యయాన్ని చెల్లిస్తున్నారు — సుమారు 3% — మరియు పరిహారం పొందుతున్నారు. నికరంగా, మీరు సంపద పరిరక్షణ చేస్తున్నారు. ప్రొఫెషనల్ మైనర్ల కోసం, వారు ఆర్థిక ఉత్పత్తులతో — విద్యుత్ ఫ్యూచర్స్, హాష్ రేటు ఫ్యూచర్స్ — రిస్క్‌ను హెడ్జ్ చేస్తారు, వారి లాభాన్ని లాక్ చేస్తారు. నిజంగా, ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ అనేది అదనపు దశలతో కూడిన ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ మాత్రమే. ఆర్థిక ఉత్పత్తులతో రిస్క్‌ను తొలగించవచ్చు, మరియు రోజు చివరిలో మీరు ప్రాథమికంగా అదే నష్టాలు మరియు రాబడులతో అదే ఆర్థిక ఉత్పత్తిని కలిగి ఉంటారు.

లిన్ ఆల్డెన్: చారిత్రాత్మకంగా సంపద కేంద్రీకరణ యొక్క పెద్ద సవాళ్లలో ఒకటి ఏమిటంటే సంపద మరింత సంపదను సృష్టిస్తుంది. ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ సిస్టమ్‌లో, మీరు స్టేక్‌ను పొందితే, అది ఎటువంటి కొనసాగుతున్న ఇన్‌పుట్ ఖర్చులు లేకుండా ఎప్పటికీ అంతర్లీనంగా ఆదాయాన్ని అందిస్తుంది. ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్‌లో, మీరు సిస్టమ్‌ను పరిపాలించే మీ సామర్థ్యాన్ని అద్దెకు తీసుకుంటున్నారు. మీ యంత్రాలు క్షీణిస్తాయి, మీ శక్తి వనరులు మారుతాయి, మీ హార్డ్‌వేర్ తక్కువ అధునాతనంగా మారుతుంది. ఇది స్థిరమైన నిర్ణయాల శ్రేణి, మొదట కొనుగోలు చేసిన వారికి అంతర్లీనంగా ప్రయోజనం చేకూర్చే వ్యవస్థ కాదు.

క్లయింట్ వైవిధ్యంపై — కనీసం నేను చివరిగా తనిఖీ చేసినప్పుడు, అతిపెద్ద క్లయింట్ సుమారు 84% ఎథీరియం క్లయింట్‌లను కలిగి ఉంది. మీకు కొంత మేర వైవిధ్యం ఉంది, కానీ ఇది పాక్షిక భ్రమ కూడా. ఆచరణలో, బగ్‌ల నుండి రక్షించే ముఖ్య విషయాలలో ఒకటి సాధ్యమైనంత సరళమైన కోడ్ బేస్‌ను కలిగి ఉండటం.

NIST, క్వాంటం మరియు దీర్ఘకాలిక ప్రాథమిక అంశాలు (55:04)

జస్టిన్ డ్రేక్: మనం ఇంటర్నెట్ ఆఫ్ మనీగా ఉండాలనుకుంటే, మనకు ఇంటర్నెట్ క్రమంలోనే ఒక సమయ ప్రమాణం అవసరం — శతాబ్దాలు కాకపోయినా దశాబ్దాలు. సంక్లిష్టత అనేది బహుశా ఒక సంవత్సరం అర్ధ-జీవితాన్ని కలిగి ఉండేది — దానిని మచ్చిక చేసుకోవచ్చు మరియు కఠినతరం చేయవచ్చు. కాలక్రమేణా, చాలా విలువ సురక్షితం చేయబడినందున, సిస్టమ్‌లను విశ్వసించవచ్చు. బగ్‌లు పరిష్కరించబడతాయి, సిస్టమ్ కఠినతరం అవుతుంది. మనం చూడాల్సింది దీర్ఘకాలిక ప్రాథమిక అంశాలను. రాబోయే 20 నుండి 30 సంవత్సరాలలో క్వాంటం కంప్యూటింగ్ ద్వారా ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ పూర్తిగా దెబ్బతింటుందని తేలింది. అవును, సంక్లిష్టతతో స్వల్పకాలిక ఆందోళనలు ఉన్నాయి, కానీ మీరు జూమ్ అవుట్ చేసి ప్రాథమిక అంశాలపై దృష్టి పెడితే, ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్‌పై బేరిష్‌గా ఉండటానికి ప్రాథమిక కారణాలు ఉన్నాయి.

కమోడిటీ మనీ చారిత్రక వాదన (1:00:34)

డేవిడ్ హాఫ్‌మన్: లిన్, కమోడిటీ మార్కెట్లపై దృష్టి సారించే స్థూల వ్యాఖ్యాతగా మీరు ఒక రకంగా నాయకత్వం వహించారు. బిట్‌కాయిన్ మద్దతుదారులు కమోడిటీ లక్షణాలపై మరియు బిట్‌కాయిన్ కమోడిటీగా శక్తిని ఎలా వినియోగిస్తుందనే దానిపై దృష్టి పెడతారు. ఇది పాక్షికంగా నైతిక వాదనా — కమోడిటీ మనీ అనేది ప్రపంచానికి బాగా సరిపోయే డబ్బు అని?

లిన్ ఆల్డెన్: నేను దీనిని ఎక్కువగా స్థూల కోణం నుండి సంప్రదిస్తాను. మీరు చరిత్రను వెనక్కి తిరిగి చూస్తే, మీరు కమోడిటీ మనీ నుండి స్టేక్ మనీకి వెళ్ళినప్పుడు మీరు వదులుకుంటున్నది ఏమిటంటే అది పరిపాలన వైపు మళ్లుతుంది. 1900ల ప్రారంభానికి ముందు, మీకు కమోడిటీ మనీ ఉండేది — బంగారం రూపంలో ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ — దాని పైన స్టేక్ పొరలు ఉండేవి. మీరు పూర్తిగా ఫియట్ మనీ వైపు మళ్లినప్పుడు, మీరు ప్రాథమికంగా ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్‌కు మళ్లారు. ఫెడరల్ రిజర్వ్ ప్రాథమికంగా ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ సిస్టమ్ కానీ బ్లాక్‌చైన్‌లో లేదు. వాణిజ్య బ్యాంకుల యాజమాన్యంలో మీకు 12 ప్రాంతీయ రిజర్వ్ బ్యాంకులు ఉన్నాయి — వాటి ప్రాతినిధ్యం వాటి మూలధనం, వాటి స్టేక్‌పై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఫెడరల్ ఓపెన్ మార్కెట్ కమిటీలో విధానాన్ని నిర్ణయించే సమాఖ్య నియమిత మరియు బ్యాంకు నియమిత అధికారుల మిశ్రమం ఉంది.

కాలక్రమేణా, అది కేంద్రీకరణ వైపు మొగ్గు చూపుతుంది. అప్పులు పెరిగేకొద్దీ, సిస్టమ్ అంతకంతకూ ప్రభుత్వం చేతిలోకి వెళుతుంది ఎందుకంటే వారు అప్పులను మోనటైజ్ చేయాలి మరియు సిస్టమ్‌ను బెయిల్ అవుట్ చేయాలి. బిట్‌కాయిన్ ఆవిష్కరణతో, మీరు కమోడిటీ మనీని తిరిగి ప్రవేశపెట్టారు, ఇది ప్రజలు వేరే సిస్టమ్‌ను ఎంచుకోవడానికి అనుమతిస్తుంది.

డేవిడ్ హాఫ్‌మన్: ఆ వాదనలో ఇమిడి ఉన్నది — ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ ఫియట్ సిస్టమ్‌ను సూచించదా మరియు ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ బంగారం లాంటి కమోడిటీ మనీని సూచించదా? న్యాయబద్ధత గురించిన ఆత్మాశ్రయ వాదనతో పోలిస్తే ఇందులో ఎంతవరకు సాంకేతిక లక్ష్య వాదన ఉంది?

లిన్ ఆల్డెన్: నేను వ్యక్తిగతంగా వ్యూహాత్మక రిస్క్ కోణం నుండి దీనిని సంప్రదిస్తాను. టెయిల్ రిస్క్‌లు తక్కువగా ఉండే అవకాశం ఉన్న సిస్టమ్ ఏది? అది చేయడానికి ప్రయత్నిస్తున్న దానికి ఏది ఆప్టిమైజ్ చేయబడింది? న్యాయబద్ధత వాదన విషయానికి వస్తే, పాక్షికంగా అది విభిన్న విషయాలతో కలిసిపోతుంది — ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ వర్సెస్ ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ అనేది ఒక అంశం, మరియు టోకెన్ల కొరత మరొకటి.

కొరత ఇంజిన్ వర్సెస్ ద్రవ్యత ఇంజిన్ (1:10:31)

జస్టిన్ డ్రేక్: మీమ్ కోణం నుండి ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ మరియు ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ దాదాపు ఖచ్చితమైన వ్యతిరేకం. ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్‌తో, నేను కొరత ఇంజిన్ అని పిలిచేది మీకు ఉంది — లిక్విడ్ ETHని తాకట్టుగా ఉపయోగించే స్తంభింపచేసిన ETHగా మార్చే యంత్రాంగం. నా అంచనాల ప్రకారం మొత్తం ETH సరఫరాలో సగం చివరికి స్టేక్ చేయబడుతుంది. ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ కోసం, ఇది వ్యతిరేకం — మైనర్లు సంపాదించే జారీ మరియు లావాదేవీ రుసుములను విద్యుత్ మరియు హార్డ్‌వేర్ ఖర్చులను కవర్ చేయడానికి విక్రయించాలి. మీరు ద్రవ్యత ఇంజిన్‌ను సృష్టించారు, నిరంతరం మార్కెట్-డంపింగ్ చేస్తున్నారు. ఇంటర్నెట్ కోసం డబ్బును సృష్టించడానికి ఉత్తమమైన సిస్టమ్ ఏది అని మీరు అడిగితే — నిరంతరం డంపింగ్ చేసేదా లేదా ప్రజలను పట్టుకుని ఉంచమని ప్రోత్సహించేదా — మీమ్ కోణం నుండి ఏది ఎక్కువ విలువైనదో స్పష్టంగా తెలుస్తుందని నేను అనుకుంటున్నాను.

లిన్ ఆల్డెన్: ఒక సిస్టమ్ ఎంత ఎక్కువగా చేయడానికి ప్రయత్నిస్తే, అది ఏదైనా ఒక విషయంలో అంత అధ్వాన్నంగా ఉంటుంది. ఎథీరియం తన ద్రవ్య విధానాన్ని కఠినతరం చేయడానికి ప్రయత్నించినందున, ఇది వికేంద్రీకృత ఫైనాన్స్ (DeFi) లో మార్కెట్ వాటాను కోల్పోయిందని చెప్పవచ్చు — 2020 చివరలో లాక్ చేయబడిన మొత్తం విలువ (TVL) లో 97% నుండి ఇప్పుడు 55% కి. ఇప్పటివరకు, బిట్‌కాయిన్‌కు ఇతర సిస్టమ్‌ల నుండి నిజంగా పోటీ లేదు. పోటీ యొక్క సంక్షిప్త కాలాలు — డోజ్‌కాయిన్ మీమ్‌లు, బిట్‌కాయిన్ క్యాష్ — కాలక్రమేణా మసకబారుతాయి. ఒక ప్రపంచం పరిపాలన మరియు మీ పర్యావరణ వ్యవస్థను ఆకర్షణీయంగా మార్చడంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. మరొకటి ఏది కష్టతరమైనది అనే దానికి వస్తుంది — డబ్బుగా ఉండటంలో ఏది ఉత్తమమైనది.

పరిపాలన, మార్చలేనితనం మరియు స్వయం సార్వభౌమత్వం (1:15:36)

లిన్ ఆల్డెన్: కనీసం, ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ సిస్టమ్ యూనిట్ల హోల్డర్‌లకు ఏ లావాదేవీలు ప్రాసెస్ చేయబడతాయి మరియు ఏవి సెన్సార్ చేయబడతాయి అనే దానిపై ఎక్కువ అభిప్రాయాన్ని ఇస్తుంది. కానీ ప్రోటోకాల్‌ను ఎవరు మార్చగలరు మరియు ఎలా — అది ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ వర్సెస్ ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ చర్చకు వెలుపల ఉంటుంది. మీరు మరింత ఈక్విటీ లాగా కనిపించే ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ సిస్టమ్‌లను కలిగి ఉండవచ్చు — క్లిష్టత బాంబులు లేదా సూపర్ లార్జ్ బ్లాక్‌లతో తద్వారా ప్రజలు తమ స్వంత నోడ్‌ను రన్ చేయలేరు.

బిట్‌కాయిన్ యొక్క మీమ్ స్వయం సార్వభౌమత్వం. మీరు మీ స్వంత నోడ్‌ను రన్ చేస్తారు, నోడ్‌లు చిన్నవి, పదేళ్ల తర్వాత కూడా దీనికి ఎక్కువ వనరులు అవసరం లేదు. ఏవైనా అప్‌డేట్‌లు ఆప్ట్-ఇన్ — మీరు మీ ప్రస్తుత నోడ్‌ను ఉంచుకోవచ్చు. అది స్వయం సార్వభౌమత్వాన్ని పెంచుతుంది. మీరు క్లిష్టత బాంబులను పెడితే, డెవలపర్‌లు ఒక నిర్దిష్ట దిశలో వెళుతున్నారు మరియు మీరు ఆప్ట్ ఇన్ చేయడానికి అవకాశం ఉండదు.

డేవిడ్ హాఫ్‌మన్: BTC నుండి ASIC విభజన — నిరంతర తదుపరి పెట్టుబడి అవసరం — ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ కంటే ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్‌లో మూలధనంపై రాబడి తక్కువ ప్రాముఖ్యత కలిగి ఉందనే వాస్తవంపై ఆధారపడి ఉండదా?

లిన్ ఆల్డెన్: కమోడిటీ మనీలతో, ఉత్పత్తిదారులకు అరుదుగా ఎక్కువ నియంత్రణ ఉంటుంది. బంగారం చాలా ఎక్కువ స్టాక్-టు-ఫ్లో నిష్పత్తిని కలిగి ఉంది — బంగారు మైనర్లకు సిస్టమ్‌పై వాస్తవంగా ఎలాంటి నియంత్రణ ఉండదు. బిట్‌కాయిన్ పర్యావరణ వ్యవస్థలో అది నిజమైంది. బ్లాక్ సైజు యుద్ధాల సమయంలో, మెజారిటీ మైనర్లు బ్లాక్ పెంపుకు మొగ్గు చూపారు మరియు ఇప్పటికీ దానిని సాధించలేకపోయారు. నోడ్ ఆపరేటర్లు దానిని తిరస్కరించారు. అధికారాల విభజన యొక్క ఆ కలయిక — ఇక్కడ మీరు కేవలం నోడ్‌ను రన్ చేసి స్వయం సార్వభౌమాధికారిగా మారవచ్చు, మరియు విడిగా మైనింగ్ మీకు లావాదేవీలను ఆర్డర్ చేసే తాత్కాలిక సామర్థ్యాన్ని ఇస్తుంది కానీ శాశ్వత కేటాయింపును ఇవ్వదు — వికేంద్రీకృత వ్యవస్థను నిర్వహిస్తుంది.

"ధనవంతులు మరింత ధనవంతులు అవుతారు" అనే ఖండన (1:25:13)

జస్టిన్ డ్రేక్: ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్‌లో "ధనవంతులు మరింత ధనవంతులు అవుతారు" అనే దానిపై — నేను దానిని సంపద పరిరక్షణగా చూస్తాను, సంపద గుణకారంగా కాదు. స్టేకింగ్ చేస్తున్నప్పుడు, మీరు సుమారు 3% అవకాశ వ్యయాన్ని చెల్లిస్తున్నారు మరియు పరిహారం పొందుతున్నారు. నికరంగా, మీరు సంపద పరిరక్షణ చేస్తున్నారు. ప్రొఫెషనల్ మైనర్లు అదే పని చేస్తారు — వారు ఫ్యూచర్స్‌తో రిస్క్‌ను హెడ్జ్ చేస్తారు, అవకాశ వ్యయంతో దాదాపు సరిపోయే రాబడిని లాక్ చేస్తారు. నిజంగా, ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ అనేది అదనపు దశలతో కూడిన ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ మాత్రమే. ఆర్థిక ఉత్పత్తులతో రిస్క్‌ను తొలగించవచ్చు, మరియు రోజు చివరిలో మీరు ప్రాథమికంగా అదే ఆర్థిక ఉత్పత్తిని కలిగి ఉంటారు.

లిన్ ఆల్డెన్: కమోడిటీ సిస్టమ్‌ను వికేంద్రీకృతం చేసేది చిన్న నోడ్‌లు మరియు ప్రత్యేక మైనింగ్ కలయిక. ఎవరి వద్ద ఎంత బిట్‌కాయిన్ ఉన్నప్పటికీ, లావాదేవీల ఆర్డరింగ్‌పై వారికి సున్నా నియంత్రణ ఉంటుంది. అదే అధికారాల విభజన. మీరు డిజిటల్ రంగంలో సాధ్యమైనంత వరకు మార్చలేనితనాన్ని అంచనా వేయబోతున్నట్లయితే, మీరు చాలా వికేంద్రీకృతమైన, మార్పులను బలవంతం చేయడం చాలా కష్టమైన, ఎటువంటి మార్పులు లేని లేదా ఆప్ట్-ఇన్ మార్పులతో కూడిన సిస్టమ్‌ను డిజైన్ చేస్తున్నారు. ఆ మోడల్ నుండి వైదొలిగే ఏదైనా — డెవలపర్‌ల చిన్న బృందం, డెవలప్‌మెంట్ హబ్‌లు, ఫౌండేషన్‌ల నుండి కొనసాగుతున్న బలవంతపు బై-ఇన్ — ఏకాభిప్రాయ యంత్రాంగంతో సంబంధం లేకుండా అంతర్లీనంగా మరింత ఈక్విటీ లాంటిది.

ముగింపు వాదనలు (1:30:42)

ర్యాన్ సీన్ ఆడమ్స్: ఇది అద్భుతమైన సంభాషణ. చరిత్రలో బహుశా ఇది అత్యుత్తమ ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ వర్సెస్ ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ సంభాషణ కావచ్చు. ముగింపు వాదన సమయం. జస్టిన్, క్రిప్టో మనీని సృష్టించడానికి ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ ఎందుకు ఉత్తమ మార్గం?

జస్టిన్ డ్రేక్: మనం డబ్బును నిర్మించాలనుకున్నప్పుడు, మనకు కావాల్సింది ద్రవ్య ప్రీమియం. మీకు షెల్లింగ్ పాయింట్ అవసరం — ఒక నిర్దిష్ట ఆస్తిపై దృష్టి పెట్టడానికి సమన్వయ స్థానం. మనం ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ మరియు ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్‌లను పోల్చాలి. ఆర్థిక భద్రత పరంగా: ప్రతి $100 ఆర్థిక భద్రతకు, ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ జారీ ద్వారా సంవత్సరానికి సుమారు $5 చెల్లిస్తుంది — సుమారు 5% APR. ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ కోసం, నిర్వహణ ఖర్చు సంవత్సరానికి సుమారు $100. అది ఆర్థిక సామర్థ్యంలో 20 రెట్లు మెరుగుదల. బీకన్ చైన్ $32 బిలియన్ల ఆర్థిక భద్రతను కలిగి ఉంది. బిట్‌కాయిన్ సుమారు $10 బిలియన్లను కలిగి ఉంది — టెరాహాష్/సెకనుకు సుమారు $50 ఇంటూ 200 మిలియన్ టెరాహాష్/సెకను.

ఈ సామర్థ్యం తగ్గుతున్న సరఫరా అవకాశాన్ని అన్‌లాక్ చేస్తుంది — లావాదేవీ రుసుములను బర్న్ చేసినప్పుడు జారీని మించవచ్చు. కొరత కోణం నుండి అది ఒక ప్రత్యేక కారకం. గుణాత్మకంగా, నిజంగా పెద్ద విషయం ఏమిటంటే, ఏకాభిప్రాయంలో పాల్గొనేవారు తమ అధికారాన్ని దుర్వినియోగం చేస్తే బ్యాక్‌స్టాప్‌గా వ్యవహరించడానికి మేము కమ్యూనిటీకి — సామాజిక ఏకాభిప్రాయానికి — అధికారం ఇస్తున్నాము. బిట్‌కాయిన్ సందర్భంలో, కమ్యూనిటీకి ఈ బ్యాక్‌స్టాప్ పవర్ లేదని నేను నమ్ముతున్నాను. సంగ్రహంగా చెప్పాలంటే: ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ ప్రత్యేకంగా నిలుస్తుంది ఎందుకంటే ఇది పరిమాణాత్మకంగా మరియు గుణాత్మకంగా చాలా పెద్ద భద్రతను కలిగి ఉంది, మరియు అది నిజమైన ప్రాథమిక అంశాల మద్దతు ఉన్న మీమ్‌లను అన్‌లాక్ చేస్తుంది.

ర్యాన్ సీన్ ఆడమ్స్: లిన్, ముగింపు వాదనలు — క్రిప్టో మనీని సృష్టించడానికి ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ ఎందుకు ఉత్తమ మార్గం?

లిన్ ఆల్డెన్: చారిత్రాత్మకంగా, ద్రవ్య ప్రీమియంను పొందే విషయాలను మనం చూసినప్పుడు, అవి అత్యంత కష్టతరమైనవి — అత్యంత మార్చలేనివి, ఇక్కడ సాంకేతికత వచ్చి మెరుగైనదాన్ని కనుగొనలేదు లేదా సరఫరాను పెంచలేదు. మీరు ఒక ఆస్తిని కోరుకుంటారు, ఇక్కడ దాని విలువలో ఎక్కువ భాగం ద్రవ్య ప్రీమియం మరియు చాలా తక్కువ యుటిలిటీ ప్రీమియం. బంగారం ఎక్కువగా దాని ద్రవ్య ప్రీమియం కోసం ఉంచబడుతుంది; చమురు పూర్తిగా యుటిలిటీ కోసం; వెండి మధ్యలో ఎక్కడో ఉంటుంది.

ద్రవ్య లక్షణాలను పెంచడానికి మీరు బ్లాక్‌చైన్‌ను డిజైన్ చేస్తుంటే, మీరు దాదాపు మొత్తం ప్రయోజనం డబ్బుగా ఉండేలా ఒకదాన్ని తయారు చేస్తారు — మిగతావన్నీ త్యాగం చేస్తారు. పర్ఫెక్ట్ ఫోర్క్ కేవలం ఫోర్క్ మాత్రమే అవుతుంది, ఫోర్క్ మరియు స్పూన్ మరియు కత్తి కలిపి కాదు. పర్ఫెక్ట్ మనీకి దగ్గరగా ఉండేది అసాధారణంగా సరళమైనది. సంక్లిష్టత దానంతట అదే పరిష్కరించబడదని చరిత్ర చూపిస్తుంది. US వైమానిక దళం మూడు సంవత్సరాల క్రితం వరకు వారి అణు ప్రయోగ ప్రక్రియలో భాగంగా ఎనిమిది అంగుళాల ఫ్లాపీ డిస్క్‌లను ఉపయోగించింది. వారు దానిని చాలా సరళంగా ఉంచారు, చాలా నెమ్మదిగా అప్‌డేట్ చేశారు, మిగతా అన్నింటి నుండి డిస్‌కనెక్ట్ చేశారు. అత్యంత క్లిష్టమైన విషయాల విషయానికి వస్తే, మనం చాలా నెమ్మదిగా కదులుతాము మరియు విషయాలను సాధ్యమైనంత సరళంగా ఉంచుతాము.

మీ కార్పొరేట్ ఖజానాను ఉంచడానికి, మీ ఎండోమెంట్‌లో కొంత భాగాన్ని కేటాయించడానికి లేదా మీ నికర విలువలో 10% లేదా అంతకంటే ఎక్కువ ఉంచడానికి — లేదా దశాబ్దాల పాటు పేరుకుపోయిన వాణిజ్య మిగులును సూచించే సార్వభౌమ నిల్వలను నిర్వహించడానికి — అనువైన డబ్బు విషయానికి వస్తే, చారిత్రాత్మకంగా ఉత్తమమైనది బంగారం. ఇప్పుడు మనకు కొత్త పోటీదారులు ఉన్నారు. మీరు అత్యంత వికేంద్రీకృతమైన, అత్యంత మార్చలేని, ఆ లక్షణాలలో దేనినీ త్యాగం చేయని దాన్ని ఎంచుకుంటారు. అంటే ఇతర సిస్టమ్‌లు విలువైనవి కాదని కాదు — బంగారానికి విలువ ఉన్నంత మాత్రాన టెస్లా స్టాక్‌కు లేదని కాదు. అవి వేర్వేరు పనులు చేసే వేర్వేరు విషయాలు. పర్ఫెక్ట్ మనీ అనేది డబ్బు యొక్క పర్ఫెక్ట్ లక్షణాలను కలిగి ఉండటం కోసం మిగతా అన్నింటినీ త్యాగం చేయడానికి సిద్ధంగా ఉంటుంది — స్విస్ ఆర్మీ నైఫ్ లాగా ఉండటానికి ప్రయత్నించే దానితో పోలిస్తే, దీని ప్రధాన ఉద్దేశ్యం పట్టుకుని ఉంచడం మరియు అప్పుడప్పుడు లావాదేవీలు చేయడం.

ముగింపు (1:40:14)

ర్యాన్ సీన్ ఆడమ్స్: మాతో చేరినందుకు మరియు ప్రూఫ్-ఆఫ్-వర్క్ వర్సెస్ ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ గురించి నేను విన్న అత్యుత్తమ చర్చను చేసినందుకు లిన్ ఆల్డెన్ మరియు జస్టిన్ డ్రేక్‌లకు మరోసారి ధన్యవాదాలు తెలియజేస్తున్నాను. కొందరు "అవే టీమ్" గా భావించే దానిలోకి వచ్చినందుకు లిన్‌కు ప్రత్యేక ధన్యవాదాలు.

డేవిడ్ హాఫ్‌మన్: బ్యాంక్‌లెస్ శ్రోతలారా, ఈ రోజు మీ కోసం యాక్షన్ ఐటెమ్‌లు — ముందుగా, వెళ్లి ఆ ఎపిసోడ్‌ను మళ్లీ వినండి. ఇది అంత బాగుందని నేను అనుకుంటున్నాను. లిన్ ఆల్డెన్ తన ప్రూఫ్-ఆఫ్-స్టేక్ కథనాన్ని కలిగి ఉన్నారు, దానిని మేము ప్రస్తావించాము, మరియు జస్టిన్ డ్రేక్ ETH వర్సెస్ బిట్‌కాయిన్ ఆర్థిక భద్రతపై కొన్ని సంఖ్యలను చెప్పారు — మేము వాటిని షో నోట్స్‌లో పొందుపరుస్తాము. నష్టాలు మరియు నిరాకరణలు: ఇవేవీ ఆర్థిక సలహా కాదు. క్రిప్టో ప్రమాదకరం, వికేంద్రీకృత ఫైనాన్స్ (DeFi) ప్రమాదకరం, మీరు పెట్టిన దాన్ని ఖచ్చితంగా కోల్పోవచ్చు. కానీ మేము పశ్చిమం వైపు వెళ్తున్నాము. ఇది ఫ్రాంటియర్.