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Real-World Assets (RWAs)

  • Eine Methode, um wertvolle Rohstoffe in digitale Token zu verwandeln.
  • Sie können nun Anteile an realen Objekten oder Vermögenswerten besitzen, anstatt eine ganze Immobilie oder einen ganzen Gegenstand kaufen zu müssen.
  • Verbindet das traditionelle Finanzwesen mit dem Blockchain-Ökosystem.

Real-World Assets (RWAs) sind Token, die bestehende Vermögenswerte wie Immobilien, Gold, Aktien, Kunst, Maschinen oder Sammlerstücke repräsentieren. Die Tokenisierung dieser Gegenstände überführt sie in eine digitale Form, wodurch sie auf mehrere Eigentümer aufgeteilt werden können und der Handel mit ihnen erleichtert wird.

Was sind RWAs?

Einige RWAs sind materiell – Gegenstände, die man sehen und anfassen kann, wie Goldbarren oder Gewerbeimmobilien. Andere sind immateriell, wie Staatsanleihen, geistiges Eigentum oder Unternehmensanteile.

Wenn diese Vermögenswerte tokenisiert werden, werden sie in Werteinheiten umgewandelt. Tokenisiertes Gold ist ein gutes Beispiel dafür, wie das funktioniert. Das Unternehmen Paxos (opens in a new tab) wandelt 400-Unzen-Goldbarren in 400 Token auf der Ethereum-Blockchain um, von denen jeder durch eine Unze Gold gedeckt ist. Token-Inhaber können ihre Token jederzeit gegen Gold einlösen. Das gilt auch für Token, die von einem anderen RWA-Unternehmen, Tether Gold (opens in a new tab), gekauft wurden.

Jeder Token kann in noch kleinere Bruchteile unterteilt werden. Tether Gold-Token können beispielsweise in Teile von bis zu 0,000001 aufgeteilt werden.

RWA-Token haben keinen inneren Wert. Vielmehr spiegeln sie den Wert des Gegenstands wider, den sie repräsentieren, und so ändert sich der Wert des Tokens zusammen mit dem Wert des Gegenstands.

Was sind die Vorteile von RWAs?

Bruchteilseigentum

RWAs demokratisieren Investitionen. Wenn du von Investitionen in bestimmte Anlageklassen ausgeschlossen bist, weil du es dir nicht leisten kannst, in diese Märkte einzusteigen, kannst du dies nun als Teileigentümer tun.

Diversifizierung von Investitionen

Du kannst in verschiedene Arten von Vermögenswerten investieren, was es dir ermöglicht, dein Portfolio zu diversifizieren, ohne Summen in Höhe von Hedgefonds ausgeben zu müssen.

Globale Möglichkeiten

RWAs beseitigen geografische Barrieren für Investitionen. Du kannst Token für Vermögenswerte kaufen, die sich überall auf der Welt befinden.

Vermögenswerte liquide machen

Viele Vermögenswerte sind illiquide. Sie sind wertvoll, aber das ist nicht dasselbe wie Bargeld, das man ausgeben kann. Durch die Tokenisierung eines Vermögenswerts können Eigentümer einen Teil oder alles davon in einen nutzbaren Wert verwandeln.

Weltweiter Markt

Eigentümer, die ihre Vermögenswerte kapitalisieren möchten, können eine breitere Palette von Investoren erreichen – nicht nur die Personen, die es sich typischerweise leisten können, Land, Aktien, Kunstwerke oder traditionelle Finanzinstrumente zu kaufen.

Mittelsmänner überspringen

Token laufen über Smart Contracts, was bedeutet, dass Token von Person zu Person gehandelt werden können, ohne dass Vermittler und deren damit verbundene Gebühren erforderlich sind.

Wie funktionieren RWAs?

Schauen wir uns einige Beispiele aus dem gesamten RWA-Ökosystem an: Immobilien, traditionelle Finanzprodukte und bildende Kunst.

In Immobilien investieren

Angenommen, Sie möchten in Immobilien investieren, aber der Kauf einer ganzen Immobilie ist unerschwinglich. Stattdessen könnten Sie RWAs über ein Projekt wie RealT (opens in a new tab) kaufen. Dessen Token repräsentieren Anteile an einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung (LLC), die gegründet wurde, um die Eigentumsurkunde einer Immobilie zu halten. Token-Inhaber erhalten Mieteinnahmen in Form von Stablecoins entsprechend dem von ihnen gehaltenen Anteil; RealT gibt an, bisher 15 Millionen USD an Nettomieteinnahmen an Investoren ausgeschüttet zu haben.

Ein weiteres Projekt in die gleiche Richtung, die LABS Group (opens in a new tab), ermöglicht es Menschen, sich mit Beträgen ab 100 USD in tokenisierte Immobilien einzukaufen.

In Finanzprodukte investieren

Mehrere Projekte schlagen eine Brücke zwischen der Welt des traditionellen Finanzwesens und der dezentralisierten Finanzen (DeFi), indem sie Wertpapiere, Aktien, Anleihen und andere Finanzinstrumente auf die Blockchain bringen.

Zum Beispiel ist das auf Ethereum basierende Unternehmen Securitize (opens in a new tab) darauf spezialisiert, traditionelle Finanzprodukte zu tokenisieren. Im Jahr 2024 ging es eine Partnerschaft mit BlackRock ein, um einen RWA-Fonds aufzulegen. BlackRock gibt an, dass es plant, letztendlich 10 Billionen USD seiner Vermögenswerte zu tokenisieren: Sein CEO, Larry Fink, nannte die Tokenisierung „die nächste Generation für Märkte“.

In bildende Kunst investieren

Es gibt verschiedene Mechanismen für Investitionen in bildende Kunst. Masterworks (opens in a new tab) kauft Kunstwerke, verbrieft jedes Stück und verkauft Anteile in Form von Token. Es plant, die Kunstwerke später zu verkaufen und die Gewinne an die Token-Inhaber auszuschütten.

Token-Inhaber kontrollieren weder die Lagerung noch den zukünftigen Verkauf des Kunstwerks. Vielmehr entscheiden sie darüber, wie lange sie ihre Token halten, die mit dem Wert der Kunst steigen und fallen.

In der Zwischenzeit verifiziert das Blockchain-basierte digitale Kunstregister Artory (opens in a new tab) die Echtheit von Kunstwerken und zeichnet frühere Eigentumsverhältnisse auf.

In Sammlerstücke investieren

Bisher zeigen die meisten dieser Beispiele, wie die Tokenisierung das Teileigentum an verschiedenen Arten von Vermögenswerten ermöglicht. Ein weiterer Vorteil der Tokenisierung ist, dass sie den Handel mit wertvollen Gegenständen, wie Sammlerstücken, auf dem globalen Markt ermöglicht.

Ein Beispiel dafür ist Courtyard (opens in a new tab), das Sammelkarten tokenisiert – denken Sie an Baseballkarten, Fußballkarten oder Pokémon-Karten. Kartenbesitzer versenden ihre Karten an eine sichere Lagereinrichtung in den USA. Die Karten werden als digitale Token geprägt und den Wallets der Besitzer für den Handel auf dem Marktplatz von Courtyard hinzugefügt. Courtyard akzeptiert nur bewertete Karten (Graded Cards): Das bedeutet, dass ein Dritter die Echtheit einer Karte zertifiziert und ihr eine Punktzahl basierend auf ihrem Zustand verliehen hat, egal ob abgenutzt oder makellos.

Courtyard bietet auch eine Art Lizenzgebührensystem an. Jedes Mal, wenn eine Karte verkauft wird, erhält die Person, die sie tokenisiert hat, ein Prozent der Einnahmen. Nur die ursprünglichen Einreicher der Karten werden auf diese Weise belohnt. Zu jedem Zeitpunkt kann ein Besitzer seine digitalen Karten gegen physische Karten eintauschen, egal wo auf der Welt er sich befindet.

Was sind die Einschränkungen von RWAs?

Eine der Herausforderungen von RWAs in dieser frühen Phase besteht darin, die Verbindung zwischen realen Objekten und ihren digitalen Repräsentationen sicherzustellen.

Ein gutes Zeichen ist es, wenn RWA-Projekte Investoren einen Reservenachweis (Proof of Reserves) liefern – die Garantie, dass sie die rechtmäßigen Eigentümer der physischen Objekte sind, die die digitalen Token decken. Denken Sie an die zuvor erwähnten Paxos, Tether Gold oder Courtyard, die alle ihre Vermögenswerte in sicherer Verwahrung halten und den Eigentümern jederzeit die Möglichkeit bieten, einen Token gegen sein physisches Äquivalent einzutauschen.

Eine weitere Einschränkung ist, ob der Token-Besitz von Rechtssystemen auf der ganzen Welt anerkannt wird. Mit anderen Worten: Sind Smart Contracts vor Gericht durchsetzbar, oder kann der Inhaber eines RWA-Tokens das Eigentum an dem realen Gegenstand beanspruchen?

Zu den Vorreitern bei der Schaffung rechtlicher Rahmenbedingungen speziell zur Anerkennung der Tokenisierung gehören Singapur, die Vereinigten Arabischen Emirate, Hongkong und die Schweiz, die 2021 eine Gesetzgebung mit dem Spitznamen „Blockchain-Gesetz“ einführte, um Technologien wie die Tokenisierung zu regulieren. Die Europäische Union hat mit dem Prozess der Regulierung von RWAs begonnen, während in den Vereinigten Staaten erwartet wird, dass die Securities and Exchange Commission (SEC) irgendwann Richtlinien zu RWAs herausgeben wird.

Mehr erfahren

Tauchen Sie in Smart Contracts ein oder erfahren Sie mehr über eine andere Token-Klasse, nicht-fungible Token (NFT).

Weiterführende Literatur

Letzte Aktualisierung der Seite: 21. Dezember 2025

madisoncarter1234m (opens in a new tab)
mdqstm (opens in a new tab)
JoeChenJJ (opens in a new tab)
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