Was sind NFTs und wie können sie in dezentralisierten Finanzen (DeFi) genutzt werden?

Ein Erklärvideo von Finematics, das die Funktionsweise von nicht-fungiblen Token (NFTs) auf Ethereum behandelt und zeigt, wie sie sich mit dezentralisierten Finanzen (DeFi) überschneiden, einschließlich Token-Standards, Anwendungsfällen und NFT-besicherter Kreditvergabe.

Dieses Transkript ist eine barrierefreie Kopie des ursprünglichen Video-Transkripts (opens in a new tab), das von Finematics veröffentlicht wurde. Es wurde zur besseren Lesbarkeit leicht bearbeitet.

Fungibel vs. nicht-fungibel (0:00)

Beginnen wir mit dem Wort „fungibel“. Fungibel bedeutet, dass einzelne Einheiten eines Vermögenswerts austauschbar und nicht voneinander zu unterscheiden sind. Ein gutes Beispiel für einen fungiblen Vermögenswert ist eine Währung. Ein Fünf-Dollar-Schein hat immer denselben Wert wie jeder andere Fünf-Dollar-Schein. Es ist Ihnen eigentlich egal, welchen bestimmten Fünf-Dollar-Schein Sie erhalten, da sie alle gleich viel wert sind.

Wenn es jedoch um nicht-fungible Vermögenswerte geht, ist jede Einheit einzigartig und kann nicht direkt durch eine andere ersetzt werden. Ein gutes Beispiel ist ein Flugticket. Auch wenn Flugtickets ähnlich aussehen mögen, trägt jedes einen anderen Passagiernamen, ein anderes Ziel, eine andere Abflugzeit und eine andere Sitzplatznummer. Der Versuch, ein Flugticket gegen ein anderes zu tauschen, könnte zu ernsthaften Problemen führen.

Ein weiteres Beispiel sind Sammelkarten. Auch wenn sie ähnlich aussehen mögen, hat jede Karte unterschiedliche Eigenschaften. Faktoren wie das Produktionsjahr oder der Erhaltungszustand der Karte können einen Unterschied machen. Ein extremes Beispiel für etwas Nicht-Fungibles ist ein Kunstwerk – ein Gemälde wird beispielsweise in der Regel nur als ein einziges Originalexemplar geschaffen.

Eigenschaften von NFTs (2:13)

Da wir nun wissen, was „nicht-fungibel“ bedeutet, schauen wir uns die häufigsten Eigenschaften von NFTs an.

• Einzigartig – jeder NFT hat unterschiedliche Eigenschaften, die normalerweise in den Metadaten des Tokens gespeichert sind
• Nachweislich knapp – es gibt normalerweise eine begrenzte Anzahl von NFTs, wobei ein extremes Beispiel nur eine einzige Kopie ist; die Anzahl der Token kann auf der Blockchain verifiziert werden
• Unteilbar – die meisten NFTs können nicht in kleinere Stückelungen aufgeteilt werden, sodass Sie keinen Bruchteil Ihres NFTs kaufen oder transferieren können

Ähnlich wie Standard-Token garantieren auch NFTs das Eigentum an dem Vermögenswert, sind leicht transferierbar und fälschungssicher.

Token-Standards: ERC-20, ERC-721 und ERC-1155 (3:17)

Obwohl NFTs auf jeder Blockchain implementiert werden können, die die Programmierung von Smart Contracts unterstützt, sind die bemerkenswertesten Standards ERC-721 und ERC-1155 auf Ethereum. Bevor wir uns in die NFT-Standards vertiefen, lassen Sie uns kurz ERC-20 rekapitulieren, da dies für den Vergleich nützlich sein wird.

ERC-20 ist ein bekannter Standard zur Erstellung von Token auf der Ethereum-Blockchain. Beispiele hierfür sind Stablecoins wie USDT oder DAI sowie DeFi-Token wie LEND, YFI, SNX und UNI. ERC-20 ermöglicht die Erstellung fungibler Token – alle unter diesem Standard erstellten Token sind völlig ununterscheidbar. Es spielt keine Rolle, ob Sie USDT von einem Freund oder von einer Börse erhalten; der Wert jedes Tokens ist derselbe.

ERC-721 ist der Standard zur Erstellung von nicht-fungiblen Token. Er ermöglicht die Erstellung von Verträgen, die unterscheidbare Token mit unterschiedlichen Eigenschaften hervorbringen. Ein bekanntes Beispiel sind die berühmten CryptoKitties – ein Spiel, das das Sammeln und Züchten virtueller Kätzchen ermöglicht.

ERC-1155 ist der nächste Schritt bei der Erstellung von nicht-fungiblen Token. Dieser Standard ermöglicht die Erstellung von Verträgen, die sowohl fungible als auch nicht-fungible Token unterstützen. Er wurde von Enjin entwickelt, einem Projekt, das sich auf Blockchain-basiertes Gaming konzentriert. In vielen Spielen wie World of Warcraft kann ein Spieler sowohl nicht-fungible Gegenstände – Schwerter, Schilde, Rüstungen – als auch fungible Gegenstände wie Gold oder Pfeile besitzen. ERC-1155 ermöglicht es Entwicklern, sowohl fungible als auch nicht-fungible Token zu definieren und zu entscheiden, wie viele von jedem existieren sollen.

NFT-Anwendungsfälle (5:28)

Neben CryptoKitties gibt es noch einige andere beliebte Spiele, die NFTs nutzen, wie Gods Unchained und Decentraland. Decentraland ist ein interessantes Beispiel, da Spieler Parzellen von digitalem Land kaufen können, die später weiterverkauft oder sogar als Werbefläche innerhalb des Spiels genutzt werden können.

Weitere Beispiele sind Marktplätze für digitale Kunst wie Rarible und SuperRare und sogar Aggregatoren von Marktplätzen wie OpenSea. Ein weiteres Beispiel für etwas Knappes, das als NFTs dargestellt werden kann, sind Domainnamen – zum Beispiel der Ethereum Name Service mit der Endung .eth und Unstoppable Domains mit der Endung .crypto.

Einige NFTs können extrem teuer sein. Das teuerste CryptoKitty, Dragon, wurde Ende 2017 für 600 ETH verkauft – was damals etwa einhundertsiebzigtausend Dollar entsprach. Knappe Domainnamen wie exchange.eth können über fünfhunderttausend Dollar wert sein.

NFTs als Sicherheit in DeFi (6:48)

Wenn es um DeFi geht, können NFTs noch mehr Potenzial für dezentralisierte Finanzen freisetzen. Derzeit ist die überwiegende Mehrheit der DeFi-Kreditvergabeprotokolle besichert. Eine der interessantesten Ideen ist es, NFTs als Sicherheit zu verwenden. Das bedeutet, dass Sie in der Lage wären, einen NFT, der ein Kunstwerk, digitales Land oder sogar tokenisierte Immobilien repräsentiert, als Sicherheit zu hinterlegen und sich im Gegenzug Geld zu leihen.

Das klingt vielversprechend, aber es gibt ein Problem. Bei Standard-DeFi-Plattformen für Kreditvergabe und Kreditaufnahme wie Compound oder Aave kann der Wert der bereitgestellten Sicherheiten durch die Integration von Preis-Orakeln leicht gemessen werden. Diese aggregieren Preise aus mehreren liquiden Quellen, wie zentralisierten und dezentralen Börsen. Wenn es um NFTs geht, sind die Märkte für bestimmte Token sehr oft illiquide, was den Preisfindungsprozess schwierig macht.

Um dieses Problem besser zu verstehen, stellen Sie sich vor, jemand kauft ein seltenes CryptoKitty für 10 ETH. Dieser NFT wird später als Sicherheit verwendet, und der Kreditnehmer zieht 1.700 DAI – unter der Annahme, dass 10 ETH 3.500 Dollar wert sind und dieser spezielle NFT einen Beleihungsauslauf von 50 % hat. Wenn danach niemand anderes bereit ist, dieses spezielle CryptoKitty zu kaufen, ist der Markt für diesen NFT illiquide oder gar nicht vorhanden. Die einzige Annahme ist, dass der NFT immer noch denselben Betrag wert ist, für den er zuletzt verkauft wurde – was keine sichere Annahme ist, da sich der Wert von NFTs ziemlich dramatisch ändern kann.

Aus diesem Grund verwenden einige Projekte, die NFT-besicherte Kredite anbieten, ein etwas anderes Modell: Peer-to-Peer-Kredite. In diesem Marktplatzmodell können Kreditnehmer ihre NFTs als Sicherheit anbieten, und Kreditgeber können wählen, welchen NFT sie zu akzeptieren bereit sind, bevor sie einen Kredit initiieren. Der als Sicherheit verwendete NFT wird in einem Treuhandvertrag aufbewahrt, und wenn der Kreditnehmer in Verzug gerät, indem er den geliehenen Betrag zuzüglich Zinsen nicht rechtzeitig zurückzahlt, wird der NFT an den Kreditgeber transferiert. Dieser Bereich ist neu, aber eines der Unternehmen, das dieses Modell verwendet, ist NFTfi.

NFTs als Finanzprodukte (9:32)

Neben der Verwendung als Sicherheit können NFTs auch komplexere Finanzprodukte wie Versicherungen, Anleihen oder Optionen repräsentieren. Yinsure von Yearn Finance ist ein gutes Beispiel für die Nutzung von NFTs im Versicherungsbereich. Bei Yinsure wird jeder Versicherungsvertrag als NFT repräsentiert, der auch auf einem Sekundärmarkt wie Rarible gehandelt werden kann.

Wir haben in letzter Zeit auch begonnen zu beobachten, dass DeFi-native Konzepte wie Liquiditäts-Mining von NFT-Projekten verwendet werden. Rarible zum Beispiel hat damit begonnen, seine Nutzer mit RARI-Governance-Token für das Erstellen, Kaufen und Verkaufen von NFTs auf ihrer Plattform zu belohnen.

Der wachsende NFT-Markt (10:30)

Mit gehandelten NFTs im Wert von über 100 Millionen Dollar und 6 Millionen Dollar allein im letzten Monat ist der NFT-Bereich eine der am schnellsten wachsenden Nischen im Krypto-Sektor. Er birgt ein riesiges Potenzial, das von digitalen Kätzchen bis hin zu komplexen Finanzprodukten reicht.