DeFi: kuanzia mwanzo hadi 2021 na kuendelea

Maelezo na Finematics yanayofuatilia historia ya fedha zilizogatuliwa (DeFi) kuanzia majaribio ya awali kwenye Ethereum hadi Majira ya Joto ya DeFi yenye mlipuko ya 2020, yakijumuisha itifaki muhimu, hatua muhimu, matukio ya soko, na mwelekeo wa DeFi katika 2021 na kuendelea.

Nakala hii ni nakala inayofikika ya nakala asili ya video (opens in a new tab) iliyochapishwa na Finematics. Imehaririwa kidogo ili isomeke kwa urahisi.

Asili ya DeFi (0:00)

Kuna hadithi gani nyuma ya fedha zilizogatuliwa? Yote haya yalianzaje? Nini kilitokea katika DeFi mwaka wa 2020? Na tunaelekea wapi katika siku zijazo?

Asili ya DeFi inarudi nyuma hadi 2009. Ingawa unaweza usifikirie Bitcoin kama itifaki ya kwanza ya DeFi, kwa kweli ulikuwa mwanzo wa tasnia nzima. Bitcoin kwa mara ya kwanza iliruhusu watu kumiliki na kudhibiti kikamilifu rasilimali ya dijitali — kutuma thamani kote ulimwenguni bila hitaji la mpatanishi yeyote wa kifedha. Hili liliweka msingi kwa mfumo mzima wa ikolojia wa DeFi.

Kwa upande wa Ethereum, mojawapo ya matukio muhimu ya kwanza kwa DeFi ilikuwa ICO ya Ethereum. Mnamo tarehe 22 Julai 2014, mauzo ya tokeni ya Ethereum yalitangazwa na si mwingine bali Vitalik Buterin. Ilikusanya takriban dola milioni 18 katika siku 42, na kuifanya kuwa mojawapo ya kampeni za kwanza zilizofanikiwa za kuchangisha pesa zinazoendeshwa na sarafu-fiche. Huu ulikuwa wakati muhimu uliowezesha maendeleo zaidi ya mtandao wa Ethereum na kufungua njia kwa mikataba mahiri na programu zilizogatuliwa (dapps).

MakerDAO na kuzaliwa kwa ukopeshaji wa DeFi (1:28)

Hatua muhimu inayofuata: MakerDAO ilizinduliwa mnamo Desemba 2017. Hii ilikuwa mojawapo ya itifaki zilizoanzisha kile ambacho sasa tungekiita mfumo wa ikolojia wa DeFi. Kimsingi, MakerDAO iliruhusu watumiaji kufunga ETH kama dhamana na kuzalisha DAI — sarafu thabiti iliyounganishwa na USD — dhidi yake. Hili liliunda mojawapo ya itifaki za kwanza za ukopeshaji na ukopaji zilizogatuliwa, na DAI ikawa msingi wa mfumo wa ikolojia wa DeFi.

Pia muhimu ilikuwa uundaji wa kiwango cha tokeni cha ERC-20. Hili liliruhusu mtu yeyote kuunda tokeni zinazoweza kubadilishana kwenye Ethereum. Tokeni za ERC-20 zikawa kiwango cha tokini za utawala za itifaki nyingi za DeFi, sarafu thabiti, na rasilimali nyingine za dijitali. Pia ziliwezesha wimbi la uvumbuzi, kwani itifaki mpya zingeweza kutoa tokeni zao zenyewe na kuunganishwa kwa urahisi na mfumo mpana wa ikolojia.

Enzi ya ICO na mabadilishano ya mapema (2:42)

Mwaka wa 2017 pia ulishuhudia kuibuka kwa EtherDelta, mojawapo ya mabadilishano ya kwanza yaliyogatuliwa kwenye Ethereum. Imejengwa juu ya dhana ya kitabu cha maagizo, uzoefu wa mtumiaji wa EtherDelta haukuwa mzuri hata kidogo — ulikuwa wa polepole, wenye hitilafu, na haukuwa rafiki kwa mtumiaji. Licha ya hayo, EtherDelta ilikuwa mojawapo ya mabadilishano maarufu zaidi kwa kufanya biashara ya tokeni za ERC-20, hasa wakati wa enzi ya ICO.

Kwa bahati mbaya, mabadilishano hayo yalishambuliwa na wadukuzi mwishoni mwa 2017. Mdukuzi alipata ufikiaji wa sehemu ya mbele ya EtherDelta na kuelekeza trafiki kwenye tovuti ya kuhadaa, akiwatapeli watumiaji takriban dola laki nane. Zaidi ya hayo, mwanzilishi wa EtherDelta alishtakiwa na SEC kwa kuendesha mabadilishano ya dhamana yasiyodhibitiwa mnamo 2018, jambo ambalo lilikuwa kama msumari wa mwisho kwenye jeneza.

Wakati wa 2017, mojawapo ya matumizi makubwa ya kwanza kwa Ethereum — ICOs — yalienea. Miradi mipya, badala ya kuchangisha pesa kwa kutumia mbinu za kitamaduni, ilianza kutoa tokeni zao zenyewe kwa kubadilishana nazo. Ingawa wazo la uchangishaji fedha uliogatuliwa halikuwa baya kinadharia, lilisababisha miradi mingi iliyopigiwa debe kupita kiasi kuchangisha pesa nyingi sana bila kuwa na chochote cha kuonyesha isipokuwa kurasa chache za karatasi nyeupe (white paper).

Katika wingi wa ICOs, kulikuwa pia na miradi ambayo leo tungeiainisha kama DeFi. Baadhi ya miradi mashuhuri ya DeFi kutoka enzi ya ICO ilikuwa:

• Aave — ukopeshaji na ukopaji
• Synthetix (iliyojulikana hapo awali kama Havven) — itifaki ya ukwasi kwa bidhaa zinazotokana (derivatives)
• Ren (hapo awali Republic Protocol) — itifaki ya kutoa ufikiaji wa ukwasi wa mtambuko-mnyororo
• Kyber Network — itifaki ya ukwasi mnyororoni
• 0x — itifaki wazi ya ubadilishanaji wa rasilimali wa rika-kwa-rika
• Bancor — itifaki nyingine ya ukwasi mnyororoni

Licha ya sifa mbaya ya wazimu wa ICO wa 2017, baadhi ya miradi iliyoibuka wakati huo sasa inachukuliwa kuwa itifaki kuu katika DeFi.

Muundo wa mtumiaji-kwa-mkataba (4:52)

Mojawapo ya mafanikio makuu wakati huo ilikuwa wazo la watumiaji kuingiliana na mikataba mahiri iliyo na fedha zilizokusanywa kutoka kwa watumiaji wengi, badala ya kuingiliana moja kwa moja na watumiaji wengine. Hili kimsingi liliunda muundo mpya wa mtumiaji-kwa-mkataba ambao ulikuwa unafaa zaidi kwa programu zilizogatuliwa, kwani haukuhitaji mwingiliano mwingi na mnyororo wa vitalu wa msingi kama muundo wa mtumiaji-kwa-mtumiaji.

Kipindi cha utulivu na Uniswap (5:20)

Baada ya wazimu wa ICO kuisha na soko la dubu (bear market) kuanza, DeFi ilipitia kipindi cha utulivu kiasi — angalau kwa nje. Kwa kweli, nyuma ya pazia, itifaki kuu za DeFi zilikuwa zikijengwa. Kawaida mimi huita kipindi hiki "kabla ya COMP" — tutajifunza baadaye kwa nini uchimbaji wa ukwasi wa tokeni ya COMP ya Compound ulikuwa mafanikio makubwa katika DeFi.

Mnamo tarehe 2 Novemba 2018, toleo la awali la Uniswap lilichapishwa kwenye Mtandao Mkuu wa Ethereum. Hiki kilikuwa kilele cha kazi ya zaidi ya mwaka mmoja ya muundaji wake Hayden Adams. Uniswap ni wazi kuwa mojawapo ya miradi muhimu zaidi katika DeFi. Tofauti na EtherDelta, Uniswap ilijengwa juu ya dhana ya mabwawa ya ukwasi na watengenezaji soko wa kiotomatiki, ikitumia muundo wa mtumiaji-kwa-mkataba. Toleo la kwanza la Uniswap lilifadhiliwa kikamilifu na ruzuku kutoka kwa Taasisi ya Ethereum.

Mnamo Julai 2019, tukio jingine muhimu lilitokea: Synthetix ilizindua programu ya kwanza ya motisha ya ukwasi — utaratibu ambao baadaye ukawa mojawapo ya vichocheo muhimu vya Majira ya Joto ya DeFi ya 2020. Miradi mingine mingi ya DeFi pia ilizindua itifaki zao kwenye Mtandao Mkuu wa Ethereum kati ya 2018 na 2019, ikiwa ni pamoja na Compound, Ren, Kyber, na 0x.

Alhamisi Nyeusi (8:07)

Mnamo tarehe 12 Machi 2020, bei ya ETH ilishuka sana kwa zaidi ya asilimia 30 katika chini ya saa 24 kutokana na hofu juu ya janga la kimataifa. Hili lilikuwa mojawapo ya majaribio makubwa zaidi ya shinikizo kwa tasnia ya DeFi ambayo bado ilikuwa changa.

Ada za gesi za Ethereum zilipanda kwa kasi hadi zaidi ya Gwei 200, ambayo ilikuwa juu sana wakati huo, kutokana na watumiaji wengi kujaribu kuongeza dhamana yao katika mikopo mbalimbali na kujaribu kufanya biashara kati ya rasilimali tofauti.

Mojawapo ya itifaki zilizoathiriwa zaidi ilikuwa Maker. Wimbi la ufilisi lililosababishwa na dhamana ya ETH ya watumiaji kupoteza thamani lilisababisha roboti za walinzi (keeper bots) — wachezaji wa nje wanaohusika na ufilisi — kuweza kutoa zabuni ya DAI sifuri kwa dhamana ya ETH iliyopigwa mnada. Hili lilisababisha upungufu wa takriban dola milioni nne za thamani ya ETH ambao baadaye ulifidiwa kwa kuunda na kupiga mnada tokeni za ziada za MKR za MakerDAO.

Mwishowe, ingawa matukio kama Alhamisi Nyeusi yanaweza kuwa makali sana, kwa kawaida husababisha kuimarika kwa mfumo mzima wa ikolojia wa DeFi, na kuufanya uwe thabiti zaidi na zaidi dhidi ya mishtuko.

Majira ya Joto ya DeFi (9:37)

Hili linatuleta kwenye kipindi kikuu cha ukuaji wa DeFi, kinachoitwa pia Majira ya Joto ya DeFi. Kichocheo kikuu kilikuwa programu ya uchimbaji wa ukwasi wa tokeni za COMP iliyozinduliwa na Compound. Mnamo Mei 2020, watumiaji wa DeFi walianza kutuzwa kwa ukopeshaji na ukopaji kwenye Compound. Motisha za ziada katika mfumo wa tokeni za COMP zilisababisha APY za usambazaji na ukopaji kwa tokeni tofauti kupanda kwa kasi. Hili pia liliwezesha maendeleo ya ukulima wa faida, kwani watumiaji walihamasishwa kuendelea kubadilisha kati ya ukopaji na ukopeshaji wa tokeni tofauti ili kupata faida bora iwezekanavyo.

Tukio hili lilianzisha wimbi la itifaki nyingine kusambaza tokeni zao kupitia uchimbaji wa ukwasi na kuunda fursa nyingi zaidi za ukulima wa faida. Pia liliunda utawala wa Compound, ambapo watumiaji wenye tokeni za COMP wangeweza kupiga kura juu ya mapendekezo tofauti ya mabadiliko kwenye itifaki. Muundo wa utawala wa Compound baadaye ulitumiwa tena na miradi mingine mingi ya DeFi.

Yearn Finance na YFI (10:48)

Hili linatuleta kwenye uvumbuzi mwingine mkubwa wa DeFi. Yearn, iliyotengenezwa na Andre Cronje mapema 2020, ni kiboreshaji cha faida ambacho kinalenga kuongeza uwezo wa DeFi kwa kubadilisha kiotomatiki kati ya itifaki tofauti za ukopeshaji. Ili kugatua Yearn zaidi, Andre aliamua kusambaza tokini ya utawala — YFI — kwa jamii ya Yearn mnamo Julai 2020. Tokeni hiyo ilisambazwa kikamilifu kupitia uchimbaji wa ukwasi: hakuna VCs, hakuna tuzo za mwanzilishi, hakuna tuzo za wasanidi programu.

Muundo huu ulivutia uungwaji mkono mkubwa kutoka kwa jamii ya DeFi, huku pesa zikimiminika kwenye mabwawa ya ukwasi yaliyohamasishwa, na kuzidi dola milioni 600 katika jumla ya thamani iliyofungwa (tvl). Bei ya tokeni yenyewe ilianza kupanda kwa kasi kutoka takriban dola sita ilipoorodheshwa kwa mara ya kwanza kwenye Uniswap, hadi zaidi ya dola elfu thelathini kwa kila tokeni chini ya miezi miwili baadaye.

Kama ilivyo kwa karibu miradi yote ya kimapinduzi katika DeFi, mafanikio ya Yearn yalifuatiwa haraka na timu nyingine nyingi kuzindua miradi sawa na mabadiliko machache madogo.

Enzi ya DeFi ya chakula (11:44)

Mradi mwingine ulioanza kupata umaarufu kutokana na muundo wake wa kipekee wa usambazaji unaobadilika ulikuwa Ampleforth. Muundo huu ulikopwa haraka na kurudiwa na itifaki nyingine ya DeFi: Yam. Baada ya siku 10 tu za maendeleo, Yam ilizinduliwa mnamo tarehe 11 Agosti 2020.

Tokeni za Yam zilisambazwa kwa roho ya YFI, na itifaki ilianza haraka kuvutia ukwasi mwingi. Ililenga kujenga maslahi katika jamii zenye nguvu za DeFi kwa kuwatuza wamiliki wa COMP, LEND, LINK, MKR, SNX, na YFI kwa uwekaji dhamana wa tokeni zao kwenye jukwaa la Yam.

Siku moja tu baada ya uzinduzi, kukiwa na nusu bilioni ya dola ya jumla ya thamani iliyofungwa (tvl) katika itifaki, hitilafu kubwa katika utaratibu wa kurekebisha usambazaji ilipatikana. Hitilafu hiyo iliathiri tu sehemu ya watoa huduma wa ukwasi, lakini hii ilitosha kwa watu kupoteza maslahi na Yam, licha ya majaribio ya baadaye ya kuzindua upya itifaki.

Kisha inakuja SushiSwap, iliyozinduliwa mwishoni mwa Agosti 2020 na timu isiyojulikana. Itifaki ilianzisha dhana mpya ya shambulio la vampire (vampire attack) ambalo lililenga kufyonza ukwasi kutoka Uniswap kwa kuwahamasisha watoa huduma wa ukwasi wa Uniswap na tokeni za SUSHI. SushiSwap iliweza kuvutia hadi dola bilioni moja za thamani ya ukwasi. Baada ya sarakasi kadhaa na msanidi mkuu wa SushiSwap, Chef Nomi, kuuza dhamana yake yote ya tokeni za SUSHI, itifaki hatimaye iliweza kuhamisha ukwasi mwingi wa Uniswap kwenye jukwaa lao jipya.

Wakati wa Majira ya Joto ya DeFi, kulikuwa na miradi mingine mingi ya ubora tofauti iliyokuwa ikizinduliwa — mingi yao ikiwa ni marudio tu ya miradi iliyopo ya chanzo-wazi ikijaribu kufaidika na msisimko uliopitiliza. Kufuatia Yam na SushiSwap, kulikuwa na kundi la miradi iliyopewa majina ya aina tofauti za vyakula — Pasta, Spaghetti, Kimchi, HotDog, na vingine — vilivyopewa jina la pamoja "DeFi ya chakula" au "fainali za chakula." Karibu yote ilishindwa baada ya siku moja au mbili za maslahi.

Tokeni ya Uniswap na vipimo muhimu (14:16)

Mojawapo ya matukio makubwa ya mwisho ya Majira ya Joto ya DeFi ilikuwa uzinduzi wa tokeni ya Uniswap, UNI. Watumiaji wote wa awali na watoa huduma wa ukwasi wa Uniswap walituzwa kwa mgao wa bure wa kurudi nyuma wenye thamani ya zaidi ya dola elfu moja. Zaidi ya hayo, Uniswap ilianzisha programu yake ya uchimbaji wa ukwasi katika mabwawa manne tofauti ya ukwasi na kuvutia zaidi ya dola bilioni mbili katika ukwasi, ambazo nyingi zilichukuliwa tena kutoka SushiSwap.

Wakati wa Majira ya Joto ya DeFi, vipimo vyote muhimu viliboreka kwa kiasi kikubwa:

• Kiasi cha kila mwezi cha Uniswap kilipanda kutoka dola milioni 169 mnamo Aprili 2020 hadi zaidi ya dola bilioni 15 mnamo Septemba 2020 — ongezeko kubwa la karibu mara 100
• Jumla ya thamani iliyofungwa (tvl) katika DeFi ilipanda kutoka dola milioni 800 mnamo Aprili hadi dola bilioni 10 mnamo Septemba — ongezeko la zaidi ya mara 10
• Kiasi cha Bitcoin kilichohamishiwa kwenye Ethereum kilipanda kutoka 20,000 mnamo Aprili hadi karibu 60,000 mnamo Septemba — ongezeko la mara 3

Majira ya baridi ya DeFi na kupona (15:30)

Kupanda kwa kasi kwa DeFi bila shaka hakukuwa endelevu kwa muda mrefu. Mtazamo wa soko ulibadilika haraka mwanzoni mwa Septemba 2020. Tokeni kuu za DeFi zilianza kupoteza thamani yao kwa kasi. Faida kutoka kwa uchimbaji wa ukwasi, inayotokana na thamani ya tokeni zilizosambazwa, pia ilizidi kuwa chini na chini. Majira ya baridi ya DeFi yalikuwa yamewadia.

Mtazamo hasi ulidumu mwezi mzima wa Septemba na Oktoba, licha ya mfumo wa ikolojia wa DeFi bado kuwa hai sana huku wasanidi programu wakiendelea kujenga itifaki mpya. Soko la DeFi hatimaye lilipata kiwango chake cha chini kabisa mapema Novemba, huku baadhi ya itifaki kuu za DeFi zikifanya biashara kwa asilimia 70 hadi 90 chini ya viwango vyao vya juu vya wakati wote miezi michache tu mapema.

Baada ya kurudi juu haraka kwa zaidi ya asilimia 50, soko la DeFi lilianza kupanda tena. Cha kufurahisha, wakati wa majira ya baridi ya DeFi, kiasi cha Uniswap bado kilisalia juu zaidi kuliko kilivyokuwa mapema 2020. Pia, jumla ya thamani iliyofungwa (tvl) katika DeFi iliendelea kupanda, na kuzidi dola bilioni 15 mwishoni mwa mwaka. Haya yote yalikuwa licha ya udukuzi mwingi ulioandama tasnia ya DeFi mwaka mzima wa 2020: bZx, Harvest, Acropolis, Pickle, na Cover, kwa kutaja machache tu.

Mwishoni mwa 2020, huku Bitcoin ikivunja kiwango chake cha juu cha wakati wote cha 2017, ilionekana kama DeFi ilikuwa ikijiandaa kwa mzunguko mwingine wa kupanda kwa kasi.

Kuangalia mbele hadi 2021 na kuendelea (16:56)

Tukiangalia zaidi katika 2021 na kuendelea, mustakabali wa DeFi ni mzuri. Wasanidi programu wa DeFi wanaendelea kujenga miradi mipya ya kibunifu. Ukuaji unaohitajika sana pia unakuja katika mfumo wa Ethereum 2.0, suluhu za tabaka la 2 (l2), na hata minyororo ya vitalu mingine. Hili litaruhusu kundi jipya la watumiaji kuanza kushiriki katika DeFi. Pia itasaidia katika kugundua matumizi mapya ambayo hapo awali hayakuwezekana kutokana na ada kubwa za mtandao.

Kuleta rasilimali mpya, za kitamaduni zaidi katika DeFi — kwa kuziweka katika mfumo wa tokeni au kuunda matoleo yao ya sintetiki — pia kutafungua fursa mpya kabisa. Ushindani kati ya DeFi kwenye tabaka la 2 (l2), DeFi kwenye Ethereum 2.0, DeFi kwenye Bitcoin, na DeFi kwenye minyororo mingine pia utachukua jukumu kubwa. Itifaki za mwingiliano na ukwasi wa mtambuko-mnyororo zinaweza kuwa muhimu sana.

Maeneo mengine kama vile ukaimishaji wa mikopo, mikopo yenye dhamana ndogo, au mikopo isiyo na dhamana pia inachunguzwa. Haya yote yatakuwa wazi katika 2021 na kuendelea.